Los futuros de las acciones en NY caen al inicio de la jornada junto con las acciones en Europa, cuando una nota de precaución se deja ver al comienzo de una semana marcada por decisiones de política monetaria a nivel global, creando expectativas sobre el rumbo de las tasas de interés y las ganancias corporativas a ambos lados del Atlántico. Los futuros del S&P500 y Nasdaq 100 disminuyen cerca del -1%. Wall Street avanzó el viernes, ya que los operadores ignoraron las perspectivas decepcionantes de algunas de las compañías de tecnología más grandes del mundo para impulsar al Nasdaq 100 un +1%, dirigiéndose a su mejor comienzo de año desde 1999.
Se espera que los funcionarios de la FED aumenten las tasas +25pb el miércoles, reduciendo el tamaño del aumento por segunda reunión consecutiva, después que datos recientes sugieren que la agresiva campaña del banco central para frenar la inflación está funcionando. Sin embargo, las señales de presión sobre las ganancias están generando preocupación sobre la salud de la economía y las perspectivas para las acciones.
El EuroStoxx 600 cae un poco más del -0,8%, opacando lo que se perfilaba como la mayor ganancia registrada en enero, después que los datos mostraron una sorpresiva contracción de la economía alemana en el 4T22 (0.5% anual NSA vs 1.2% ant y 0.8% e). Los bonos europeos caen con los rendimientos de bunds alemanes subiendo +6 pb, después que que la inflación española inesperadamente aceleró, (5.8% anual vs 5.7% ant y 5.0% e) lo que llevó a los operadores a aumentar las apuestas sobre qué tan alto elevará las tasas de interés el Banco Central Europeo -BCE-.
Las acciones tecnológicas lideran la caída con Prosus NV que se desplomó más del 5% después de una derrota en el sector tecnológico de Hong Kong. Los índices de referencia asiáticos cerraron en terreno mixto. Las acciones indias tuvieron un rendimiento inferior con el Grupo Adani, donde las acciones aumentaron a US$71.000 millones en medio de una pelea con el vendedor en corto Hindenburg Research. El índice Shanghai Shenzhen CSI 300 cayó desde los máximos intradiarios, y estuvo a punto de ingresar a un mercado alcista, ya que los intercambios en el país se reanudaron después de la semana festiva del Año Nuevo Lunar.
A mediados de semana, los bancos centrales dominarán la agenda, comenzando el miércoles con la Fed, que se espera que ofrezca un aumento de 25 puntos básicos en las tasas de interés en medio de señales de enfriamiento de la inflación. Un informe del viernes mostró que la medida de inflación preferida del banco central en EE.UU., disminuyó en diciembre al ritmo anual más lento en más de un año y el gasto cayó. Al evaluar los datos de la Universidad de Michigan se observa que las expectativas de inflación de EE.UU. continuaron cayendo en enero, lo que ayudó a impulsar la confianza de los consumidores. Se proyecta además que el BCE y el Banco de Inglaterra – BoE- aumenten 50 pbs cuando emitan sus decisiones el jueves.
El dólar (USD) disminuye y los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentaron. El petróleo cae cuando los operadores analizaron las señales de pedidos de China mientras seguían un aumento en las tensiones en el Medio Oriente después que se informara que Israel había llevado a cabo un ataque con drones contra un objetivo en Irán. La referencia Brent cae -0,3% a US$86,40 por barril.
En Colombia, esta semana los inversionistas estarán pendientes del dato de inflación de enero que se publica el sábado y en donde la mediana de economistas esperan que se mantendrá por encima del 13%. También será clave la reunión esperada entre el ministro de Hacienda, José Antonio Ocampo, y la ministra de Minas y Energía, Irene Vélez, para discutir si es necesario entregar nuevos contratos para la exploración de petróleo y gas. El martes conoceremos las minutas de la reunión de política monetaria, donde el banco central subió la tasa de intervención en 75 puntos básicos a 12,75% y ajustó sus expectativas de crecimiento y otras variables económicas. El fin de semana, el presidente Petro anunció que la reforma de la salud se presentará en sesiones extraordinarias del congreso. Dichas sesiones comienzan el 6 de febrero. Y hoy el mandatario tendrá una reunión con parte de su gabinete para discutir medidas para enfrentar las fuertes lluvias en el país.
