Los futuros de las acciones en NY. retornan levemente a números positivos, luego que los bonos a nivel global se desplomaron en su primer mercado bajista en la última década, tras el informe de empleo en los EE.UU. que muestra una absorción de 315 k empleos en agosto, siguiendo el informe de ayer donde la manufactura se mostró más fuerte de lo esperado; Vemos reforzadas las expectativas por otro aumento (+75pb Sep.21) en la tasa de interés de la FED.
Las acciones europeas tratan de recuperarse de las grandes pérdidas (cercanas al 10% desde la 2 quincena de agosto) mientras las acciones asiáticas cayeron. La preocupación por el crecimiento tras los aumentos de tasas ha pesado en los mercados, afectando tanto a los bonos gubernamentales como corporativos, al tiempo que el MSCI de acciones a nivel global se encamina a su peor semana desde junio.
El dólar (USD) retrocede -0.35% a 109.304 unidades. El euro (EUR) avanza +0.47% a US$0.9943. La libra esterlina (GBP) avanza +0.08% a US$1.1554. El yen japonés (JPY) cae 0,15% a US$140,42. El petróleo de referencia WTI avanza 1.62% a US$88.01 por barril, antes de una reunión de la OPEP+ en la que Arabia Saudita podría presionar por recortes de producción, a medida que el G7 se apresta a restringir el precio del petróleo que pagaría a Rusia tras la invasión a Ucrania. La referencia Brent avanza 1.57% a US$93.78 pb. Los futuros del oro suben +0.5% a US$1.717,50 la onza troy. Las divisas de mercados emergentes (EMFX) descienden.
En Colombia, el presidente Gustavo Petro participará en la clausura del congreso de minería que se lleva a cabo en Cartagena. En dicho evento, la ministra de Minas y Energía causó controversia por su tesis de que que otros países deberían “decrecer en sus modelos económicos” para que los impactos del cambio climático afecten menos a Colombia. Hoy el DANE publica los datos de exportaciones de julio en donde estiman una cifra cercana a los US$5,750 millones. El déficit de la cuenta corriente del 2T22 fue de US$5,039 millones o 5.7% del PIB, inferior en 0.5 puntos porcentuales frente al del 1T2022. El PMI manufacturero aumentó en agosto a 52.4 desde el 49.5 (ant).
En Acvaeconomía esperamos que la inflación en Colombia se acelere a un nuevo máximo (Ago 10.30% a/a) impulsado en parte por los precios de los alimentos, el alza regular de la educación y un menor impacto derivado del alza en los combustibles, lo que agrega riesgos al alza y genera expectativas por un nuevo incremento +100 pb de la tasa de referencia del BanRep.
- Exportaciones julio; est. US$5725m, previoUS$55471m.
- 12pm: Presidente Petro habla en Congreso de Minería.
- 7:30 am: Desempleo EE.UU. ago.; est. 3.5%, anterior 3.5%, actual (ago) 3.7%.
- 7:30 am: Nóminas no agrícolas actual ago 315 k
- 9am: Pedidos de bienes duraderos EE.UU. jul.; est.0%, anterior 0%.
- 9am: Pedidos de fábricas EE.UU. jul.; est. 0.2%, anterior 2%.
de caer cerca de sus mínimos de verano durante la semana. El repunte se produce cuando las conversaciones nucleares entre Irán y EE. UU. parecen haberse estancado. El primero afirma que envió una respuesta «constructiva» a las propuestas y el segundo las considera rápidamente «no constructivas». Si bien Macron tiene la esperanza de que se pueda cerrar un trato en los próximos días, no estoy seguro de que todos los demás compartan su optimismo.
EE.UU.: Los rendimientos de Bonos del Tesoro continúan presionados al alza, luego de que las peticiones iniciales de desempleo se mantuvieran por debajo de las expectativas de mercado. Este indicador da cuenta de la necesidad de una mayor presión sobre la demanda agregada y por ende de una política monetaria más contractiva. La inversión en el spread 2-10 años disminuye principalmente porque los nodos a mediano y largo plazo descuentan más pérdidas (las expectativas de inflación de mediano y largo plazo se desanclan de la meta). Los tesoros a 10 años cotizan cerca de 3.25% con una próxima parada alrededor de 3.5% (máximos de junio) y los de 2 años se mantienen cerca de 3.5%. A cierre de mes los tesoros obtuvieron pérdidas mayores a las registradas en abril.
Mercados Desarrollados: La perspectiva negativa sobre la euro zona en general, con niveles de inflación en máximos históricos y el PMI manufacturero dando señales de desaceleración económica causa pérdidas importantes en el mercado de deuda. Los bunds se desvalorizan en promedio 4.7 pb y los bonos franceses se anclan a este comportamiento. Los gilts continúan liderando las pérdidas en emergentes y se desvalorizan en 9.7 pb.
Mercados Emergentes: El mercado de deuda de países emergentes está perdiendo valor con el ánimo de mercado manteniéndose pesimista. Los bonos de Sudáfrica concentran sus pérdidas en los nodos de mediano plazo y se desvalorizan 9.5pb en promedio. Brasil continúa revirtiendo la inversión de la curva con ganancias en la parte corta y pérdidas en los nodos a 10 años, principalmente por incertidumbre del mediano y largo plazo después de se anunciara una extensión de los recortes de impuestos que harán que las finanzas públicas
Colombia: El mercado local mostró un comportamiento negativo, con pérdidas generalizadas de los TES en toda la curva. Las pérdidas continuaron centradas en bonos con vencimientos menores a 8 años. Para el día de hoy, esperamos que la parte, en particular los COLTES 2042 se valoricen y cierren el spread de 50-42 que se encuentra en 15pb. Para el día de hoy esperamos un rango de operación de 10.90%-11.20% para los TES 24, de 11.70%-12.00% para los TES 27, de 11.90%-12.20% para los TES 31, de 12.20%-12.35% para los TES 42 y de 12.10%-12.20% para los TES 50.
