Los futuros de las acciones en NY recortan pérdidas y las acciones europeas extienden ganancias, ya que un repunte de los bonos del Tesoro calmó los nervios por la inflación. Los futuros del Nasdaq 100 y S&P500 registran pocos cambios, después de caer 1,2% y 0,6% respectivamente. Netflix cayó un 26% en el pre market después de informar una caída en su base de suscriptores. El EuroStoxx 600 subió cuando los inversionistas evaluaron una mezcla de resultados corporativos y las perspectivas para la segunda vuelta de las elecciones presidenciales de Francia el domingo. Danone SA subió después de informar el crecimiento de ventas más rápido en siete años, y Heineken NV avanzó después de que las ventas aumentaron. Las acciones chinas cayeron después que el banco central del país mantuviera las tasas de interés, decepcionando a los inversionistas que buscaban un recorte para apoyar una economía debilitada por las restricciones de Covid.
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cae 12 puntos básicos desde el máximo alcanzado en la apertura (2.98%), mientras que el dólar se debilita desde el máximo de junio de 2020. Los rendimientos reales a 10 años se volvieron positivos por primera vez desde marzo de 2020, lo que indica un posible regreso a la normalidad anterior a la pandemia. Eso no solo apunta a condiciones de financiamiento más estrictas, sino que también puede debilitar el caso de inversión para acciones y activos no rentables como el oro. Sin embargo, algunos están apostando a que el pánico por la inflación ha llegado al extremo: Bank of America ahora tiene una posición larga en los bonos del Tesoro a 10 años. A pesar de las ganancias del miércoles, los bonos estadounidenses siguen bajo presión por las expectativas de una Reserva Federal más “hawkish”. El presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, dijo que las tasas de interés probablemente superarán el nivel neutral en la campaña para amortiguar las presiones sobre los precios. El Banco Central Europeo podría subir las tasas de interés en julio en medio de riesgos de inflación «significativos» que probablemente requerirán un mayor ajuste más adelante en el año, aseguró el miembro del Consejo de Gobierno Martins Kazaks.
Los informes de ganancias incluyen American Express, China Telecom, Tesla. Miércoles: Informe de inventario de petróleo crudo de la EIA. Libro beige de la Reserva Federal. Debate de las elecciones presidenciales de Francia. La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, y el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, hablan. Jueves: IPC de la eurozona, solicitudes iniciales de desempleo de EE.UU. El presidente de la Fed, Jerome Powell, y la presidenta del BCE, Christine Lagarde, discuten sobre economía global en evento del FMI. Viernes: PMI manufacturero: Eurozona, Francia, Alemania, Reino Unido. Andrew Bailey del Banco de Inglaterra habla.
El dólar (USD) cae -0.56% a las 100.397 unidades. El euro (EUR) avanza +0.51% a US$1.0842. El yen japonés (JPY) avanza -0.73% a US$127.97 se recupera de una caída de 13 días y sigue siendo el de menor desempeño en el G10 en 2022, debido al contraste de política con EE.UU. La Libra esterlina (GBP) avanza +0.41% a US$1.3052. El petróleo de referencia WTI se recupera +0.71% a US$103.29 pb después de registrar la mayor caída en casi dos semanas, con un informe de la industria que apunta a una caída en las reservas de EE.UU. La referencia Brent avanza 0.92% a US$108.25 pb. El oro avanza +0.21% a US$1954.26 la onza troy.
En Colombia, los candidatos a la presidencia se enfrentan en un debate presidencial organizado por el diario El Espectador. El codirector del Banco de la República, Mauricio Villamizar, participa en un evento sobre perspectivas económicas organizado por la universidad EAFIT. Y el ministro de Minas y Energía, Diego Mesa, habla en Bloomberg TV. El FMI aumentó su pronóstico de crecimiento de la economía colombiana al 5,8% desde 3,8% y en 2023 ve una expansión de 3,6%, siendo en ambos años la mayor entre las principales economías de la región. El candidato presidencial Federico Gutiérrez dijo a empresarios que Colombia debería tener un mercado laboral más flexible en el que los trabajadores puedan ser compensados por hora sin afectar los beneficios de los empleados. Dijo además que la burocracia estatal debe ser reducida en al menos 10% antes de pensar en reformas tributarias.
