| Análisis Económico
Se acuerda consenso en el techo de la deuda
En EE.UU. el presidente Joe Biden y el presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy expresaron su confianza en que su acuerdo alcanzado el sábado en la noche será aprobado por el Congreso. Pero, incluso suponiendo que los legisladores sellen el acuerdo antes de que el gobierno de EE.UU. se quede sin efectivo en aproximadamente una semana, los operadores aún tienen mucho con lo que lidiar, desde la perspectiva de otro aumento de tasas por parte de la Fed, hasta una avalancha de emisiones de bonos del Departamento del Tesoro.
En EE.UU: En una jornada de festivo “Dia de los Caídos” los futuros de las acciones inician la semana con ganancias modestas después de la sólida actuación del viernes en Wall Street, mientras que las acciones europeas vacilaron en medio de un optimismo cauteloso de que EE.UU. evitará un incumplimiento catastrófico después del acuerdo tentativo del fin de semana. Los futuros del S&P500 suben +0,23%, mientras que los del Nasdaq 100 avanzan +0,4%.
En Europa: El EuroStoxx 600 borró un avance temprano en medio de una escasa liquidez con los mercados de Reino Unido y algunos europeos cerrados por festivos nacionales. SBB se disparó más del 8% después de que el arrendador sueco dijera que podría vender la empresa. El Ibex 35 de España bajó después que el presidente Pedro Sánchez llamara a una sorpresa con la decisión de anticipar las elecciones tras las fuertes derrotas de su partido en las elecciones regionales y locales del domingo.
En Asia: Las acciones chinas van a la cabeza hacia un mercado bajista. Mientras tanto, la lira de Turquía se debilitó después de que Recep Tayyip Erdogan ganara la segunda vuelta presidencial en las elecciones del domingo, extendiendo su mandato como el líder más antiguo de la nación y dejando a los inversionistas en busca de cualquier señal de que comenzará a relajar el estricto control del estado sobre los mercados.
En Colombia: esta semana, el Congreso discutirá proyectos de ley claves del gobierno como la reforma laboral y la reforma pensional. El martes, el gerente del Banco de la República, Leonardo Villar, y el ministro de Hacienda, Ricardo Bonilla, presentan el informe del banco central en la comisión tercera de la Cámara de Representantes. Ese mismo día, Bonilla y la ministra de Trabajo están citados en la comisión tercera de Cámara para discutir los impactos de las reformas laboral y pensional, sobre la generación de empleo, ecosistema empresarial y finanzas públicas de la nación. El ministerio de Minas y Energía anunció tras una cumbre nacional el fin de semana que el proyecto de ley para modernizar el sector minero se radicará en el segundo semestre de 2023.
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EE.UU. Los bonos del tesoro americano no presentaron movimientos tras el festivo por el día de los caídos.
Mercados Desarrollados: Los bonos de la Zona Euro presentaron un comportamiento positivo a pesar del menor volúmen tras el festivo en EE.UU, el movimiento se explica tras conocerse avances en el techo de la deuda que podrían llevar a un acuerdo y votación el día miércoles. Por otro lado, los bonos japoneses presentaron desvalorizaciones mientras el mercado sopesa la posibilidad de una nueva emisión de bonos japoneses para financiar proyectos de educación en el país. Por último, los gilts no presentaron movimientos por el día festivo de primavera.
Mercados Emergentes: Los bonos brasileños presentaron valorizaciones mientras las presiones inflacionarias del país disminuyen y la coyuntura del techo de la deuda permite a los inversionistas la búsqueda de apetito por riesgo, tras conocerse avances en las negociaciones. Respecto a los bonos mexicanos, estos presentaron valorizaciones tras conocerse la lectura de la actividad económica que respalda la pausa en la subida de tasas por parte de Banxico. Por último, los bonos chilenos presentaron valorizaciones tras conocerse la recomendación de JP Morgan, donde prevén a los bonos chilenos como los que tendrían mejor retorno en el futuro.
