Los futuros de las acciones en NY y sus pares en Europa caen tras los comentarios agresivos de los funcionarios de la FED y el BCE que aumentaron las expectativas de los inversionistas de tasas de interés más altas. Los futuros tanto del S&P500 como del Nasdaq 100 caen después que los índices subyacentes cayeran más de 1% el jueves. Las acciones tecnológicas sensibles a las tasas lideraron las caídas en el EuroStoxx 600 luego que en el mercado monetario se espera que la tasa de depósito del BCE alcanzará un máximo de 3,75% en octubre, frente a un mínimo de 3,4% tras la reunión del banco este mes.
El dólar (USD) avanzó +0,6%, borrando sus pérdidas para el año, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro de referencia subieron por cuarto día, con los rendimientos a dos años y a 10 años en sus máximos de 2023.
La presidenta de la FED de Cleveland, Loretta Mester, aseguró que había visto evidencia convincente para otra alza de +50 puntos básicos, y el presidente de St. Louis, James Bullard, dijo que no descarta apoyar un aumento de medio punto porcentual en la reunión de marzo. Isabel Schnabel, miembro de la Junta Ejecutiva del Banco Central Europeo, advirtió que los mercados corren el riesgo de subestimar la inflación. Los operadores del mercado monetario también redujeron las apuestas sobre una reducción de las tasas este año al nivel más bajo desde mediados de diciembre.
Los inversionistas han estado aumentando sus apuestas sobre hasta qué punto la Fed elevará las tasas en este ciclo de ajuste. Ahora ven que la tasa de los fondos federales subirá más allá del 5,2% en julio, según las operaciones en los mercados monetarios de EE.UU. Eso se compara con una tasa máxima percibida del 4,9% hace solo dos semanas.
El petróleo se encamina a una caída semanal ya que el aumento de los inventarios de EE.UU. y la perspectiva de un mayor ajuste por parte de la FED eclipsaron el impulso de más señales de que la demanda de energía china está mejorando.
En Colombia, el Gobierno enviará al Congreso hoy la adición presupuestal de COP$23B (US$4.600 millones) que le permite al ejecutivo el aumento del gasto tras la aprobación de la reforma tributaria de 2022. El presidente Gustavo Petro firmó un decreto que le permite asumir, por los siguientes tres meses, funciones de la comisión de energía y gas, conocida como CREG, y de la comisión de agua y saneamiento básico, conocida como CRA. Esto, aún luego de las advertencias de exministros que podría deteriorar la confianza y poner en riesgo futuras inversiones.
Carlos Gustavo Cano renunció a la junta de Ecopetrol, según El Colombiano, citando una falta de confianza al interior de esta. La noticia viene luego de que la Revista Semana dijera que el gobierno busca hacer cambios en la junta, incluyendo la salida de Cano. En su visita a la frontera con Venezuela, el presidente Petro y el líder venezolano Nicolás Maduro firmaron un pacto entre ambos países que se enfocará en la modernización de las normas comerciales.
El COP cerró la sesión de ayer cotizando a $4,927.09 por dólar (+0.14%). En medio de una jornada volátil, el índice DXY disminuyó -0.02%
- En la jornada de ayer se conocieron los datos de IPP para Estados Unidos, en términos mensuales mostraron un incremento con respecto a diciembre de 0.7%, superior a las expectativas del mercado. En términos anuales el dato fue de 6%, mayor a lo esperado por el consenso de analistas pero mostró una disminución con respecto a su lectura anterior. Por su parte, la tasa subyacente, que excluye elementos volátiles como alimentos y energía, se ubicó en 5.4%, por encima del 4.9% esperado. Además, las solicitudes iniciales de desempleo se redujeron a 194k la semana pasada lo cúal evidencia que las presiones inflacionarias vía empleo son persistentes.
- Nuevamente los datos evidencian un alto nivel de precios en la economía pero con una marcada tendencia decreciente, será muy pronto para que en marzo se ralentice la política monetaria pero una vez las presiones sobre la inflación se disipen, la Fed dará prioridad al dinamismo de la actividad económica.
- Para la jornada de hoy los mercados estarán a la expectativa de las declaraciones de Thomas Barkin y de Michelle W. Bowman miembros del FOMC, con nuevos indicios del panorama económico que contempla la Fed para sus próximas reuniones de política monetaria, que continuará con una línea contractiva. También se conocerá el índice principal de EE.UU, que se espera disminuya respecto a su lectura anterior ante una ralentización de la economía. En este contexto, esperamos leves presiones alcistas para el dólar con volatilidad acotada.