Los precios de los bonos de Ecopetrol cayeron el viernes luego de conocer la salida de su presidente, Felipe Bayón, quien dejará el cargo a fines de marzo, lo que se suma a preocupaciones de los inversionistas por la aversión del Gobierno hacia los combustibles fósiles.
El peso colombiano (USD/COP) cerró la sesión del viernes cotizando en COP$4,575.34 por dólar (+1.24%).
- En medio de una jornada muy volátil, el dólar se fortaleció frente al peso. Los datos macroeconómicos de la semana pasada generaron optimismo en los mercados, lo que llevó a un incremento en el índice DXY de +0.20%.
- Para la jornada de hoy se espera el panorama económico mundial del Fondo Monetario Internacional, que dará indicios de cómo será el comportamiento de la actividad económica global durante el año y si los datos publicados hasta el momento han cambiado las perspectivas de los analistas.
- Por otro lado, hoy se publicó el dato de consumo personal de China, muy por encima de lo esperado. Lo que fortalece las expectativas de que los mercados emergentes tendrán menor riesgo y un flujo alto de inversión.
- Por su parte, el COP inicia el día con una depreciación tras varias jornadas de valorización. El ruido político frente a las declaraciones del presidente Gustavo Petro que anunció que asumirá facultades para regular y controlar precios de servicios públicos de Colombia, las tensiones políticas alrededor de la investigación por parte de la procuraduría a la ministra Irene Vélez, por posibles alteraciones en sus informes y el nuevo proyecto de ley de adición presupuestal de $22 billones y la definición de sus principales puntos de inversión.
- Por otro lado, el precio del petróleo disminuyó su precio en -0.3% y se espera que continúe cayendo. Esto genera presiones bajistas sobre el peso colombiano y alta volatilidad en el mercado.
- Esperamos para el par un rango de operación acotado entre COP$4,540 y COP$4,620 por dólar. Límite inferior COP$4,500, límite superior COP$4,640.
El EUR/COP cerró la sesión del viernes cotizando a COP$4,972.43 por euro (+1.3%).
- El EUR/USD se fortaleció, con cotizaciones alcistas en la apertura de mercado. La eurozona muestra señales de recuperación económica y mayor margen para nuevos aumentos en la tasa de interés de política monetaria por parte del BCE, consecuente con los pronunciamientos de sus funcionarios y su postura de llevar la inflación a su objetivo de 2% en el mediano plazo.
- En la jornada de hoy se evidenció un crecimiento económico de Alemania menor a lo esperado, un IPC de España mayor a lo esperado e índices de confianza al consumidor y en la economía positivos.
- Estos datos podrían dar indicios de que efectivamente el BCE continuará con su senda de política económica contractiva a largo plazo.
- Por otro lado, se incrementan las tensiones geopolíticas en la eurozona, con posibilidades de diálogos entre Alemania y Rusia para llegar a un acuerdo.
- En torno a las tensiones políticas de Colombia y las expectativas ante la reunión de política monetaria del BCE el jueves, esperamos presiones alcistas para el EUR/COP, con un rango de operación para el par EUR/COP acotado entre los COP$4,965 y los COP$5,015 por euro.
La libra esterlina (GBP) en la jornada del viernes cotizó alrededor de los USD$1.2391 por GBP (+0.14%) con una lectura alcista.
- En la apertura del mercado el par GBP/USD se encuentra con ventas, pero la tendencia bajista se mantiene amortiguada. Con una media alrededor de USD$1.2391 por GBP
- La tendencia a mediano plazo continúa siendo alcista, ante las especulaciones de que el alto nivel de precios en el Reino Unido lleve al BoE a seguir aumentando los tipos de interés esta semana y que la FED tenga un incremento menor e incluso empiece con una normalización de los tipos de interés. En general, el comportamiento del par estará marcado por las decisiones de política monetaria de esta semana.
- Se percibe cautela ante los datos de actividad económica del Reino Unido, que resultaron ser inferiores a lo esperado mostrando rezago ante una recuperación. En general, el comportamiento de la divisa estará marcado por las decisiones que tomen los bancos centrales la próxima semana.
