La preocupación por el sector bancario aumentó la volatilidad en varios activos a nivel global, especialmente los tesoros americanos con movimientos en un día de más de 35 pbs. Seguimos observando volatilidades en los tesoros americanos similares a las vistas en el 2008, con movimientos que ya sobrepasaron los vistos en la pandemia. El movimiento de fly to quality, donde los inversionistas buscan refugio en activos seguros persistirá hasta que conozcamos la decisión de política monetaria por parte de la FED de la próxima semana, donde el mercado está a la expectativa de sí la FED aumentará su tasa terminal en +25 pbs.
Flujos hacia emergentes y tasa de cambio
Desde comienzos de 2026, la secuencia también era constructiva hasta antes del deterioro reciente. Enero dejó entradas por USD$100.6 bn, febrero todavía sumó USD$22.4 bn, y solo en marzo se produjo el quiebre, con una salida de USD$70.3 bn. Lo más importante es que este movimiento no fue homogéneo entre clases de activo: en marzo, la deuda EM solo cayó USD$14.2 bn, mientras que la renta variable se desplomó USD$56.0 bn.
