Los futuros de las acciones en NY. repuntan junto con las acciones en Europa luego que la Unión Europea informara que estaría considerando la venta conjunta de bonos para ayudar a contrarrestar las consecuencias fiscales de la invasión rusa de Ucrania. Los futuros del S&P500 y Nasdaq 100 revirtieron las caídas para negociar al alza, lo que indica una apertura más firme en EE.UU. después de la caída del lunes. El EuroStoxx 600 sube más del 1% antes de recortar el avance, ya que la posibilidad de un mayor estímulo del banco central eleva la confianza. Algunos de los sectores más golpeados, incluidos los bancos, los servicios públicos y los fabricantes de automóviles, obtuvieron mejores resultados. Una nueva ronda de estímulos sería un alivio bienvenido para un mercado que se agitó en las últimas semanas, ya que la invasión rusa de Ucrania elevó los precios del petróleo y el gas, lo que genera preocupaciones sobre la inflación y el crecimiento económico. Aún así, los detalles siguen siendo incompletos y el plan aún no se ha concretado, lo que mantiene a los inversionistas nerviosos en medio de la guerra en curso en Ucrania y el alza de los precios de las materias primas. La venta de bonos propuesta podría presentarse la próxima semana, según funcionarios familiarizados con los preparativos. La medida extraordinaria se produce solo un año después de que la UE lanzara un paquete de emergencia de €1,8B (US$2B) respaldado por una deuda conjunta para financiar los esfuerzos de los estados miembros para hacer frente a la pandemia. Ahora, el bloque enfrenta enormes necesidades de financiamiento a medida que comienza a reformar su infraestructura militar y energética tras la invasión rusa de Ucrania. En EE.UU., los legisladores están avanzando en el diseño de sanciones a las importaciones de petróleo ruso. Rusia por su parte ha amenazado con recortar el suministro de gas natural a Europa a través del gasoducto Nord Stream 1. Eso subraya cómo el conflicto y la guerra económica contra Rusia, rica en recursos, están atenuando la perspectiva global. Por otra parte, el endurecimiento de la política monetaria para contener la inflación presenta nuevos desafíos. La brecha entre los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos y diez años es aproximadamente la más estrecha desde marzo de 2020, una señal de las expectativas de desaceleración de la expansión económica. Mientras tanto, el precio promedio de la gasolina en EE.UU. subió a un nuevo nivel récord.
Martes: Evento de nuevos productos de Apple. Miércoles: Informe de inventario de petróleo crudo de la EIA. Financiamiento agregado de China, IPP, IPC, oferta monetaria, nuevos préstamos en yuanes. El gobernador del Banco de la Reserva de Australia, Philip Lowe, habla el miércoles y el viernes. Jueves: Reunión informativa de la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde. IPC de EE.UU., solicitudes iniciales de desempleo.
El dólar (USD) retrocede -0.32% a las 98,975 unidades. El euro (EUR) avanza +0.48% a US$1,0906. La libra esterlina (GBP) avanza +0.03% a US$1,3109. El yen japonés (JPY) cae +0.36% a US$115,74. El yuan (CNH) cede -0.13% a US$6.3186. El petróleo superó los US$122 por barril por temor a un desorden en los flujos de materias primas derivado de la guerra en Ucrania y las sanciones a Rusia. Los futuros de gas europeos saltaron hasta un 32% después de que Rusia amenaza con recortar el suministro de gas natural a Europa a través del gasoducto Nord Stream 1. Mientras tanto, la Bolsa de Metales de Londres suspendió el níquel después de una breve contracción que elevó los precios hasta un 111%. La rusa MMC Norilsk Nickel PJSC es el mayor productor del metal, utilizado para fabricar acero inoxidable y baterías de automóviles. El petróleo de referencia WTI avanza +1.97% a US$121,76 por barril. Los futuros del oro subieron un 0.9% a US$2.013,30 la onza troy. Los futuros de gas natural de referencia en Europa subieron un 79% al equivalente de más de US$600 el barril de petróleo antes de reducir las ganancias. El rublo habría cedido hasta un 25% más frente al dólar en las operaciones en el extranjero antes de reducir la ganancia. Eso puede reflejar desacuerdos entre los gobiernos de la Unión Europea sobre si seguir a EE.UU. en la búsqueda de una prohibición de las importaciones de petróleo de Rusia. Los mercados locales rusos permanecerán cerrados hasta el miércoles.
