Los futuros de las acciones en NY. caen debido a un clima de aversión al riesgo en los mercados en medio de temores de que el ajuste de la FED debilite el crecimiento. Los futuros del S&P500 y el Nasdaq 100 caen cerca del 1%, luego que los rendimientos de los bonos del Tesoro alcanzaron su nivel más alto en casi un mes. El EuroStoxx 600 cae jalonado por los emisores de telecomunicaciones y tecnología. En el premarket, las acciones de Target Corp. caen después que el minorista recortó sus expectativas de ganancias por segunda vez en tres semanas en medio de un excedente de inventario. Los inversionistas se muestran reacios a asumir riesgos en medio de temores de que la política para controlar la inflación se exceda y acabe con las recuperaciones económicas, en lugar de enfriar las presiones de los precios en un aterrizaje suave.
Un eventual crecimiento a la baja impactado por el aumento de tasas y una menor liquidez no termina por apoyar el panorama de las acciones. La lectura del índice de precios al consumidor -IPC- de EE.UU. de mayo, que se publica el viernes, ayudará a dar color sobre la trayectoria de la tasa de la Fed y si lo hará a ritmo de 50 puntos básicos. Los sólidos datos de contratación de la semana pasada proporcionaron cierta justificación para un enfoque agresivo del banco central. El Banco Central Europeo -BCE- podría limitar los billones de euros en compras de activos y cimentar un camino para salir de ocho años de tasas de interés negativas tan pronto como el próximo jueves. El Banco de la Reserva de Australia sorprendió al mercado con el mayor aumento de tasas en 22 años, (+50 pb y la dejó en 0.85%) para combatir la inflación.
Martes: Informe «Global Economic Prospects» del Banco Mundial. Miércoles: Decisión de tasa del Banco de la Reserva de India. OCDE Economic Outlook, un análisis semestral de las principales tendencias y perspectivas económicas mundiales para los próximos dos años. Jueves: Decisión sobre tasas del Banco Central Europeo, sesión informativa de Christine Lagarde. Comercio de China, nuevos préstamos en yuanes, oferta monetaria, financiamiento agregado. Viernes: IPC de EE.UU., sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan. China IPC, IPP.
El dólar (USD) avanza +0.38% a las 102.823 unidades. El euro (EUR) cae -0.36% a US$1,0657. La libra esterlina cae -0.32% a US$1,2493 (nivel más bajo desde 2020) tras las preocupaciones sobre el crecimiento y el riesgo de liderazgo de Boris Johnson, mientras el Reino Unido enfrenta una crisis del costo de vida, una posible recesión y una continua agitación política. El yen japonés (JPY) cae +0.64% a US$132,73. El yuan (CNH) cae +0.44% a US$6.6868. Las divisas de mercados emergentes (EMFX) se debilitan. El petróleo de referencia WTI sin cambios relevantes en US$118,47 por barril. La referencia Brent cae -0.14% a US$119.38 pb. Los futuros del oro suben +0.13% a US$1.843,63 la onza troy.
En Colombia, el codirector del Banco de la República Roberto Steiner habla en la presentación de un informe del BID sobre recuperación económica que presenta el exmiembro de la junta directiva Arturo Galindo. Hoy se publican datos de confianza del consumidor de mayo, en donde se espera un mejoramiento a -16,3 frente al -17,5 de abril. Fondos extranjeros fueron compradores netos de COP$3,14B (US$827 millones) de bonos locales TES en mayo, según el director de crédito público César Arias.
En Colombia: Confianza del consumidor mayo; est. -16,1, anterior -17,5* 8am: Codirector de BanRep Roberto Steiner participa en webinar BID.
Internacional: Cumbre de las Américas en Los Ángeles * 7:30am: EE.UU. balanza comercial abril; est. -US$89.500m, anterior -US$109.800m * 5pm: Decisión tasas de Chile * Agenda Fed: No tienen previstos eventos públicos esta semana * Esta semana: Junio 9: Decisión tasas de BCE, Perú.
