Los futuros de las acciones en NY. retroceden en medio de la creciente tensión entre EE.UU. y China sobre Taiwán y la profundización de las preocupaciones sobre una desaceleración económica mundial, lo que llevó a los inversores a optar por la seguridad de los bonos soberanos. Los futuros del Nasdaq 100 retroceden -0.7% y los del S&P500 también caen revirtiendo el repunte del mercado de renta variable de julio. Las acciones en Europa caen y los mercados de valores en China y Hong Kong fueron los de peor desempeño en Asia, ya que los analistas de seguridad describieron las posibles respuestas militares de Pekín.
La presidenta de la Cámara de Representantes de EE.UU. Nancy Pelosi aterrizaría en Taiwán hoy martes en la noche y será el político estadounidense de mayor rango que los visita en 25 años. A medida que China considera la isla, su territorio, ha prometido una respuesta militar no especificada a cualquier visita de Pelosi, que podría provocar una crisis entre las economías más grandes del mundo . Es probable que los inversionistas esperen y vean cómo se desarrollarán todos estos datos y desarrollos geopolíticos antes de ajustar su cartera. El viaje de Pelosi suma un nuevo punto de presión a los inversionistas, que ya enfrentan las perspectivas de una recesión en Estados Unidos, aumentos de tasas a nivel global e inflación que corre el riesgo de afianzarse a medida que la guerra de Rusia en Ucrania exacerba la escasez de alimentos.
Si bien los inversionistas siguen atentos a los comentarios de los funcionarios de la FED sobre la necesidad de nuevos incrementos de tasas de interés para frenar la inflación, las apuestas por estos, disminuyen a medida que el riesgo de recesión aumenta. En este sentido, mientras algunos inversionistas consideran que es demasiado pronto para conjurar los riesgos de una recesión debido a las expectativas de un giro en la política agresiva de la Fed, otros consideran que las perspectivas para las acciones estadounidenses están mejorando para el 2S22 con valoraciones atractivas y que el pico en la postura agresiva de los inversionistas probablemente haya pasado; en la coyuntura actual los inversionistas conservadores optan por la renta fija, y en el mercado accionario los activos defensivos como energéticos y del sector de salud entre otros.
En Colombia: 9am: Petro se reúne con alcaldes de Fedemunicipios * 10am: Exportaciones * 5pm: Minutas BanRep de reunión de julio * Esta semana: Agosto 3: 4pm: Presentación del informe de política monetaria * Agosto 5: 6am: Inflación * Agosto 7: Posesión de Gustavo Petro como presidente.
Internacional: No se publican datos relevantes hasta el 3 de agosto * Agenda Fed: 8:45am: Daly entrevistada a través de LinkedIn * 9am: Evans participa en desayuno con medios * 12pm: Mester participa en evento del Washington Post * 5:45 pm: Bullard habla con Money Marketeers de Nueva York * Esta semana: Agosto 3: Decisión tasas Brasil, reunión OPEP+ sobre producción * Agosto 4: Decisión tasas Banco de Inglaterra.
ya que los comerciantes adoptan una postura más cautelosa antes de la reunión de la OPEP. Hay mucha más incertidumbre esta vez. La decisión de esta semana nos dirá qué tan unido está todavía el grupo, qué tan comprometido está con el reequilibrio del mercado y si el presidente Biden tiene alguna influencia en este.
Los bonos del Tesoro continúan con el repunte visto durante la jornada de negociación de ayer, en la primera sesión de negociación asiática. Los rendimientos de los tesoros a 10 años cayeron hasta 2.514%, y ahora se mantienen alrededor de 2.54%. El resto de la curva también se valoriza, con la parte larga liderando las ganancias. La inversión de la curva se profundiza, alcanzando un nuevo máximo anual de -31pb. En mercados desarrollados, los bonos europeos se valorizan. Los gilts lideran las ganancias con una valorización de 10pb en promedio a lo largo de la curva. De la misma forma que los Tesoros, la parte larga de la curva obtiene mejores resultados. Los bunds y bonos franceses también se valorizan con el mismo comportamiento. La valorización de la parte larga de la curva se explica por una preferencia de los inversionistas a esta sección dado que es menos sensible a cambios en la política monetaria, y en general, por el aumento de la probabilidad de recesión.
Recordemos que la inflación en Turquía alcanza niveles de 78% a/a y el mercado descuenta que alcance 80.24% para el dato de julio. Los bonos de Corea del sur y Sudáfrica obtienen los mejores resultados con valorizaciones en los nodos a 10 años de 13 y 8.7 pb. Los rendimientos de los bonos de latinoamérica no se mueven mucho en las primeras horas de la jornada de negociación.
