En Estados Unidos la jornada terminó al alza por un sólido informe de ventas minoristas de octubre y los resultados del tercer trimestre mejores de lo esperado de grandes compañías indicaron que el gasto de los estadounidenses está aumentando a pesar del alza en los precios. Las últimas cifras de ventas minoristas mostraron que los consumidores estaban aumentando sus gastos, con un aumento de las ventas del 1.7%. Eso se compara con un aumento del 0.8% en el mes anterior. El informe mostró una gran fortaleza en varias categorías, desde automóviles hasta artículos deportivos. En los resultados trimestrales, Home Depot fue el mayor ganador en el Dow por mucho el martes, subiendo más del 6% después de que los resultados superaron las estimaciones y las ventas netas aumentaron un 9.8% el último trimestre. Así mismo, Walmart reportó ganancias e ingresos del tercer trimestre muy por encima de las estimaciones, y las ventas en las mismas tiendas en EE. UU. Aumentaron 9.2%. Análogamente, el presidente Joe Biden promulgó el proyecto de ley de infraestructura bipartidista de $1 billón . El paquete incluye fondos para transporte, banda ancha y servicios públicos. Finalmente, los inversionistas están a la espera de la decisión de quién será el nuevo presidente de la Reserva Federal, según Biden en cuatro días se dará respuesta de quien será.
El mercado accionario de Europa cerró la sesión en terreno positivo gracias a las optimistas ganancias trimestrales de las compañías. Adicionalmente, la mejora en las tensiones entre Estados Unidos y China impulsó el optimismo de los inversionistas lo que también ayudó a las acciones a escalar. La reunión entre Joe Biden, presidente de USA y el líder chino, Xi Jinping, se consideró en el mercado como una mejora en la relación de los dos países. Por su parte, las tensiones en la zona euro se hicieron más fuertes después de la supuesta acumulación de tropas de Rusia en la frontera con Ucrania, esto llevó a que la OTAN advirtiera que está preparada para defender la soberanía de Ucrania. Análogamente, las señales moderadas del Banco Central Europeo (BCE) y la mejora de los datos económicos ayudaron a los agentes a mirar más allá de las presiones inflacionarias. La presidenta del BCE, Christine Legarde reiteró el lunes el rechazo a una política monetaria más estricta. En el frente de los datos económicos, las nóminas del Reino Unido aumentaron en 160,000 tras el fin del plan de licencias. Así mismo, El PIB del tercer trimestre de la zona euro creció un 2.2%. El crecimiento económico en los tres meses hasta final de septiembre fue un 3.7% más que en el 2020.
El dólar (USD) cerró con una tendencia positiva de 0.53% cotizándose en 95,912. El euro (EUR) se depreció en 0.44% ubicándose en 1.1317. El yen japonés (JPY) acaparó terreno con un 0.57%, llegando a niveles de 114.78 por dólar. La libra británica (GBP) aumentó en 0.06%, negociándose en 1.3427 por dólar.
Los hidrocarburos terminaron la jornada en terreno positivo, con un alza del 0.55% en la referencia BRENT el cual se ubicó en 82.50 dólares por barril y una apreciación del 0.08% para la referencia WTI cotizándose en 79.80 dólares por barril. Por otra parte, el oro se desvalorizó en 0.81% llegando a negociarse en 1,851.40 la onza.
En Colombia, El Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE) dio a conocer los resultados del PIB para el tercer trimestre de 2021. De acuerdo con la entidad, la cifra creció 13.2 % en comparación con el mismo periodo del año pasado. A septiembre de 2021 el PIB ha crecido 10.3% y a falta del último dato del año hasta ahora el indicador está superando las expectativas del gobierno que esperan un crecimiento del 8.5%. Por otro lado, Moody’s afirmó la calificación crediticia del GEB en Baa2 con perspectiva estable. La calificadora actualizó la perspectiva de negativa a estable, en línea con el cambio de perspectiva del Distrito de Bogotá. De acuerdo con Moody’s, la calificación del GEB refleja la relación con sus filiales para cubrir las necesidades de capital y el servicio de la deuda, resaltando que las operaciones de transmisión de la empresa le permiten generar su propio flujo de caja. Finalmente, Interconexión Eléctrica (ISA) recibió autorización por parte del Ministerio de Hacienda para realizar una operación de manejo de deuda. De acuerdo con el gobierno, ISA podrá emitir en el exterior papeles con el propósito de sustituir parcialmente estos montos hasta por $907,000 millones.
