Los futuros de las acciones en NY. y las acciones europeas se muestran positivos, de la misma forma que con el dato de peticiones de subsidios por desempleo del día de ayer, los operadores toman de forma positiva la moderación en el dato de inflación PCE, por lo que es posible que el mercado accionario se mantenga optimista en la jornada de hoy.
Las acciones tecnológicas han liderado la carga a nivel mundial este trimestre, aumentando un 19%, el mayor aumento desde mediados de 2020. El tono optimista se ha mostrado esta semana, con el S&P500 subiendo + 0,6% el jueves en su tercer aumento en cuatro días.
Hoy a primera hora, la Oficina de Estadísticas Laborales de los Estados Unidos dio a conocer el dato PCE de los EE.UU. Las lecturas estuvieron dentro de lo esperado por el mercado. El dato anual fue de 5.0%, por debajo del estimado de 5.1%, y el mensual de 0.3%, el mismo previsto. Si bien los resultados entregan optimismo a los mercados, lo cierto es que la convergencia de la inflación al rango meta no se daría sino hasta final del próximo año, por lo que se espera que las tasas sigan elevadas en el corto y mediano plazo. Parte de este argumento es que el dato de inflación de los alimentos se mantuvo arriba.
Conviene recordar que, en la jornada de ayer, una ronda de oradores de la Fed sugirió que era necesario un mayor ajuste monetario para sofocar la inflación, incluso después del colapso de tres bancos estadounidenses este mes. Para algunos estrategas, los mercados están equivocados al esperar una flexibilización por parte de la Fed este año, ya que el mercado laboral sigue sólido, aunque las solicitudes de desempleo de EE. UU. aumentaron por primera vez en tres semanas.
El dólar (USD) se fortalece, recortando algunas de sus caídas este mes. Los rendimientos del Tesoro se han estabilizado luego de las oscilaciones salvajes. Los inversores han tenido dificultades para adaptarse a los colapsos bancarios y a las perspectivas cambiantes de las tasas de interés en medio de la alta inflación y las amenazas al crecimiento económico. El rendimiento de los bonos del tesoro a dos años opera cerca del 4,13%, mientras que el vencimiento a 10 años fue de alrededor del 3,55%.
En Colombia, hoy se publican datos del mercado laboral de febrero en donde esperamos una tasa de desempleo de 13,2% frente al 12,72% del mismo mes del año anterior. El Banco de la República en línea con nuestras expectativas elevó su tasa de referencia en +25 pb al 13%. El gerente general, Leonardo Villar, no cerró la puerta a mayores ajustes de la tasa de interés y dijo que la tasa de inflación se aproxima a su techo, a partir del cual iniciaría el descenso previsto para 2023.
- El dólar inicia la jornada fortalecido (+0.29%), revirtiendo parte de la tendencia bajista que tuvo durante la semana. Se encuentra cotizando sobre las 102 unidades, por debajo de sus promedios móviles de 20, 40 y 200 días y podría consolidar una caída por debajo del mínimo mensual en 101.91 unidades.
- La debilidad del dólar es persistente, como resultado de las expectativas de desaceleración económica en EE.UU, que llevaría a la FED a finalizar su ciclo de aumentos de la tasa de política monetaria durante el año. En Colombia, la tensión en los mercados a causa de la agenda política de las últimas semanas parece atenuarse, mientras se generan expectativas de que el Gobierno tendrá que conciliar sus reformas para que sean aprobadas por el Congreso.
- Por otra parte, hoy se conocerán datos de empleo para febrero, que darán indicios de la dinámica económica y de consumo.
- En EE.UU, a primera hora de la mañana se conocieron los datos de PCE de febrero, que mostraron una disminución frente al dato de enero y estuvo levemente por debajo de las expectativas, con una variación mensual de 0.3% y anual de 5%, lo cúal podría generar presiones bajistas para el dólar.
- Para la jornada de hoy, se obtendrán datos del dinamismo de la actividad económica con el PMI de Chicago, confianza del consumidor y expectativas de inflación de la Universidad de Michigan.
