| Análisis Económico
Avances en la discusión del techo de la deuda animan al mercado
Hoy tendremos en anuncios macro el dato de inflación preferido de la FED. Se prevé que el índice de precios PCE subyacente aumente +4.6% en abril, igual que en marzo. En términos mensuales, se espera que la inflación subyacente se mantenga en el 0.3%. En caso que la lectura mensual se sitúe en el 0.5% o por encima, los mercados podrían seguir inclinándose por una nueva subida de tasas de la Fed en junio y ayudar al dólar (USD) a ganar fuerza antes del fin de semana. Por otro lado, una cifra menor a la esperada debería limitar las ganancias del USD y permitir que el EUR/USD extienda su rebote. Según la herramienta FedWatch del CME Group, la probabilidad de que la Fed deje su tasa de política monetaria sin cambios en junio cayó por debajo del 60% desde casi el 80% a principios de semana.
En EE.UU: Los futuros de acciones subieron ante las señales de que los legisladores estarían avanzando en el acuerdo para elevar el techo de la deuda. Los futuros del S&P500 avanzan +0.2%. El Nasdaq 100, de gran tecnología, +0.3%. En el premarket, Marvell Technology Inc. se disparó después de que el fabricante de chips proyectara un gran aumento en los ingresos de las tecnologías de inteligencia artificial.
En Washington, los negociadores republicanos y de la Casa Blanca han reducido las diferencias en las conversaciones y se estarían acercando a un acuerdo para aumentar el límite de la deuda y el gasto federal durante dos años, de acuerdo con Bloomberg.
En Europa: Las acciones también suben con los fabricantes de chips liderando el repunte. La libra esterlina se fortaleció tras una sólida lectura de Ventas minoristas en el Reino Unido que reforzó las expectativas de que las tasas de interés seguirán aumentando.
Los precios del petróleo subieron tras los mensajes contradictorios de los estados miembros de la OPEP+ sobre la producción futura del combustible.
En Colombia: hoy se reúne la junta del Banco de la República aunque no se espera decisión de tasas al no ser mes de política monetaria. El ministro de Comercio, Germán Umaña, dijo en una entrevista telefónica que el gobierno está estudiando la necesidad de otorgar más contratos de exploración, luego que un informe esta semana revelara un declive en las reservas de petróleo y gas. Hasta ahora, la administración de Gustavo Petro se ha negado a emitir nuevas licencias, pero algunos de sus ministros han insinuado que esta política podría modificarse. Por su parte, la inflación en Colombia, excluyendo precios y artículos regulados, sólo empezará a ceder en la segunda mitad del año, dijo la codirectora del Banco Central Olga Lucía Acosta en un evento en Bogotá.
El ministro de Hacienda, Ricardo Bonilla, dijo que su despacho enviará al Congreso una adición presupuestaria de COP$14.7B, inferior a los COP$25.4 B propuestos en febrero. Además, señaló que Colpensiones no administraría el fondo del gobierno propuesto en la reforma pensional que empezará a discutirse en el Congreso la semana que viene.
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EE.UU. Los bonos del tesoro presentaron pocos movimientos a pesar de los avances en la decisión de aumentar el techo de la deuda, entre lo que sigue en la agenda es un acuerdo para reducir el gasto. A pesar de lo anterior, las desvalorizaciones se presentan en los nodos de 1 mes mientras son los que mayor riesgo perciben en la coyuntura del techo de la deuda. Por otro lado, tras el dato de gasto personal por encima de lo esperado con una lectura del 0.8% vs 0.5% esperado mostrando resiliencia en el gasto por parte de los consumidores, lo que podría presionar la inflación de EE.UU al alza.
Mercados Desarrollados: Los bonos de la Zona Euro presentaron un comportamiento positivo tras conocerse los avances en la discusión del techo de la deuda y la posibilidad de un acuerdo antes del 6 de junio fecha en la que según Janet Yellen, secretaría del tesoro americano, fecha en la cual el tesoro podría quedarse sin liquidez para responder por todas sus obligaciones. Por otro lado, los bonos japoneses presentaron valorizaciones siguiendo el comportamiento de los tesoros americanos. Por último, los gilts presentaron valorizaciones tras menores presiones por parte del contexto internacional.
Mercados Emergentes: Los bonos brasileños presentaron valorizaciones mientras los operadores por medio de la curva swap descuentan recortes en la tasa Selic para agosto. Respecto a los bonos mexicanos, estos presentaron desvalorizaciones mientras el ruido por parte de Banamex persiste tras la intervención del presidente Andrés Manuel López Obrador. Por último, los bonos chilenos presentaron pocos movimientos a pesar de que algunas firmas de corretaje prevén recortes en tasas de interés.
Colombia: Las desvalorizaciones se presentaron en toda la curva, con el nodo a 5 años presentando el mayor movimiento de desvalorización con +13.4 pbs. El ruido idiosincrático mantiene presionada la curva al alza, tras conocerse el reporte de la Agencia Nacional de Hidrocarburos (ANH) que mostraba que las reservas de petróleo se encontraban en 7,5 años, indicando un aumento de 1.7% versus el 2021. Por otro lado, la preocupación proviene de las reservas de gas que cayeron de 8 años a 7,2 años siendo el nivel más bajo desde el 2007. Esperamos un rango de operación de 10.60-11.90% para los TES 25, de 10.80%-11.12% para los TES 27, de 11.20-11.40% para los TES 31, de 11.50%-11.80% para los TES 42 y de 11.40%-11.70% para los TES 50.
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Las acciones en Asia-Pacífico se muestran positivas después de un repunte tecnológico en Wall Street liderado por Nvidia y las negociaciones de EE.UU. se acercan a un acuerdo del techo de deuda. El Hang Seng disminuyó (-1.93%), el compuesto de Shanghai aumentó un (+0.35%) y el Componente de Shenzhen aumentó un +0.12%. En Japón, el Nikkei 225 aumentó +0.31% y el Topix disminuyó -0.01%. Finalmente, el S&P/ASX 200 de Australia aumentó un +0.23%.
El mercado accionario en Europa se muestra positivo por las conversaciones finales sobre el techo de deuda de EE.UU en las etapas finales. El Eurostoxx 600 subió +0.5% después de caer a sus nivel más bajo desde principios de abril, El CAC 40 aumentó (+0.44%), el DAX subió (+0.33%) y el FTSE 100 aumentó +0.23%.
El índice MSCI COLCAP cerró la jornada con un retroceso de -1.09%, ubicándose en 1,098.60 puntos. Las acciones más valorizadas fueron GEB (+2.94%), Grupo Bolívar (+2.00%) y PF-Grupo Aval (+1.38%). Las acciones con las mayores variaciones negativas fueron Bancolombia (-6.23%), Davivienda (-2.12%) e ISA (-1.87%).
El monto negociado en acciones se situó en COP$23,692.2 millones. Las acciones más negociadas fueron PF-Bancolombia (COP$9,617.2 millones), Bancolombia (COP$5,607.4 millones) y Ecopetrol (COP$3,844.1 millones).
Para la jornada de hoy esperamos que el Colcap se mueva en un rango entre los 1,090 y 1,120 puntos, creemos que es probable que el índice continúe en una tendencia bajista. Para Ecopetrol, consideramos que podría moverse en un rango entre COP$2,060 y COP$2,150, creemos que el activo empezó a mostrar una tendencia de lateralización.
| Emisores
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| José Julián Achury Molina: Analista IE – jose.achury@accivalores.com
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