En Colombia, hoy Fedesarrollo publica datos de confianza al consumidor de febrero, en donde se esperan que la lectura se acerque a -15,1, menor al -13,5 de enero. La confianza seguirá afectada por el alza en la inflación, la incertidumbre electoral y los efectos en torno a la guerra en Ucrania. La Sociedad de Agricultores de Colombia – SAC- estima que el período entre mayo y junio es clave para ver la evolución estructural de los precios de los alimentos ya que en dicho período se verán los resultados de las cosechas de corto plazo. En el corto plazo es muy difícil tener alternativas frente al aumento en el precio de los alimentos porque es un problema global.
En Colombia: Confianza del consumidor feb.; est. -15,6, anterior -13,5 * Subastas: 9:30am: COP250.000 millones de TES de corto plazo * Operaciones de expansión incluyen repos de 30 días por COP1 billón * Esta semana: Marzo 9: Codirector Steiner habla en evento de Bancolombia * Marzo 10: Presidentes Duque y Biden se reúnen en la Casa Blanca * Marzo 11: Codirector Steiner habla en evento de Asobancaria * Marzo 13: Elecciones de Congreso, consultas interpartidistas.
Internacional: 8:30am: EE.UU. balanza comercial enero; est. -US$87.300m, anterior -US$80.700m * 10am: EE.UU. inventarios al por mayor enero F; m/m est. 0,8%, anterior 0,8% * Esta semana: Marzo 10: Decisión tasas del Banco Central Europeo * Marzo 11: Decisión tasas de Perú.
En Acvaeconomía esperamos que el Banrep aumente su tasa de interés en 150 puntos básicos a 5.5% en su reunión de marzo en medio de una inflación más rápida de lo esperado. La inflación mensual de 1.63% en febrero fue más rápida que nuestro pronóstico revisado de 1.30%. Los precios más altos para los productos agrícolas y el combustible agregarán cierta inercia a la fuerte presión observada en ambas categorías del IPC no subyacente desde el año pasado. Esperamos una inflación de 0.71% m/m para marzo y de 8.21% a/a lo que presiona al Banco de la República a elevar la tasa de interés. Esperamos una inflación del 5.96% a finales de diciembre, y un promedio del 7.23% en 2022. Para 2023 estima que finalice el año en 3.24% y promedie 3.55%.
Todo esto luego de que Shell confirmara que ya no recibirá petróleo o gas proveniente de Rusia por medio de mercados al contado o a largo plazo. De esta forma, se tienen expectativas sobre las reservas del commodity y se refuerza la dinámica de autoconstrucción que se ha visto en el mercado en las últimas semanas.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro siguen bajo presión después de ser presionados al alza durante la mañana europea por los informes de la UE, donde se considera una venta masiva de bonos conjuntos. Los rendimientos de EE.UU. suben entre 5pb y 9pb en toda la curva liderados por los sectores intermedios, aplanando algunos diferenciales de la curva. De esta forma los bonos de EE.UU. a 5 años suben casi 9pb en el día a 1.79%, el más alto en una semana, aplanando 5s30 en 3,7pb frente al cierre del lunes; 10 años sube en 7,6pb y alemán 10 años sube en 10,5pb. Por su parte JPMorgan Chase & Co. busca eliminar los bonos rusos de todos sus índices ampliamente rastreados, aislando aún más los activos de la nación de los inversionistas globales. Los rendimientos de la zona euro son uniformemente más altos ante la perspectiva de un aumento de la oferta para ayudar a contrarrestar las consecuencias fiscales de la invasión rusa de Ucrania. El ciclo de subasta de cupones comienza con una nueva emisión de un bono a 3 años de US $48mm a la 1pm ET, seguido de reaperturas de US $34mm a 10 años y US $20mm a 30 años el miércoles y jueves, de esta forma el rendimiento de la inversión a 3 años de ~ 1.77% está por encima de los cierres de las subastas desde julio de 2019 y es ~ 18pb más alto que el de febrero. Los TIPS amplían el reciente rendimiento superior a los nominales a medida que los precios de las materias primas continúan aumentando; Tasas de inflación de equilibrio a 5 y 10 años suben a nuevos máximos históricos. La tasa de interés Libor en dólares a tres meses +6,01pb en 0.70300%. Siguen sin haber oradores de la Fed programados antes de la reunión del FOMC del 16 de marzo.