De esta manera el precio del commodity se vio afectado por el sentimiento de riesgo que actuó como responsable de la caída con los mercados de valores europeos.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de referencia de EE.UU. se estabilizaron cerca del 3%, un umbral psicológico que puede afectar la nueva oferta que se presentará esta semana antes de los datos de inflación cruciales. Los futuros de los rendimientos de los bonos del Tesoro están bajando liderados por el largo plazo en medio de la debilidad de las acciones europeas y los futuros del S&P 500. En la sesión de Asia los incrementos de tasas del RBA en 50pb, más de lo esperado, indica el compromiso de hacer lo necesario para controlar las presiones inflacionarias y presiona los rendimientos asiáticos al alza. La curva de EE.UU. tiene rendimientos más bajos en casi 3pb en el extremo largo de la curva, aplanando 2s10s, 5s30s en ~ 1pb; A 10 años, baja ~ 2pb a 3.02%, supera ligeramente a los bunds, mientras que el gilts cambian poco. El ciclo de subasta del Tesoro comienza con una venta de notas a 3 años de US $ 44mm a la 1pm, seguida de una reapertura de US $ 33mm a 10 años el miércoles y una reapertura de US $ 19mm a 30 años el jueves. El rendimiento a 3 años alrededor de 2.935% está por encima de los cierres de las subastas desde 2018 y ~ 13pb más alto que el de mayo. La tasa de interés Libor dólar a tres meses +2.54pb hasta 1.69043%. No hay oradores de la Fed programados antes de la decisión de política del FOMC del 15 de junio.
En India, el Comité de Política Monetaria de seis miembros probablemente planteará tasa de interés de referencia en 50 puntos básicos a 4,9% el miércoles.Es probable que los bancos centrales de los países en desarrollo sigan adelante con más aumentos de las tasas de interés, y los funcionarios en Chile pronostican que la tasa clave aumentará a al menos 9% desde 8,25%. En Colombia, los movimientos de los TES el día de ayer son el reflejo de una toma de ganancias por parte de los inversionistas luego de un rally acelerado, al tiempo que las expectativas electorales ya no son tan claras como previamente se esperaba por lo cual la incertidumbre política retoma protagonismo. Los bonos de méxico, brasil y sudáfrica abren al alza a pesar de las ganancias de los tesoros con lo que probablemente el día de hoy los TES tengan sesgo al alza. Esperamos rangos de negociación acotados entre 9.60%-9.78%, 10.35%-10.50% y 10.70%-10.90% para los TESTF24, TESTF27 y TESTF31 respectivamente para la jornada.
lunes, el dólar ha ganado fuerza frente a sus rivales en el inicio de la semana. El índice amplió su rebote a primera hora del martes y subió a su nivel más alto en dos semanas. El informe Sentix de confianza de los inversores de la zona euro podría generar un nuevo impulso durante la primera mitad del día. Los datos de balanza comercial mostraron un déficit menor al previamente anticipado. Esperamos rangos de negociación acotados entre 102.4-103.0 durante la jornada.
El euro (EUR) inicia la jornada con una depreciación de 0.25% a un precio de cotización de US $1.0666. La divisa europea inicia la jornada a la baja mientras el dólar extiende su sesgo de oferta a pesar de los rendimientos más bajos. En este orden, ha sido de importancia el hecho de que se conoció que los pedidos de fábrica alemanes se contrajeron a un ritmo de 2.7% a nivel mensual para abril y que el PMI manufacturero de las construcción disminuyó en más de 45.4% en mayo. Además de esto, un hito a resaltar es que últimamente el par ha estado respaldado por el discurso del BCE que continuó incentivando a un aumento inicial de la tasa para julio. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.078 – 1.066.
un 50-50 de preferencia entre ambos candidatos. El CDS Colombia 10Y alcanza un valor de 308.349, un aumento del 5.21% con respecto al día de ayer. Es así que, la volatilidad que sigue latente por cuenta de la segunda vuelta de las elecciones y el fortalecimiento del dólar, pueden generar presiones para la depreciación (aumento) de la tasa de cambio.En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre $3,780 – $3,830.