- En este contexto, esperamos presiones bajistas del dólar, con un rango de operación acotado entre los COP$4,590 y los COP$4,640 por dólar, con un límite inferior de COP$4,560 y un límite superior de COP$4,660.
- El euro completa cuatro días con ganancias, pero inicia la jornada levemente debilitado (-0.13%) cotizando por debajo de la zona de 1.09.
- A primera hora de la mañana se conoció que el IPCA subyacente anual de la Eurozona subió al 5.7% en marzo, en línea con las expectativas del mercado. Por su parte, la tasa de desempleo de la eurozona fue de 6.6%, levemente por debajo de las expectativas del mercado. En conclusión, los datos estuvieron en línea con lo esperado y no generarán una reacción muy grande en el mercado cambiario.
- En la jornada de hoy, no se esperan datos relevantes para la zona euro pero sí la comparecencia de Christine Lagarde, que podría dar un mayor panorama de la política macroeconómica en el corto plazo para el BCE.
- Continuarán las presiones alcistas para el euro frente al dólar, ante la expectativa de que la política monetaria contractiva permanecerá por más tiempo, comparado con la FED, pero se debilita frente a divisas de economías emergentes como el COP.
- En este contexto, hoy esperamos presiones alcistas para el EUR, con un rango de operación para el par EUR/COP acotado entre los COP$5,010 y los COP$5,070 por euro.
- La libra cotiza con presiones alcistas, levemente debilitado frente al cierre de la jornada de ayer cotizando alrededor de USD$1.2378 (-0.04%).
- En la jornada de hoy se conoció que, la revisión final del PIB de EE.UU se revisa al alza hasta el 0.1% en el cuarto trimestre frente al 0% previsto. Por su parte, el crecimiento anual del PIB británico fue de 0.6% en el cuarto trimestre, frente al 0.4% de la primera estimación, y no alcanzó el 0.4% previsto. El crecimiento se situó muy por debajo del visto en el tercer trimestre en el 1.9%. La desaceleración económica ya estaba incorporada en las expectativas del mercado y noticias de un dato mayor beneficiarán a la libra.
- El Índice Nationwide de precios de la vivienda de marzo, tuvo una variación mensual de -0.8% y anual de -3.1%, por debajo de las expectativas y mostrando que el nivel de precios de la economía está retrocediendo a mayores niveles de lo esperado.
- Para la jornada de hoy no se esperan datos relevantes en la economía británica y por tanto, la atención estará en la debilidad del dólar y nuevas noticias en EE.UU. Las nuevas pérdidas del dólar permiten al par GBP/USD acelerar el ritmo y alcanzar la zona de 1.2380, o máximos de varias semanas.
- Las primeras cotizaciones de la mañana plantean un escenario bajista para la divisa. El rango de operación diario se ubica entre USD$1.235 y USD$1.244 por GBP.
El dólar canadiense (CAD) cotiza a CAD $1.3543 fortalece en (+0.16%).
- El CAD inicia la jornada con compras tras la lectura del PIB que creció 0.5% vs 0.3% esperado mostrando que tal vez el BoC tendría más trabajo en sus decisiones de política monetaria.
- La fortaleza de la moneda también se fundamenta en un precio del petróleo al alza, que permite a la moneda ganar tracción.
- En este contexto, esperamos un rango de operación para el par, acotado entre CAD $1.351 y CAD 1.356 por dólar.
El dólar australiano (AUD) se fortalece (+0.16%), cotizando alrededor de USD$0.6701 por AUD.
- El AUD encuentra fuerzas compradoras mientras el apetito por riesgo a nivel global aumenta, y los PMI manufactureros de China salen mejor a lo esperado mostrando dinamismo en la región asiática tras la apertura de la economía China.
- Las ventas minoristas tuvieron una lectura según lo esperado por el mercado, con un resultado de 0.2% mostrando que las medidas tomadas por el RBA han tenido efecto en el consumo de la economía.