lo que socava su estatus como un refugio alternativo justo cuando los mercados globales se ven sacudidos por la guerra en Ucrania. Cuanto más persista la situación en Ucrania, más profundo será el impacto económico que esperamos en los mercados emergentes.Se espera que el banco central de Polonia levantar las tasas de interés a un nuevo máximo de nueve años para apuntalar el zloty, que cayó a un mínimo histórico frente al euro el lunes. Luego de las fuertes pérdidas registradas en la renta fija de Colombia, las tasas de interés se hacen cada vez más atractivas pero la tendencia, impide a los inversionistas comenzar con las compras de estos títulos, sobre todo en un contexto de incertidumbre política. Los flujos de compra de activos refugio continúan pesando en la jornada, sin embargo es probable que los rendimientos el día de hoy encuentren soporte. Esperamos rangos de negociación acotados entre 8.40%-8.60% y 9.35%-9.60% para los TESTF24 y TESTF31 respectivamente para la jornada.
El índice todavía cotiza sobre las 99.141 unidades y pierde 0.15% del valor de cierre previo, pero no tuvo dificultades para recuperar su fortaleza con flujos de refugio seguro que siguen controlando los mercados. Después de subir un 0.75% el lunes, el índice del dólar estadounidense parece haber entrado en una fase de consolidación por encima de 99.00 el martes. Los datos del cambio de empleo y del PIB del cuarto trimestre se incluirán en el calendario económico europeo a la espera de las cifras de la balanza comercial de mercancías de enero y del índice de optimismo económico IBD/TIPP de Estados Unidos. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 98.2 – 99.6.
lo que puede continuar beneficiando al COP en las proximas jornadas. Sin embargo, es importante tener en cuenta que el potencial de ganancias puede verse limitado. Dado que, la incertidumbre política aumenta a medida que se acercan las elecciones legislativas en el país, por lo que no se espera que la prima de riesgo político se comprima en el corto plazo, es probable que los acontecimientos políticos pesen sobre la moneda local en el futuro cercano, la incertidumbre es alta y no se disipará hasta no conocerse los resultados de las elecciones del 13 de marzo. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre $3,790 – $3,840.
Las acciones de Asia-Pacífico cayeron el martes, con las acciones de China continental liderando las pérdidas a nivel regional, la guerra entre Rusia y Ucrania continuó pesando sobre la confianza de los inversores. El compuesto de Shanghai de China continental cayó un 2.35% para cerrar en 3,293.53 mientras que el componente de Shenzhen cayó un 2.616% a 12,244.50. El índice CSI 300, que rastrea las acciones más grandes que cotizan en el continente, perdió un 2.01% a 4,265.39. El índice Hang Seng de Hong Kong, que lideró las pérdidas entre los principales mercados de la región el lunes, cayendo un 1.71% en su última hora de negociación. En Japón, el Nikkei 225 cayó un 1.71% a 24,790.95, su cierre más bajo desde principios de noviembre de 2020, mientras que el índice Topix perdió un 1,9% a 1.759,86. El Kospi de Corea del Sur cayó un 1.09% y finalizó el día de negociación en 2,622.40. En Australia, el S&P/ASX 200 cayó un 0.83% para cerrar en 6,980.30. El índice más amplio de MSCI de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón cotizaba un 1.76% más bajo.