- El ministro britanico de finanzas Jeremy Hunt mantiene una postura firme en pro de disminuir el nivel de precios de la economía desde una perspectiva fiscal, anunció aumentos en los impuestos y un mayor rigor en el gasto público para ayudar a reducir la inflación.
- El rango de operación diario se ubica entre USD$1.2350 y USD$1.25 por GBP.
El dólar canadiense (CAD) cotiza a CAD $1.3322 debilitándose -0.13%.
- El USD/CAD está a la expectativa de los resultados del PIB para el 4T2022, donde el mercado espera 2.8% y/y. Por otro lado, esperamos que el driver internacional sea quién indique la dirección del Loonie para esta semana tras la expectativa de subida de tasas por parte de la FED.
- El petróleo amanece a la baja a pesar de la reapertura China, lo anterior ante preocupaciones de la demanda agregada a nivel global por resultados de PIB a nivel global.
- En este contexto, esperamos un rango de operación lateral para el par, acotado entre CAD $1.33 y CAD 1.335 por dólar.
El dólar australiano (AUD) se debilita (-0.13%), cotizando alrededor de USD$0.707 por AUD.
- El AUD encuentra fuerzas vendedoras tras los datos macroeconómicos de Europa, buscando ser defensivos ante el tono débil que se muestra en el mercado, donde el mercado busca activos menos riesgosos.
- Esperamos una jornada dependiente de factores internacionales. El rango de operación diario se ubica entre los USD$0.700 y USD$0.709 por AUD.
El dólar neozelandés (NZD) se fortalece (+0.14%) y se ubica en el nivel de los USD$0.649 por NZD.
- El NZD se fortalece a la espera de la decisión de política monetaria y los resultados de la balanza comercial mejor de lo esperado lo que explica flujos compradores hacia la divisa. Por otra parte, los operadores están a la expectativa de los resultados de las ventas minoristas del país.
- Esperamos una jornada lateral por la falta de fundamentales a nivel local e internacional. El rango de operación diario se ubica entre los USD$0.639 y USD$0.651.
El peso mexicano (MXN) se debilita el día de hoy (+0.18%), con una tasa de cambio que se ubica sobre los MXN$18.77 pesos mexicanos por dólar.
- El peso mexicano parece entrar en una zona de lateralización, previo a la toma de decisión de la tasa de interés en EE.UU. y de conocer los datos sobre balanza fiscal el día de hoy.
- Esperamos una jornada al alza con un rango de operación diario acotado entre los USD$18.71 y USD$18.82 por MXN.
El peso chileno (CLP) se mantiene estable en la jornada de hoy (+0.0%), con una tasa de cambio que se ubica sobre los CLP$809.06 pesos chilenos por dólar.
- El peso chileno muestra un bajo volumen de negociación, los operadores ya conocen el dato de tasa de desempleo, la cual se mantuvo en línea con el 7.9% observado en el mes anterior, lo que inicia la semana con pistas sobre las próximas decisiones de política monetaria.
- Esperamos una jornada al alza con un rango de operación diario acotado entre los USD$804.41 y USD$813.84 por CLP.
El yuan chino vuelve a mostrar operaciones, luego de su cierre de la semana anterior por las festividades del año nuevo lunar. La divisa se encuentra en CNY$6.74 yuanes por dólar.
- El mercado de divisas Chino se mantiene en sus niveles de la semana del 16 de enero, con los operadores atentos a los datos de PMIs Caixin esta semana que podrían apoyar una perspectiva positiva sobre la reapertura de China.
- Esperamos una jornada a la baja, con un rango de operación entre USD$6.72 y USD$6.79 por CNY.
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| Héctor Wilson Tovar García: Gerente de Investigaciones – wtovar@accivalores.com
| Paola Andrea Lama Velasquez: Analista IE – paola.lama@accivalores.com
| José Julián Achury Molina: Analista IE – jose.achury@accivalores.com
| Jahnisi Arley Cáceres Gómez: Analista IE – jahnisi.caceres@accivalores.com
| Luisa Fernada Ovalle Arias: Analista IE – luisa.ovalle@accivalores.com
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