El índice MSCI COLCAP cerró la jornada con un avance de +1.06%, ubicándose en 1,206.2 puntos. Las acciones más valorizadas fueron Celsia (+7.96%), PF-Grupo Argos (+5.86%) y PF-Cemargos (+5.48%). Las acciones con las mayores variaciones negativas fueron PF-Corficol (-8.92%), Mineros (-4.54%) y Corficolombiana (-2.56%).
El monto negociado en acciones se situó en COP$55,681.23 millones. Las acciones más negociadas fueron Ecopetrol (COP $19,782.51 millones), PF-Bancolombia (COP $12,221.02 millones) y Bancolombia (COP $5,613.34 millones).
El mercado en NY mostró una recuperación de las pérdidas observadas la semana anterior, el índice Dow Jones subió un +0.22% y se ubicó en 32,889.09 y el S&P 500 aumentó un +0.31%, cerrando en 3,982.24. El Nasdaq avanzó +0.63%, finalizando en 11,466.98. Los inversionistas se resignan al movimiento al alza por parte de la FED al menos en el corto plazo, pero parece que un sentimiento de menor endurecimiento de las condiciones de política monetaria se mantiene entre los operadores.
El mercado en Europa mostró un comportamiento positivo, el buen inicio de Wall Street al comenzar su jornada pudo haber motivado este movimiento de recorte de pérdidas. El índice EuroStoxx 50 subió +1.74% hasta los 4,251.3 puntos, el índice FTSE 100 avanzó +0.72% hasta los 7,935.11 puntos y finalmente, el DAX repuntó (+1.13%) y se ubicó en 15,381.43 puntos (ver tablas 1 y 3).
Los bonos del tesoro tuvieron un comportamiento positivo en la jornada de hoy. El nodo a 10 años alcanzó niveles del 3.97% y cerró en 3.92%, tras la lectura de bienes duraderos por debajo de lo esperado. Resaltamos la inversión de la curva con un nivel de -85.47, entre los nodos 2-10 años que se mantiene desde junio del año anterior, lo que continúa aumentando las probabilidades de recesión.
Los bonos de países desarrollados cerraron la sesión con desvalorizaciones. En la sesión europea los bonos alemanes presentaron desvalorizaciones en toda la curva, tras nuevas apuestas de subidas de tasas de interés que podrían prolongarse hasta el 1T24. Por su parte, los gilts presentaron un comportamiento negativo a pesar de los posibles acuerdos entre el Reino Unido y la Zona Euro respecto a la zona comercial de Irlanda del Norte.
Los mercados emergentes tuvieron un comportamiento mixto. Los bonos brasileños se valorizaron, tras un superávit en el presupuesto primario del país. Los bonos mexicanos presentaron valorizaciones en toda la curva, siguiendo los tesoros americanos. Respecto a los bonos chilenos, estos presentaron un comportamiento mixto con valorizaciones en la parte corta y media de la curva
Los TES TF emularon el comportamiento de los tesoros americanos. Los TES TF presentaron valorizaciones en toda la curva, especialmente el nodo a 2 y 9 años con un movimiento de -12.1 pbs y -14.0 pbs respectivamente. Las valorizaciones en los TES 2024, se explican por la posibilidad de un canje de deuda en estos papeles por vencimientos mayores a 2025. Por otro lado, observamos que las compras podrían ser por parte del off-shore, que tras sopesar los movimientos de mayores subidas de tasas puede aún tener apetito por deuda emergente.
USD/COP
El COP cerró la sesión cotizando a $4,761 por dólar (-1.64%). Inicia la semana con una fuerte revaluación, continuando con el movimiento bajista de la semana pasada, en la jornada de hoy bajó $83.5 frente al cierre del viernes y $85 con respecto a su apertura, mostrando una gran volatilidad. En Colombia, el contexto interno se vuelve relevante, en medio de un fuerte debate frente al gasto fiscal necesario para llevar a cabo la reforma a la salud, varios sectores se pronuncian y dejan saber sus preocupaciones, mientras se prepara una nueva agenda de presentación de reformas ante el congreso. La percepción de riesgo político y económico empieza a incrementar. Por otra parte, el precio del petróleo de referencia Brent disminuyó -0.82% durante la jornada. El comportamiento bajista obedece a grandes movimientos de agentes externos, no responde a fundamentales macroeconómicos y por tanto, podría revertirse en el corto plazo.