Los bancos subieron un 2%, mientras que las acciones de los medios cayeron un 1.9%. En términos del movimiento del precio de las acciones individuales, la empresa de alquiler de oficinas IWG también saltó más del 11% después de informar una pérdida anual menor, ya que muchos trabajadores regresaron a las oficinas después de que la pandemia las cerrara. En la parte inferior del índice europeo, la cadena de panaderías británica Greggs cayó más del 6% después de advertir que es probable que las presiones de los costos afecten sus ganancias de 2022. Las acciones europeas volvieron a cerrar bruscamente a la baja el lunes después de que el índice de referencia continental cayera un 7% la semana pasada para registrar su peor semana desde marzo de 2020.
Los futuros de acciones subieron levemente el martes por la mañana después del peor día del S&P 500 desde octubre, ya que los inversores seguían nerviosos por el aumento de los precios del petróleo y la desaceleración del crecimiento económico en medio de la invasión rusa de Ucrania. Los futuros del Dow Jones Industrial Average subieron 74 puntos, o un 0.23%. Los futuros del S&P 500 cotizaron un 0.31% más y los futuros del Nasdaq 100 apenas superaron el punto de equilibrio. La acción de la noche a la mañana se produjo después de una fuerte venta masiva en Wall Street, donde el S&P 500 cayó casi un 3% en su mayor caída de un día en más de un año. El Dow cayó casi 800 puntos por quinta sesión negativa en seis, mientras que el Nasdaq Composite, que contiene muchos de los nombres tecnológicos más importantes del mercado, cayó un 3.6%, cayendo en territorio de mercado bajista, un 20% menos que su máximo histórico desde Noviembre.
El mercado accionario local empezó la semana a la baja. El índice de referencia MSCI Colcap cayó -0.25% cotizando a 1,538.27 puntos. Los valores con mejor rendimiento fueron BVC que aumentó 2.99%, Canacol con un crecimiento de 1.94%, y Ecopetrol con un incremento de 1.80%. Los valores que peor rendimiento tuvieron fueron Pref. Cementos Argos que disminuyó -2.22%, Pref. Bancolombia que retrocedió -2.10% y Pref. Grupo Argos con una caída de -2.08%. Los montos negociados en las operaciones de compraventa de acciones fueron de COP $174,518 millones donde las acciones más activas estuvieron a cargo de Ecopetrol con COP $83,574 millones, Pref. Grupo Sura con un monto de COP $19,107 millones y por último Pref. Bancolombia con COP $18,777 millones.
Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente diversificada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no deben interpretarse como un consejo de inversión, una recomendación de compra o venta, ni como una indicación de la intención de comercializar en nombre de cualquier producto de Acciones & Valores S.A.. Los valores que se mencionan pueden o no ser parte de los fondos de Acciones & Valores S.A. Para obtener una lista completa de las tenencias de cualquier cartera de Acciones & Valores S.A., consulte el informe anual, semestral o trimestral más reciente en nuestra página web. Este documento es de carácter informativo. Acciones y Valores, no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma, no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas para efectos de contar con la total y absoluta precisión, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody’s o Standard & Poor’s. Estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos.
Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones wtovar@accivalores.com
Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable daniela.triana@accivalores.com
Daniel Herrera Hernandez Analista Renta Fija daniel.herrera@accivalores.com
Maria Jose Saavedra Castillo Analista Sector Holding maria.saavedra@accivalores.com
Juliana Robayo Aponte Analista Sector Retail juliana.robayo@accivalores.com
Andrés Felipe Rico Analista Sector Energetico andres.rico@accivalores.com
Sebastian Marroquin Peña Analista Sector Financiero sebastian.marroquin@accivalores.com
Volver al blog