El mercado de deuda en los países desarrollados cerró la sesión en terreno mixto, en una jornada caracterizada por la revelación de datos que continúan impulsando la tesis de recuperación económica sostenida. En Estados Unidos, se publicaron los datos de ventas minoristas y de producción industrial, los cuales revelaron un avance más pronunciado a lo esperado por el consenso de Bloomberg, impulsando consecuentemente la tasa de los tesoros por perspectivas de un avance económico sostenido y una Fed menos acomodaticia, en línea con las declaraciones de James Bullard, presidente de la Fed de St. Louis, acerca del enfoque restrictivo que le debería dar el Banco Central de Estados Unidos a la política monetaria. De esta forma, la tasa de los treasuries a 10 años aumentó 1.7 pbs hasta 1.632%. Por su parte, los rendimientos de los Gilts de Reino Unido presentaron aumentos de manera generalizada tras los reportes de mercado laboral que señalaron una tasa de desempleo de 4.3% con una sólida creación de puestos. De esta manera, la tasa de los Gilts a 10 años aumentó 2.4 pbs hasta 0.985%. Finalmente, la tasa de los Bunds a 10 años de Alemania disminuyó 1.4 pbs hasta -0.246% en medio de la revelación de los datos de PIB de la Eurozona para el tercer trimestre del año, con un avance de 2.2% t/t y de 3.7% a/a, en línea con lo esperado por los analistas. Los inversores están a la espera de la revelación de los datos de IPP, de los cuales se espera una disminución en la lectura mensual.
A su vez, el mercado de deuda pública en los países emergentes presentó un comportamiento negativo, impulsado por el comportamiento de la deuda pública en Estados Unidos. La tasa de los bonos de Brasil a 10 años presentó un robusto aumento de 10.4 pbs hasta 11.63%, teniendo en cuenta las perspectivas de fuertes aumentos en la tasa de interés por parte del Banco Central del país para combatir la inflación mientras que la falta de reformas y el posible aumento desproporcionado de la deuda pone en tela de juicio el estado de la economía de Brasil. Por su parte, la tasa de los bonos de México a 10 años subió 13.4 pbs hasta 7.475% en medio de un débil bid to cover de emisiones primarias. Finalmente, en Colombia la deuda pública presentó un comportamiento negativo impulsado por perspectivas de recuperación económica pronunciada en el país. Hoy, el DANE reveló los datos de Producto Interno Bruto, los cuales señalaron un aumento 13.2% en términos anuales y de 5.7% en términos trimestrales, por encima de nuestras estimaciones y de la mediana de analistas del mercado. Lo anterior, acompañado de perspectivas de continuos ajustes en la tasa de interés del Banco de la República repercutió en aumentos generalizados en los nodos de los TES. De esta forma , la tasa de loe TESTF24 aumentó 9.90 pbs mientras que la tasa de los TESTF30 subió 16.00 pbs.
El mercado accionario local cerró la sesión a la baja impulsado por los valores que más tienen peso dentro de la canasta. El índice de referencia MSCI Colcap retrocedió 1.69% cotizando a 1,333.47 puntos con toda la canasta finalizando en negativo. Los valores con mejor rendimiento fueron Mineros que aumentó 2.11%, seguido por Promigas con un crecimiento de 1.18% y Banco de Bogotá que avanzó 0.57%. Los valores con peor rendimiento fueron Bancolombia que disminuyó 3.30%, GEB con una caída de 2.93% y Pref. Grupo Aval con un retroceso de 2.89%. Los montos negociados en las operaciones de compraventa de acciones fueron de COP $65,384 millones donde las acciones más activas estuvieron a cargo de Ecopetrol con COP $15,675 millones, Pref. Bancolombia con un monto de COP $12,426 millones y por último Pref. Grupo Aval con COP $8,415 millones.
El mercado estadounidense cierra la sesión en terreno positivo, como resultado de nuevos reportes trimestrales, esta vez de las empresas de retail que mostraron un buen desempeño en sus ingresos lo que demuestra un sólido consumo en los hogares. El Dow Jones Industrial avanzó 0.15% al nivel de los 36,142.22 puntos acompañado por un índice mixto durante la sesión. Los valores con mejor rendimiento fueron Home Depot Inc que aumentó 5.73%, seguido por Nike Inc con un crecimiento de 1.76% y Visa Inc que avanzó 1.36%. Los valores con peor rendimiento fueron Boeing Co que disminuyó 3.13%, Walmart Inc con una caída de 2.55% y Dow Inc que retrocedió 1.77%. El S&P 500 aumentó 0.39% al nivel de los 4,700.90 puntos liderado por el sector de productos de consumo que creció 1.38% durante la jornada. Los valores con mejor rendimiento fueron QUALCOMM Inc con un crecimiento de 7.89%, seguido de IQVIA Holdings Inc con un aumento en el precio de su acción de 6.25% y por último Home Depot Inc que avanzó 5.73%. Los valores con peor rendimiento fueron Norwegian Cruise Line Holdings con una caída de 7.33%, seguido por Activision Blizzard Inc que disminuyó 6.09% y por último DaVita Inc que cayó 4.61%. El NASDAQ 100 creció 0.75% al nivel de los 16,309.77 puntos impulsado por gran parte de los valores que componen el índice. Los valores con mejor rendimiento fueron Pelotón Interactive Inc con un crecimiento de 15.50%, seguido por QUALCOMM Inc con un aumento en el precio de su acción de 7.89% y por último Tesla Inc que aumentó 4.08%. Los valores con peor rendimiento fueron Activision Blizzard con una caída de 6.09%, seguido por Mercado Libre que disminuyó 5.61% y Biogen Inc que cayó 3.87%.