Por su parte, el dólar disminuyó -0.55%. La clave del día fue que los pedidos de bienes duraderos en enero disminuyeron hasta -4.5%, frente a su lectura de diciembre e incluso estuvieron por debajo del -4% esperado por el consenso del mercado. Contrarresta los datos positivos de actividad económica de las últimas semanas, mostrando que la actividad de los fabricantes se empieza a desacelerar, en línea con el PMI manufacturero que incrementó pero se mantiene rezagado frente al compuesto y al del sector servicios que llegaron a una zona de expansión. Por otra parte, la venta de viviendas pendientes incrementó 8.1%, muy por encima de las expectativas del mercado. Con resultados mixtos, el dólar termina la jornada debilitado y a la espera de correcciones en los próximos días.
EUR/COP
El EUR/COP cerró la sesión cotizando a COP$5,049.52.05 por euro (-1.09%).
El EUR/USD se debilitó (+0.6%). En la jornada de hoy se conoció que en febrero, la confianza del consumidor de la Zona Euro fue de -19 puntos, en línea con las expectativas. La confianza del consumidor continuó su recuperación, mejorando por quinto mes consecutivo. Los consumidores fueron más positivos acerca de su situación financiera, lo que podría traducirse en mayor dinamismo del consumo . Además, consideran que la situación económica en su país mejoró notablemente. Por el contrario, la confianza del sector de servicios e industrial disminuyó considerablemente desde su lectura anterior.
Por otra parte, el BCE publicó la evolución de los agregados monetarios en la Eurozona con un resultado importante, el M1 tuvo la primera caída de toda la serie histórica, lo que revela el impacto que están empezando a tener las políticas del BCE (subidas de tipos y reducción del balance) sobre el dinero en circulación. Esto se debe principalmente a que el BCE ha comenzado a drenar el exceso de liquidez del mercado pero esto podría causar una fuerte desaceleración de consumo y problemas de financiamiento para las empresas. Es un dato más que podría llevar a que el BCE inicie a regular la política monetaria en el corto plazo.
El petróleo WTI finalizó la jornada de hoy a la baja (-1.17%) cotizando a USD $75.75 por barril. El precio del petróleo invirtió su tendencia de la semana pasada y empezó esta semana a la baja. Por el lado de la oferta, los recortes por parte de Rusia en la producción del petróleo lograron impulsar el precio del crudo al alza, puesto que su reducción en la producción planea ser de hasta un 25% en marzo; sin embargo, los inventarios de crudo de EE.UU crecieron 7.6 millones de barriles en la semana hasta el 17 de febrero, según la AIE. La reapertura de China continúa alimentando las expectativas de una demanda histórica del crudo para este año, se espera que controle el precio del crudo frente a la baja oferta. Finalmente, el mercado sigue en alerta por la decisión de la FED de aumentar las tasas, sin embargo lo harán en pequeños aumentos, lo cual se espera que no afecte al precio crudo drásticamente.
Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente estructurada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no constituyen una recomendación profesional para realizar inversiones en los términos del artículo 2.40.1.1.2 del Decreto 2555 de 2010, ni una indicación de la intención de comercializar en nombre de Acciones & Valores S.A. cualquiera de los productos que gestiona de cualquier forma. Los pronósticos compartidos fueron construidos a partir de supuestos sujetos a diferentes condiciones de mercado, de modo que las conclusiones expuestas, así como los análisis que las acompañan no son definitivas. Este documento es de carácter informativo, por lo que no debe ser distribuido, copiado, vendido o alterado sin la autorización expresa de la sociedad. Acciones & Valores S.A., no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas, para efectos de contar con la total y absoluta precisión, además de considerar su perfil de riesgo, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web, así como por las entidades pertinentes. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody’s, Fitch o Standard & Poor’s; estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos. © 2023 Acciones & Valores S.A
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