Colombia: Las valorizaciones se presentaron en toda la curva, tras la demanda vista en la parte larga en la subasta de los TES COP 2033, 2042 y 2050. Por su parte, el nodo a 10 años fue el que presentó mayores movimientos con una valorización de +10 pbs. El volúmen se sigue concentrando en la parte larga de la curva, mientras los operadores siguen en busca de carry positivo. Esperamos un rango de operación de 10.50-11.80% para los TES 25, de 10.80%-11.05% para los TES 27, de 11.10-11.30% para los TES 31, de 11.40%-11.70% para los TES 42 y de 11.40%-11.70% para los TES 50.
| Renta Variable
Las acciones en Asia-Pacífico se mostraron mixtas después del acuerdo sobre el techo de deuda en EE.UU. El Hang Seng disminuyó (-0.92%), el compuesto de Shanghai aumentó un (+0.2%) y el Componente de Shenzhen cayó un -0.8%. En Japón, el Nikkei 225 aumentó +1.03% y el Topix aumentó +0.69%. Finalmente, el S&P/ASX 200 de Australia aumentó un +0.87%.
El mercado accionario en Europa se muestra mayoritariamente negativo, incluso a pesar de las noticias sobre un acuerdo en las discusiones alrededor del techo de la deuda. El Eurostoxx 600 cayó -0.09% con algunos sectores como los bancos disminuyendo -0.6%, El CAC 40 cayó (-0.18%), el DAX retrocedió (-0.19%) y el FTSE 100 aumentó +0.74%.
El índice MSCI COLCAP cerró la jornada con un avance de +0.22%, ubicándose en 1,100.97 puntos. Las acciones más valorizadas fueron Cemargos (+3.60%), ISA (+3.18%) y Grupo Bolívar (+1.78%). Las acciones con las mayores variaciones negativas fueron PF-Corficolombiana (-7.10%), Promigas (-1.17%) y Ecopetrol (-1.01%).
El monto negociado en acciones se situó en COP$24,579.6 millones. Las acciones más negociadas fueron PF-Bancolombia (COP$7,495.4 millones), IColcap (COP$6,745.3 millones) y GEB (COP$2,103.6 millones).
Para la jornada de hoy esperamos que el Colcap se mueva en un rango entre los 1,085 y 1,120 puntos, creemos que es probable que el índice empiece a mostrar una tendencia lateral. Para Ecopetrol, consideramos que podría moverse en un rango entre COP$2,020 y COP$2,120, aún creemos que el activo estaría mostrando una lateralización.
| Emisores
- ETB: La compañía informó que su operación de servicios masivos se enfocará estratégicamente en los hogares de Bogotá. Por ello, dejará de prestar servicios de televisión e internet en Cúcuta a partir del 15 de julio de 2024, los clientes actuales seguirán con los planes contratados hasta la fecha indicada.
Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente estructurada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no constituyen una recomendación profesional para realizar inversiones en los términos del artículo 2.40.1.1.2 del Decreto 2555 de 2010, ni una indicación de la intención de comercializar en nombre de Acciones & Valores S.A. cualquiera de los productos que gestiona de cualquier forma. Los pronósticos compartidos fueron construidos a partir de supuestos sujetos a diferentes condiciones de mercado, de modo que las conclusiones expuestas, así como los análisis que las acompañan no son definitivas. Este documento es de carácter informativo, por lo que no debe ser distribuido, copiado, vendido o alterado sin la autorización expresa de la sociedad. Acciones & Valores S.A., no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas, para efectos de contar con la total y absoluta precisión, además de considerar su perfil de riesgo, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web, así como por las entidades pertinentes. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody’s, Fitch o Standard & Poor’s; estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos. © 2023 Acciones & Valores S.A
| Héctor Wilson Tovar García: Gerente de Investigaciones – wtovar@accivalores.com
| María Alejandra Martínez Botero: Directora de Investigaciones – maria.martinez@accivalores.com
| José Julián Achury Molina: Analista IE – jose.achury@accivalores.com
| Jahnisi Arley Cáceres Gómez: Analista IE – jahnisi.caceres@accivalores.com
| Cristian Enrique Peláez Gallego: Analista IE – cristian.pelaez@accivalores.com
| Andrés Felipe Madero Rubio: Analista IE – andres.rubio@accivalores.com
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