En Colombia: 1pm: Debate presidencial organizado por El Espectador * 1:30pm: Ministro de Minas y Energía Diego Mesa habla en Bloomberg TV * 3:30pm: Codirector BanRep Villamizar habla en evento universidad EAFIT * Subastas: 9:30am: COP$300 millones de TES UVR con vencimiento 2029, 2037, 2049 * Esta semana: Abril 21: 7am: Ministro de Hacienda Restrepo habla en evento Atlantic Council * 10am: Balanza comercial, importaciones * Evento Asofondos en Cartagena * Abril 21: Incluye participación codirector BanRep Roberto Steiner * Abril 22: Incluye debate presidencial.
Internacional: 9am: EE.UU. ventas viviendas existentes marzo; est. 5,77m, anterior 6,02m * 9:30am: EE.UU. inventarios crudo abril 15; est. +3m brls, anterior +9,4m brls * Agenda Fed: 10:25am: Daly (San Francisco) habla sobre panorama económico * 10:30am: Evans (Chicago) habla sobre panorama económico y política monetaria * 12pm: Bostic (Atlanta) habla sobre equidad en desarrollo urbano * 1pm: Fed publica Libro Beige * Esta semana: Abril 18-24: Reuniones FMI y Banco Mundial en Washington D.C.
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los cuales impulsaron a una recuperación de las fuertes pérdidas que se presentaron la jornada del día anterior.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro caen, revirtiendo parte de la fuerte venta masiva del martes, con ganancias lideradas por la parte corta de la curva en medio de un aplanamiento alcista en las tasas europeas. Los puntos importantes de la sesión de EE.UU. incluyen oradores de la Fed y la reapertura de subastas de bonos a 20 años de US $ 16.000 millones. Los rendimientos son más bajos en ~ 7pb a lo largo de la parte media de la curva, enriqueciendo 2s7s30s ~ 5pb en el día; Los rendimientos a 10 años en torno al 2.87% siguen el ritmo de los gilts mientras superan a los bunds. Los contratos de OIS con fecha de la Fed se cotizan en alrededor de 222pb de alzas de tasas para la reunión del FOMC de diciembre frente a los 213pb cotizados al cierre del lunes; 49pb de alzas siguen contabilizadas para la reunión de políticas de mayo. La emisión de cupones se reanuda con la venta de bonos a 20 años por US $ 16.000 millones; el rendimiento se sitúa en torno al 3.10% y es ~ 45pb más barato que el resultado de la subasta de marzo, que se detuvo en 1,4pb. La tasa de interés Libor dólar a tres meses +3,80pb en 1.13629%.
Bonos tailandeses y malayos caen después de que las subastas de bonos en los dos países registraron una demanda débil.Trabajadores del banco central de Brasil decidieron suspender su huelga por ahora, pero continuarán protestando por salarios más altos a través de paros laborales diarios.Los dos bancos centrales más grandes de Asia tienen que lidiar con las consecuencias del giro agresivo de la Reserva Federal. En Colombia, Minhacienda subastó TES de corto plazo por $264.000 millones. Se recibieron posturas de compra por $491.000 millones en valor nominal, 2 veces el monto ofrecido.La tasa de interés de corte de la subasta fue de 8.020%. Los rendimientos de los tesoros revirtiendo el movimiento podrían permitir valorizaciones de los TES el día de hoy al tiempo que el riesgo país exacerbado por el panorama electoral no merma e impide la entrada consistente de flujos al país. Esperamos rangos de negociación acotados entre 8.70 -8.85%, 9.45%-9.60% y 9.70%-9.80% para los TESTF24, TESTF27 y TESTF31 respectivamente para la jornada.
De esta manera la moneda estadounidense se vio afectada por los discursos de la Reserva Federal y los datos de vivienda que destacaron en su calendario económico. Por otra parte, hasta el momento no ha sido un factor decisivo las noticias sobre la guerra en Ucrania, es por esto que la caída del dólar debería contenerse hasta el momento. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 100.68- 101.012.
El euro (EUR) inicia la jornada con una apreciación de 0.35% a un precio de cotización de US $1.0822. La divisa europea inicia la jornada subiendo y posicionándose como una de las monedas con mejor desempeño el miércoles. De esta manera la moneda se ha visto beneficiada debido al dato de inflación mayorista en Alemania el cual aumentó más de lo esperado para marzo, presentando un incremento del 4.9%, por otra parte, también ha sido de importancia el reporte de producción industrial en la Zona Euro el cual avanzó en 0.7% en febrero. A todo esto se le suma los comentarios de los funcionarios del BCE los cuales han mencionado la posibilidad de una subida en las tasas de interés tan pronto como en julio. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.088 – 1.078.