El dólar (DXY) se encuentra cotizando alrededor de 109.38 unidades en la mañana de hoy. En los últimos cinco días hemos tenido un índice dólar que ha oscilado entre los 108.42 y los 109.98 lo que denota un rango de 1.56 durante esta semana. En cuanto a su tendencia, en este momento, el índice está mostrando un descenso respecto a las alzas que ha mantenido durante la semana. De acuerdo con esto, creemos que de corregir, podría buscar el nivel de 109.1. Por otra parte, si las expectativas sobre el mercado laboral americano permanecen en línea con lo esperado, que es un escenario de caída en la demanda por trabajo, los inversionistas, viendo que no podrían ser necesarios incrementos más fuertes en las tasas de interés, podrían permanecer invertidos en los mercados financieros y aliviar la demanda por efectivo,
El peso (COP) cayó el jueves en 0.29% cerrando la jornada en COP $4,480.5. durante los últimos días el dólar sufrió presiones alcistas que lo llevaron de los COP $4,401.11 hasta los niveles con los que cerró el día de ayer, en otras cosas, vimos en los últimos días un rango que estuvo entre los COP $4,352.5 y los COP $4,488.7, con una marcada tendencia alcista, impulsada entre otras cosas por las coyuntura política y económica local, además del as presiones alcista que vinieron del extranjero por cuenta de los inversionistas que se refugiaban en el dólar. Para este día, luego de la información recibida por los inversionistas sobre el mercado laboral estadounidense, que presionan los futuros de
El EURUSD cerró el día de ayer en USD $0.995. El euro tuvo una tendencia mixta durante la semana, moviéndose entre los USD $0.9929 y los USD $1.0071, con una tendencia alcista en las últimas 18 horas. Luego de los datos en el mercado americano y las expectativas de que no serán necesarios incrementos tan fuertes en las tasas de interés de estados unidos, la demanda por dólares se suaviza y el euro recibe un respiro apreciándose hasta los USD $1.0004 con una subida de 0.54% al momento de escrito este informe. De acuerdo con este contexto esperamos que el rango para hoy esté entre los USD $0.996 hasta los USD $1.006.
Los futuros de acciones de EE. UU. se mantienen sin cambios el viernes por la mañana, ya que los inversores esperan un informe de empleo clave para agosto que brindará más información sobre el estado de la economía y podría determinar el ritmo de los futuros aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal. Los futuros vinculados al Dow Jones Industrial Average subieron 2, al tiempo que los futuros del S&P 500 y el Nasdaq 100 se mantuvieron prácticamente planos. Las acciones del minorista Lululemon subieron casi un 10% en las operaciones previas a la comercialización después de informar resultados trimestrales que superaron las expectativas de Wall Street. Frente a los índices, el Dow y el S&P 500 terminaron el día al alza en la sesión anterior al comienzo de septiembre, rompiendo cuatro días de pérdidas. El Nasdaq Composite cayó, registrando su primera racha de pérdidas de cinco días desde febrero, lastrado por la caída de las acciones de semiconductores.
Las acciones en Asia-Pacífico tuvieron un comportamiento mixto en la jornada del viernes mientras los inversores esperan el informe de empleo de EE.UU. para agosto. El IPC creció más lento de lo esperado (5.7%). Así, el índice Hang Seng de Hong Kong recortó sus ganancias en -0.66%. En China continental el componente de Shenzhen en China continental se mantuvo sin variaciones importantes ubicándose un poco abajo de 11,702.39, y el compuesto de Shanghái en China continental subió ligeramente a 3,186.48. En el resto de Asia, el Nikkei 225 de Japón se mantuvo casi plano en 27,650.84, y el Topix bajó un -0.27% más bajo, para cerrar la sesión en 1,930.17. El Kospi de Corea del Sur perdió un -0.26% llegando a 2,409.41, igualmente, el Kosdaq bajó -0.31% cerrando en 785.88. En Australia el S&P/ASX 200 bajó -0.25% cerrando en 6828.7. Por último, el índice MSCI amplio de Asia Pacifico sin Japón cotiza -0.52% más bajo.
Los mercados europeos avanzaron el viernes para completar una semana difícil, mientras los inversionistas esperan un informe clave de empleo en EE . UU . para obtener indicaciones sobre la salud de la economía.
El índice MSCI terminó la jornada de ayer en terreno negativo, disminuyendo su cotización en -0.35%, llegando a 1,224.0 puntos. Los montos negociados en las operaciones de compraventa de acciones fueron de COP $50,943 millones, donde las acciones más activas estuvieron a cargo de Ecopetrol con un monto de COP $16,016.33 millones, Preferencial Bancolombia con un monto de COP $10,342.94 millones y por Bancolombia con un monto de COP $6,726.80 millones.
- Grupo Bancolombia, Grupo Empresarial Argos y otras nueve empresas desarrollarán obras de infraestructura en Dabeiba (Antioquia) por $24.000 millones.
- Acusados tres funcionarios de Empresas Públicas de Medellín por sobrecostos de más de $339 mil millones en el proyecto Hidroituango.
- El día de ayer la Sociedad pagó el primer contado de dividendo no gravable en dinero en efectivo, sobre las 1.134.254.939 acciones en circulación, a razón de $4,40818 por acción.
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Héctor Wilson Tovar García Gerente de Investigaciones wtovar@accivalores.com
Geiber David Gamba Leguizamón Analista Renta Variable geiber.gamba@accivalores.com
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