El índice MSCI COLCAP terminó la jornada en terreno negativo, disminuyendo su cotización en -0.79%, llegando a 1,168.32 puntos. Las acciones más valorizadas fueron Banco de Bogotá COP $30,000 +2.56%, Cementos Argos COP $3,250 +2.17% y Grupo Sura COP $37,580 +1.57%. Dentro de las acciones que terminaron con pérdidas Terpel COP $7,780 -4.95%, PF-Grupo Argos COP $5,770 -5.41% y Grupo Bolívar COP $50,010 -6.16% (ver tabla 2).
Los montos negociados en las operaciones ascendieron a los COP$45,392.6 millones, con las acciones más transadas Ecopetrol (COP$10,350.6 millones), PF-Bancolombia (COP $9,051 millones) y IColcap (COP $7,059 millones).
El mercado en NY. cerró con pérdidas. El índice Dow Jones bajó -1.34%, cerrando en 29,634.83 puntos. El índice S&P 500 bajó -2.37% a los 3,583.07 puntos, y el índice Nasdaq bajó -3.08% hasta los 10,321.39 puntos.
El mercado europeo cerró con ganancias. El índice DAX subió +0.67%, cerrando en 12,437.81 puntos. El índice Euro Stoxx 50 subió +0.57% con 3,381.73 puntos, y el índice FTSE 100 subió +0.12% hasta los 6,858.79 puntos (ver tablas 1 y 3).
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU tuvieron un comportamiento negativo debido a la mayor aversión del riesgo reflejada en el mercado de valores. Los tesoros tienen pérdidas en toda la curva por encima de 5 pb, debido a los temores generados por la venta masiva de los Gilts británicos. Así, el tesoro de 2 años (UST2a) alcanzó en la jornada 4.5% manteniendo el spread invertido (-49 pb) con el UST10a que cerró la jornada en 4.03%.
Los mercados desarrollados tuvieron un comportamiento negativo en la jornada de hoy, debido a la venta masiva de bonos británicos. Así, los Gilts tienen pérdidas en toda la curva, debido al cambio de postura del gobierno sobre los impuestos en Inglaterra. Mientras, los bunds alemanes y bonos franceses estuvieron anclados al comportamiento de los Gilts.
Con respecto a los mercados emergentes, el comportamiento fue negativo debido a la mayor aversión al riesgo en el mercado. Los bonos de Brasil lideran las pérdidas de los bonos emergentes con desvalorizaciones por encima de 6pb. Los bonos de México y Perú se anclan a este comportamiento.
El mercado local mostró un comportamiento negativo en la jornada de hoy, acompañado de la fuerte desvalorización de la moneda. Los TES presentaron pérdidas en promedio de 70 pb en toda la curva, debido a la mayor aversión al riesgo en el mercado. Cabe resaltar que el nodo que tuvo mayor desvalorización en la jornada fue el de 6 años con pérdidas por encima de 80 pb.
USD/COP
El dólar en Colombia (USD/COP) cerró la sesión anterior en COP $4,698.0 por dólar, con un par debilitado (+2.67%) tras una sesión alcista de alta volatilidad. El par se ve apoyado por un DXY alcista (+0.78%), impulsado por las expectativas de inflación a 1 año de la Universidad de Michigan, que subieron por primera vez desde marzo y refuerzan las expectativas de una subida de tasas de +75bs por parte de la FED. La aversión al riesgo en el mercado internacional impulsó el dólar hasta alcanzar un nuevo máximo histórico diario de COP$4,707 en la sesión de hoy.
El peso colombiano fue la moneda que más se devaluó frente al dólar en LATAM, lo que puede indicar que la respuesta está permeada por el contexto político de incertidumbre al interior del país. A esto se le suma un precio del petróleo bajista ante las perspectivas de una menor demanda de combustible y el aumento de existencias en EE.UU., lo cual restringe la entrada futura de dólares y debilita el COP. Esperamos que el par USD/COP continúe con nuevos movimientos alcistas, que podrían acortarse por un aumento en las licencias para construcción (+61.1%) y en la producción manufacturera (14.5%), que le dan espacio al BanRep para aumentar sus tasas en línea con su meta de controlar la inflación. En este contexto, esperamos nuevas sesiones de alta volatilidad y tendencia alcista.
EUR-COP
El europeso en Colombia (EUR/COP) cerró la sesión anterior cotizando a COP$4,570.0 por euro, con un par fuertemente debilitado (+2.26%). El par EUR/USD se debilita, lo que indica que el euro se mantiene sobre su senda bajista, presionado por un sentimiento de mercado pesimista en respuesta a los pronósticos del FMI acerca de recesiones en Italia y Alemania en 2023. Así mismo, las contradicciones de funcionarios del BCE aumentan la incertidumbre política y las percepciones de fragmentación, consolidando la aversión al riesgo. La crisis energética también se mantiene como una preocupación, con los altos precios del gas reflejados en peores términos de intercambio en la eurozona y una balanza comercial más deficitaria de lo esperado. En un contexto de debilidad del euro, el hecho de que el par EUR/COP se haya debilitado, parece indicar que el sentimiento en Colombia es más bajista, con una mayor sensibilidad a los choques del DXY. Sin embargo, esto podría cambiar según las declaraciones de funcionarios y datos macroeconómicos a lo largo de la próxima semana. En este contexto, esperamos nuevas sesiones con movimiento lateral del par, ante la debilidad del EUR y COP por sus contextos locales y ante la fortaleza del USD.
Los futuros del petróleo finalizan la jornada a la baja (-4%), hasta los USD $85.55 por barril. La demanda de petróleo parece continuar descendiendo en China, luego de que los brotes de COVID-19 afectaran el desarrollo productivo del país. En consecuencia, los excesos de oferta son evidentes en el mercado, cerrando la semana con una pérdida del -7%. La situación parece contrarrestar el recorte de la OPEP, tal que el crudo alcanza nuevamente los USD$85 por barril y mantiene una perspectiva bajista en el corto plazo.
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