- Esperamos un rango de operación diario entre los USD$0.668 y USD$0.672 por AUD.
El dólar neozelandés (NZD) se fortalece (+0.20%) y se ubica en el nivel de los USD$0.6261 por NZD.
- El NZD se fortalece siguiendo el comportamiento del Aussie, las buenas noticias de la activación económica china permiten a la moneda ganar tracción a pesar de un dólar fortalecido.
- Para hoy, no se esperan datos macroeconómicos locales relevantes, por lo que esperamos una sesión dependiente del contexto internacional.
- Esperamos un rango de operación diario entre los USD$0.624 y USD$0.628.
La corona sueca (SEK) se debilita (+0.17%) y se ubica en el nivel de los 10.3714 por dólar.
- El SEK invirtió su tendencia de ayer y comienza con una disminución para la jornada del día de hoy.
- Después de las declaraciones de la FED y la coyuntura bancaria de EE.UU, la corona logró un aumento en las jornadas pasadas, sin embargo no establece una tendencia fija. Por otro lado, la decisión de tasas de interés por parte de Riksbank afectará directamente a la corona si no se apunta a controlar y bajar la inflación.
- El rango de operación diario se ubica entre los SEK $10.33 y SEK $10.39 por dólar.
El peso mexicano (MXN) se fortalece el día de hoy (-0.36%), con una tasa de cambio que se ubica sobre los MXN$18.01 pesos mexicanos por dólar.
- El peso mexicano gana terreno frente al dólar en la jornada de hoy. El día de hoy se conoció el dato de desempleo, el cual estuvo por debajo de lo esperado. Creemos que el menor apetito por activos refugio seguirán apoyando el comportamiento del superpeso.
- Esperamos una jornada a la baja, con un rango de operación diario acotado entre los USD$17.98 y USD$18.17 por MXN.
El peso chileno (CLP) se fortalece el día de hoy (-0.24%), con una tasa de cambio que se ubica sobre los CLP$790.5 pesos chilenos por dólar.
- El peso chileno gana terreno frente al dólar. El día de hoy se conocieron los datos de ventas minoristas, producción industrial y producción de cobre, donde se destaca la caída en la producción del cobre.
- Esperamos una jornada a la baja con un rango de operación diario acotado entre los USD$785 y USD$796 por CLP.
El Real Brasilero se fortalece en el inicio de la jornada de hoy (-0.34%). La divisa se encuentra en BRL $5.0763 reales brasileros por dólar.
- El Real Brasilero se fortalece en comparación al cierre de ayer y empieza la jornada con un aumento. Ante una economía de EE.UU inestable y el dólar débil, el real no logra definir una tendencia; así mismo, después de conocer el dato de tasa de desempleo por debajo de lo esperado esta mañana, el real se vio afectado para la jornada de hoy.
- Esperamos una jornada con un rango de operación entre BRL$5.05 y BRL$5.13 por dólar.
El yuan chino se fortalece levemente en la jornada de hoy (-0.01%). La divisa se encuentra en CNY$6.86 yuanes por dólar.
- El yuan Chino gana terreno frente al dólar en la jornada de hoy. Los datos macroeconómicos en EE.UU. han mostrado moderación en las últimas dos jornadas, por lo que creemos que el dólar seguirá mostrando debilidad frente algunos emergentes.
- Esperamos una jornada a la baja con un rango de operación entre USD$6.85 y USD$6.88 por CNY.
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| Héctor Wilson Tovar García: Gerente de Investigaciones – wtovar@accivalores.com
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| José Julián Achury Molina: Analista IE – jose.achury@accivalores.com
| Jahnisi Arley Cáceres Gómez: Analista IE – jahnisi.caceres@accivalores.com
| Luisa Fernada Ovalle Arias: Analista IE – luisa.ovalle@accivalores.com
| Andrés Felipe Madero Rubio: Analista IE – andres.rubio@accivalores.com
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