- En Colombia, Gustavo Petro firmó el decreto que le permite al presidente regular los servicios domiciliarios lo cúal incrementa el debate político y la incertidumbre ante el panorama macroeconómico del país, especialmente del sector minero energético. Además, el precio del petróleo continúa disminuyendo. Es importante notar que si bien el dólar se ha fortalecido durante la semana, el peso colombiano ha tenido una devaluación mayor en comparación con sus pares de la región.
- Esperamos para el par un rango de operación acotado entre COP$4,950 y COP$5,010 por dólar. Límite inferior COP$4,920, límite superior COP$5,025.
El EUR/COP cerró la sesión cotizando a COP$5,269.69 por euro (+0.41%).
- El EUR/USD se debilitó (-0.03%). En la jornada de hoy se conocieron los datos de IPP para Alemania para el mes de enero, resultaron muy por encima de lo esperado por el mercado, lo cúal podría indicar que si bien la inflación ha cedido en sus últimas lecturas aún existen presiones que podrían mantenerla en niveles altos. Además, el IPC de enero de Francia estuvo en línea con las expectativas del mercado, el dato anual se ubicó en 6% y mensual en 0.4%, ambos mostrando un incremento con respecto a su lectura anterior.
- Estos datos pueden generar presiones alcistas para el euro ante la expectativa de nuevos incrementos en la tasa de referencia del BCE, en línea con el discurso que han mantenido sus funcionarios esta semana.
- Esperamos un rango de operación para el par EUR/COP acotado entre los COP$5,240 y los COP$5,285 por euro.
La libra esterlina (GBP) finalizó la jornada del viernes cotizando alrededor de los USD$1.2008 por GBP (-0.19%)
- En la jornada de hoy se publicaron los datos de ventas minoristas del Reino Unido y resultaron por encima de las expectativas del mercado. Sin embargo, las cifras de la inflación de enero más débiles de lo esperado, pesaron sobre la libra esterlina durante la semana. El dólar estadounidense sigue ganando fuerza frente a sus rivales, ante datos de inflación mayores a lo esperado e indicadores de actividad económica dinámicos que generan la expectativa de que el techo de la tasa de interés de política monetaria de la Fed esté más lejos que la del BoE
- Las primeras cotizaciones de la mañana plantean un escenario bajista para la divisa y se mantiene por debajo de la SMA de 200 días.
- . El rango de operación diario se ubica entre USD$1.1915 y USD$1.20 por GBP.
El dólar canadiense (CAD) cotiza a CAD $1.353 debilitándose en (+0.55%.)
- El USD/CAD presenta desvalorizaciones ante el driver internacional y la caída de los precios del petróleo, que presionan a la moneda por cuarto día consecutivo ante mayor aversión al riesgo.
- Tras los datos de precios al productor industrial en EE.UU el Loonie rompió la figura de 1.34, ante una mezcla de factores mencionados anteriormente.
- En este contexto, esperamos un rango de operación para el par, acotado entre CAD $1.337 y CAD 1.39 por dólar.
El dólar australiano (AUD) se debilita (+0.74%), cotizando alrededor de USD$0.682 por AUD.
- El AUD encuentra fuerzas vendedoras ante la fortaleza del dólar por la posibilidad de una tasa terminal de la FED de 5.2% a mitad de año.
- El nivel de los USD$0.685 por AUD, se rompió ante el driver internacional, por lo que vemos el próximo piso de la moneda en USD$0.68.
- Esperamos una jornada dependiente de factores internacionales. El rango de operación diario se ubica entre los USD$0.68 y USD$0.685 por AUD.
El dólar neozelandés (NZD) se debilita (-0.83%) y se ubica en el nivel de los USD$0.6205 por NZD.
- El NZD se debilita siguiendo el driver del Aussie (AUDUSD), y la expectativa del mercado de un RBNZ que pueda pausar su tono restrictivo para la reunión del 21 de febrero ante la emergencia por el ciclón Gabrielle.
- El mercado espera un aumento de +50 pbs en la tasa de política monetaria.