En Colombia, los TES continuaron valorizándose en el intradía, y al final de la jornada de negociación recortaron las ganancias. Las ganancias se concentraron en el belly de la curva, y en general se obtuvieron ganancias por 36 pb. El mercado aún no descuenta la subida de la tasa de política monetaria, por lo que el día de hoy esperamos que se retome la tendencia alcista. Para el día de hoy esperamos un rango de operación de 10.80%-11.20% para los TES 24, de 11.10%-11.50% para los TES 27, de 11.70%-12.10% para los TES 31, de 12.40%-12.90% para los TES 42 y de 11.90%-12.40% para los TES 50.
El dólar (DXY) se encuentra en un valor de 105.61 unidades en la mañana de hoy, manteniéndose constante con respecto a los niveles de ayer. Los mercados se han vuelto adversos al riesgo en medio de la escalada de las tensiones geopolíticas, por esto, el dólar se mantiene relativamente resistente frente a sus principales rivales. Las vacantes de empleo JOLTS serán los únicos datos que figurarán en la agenda económica estadounidense y los inversores prestarán mucha atención a los acontecimientos políticos. El presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, y el presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, hablarán también más tarde. Recordamos que discursos hawkish y forward guidance han fortalecido el dólar en los últimos meses,
El peso colombiano (COP) cerró a $4,277 pesos, con una apreciación asociada de -0.22%. La oferta de dólares provino del sector institucional y del mercado de derivados, mientras que la demanda fue del sector real. El día de ayer, el peso colombiano logró mantener su revaluación por el aumento del diferencial del spread de política monetaria de la FED y el Banco de la República y por la percepción optimista a nivel internacional sobre Colombia, medida por el CDS a 5 años. Considerando que los precios del petróleo continúan a la baja, esperamos que la tasa de cambio aumente.
El euro (EUR) cotiza a un valor de US $1.022 con una depreciación asociada de 0.38%. La evolución del euro dólar responde a varios factores entre los que entra como el principal la política monetaria llevada a cabo por parte de los bancos centrales de las dos regiones. Las medidas sobre tipos de interés influyen en el encarecimiento o la devaluación del dinero. Así, unas políticas monetarias laxas por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos, frente a unas políticas más restrictivas y menos flexibles de Europa llevarían a una devaluación del dólar frente al euro. Por otro lado, la moneda responde a la publicación de los PMI manufactureros de la eurozona que registraron descensos, con lecturas por debajo del nivel de 50,0. En Alemania, el PMI de julio llegó a 49,3, por debajo del 52,0 de junio. El sector manufacturero ha estado luchando durante meses, por lo que la caída en territorio de contracción no es tan sorprendente En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.03 – 1.018.
Los mercados europeos retrocedieron levemente siguiendo el sentimiento de aversión a nivel mundial, mientras los inversores evalúan si el repunte del mes pasado puede continuar. El Stoxx 600 cayó 0.6% después de cerrar su mejor mes desde noviembre de 2020. Las acciones tecnológicas perdieron un 2.1% para liderar las pérdidas, con casi todos los sectores y las principales bolsas en números rojos. Las telecomunicaciones ganaron un 0,6%. Los informes de resultados siguen siendo un factor clave del movimiento del precio de las acciones individuales. BP, Ferrari, Maersk y Uniper se encontraban entre las principales empresas europeas que informaron antes de la campana del martes. La petrolera del Reino Unido, BP, incrementó su dividendo al registrar ganancias en el segundo trimestre, beneficiándose del aumento en los precios de las materias primas. La ganancia del costo de reemplazo subyacente del segundo trimestre, utilizada como un indicador de la ganancia neta fue de USD 8.5 billones. Las acciones de BP subieron 3.7%. En la parte superior del Stoxx 600, la empresa química holandesa OCI subió más del 7% después de un sólido informe de ganancias del segundo trimestre. En la parte inferior del índice, las acciones del comerciante de construcción británico Travis Perkins cayeron más del 8% después de que la compañía informara una caída en las ganancias del primer semestre.