Sin embargo, la prima de riesgo político continúa siendo un factor que limita las valorizaciones de la moneda local, donde el CDS a 5 años supera actualmente las 212 unidades. Por otro lado, la fortaleza del DXY ante el aumento en la aversión al riesgo global ha afectado a la mayoría de los pares emergentes, donde se han dado caídas generalizadas. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre $3,730 – $3,780.
Las acciones en Asia-Pacífico se mezclaron el miércoles, ya que China desafió las expectativas al mantener sin cambios su tasa de interés de referencia. Las acciones de China continental lideraron las pérdidas entre los principales mercados de la región. El compuesto de Shanghái cerró con una caída del 1.35% a 3,151.05 mientras que el componente de Shenzhen disminuyó un 2.072% a 11,392.23. El índice Hang Seng de Hong Kong perdió ganancias anteriores y bajó un 0.44% en su última hora de negociación, lo que se suma a su pérdida de más del 2% del martes . China mantuvo el miércoles su tasa preferencial de préstamos a un año sin cambios en 3.7%, mientras que también se mantuvo estable en el LPR a cinco años en 4.6%. La mayoría de los comerciantes y analistas esperaban un recorte en la tasa preferencial de los préstamos este mes. Los inversores han estado atentos a las señales de apoyo político de las autoridades chinas a medida que el continente continúa lidiando con su peor brote de covid desde el impacto inicial de la pandemia en 2020. El Nikkei 225 de Japón subió un 0.86% para cerrar en 27,217.85 mientras que el índice Topix avanzó un 1.03% hasta los 1,915.15. Las acciones australianas subieron cuando el S&P/ASX 200 registró ganancias fraccionarias en el día a 7,569.20. El Kospi de Corea del Sur terminó el día de negociación con pocos cambios en 2,718.69.El índice más amplio de MSCI de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón cotizó un 0.2% más alto.
Las acciones de Credit Suisse Group cayeron un 2.5% después de que el banco suizo dijera que espera una pérdida en las ganancias reportadas del primer trimestre luego de aumentar las provisiones legales. Las acciones de Heineken subieron un 3.6% después de que la cervecera informara ventas de cerveza superiores a las esperadas en el primer trimestre. La empresa de semiconductores ASML vio cómo sus acciones subían un 1.6% después de que sus ganancias del primer trimestre superaran ligeramente las expectativas. Los datos publicados por la ACEA el miércoles mostraron que las matrículas de automóviles nuevos continuaron disminuyendo en la UE, cayendo alrededor del 20% en marzo.
Los futuros del S&P 500 cambiaron poco el miércoles, ya que los inversores digirieron las decepcionantes ganancias de Netflix junto con una serie de otros informes corporativos que ayudaron a empujar a los otros índices principales en direcciones opuestas. Los futuros vinculados al índice general del mercado bajaron solo un 0.01%. Los futuros del Promedio Industrial Dow Jones subieron 47 puntos, o un 0.1%, ayudados por las sólidas ganancias de Procter & Gamble. Los futuros del Nasdaq 100 perdieron un 0.2%. Netflix arrastró a la baja los futuros de Nasdaq, registrando una pérdida del 26% en el precio de sus acciones en las operaciones previas a la comercialización después de informar una pérdida de 200,000 suscriptores en el primer trimestre. La noticia llevó a las acciones de las compañías de transmisión Disney , Roku , Warner Bros. Discovery y Paramount a caer, generando aún más incertidumbre entre los inversores sobre la compra de acciones tecnológicas antes de las ganancias. Mientras tanto, los resultados mejores de lo esperado de Procter & Gamble hicieron que las acciones subieran un 1%. Procter también elevó su guía de ingresos para todo el año. Las acciones de IBM, otro componente del Dow Jones, subieron más del 1% luego de una mejora en las ganancias y los ingresos. Tesla y United Airlines están programados para informar después de la campana. Todos los principales promedios registraron fuertes ganancias el martes, registrando su mejor día desde el 16 de marzo. El Nasdaq Composite se recuperó un 2.15%, mientras que el Dow Jones Industrial Average subió 499.51 puntos, o un 1.45%, y el S&P 500 ganó un 1.61%.
- Jaime Gilinski le solicitó a la Junta Directiva del Grupo Argos aceptar la OPA por Nutresa pensando en el deber fiduciario de la compañía con los accionistas. Según el empresario, de aceptar la compra se beneficiaría del ingreso de COP 2.13 billones.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable daniela.triana@accivalores.com
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