- Esperamos una jornada lateral por la falta de fundamentales a nivel local. El rango de operación diario se ubica entre los USD$0.619 y USD$0.623.
La corona sueca (SEK) se fortalece (+1.04%) y se ubica en el nivel de los 10.5425 por dólar.
- El SEK continuó con su tendencia de ayer y sigue al alza para la jornada del día de hoy.
- La corona se fortaleció, la expectativa de una política monetaria menos agresiva por parte de la FED impulsa el precio de la corona.
- El rango de operación diario se ubica entre los SEK $10.42 y SEK $10.54 por dólar.
El peso mexicano (MXN) se debilita el día de hoy (+0.45%), con una tasa de cambio que se ubica sobre los MXN$18.60 pesos mexicanos por dólar.
- El peso mexicano muestra debilidad frente al dólar y parece entrar en un zona de lateralización en un intento por defender su fortaleza. La economía mexicana, factor que había apoyado positivamente el desempeño de la moneda, se ha visto contrarrestado por perspectivas de mayor fortaleza de la dinámica macro en EE.UU..
- Esperamos una jornada al alza, con un rango de operación diario acotado entre los USD$18.44 y USD$18.65 por MXN.
El peso chileno (CLP) se debilita el día de hoy (+0.72%), con una tasa de cambio que se ubica sobre los CLP$800.0 pesos chilenos por dólar.
- El peso chileno muestra debilidad en la jornada de hoy, parece que la tendencia de debilidad se consolida durante las últimas jornadas. Los operadores tienen en mente el dato de Índice de Precios al Productor la próxima semana. Consideramos que el peso chileno cerrará la semana mostrando debilidad frente al dólar, en un contexto de mayor apetito por activos refugios.
- Esperamos una jornada al alza con un rango de operación diario acotado entre los USD$789.8 y USD$805.1 por CLP.
El Real Brasilero se fortalece en el inicio de la jornada de hoy (+0.31%). La divisa se encuentra en BRL$5.2341 reales brasileros por dólar.
- El Real Brasilero se fortalece, continúa con su tendencia alcista para el día de hoy. El crecimiento del dólar en la jornada de ayer genera incertidumbre frente al real, se espera a la decisión de política monetaria por parte de la FED. La tendencia del real sigue siendo muy volátil.
- Esperamos una jornada al alza, con un rango de operación entre BRL$5.15 y BRL$5.25 por dólar.
El yuan chino se debilita levemente en la jornada de hoy (+0.26%), el par cumple con nuestras expectativas y continúa subiendo. La divisa se encuentra en CNY$6.87 yuanes por dólar.
- El yuan Chino sigue perdiendo terreno frente al dólar. La tendencia de debilidad del yuan es sólida y se suma al comportamiento negativo de la mayoría de monedas emergentes. La mayor fortaleza de la economía estadounidense y la decepción de la reapertura económica ha generado que el yuan no pueda defenderse ante la fortaleza del dólar.
- Esperamos una jornada al alza y un rango de operación entre USD$6.85 y USD$6.88 por CNY.
Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente estructurada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no constituyen una recomendación profesional para realizar inversiones en los términos del artículo 2.40.1.1.2 del Decreto 2555 de 2010, ni una indicación de la intención de comercializar en nombre de Acciones & Valores S.A. cualquiera de los productos que gestiona de cualquier forma. Los pronósticos compartidos fueron construidos a partir de supuestos sujetos a diferentes condiciones de mercado, de modo que las conclusiones expuestas, así como los análisis que las acompañan no son definitivas. Este documento es de carácter informativo, por lo que no debe ser distribuido, copiado, vendido o alterado sin la autorización expresa de la sociedad. Acciones & Valores S.A., no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas, para efectos de contar con la total y absoluta precisión, además de considerar su perfil de riesgo, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web, así como por las entidades pertinentes. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody’s, Fitch o Standard & Poor’s; estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos. © 2023 Acciones & Valores S.A
| Héctor Wilson Tovar García: Gerente de Investigaciones – wtovar@accivalores.com
| José Julián Achury Molina: Analista IE – jose.achury@accivalores.com
| Jahnisi Arley Cáceres Gómez: Analista IE – jahnisi.caceres@accivalores.com
| Luisa Fernada Ovalle Arias: Analista IE – luisa.ovalle@accivalores.com
| Andrés Madero: Analista IE – andres.rubio@accivalores.com
Volver al blog