Las acciones de Asia-Pacífico lucharon por encontrar dirección en la operación del martes cuando el Banco de la Reserva de Australia anunció una decisión sobre la tasa de interés mayor a la esperada. El S&P/ASX 200 de Australia cayó un 1.53 % para cerrar en 7,095.70, liderando las pérdidas a nivel regional debido a la caída de las acciones de los principales bancos: Commonwealth Bank of Australia perdió un 2.6%, Westpac cayó un 2.13% y National Australia Bank cayó un 3.25%, mientras que Australia and New Zealand Banking Group perdió 1.49%. El Banco de la Reserva de Australia anunció inesperadamente un aumento de 50 puntos básicos en la tasa de efectivo al 0.85%. Los analistas esperaban una subida de tipos de 25 o 40 puntos básicos, según Reuters. En otros mercados, las acciones de China continental cerraron mixtas, con el Compuesto de Shanghái subiendo un 0.17% a 3,241.76 mientras que el Componente de Shenzhen fue levemente inferior a 11,935.57. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 0.38%, a partir de su última hora de negociación. En Corea del Sur, el Kospi cayó un 1.66% en el día a 2,626.34. El Nikkei 225 de Japón avanzó un 0.1% mientras que el índice Topix subió un 0.41%. El índice más amplio de MSCI de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón cayó un 1.01%.
Los recursos básicos y las existencias de petróleo y gas lograron ganancias modestas. Fue un día tranquilo en el frente de datos y ganancias en Europa. Los pedidos industriales de Alemania cayeron más de lo esperado en abril por tercera caída mensual consecutiva, ya que la débil demanda y la incertidumbre añadida desde la invasión de Ucrania por parte de Rusia continuaron pesando. En términos del movimiento del precio de las acciones individuales, la empresa sueca de computación en la nube Sinch cayó un 8% hasta el fondo del Stoxx 600, mientras que la empresa suiza de logística Interroll cayó un 6.9% después de que Credit Suisse recortara su precio objetivo para las acciones.
Los futuros de acciones cayeron el martes después de que Target emitiera una advertencia sobre las ganancias de su trimestre actual, lo que avivó los temores de una posible recesión. Los futuros vinculados al Dow Jones Industrial Average bajaron 252 puntos, o un 0,8%. Los futuros del S&P 500 y del Nasdaq 100 también cayeron un 0.9% y un 1.3%, respectivamente. Las acciones de Target cayeron un 7% después de que el minorista anunciara planes para reducir el exceso de inventario . La compañía dijo que implementará rebajas adicionales a los productos y cancelará algunos pedidos. Target también redujo su guía de márgenes operativos para el trimestre. Las acciones de Walmart siguieron a Target a la baja, cayendo un 3%. Los principales minoristas han arrojado resultados y perspectivas mixtas en las últimas semanas, lo que se suma a la volatilidad del mercado de valores a medida que los inversores intentan determinar si señalan el comienzo de una posible recesión o un cambio rápido en el gasto de los consumidores. Las acciones tecnológicas fueron ampliamente más bajas en las operaciones previas a la comercialización, y las acciones de Amazon cayeron más del 2%. En noticias de acuerdos, Kohl’s saltó casi un 10% después de que el minorista dijera que estaba en negociaciones exclusivas con Franchise Group sobre una posible adquisición. Los tres promedios principales terminaron ligeramente más altos el lunes. El Dow terminó el día con una subida de unos 16 puntos, o menos del 0.1%, después de saltar más de 300 puntos más temprano en el día. El S&P 500 sumó un 0.3% y el Nasdaq Composite de tecnología pesada avanzó un 0.4%.
- Grupo Gilinski radicó la garantía de la OPA por Grupo Argos, dado el nuevo precio ofertado (USD 4.28 frente a una propuesta inicial de USD 4.08).
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable daniela.triana@accivalores.com
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