Las acciones europeas finalizaron la sesión en terreno mixto, donde algunos índices extendieron sus ganancias, acompañados por las acciones de tecnología que se vieron impulsadas por un mayor optimismo sobre la relación comercial entre Estados Unidos y China. El STOXX 600 avanzó 0.17% al nivel de los 489.27 puntos acompañado por un índice mixto durante la sesión, liderado al alza por el sector de productos de consumo. Los valores con mejor rendimiento fueron thyssenkrupp que aumentó 12.01%, HomeServe con un crecimiento de 7.12% y Allegro.eu que avanzó 5.59%. Los valores con peor rendimiento fueron, Jerónimo Martins que disminuyó 11.08%, seguido por THG con una caída de 8.17% y S4 Capital que retrocedió 5.59%. El DAX alemán aumentó 0.61% al nivel de los 16,247.86 puntos liderado por el sector industrial. Los valores con mejor rendimiento fueron Delivery Hero que aumentó 4.63%, Merck con un crecimiento de 4.39% y Continental que avanzó 2.70%. Los valores con peor rendimiento fueron, MTU Aero Engines que disminuyó 1.12%, seguido por RWE con un retroceso de 0.87% y Muenchener Rueckversicherungs que cayó 0.77%. El FTSE 100 retrocedió 0.34% al nivel de los 7,326.97 puntos con un índice liderado por el sector de la salud con una caída de 3.04%. Los valores con mejor rendimiento fueron Vodafone Group que aumentó 4.82%, seguido de Land Securities Group con un crecimiento de 3.69% y British Land Co que avanzó 3.09%. Los valores con peor rendimiento fueron, Darktrace con una caída de 4.31%, seguido por AstraZeneca el cual cayó 4.08% y Sage Group que disminuyó 2.70%.
El dólar (USD) termina la jornada mostrando un avance del 0.54% con una cotización del índice DXY de 95.92 unidades. La divisa norteamericana finaliza la jornada en verde luego del sólido informe de ventas minoristas en Estados Unidos. Las ventas minoristas aumentaron más de lo que esperaban los inversionistas después de expandirse un 1.7% mensual, probablemente porque los consumidores anticipan las compras de navidad ante la escasez de varios productos. Este aspecto ha impulsado la reactivación de la economía para comienzos del cuarto trimestre del 2021.
El peso colombiano (COP) finaliza la jornada de hoy con una depreciación del 0.33% a un precio de negociación de COP $3,895. El peso colombiano finaliza la jornada perdiendo terreno y superando nuevamente la barrera de los COP $3.900. El aumento en los casos de contagio por Covid-19 en Europa y otras regiones del mundo han fortalecido a la divisa norteamericana, además del sorprendente dato de ventas minoristas de octubre. En Colombia, Grupo Sura se pronunció durante la conferencia de resultados del 3T21 acerca de la OPA por Nutresa; Gonzalo Pérez, presidente del Grupo, detalló que tuvieron conocimiento al igual que el público y el mercado ese mismo día de la oferta por la Superfinanciera y, para ese efecto, de acuerdo con su gobierno corporativo, como accionistas estarán atentos al desarrollo de la solicitud participando en el estudio y análisis para su posición. En cuanto a los fundamentales del país, el crudo termina a la baja en ambas referencias, retrocediendo más de 1.13%, el café no presenta mayores variaciones y los TES finalizan al alza. De esta manera, la divisa cierra la jornada con un rango de cotización acotado entre $3,884 y $3,912.
El euro (EUR) termina la jornada con un retroceso de 0.44% a un precio de cotización de US $1.1318. La divisa europea finaliza la jornada perdiendo tracción frente al dólar luego de que las ventas minoristas en Estados Unidos sorprendieron a los mercados, por otro lado, otros datos de octubre como la producción industrial (se expandió 1.6%) y la utilización de la capacidad (creció un 76.4%). El PIB del tercer trimestre de la UEM flash se situó en 2.2% intertrimestral y el 3.7% interanual.Mientras tanto, los inversionistas están esperando el discurso de Largarde del BCE esta semana para plantear nuevas expectativas.
El precio del crudo de referencia WTI presentó un comportamiento mixto en la jornada, cerrando finalmente en US $80.75 por barril, lo cual equivale a una desvalorización de 0.14% respecto al cierre del lunes. Al principio de la jornada los precios fueron impulsados por las perspectivas de crecimiento económico tras sólidos datos en Estados Unidos, pero presentaron enseguida un comportamiento bajista tras las recomendaciones de James Bullard, presidente de la Fed de Saint Louis, frente a acelerar el tapering. Las perspectivas de cara al futuro siguen siendo alcistas para el commoditie en medio de perspectivas de un avance más sólido de la demanda mientras que la oferta continua contenida.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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Juan Felipe Herrera Analista Sector Financiero juan.herrera@accivalores.com
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