El compuesto de Shanghái bajó 2.26% llegando a 3,186.27 y el Componente de Shenzhen perdió 2.37% llegando a 12,120.02. En la sesión, ambos índices llegaron a pérdidas máximas de 3%. A su vez, el índice Hang Seng Tech cayó un 3.01%. Por parte de las compañías, Alibaba y Meituan cayeron 2.85% y 2.11% respectivamente. Las acciones de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company bajaron 2.38%. En comparación, el índice Taiex perdió 1.56% llegando a 14,747.23. En el resto de Asia, el Nikkei 225 de Japón cayó 1.42% para cerrar en 27,594.73 y el Topix perdió 1.77% llegando a 1,925.49. En Corea del Sur, el Kospi perdió 0.52% hasta llegar a 2,439.62 y el Kosdaq disminuyó 0.4% hasta 804.34. Esta caída se da después del anuncio de la inflación en 6.3% comparado con el mismo periodo del año anterior y el aumento de tasas por parte del Banco de Corea de 50 puntos básicos.
El S&P/ASX 200 de Australia se recuperó de pérdidas anteriores y cerró al alza en 6.998,1. El aumento se da después de que el informe de inflación aumentará 6.1% para el segundo trimestre comparado con el año anterior y el aumento de las tasas en 50 puntos básicos. El índice más amplio del MSCI de acciones de Asia Pacífico fuera de Japón disminuyó 1.31%
Los futuros de acciones bajaron después de comenzar un nuevo mes de negociaciones. Los futuros vinculados al Dow Jones Industrial Average bajaron 93 puntos o 0.28%, mientras que los futuros del S&P 500 y el Nasdaq 100 cayeron 0.38% y 0.39% respectivamente. Las acciones de Pinterest se dispararon más del 21% en operaciones extendidas, después del informe de ventas y usuarios estables, por parte del mayor inversionista de la compañía. Los movimientos fuera del horario comercial se produjeron cuando las acciones cayeron durante el primer día normal de negociación de agosto después de que todos los principales índices terminaran su mejor mes desde 2020. El S&P 500 perdió un 0.28 % cerrando en 4,118.63, mientras que el Nasdaq Composite bajó un 0.18% y cerró en 12,368.98. El Dow Jones Industrial Average cayó 46.73 puntos, o un 0.14%, para cerrar en 32,798.40. Siete sectores del S&P terminaron su sesión en negativo, encabezados por la energía que cayó más de 2% a medida que bajaban los precios del petróleo. El día de hoy se publicarán informes de ganancias de Starbucks, PayPal, Caterpillar, Advanced Micro Devices y más.
El mercado accionario local terminó la jornada en terreno negativo. El índice de referencia MSCI Colcap cayó -1.84% cotizando a 1,272.10 puntos. El único valor con rendimiento positivo fue Banco de Bogotá, con ganancias de 0.70%. Los valores que peor rendimiento tuvieron fueron Conconcreto, que disminuyó -3.52%, Davivienda con una disminución de -3.66%, y Grupo Bolívar con una caída de -5.40%. Los montos negociados en las operaciones de compraventa de acciones fueron de COP $53,467.95 millones, donde las acciones más activas estuvieron a cargo de Preferencial Bancolombia con un monto de COP $19,175.89 millones, Ecopetrol un monto de COP $8,320.63 millones y por ISA con un monto COP de $5,810.57 millones.
- Los resultados del 2T22 de ISA fueron positivos con cifras acordes a nuestros pronósticos. Se presenta una solidez importante en los ingresos con niveles de COP 3.25 billones y un cambio en la tasa efectiva impositiva por los jures en Brasil que permitió un aumento en las utilidades netas con niveles de COP 670 miles de millones.
Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente diversificada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no deben interpretarse como un consejo de inversión, una recomendación de compra o venta, ni como una indicación de la intención de comercializar en nombre de cualquier producto de Acciones & Valores S.A.. Los valores que se mencionan pueden o no ser parte de los fondos de Acciones & Valores S.A. Para obtener una lista completa de las tenencias de cualquier cartera de Acciones & Valores S.A., consulte el informe anual, semestral o trimestral más reciente en nuestra página web. Este documento es de carácter informativo. Acciones y Valores, no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma, no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas para efectos de contar con la total y absoluta precisión, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody’s o Standard & Poor’s. Estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos.
Héctor Wilson Tovar García Gerente de Investigaciones wtovar@accivalores.com
Geiber David Gamba Leguizamón Analista Renta Variable geiber.gamba@accivalores.com
Paola Andrea Lama Velasquez Analista Renta Fija paola.lama@accivalores.com
Estiven Hurtado Cortés Utilities estiven.hurtado@accivalores.com
Sarah Garces Anzola Analista Sector Retail sarah.garces@accivalores.com
Juan Camilo Buendia Sector Holding juan.buendia@accivalores.com
Valentina Orozco Sector Energetico valentina.orozco@accivalores.com
Volver al blog
