| Análisis Económico
«Mercado a la expectativa de peticiones iniciales de desempleo en EE.UU.»
Los futuros de las acciones en NY. avanzan a medida que las acciones tecnologicas se recuperaron en el penúltimo día de negociación de lo que ha sido un año sin precedentes para los mercados financieros.
Los futuros del Nasdaq 100 aumentan más del +0.6 % después que las ganancias de las tecnológicas asiáticas prometen en medio de señales de que China está aliviando una represión regulatoria. Los futuros del S&P500 aumentan cerca del +0.3 % con gigantes tecnológicos como Tesla, Amazon y Netflix entre los mayores ganadores.
El rally tecnológico fue un pequeño rayo de luz a medida que el 2022 llega a su fin, ya que los inversores vuelven a centrarse en los riesgos derivados de la propagación de la Covid-19. Los EE. UU. dijeron que requerirían que los pasajeros de las aerolíneas entrantes de China mostraran una prueba de Covid-19 negativa antes de la entrada. En Italia, los funcionarios de salud dijeron que probarían las llegadas de China después de que se descubriera que casi la mitad de los pasajeros de dos vuelos de China a Milán tuvieran el virus.
Hong Kong eliminó los límites a las reuniones y pruebas para los viajeros en una nueva relajación de sus últimas reglas importantes de Covid, ofreciendo un impulso a la economía global, pero despertando la preocupación de que amplificaría las presiones de inflación e incitaría a los responsables políticos estadounidenses a mantener un entorno monetario estricto.
El Euros Stoxx 600 borró las pérdidas pero el comercio poco cambiado, con ganancias para las acciones tecnológicas que compensaron las disminuciones de las acciones minoristas y centradas en el consumidor. Las acciones globales han perdido una quinta parte de su valor en 2022, la mayor caída desde 2008 sobre una base anual, y un índice de bonos globales se ha desplomado un 16% en medio de una inflación pegajosa y un aumento de las tasas de interés.
Los datos publicados el miércoles mostraron que la agresiva política de endurecimiento de la FED ha afectado al mercado de la vivienda. Las ventas de viviendas pendientes en EE. UU. cayeron por sexto mes consecutivo en noviembre a la segunda más baja registrada. Los costos de préstamo se han duplicado aproximadamente desde el comienzo del año y las ventas de viviendas han estado disminuyendo durante meses.
El petróleo se hundió en medio de una escasa liquidez a medida que los inversores sopesan las consecuencias de una prohibición rusa de las exportaciones a los compradores que se adhieren a un límite de precios.
En Colombia, a medida que finaliza el año también veremos extinguida la ayuda del programa Ingreso Solidario que beneficiaba a casi 2 millones de hogares en situación de pobreza extrema, con la última apropiación del Gobierno Nacional que dispuso COP$400 mm para garantizar la transferencia extraordinaria de diciembre. Así las cosas, los programas Familias en Acción y Jóvenes en Acción si continuarán.
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EE.UU. Los rendimientos de los bonos del Tesoro son mixtos en las primeras operaciones de EE.UU. con una curva ligeramente más plana a medida que el extremo corto se abarata en 1pb. El mercado de Tesoros se mantuvo sólido de la noche a la mañana hasta que una venta masiva de bonos del Reino Unido afectó el sentimiento del mercado mundial de bonos. El ciclo final de subasta de cupones del año concluye con una venta de bonos a 7 años de US $35,000 millones a la 1pm, hora de Nueva York. La curva de rendimientos de los bonos del tesoro en lo corrido del mes de diciembre se habrían incrementado al menos 40pb en línea con las expectativas que sugieren nuevos incrementos de tasas por parte de la FED en el 1T23 a medida que la batalla contra la inflación no permite dar un parte de tranquilidad en especial cuando la velocidad de la reapertura de la economía China aún es una variable difícil de aproximar.
Mercados Desarrollados: Los resultados de la sesión europea agriaron el sentimiento internacional del mercado de deuda luego de una venta masiva de gilts. Los títulos ingleses terminan la sesión 6 pb más baratos, con pérdidas concentradas en los nodos de más largo plazo. Los bunds alemanes y bonos franceses consolidan pérdidas más ligeras de 2 pb en promedio en un movimiento paralelo de la curva.
Mercados Emergentes: Los bonos de países emergentes tienen un comportamiento mixto. Los bonos de Brasil y México registran pérdidas debido al menor apetito por riesgo en el mercado, con leves desvalorizaciones cercanas a +1 pb. El inicio de la sesión está marcado por muy pocos movimientos y una disminución importante de los volúmenes de negociación por la temporada de cierre de año.
Colombia: La curva TESTF presentó pérdidas cercanas a los +10 pb en un movimiento de aplanamiento de la curva, a medida que la presión en la parte corta de la curva por el futuro de la política monetaria se mantiene. Cabe resaltar, que el nodo que tuvo mayor desvalorización en la jornada fue el nodo de 2 años con pérdidas cercanas a los +15 pb. Tras las recientes pérdidas de la semana y la pausa en la desvalorización de los tesoros, esperamos que la jornada de hoy esté caracterizada por bajos volúmenes de negociación, con alta volatilidad y una tendencia principalmente alcista considerando el comportamiento del mercado de deuda a nivel internacional.
Esperamos un rango de operación de 11.70-12-00% para los TES 24, de 12.70%-12.90% para los TES 27, de 12.90-13.25% para los TES 31, de 13.10%-13.40% para los TES 42 y de 12.95%-13.25% para los TES 50.
| Renta Variable
Las acciones en Asia-Pacífico cayeron, después de las pérdidas de Wall Street durante la noche. En Hong Kong el índice Hang Seng cayó un -0.97% a pesar de que hoy entra en vigencia una mayor relajación de las restricciones de Covid, y las acciones relacionadas con la reapertura se vigilan de cerca. La ciudad publicará sus datos comerciales más tarde en el día. En China continental, el compuesto de Shanghái se vio presionado a la baja (-0.44%), al tiempo que el componente de Shenzhen (-0.13%) bajó. En Japón el índice Nikkei 225 cayó un -0.94% y el Topix retrocedió un -0.72%. El Kospi de Corea del Sur retrocedió un -1.9%, ya que las ventas minoristas del país en noviembre cayeron un 1,8%, el tercer mes consecutivo de descensos, revirtiendo las ganancias observadas en el tercer trimestre. El S&P/ASX 200 de Australia perdió un -0.97% para cerrar en 7,020.1.
En Europa, los mercados fluctúan ligeramente al alza. El Euro Stoxx se encontró ligeramente por encima de la línea plana a última hora de la mañana, habiendo recuperado pérdidas de apertura de alrededor del +0.5%. Las acciones tecnológicas aumentaron un +0.6%, mientras que las acciones de viajes y ocio cayeron un -0.5%. El FTSE de Inglaterra cotiza con una disminución del -0.19%. El DAX de Alemania avanzó un +0.27%. El índice CAC de Francia agregó un +0.16%.
El índice MSCI COLCAP terminó la jornada de ayer en terreno positivo, aumentando su cotización en +0.47%, llegando a 1,266.5 puntos. Las acciones más valorizadas fueron Banco de Bogotá (+5.2%), Grupo Argos (+5.5%) y Grupo Sura (+6.4%). Dentro de las acciones que terminaron con pérdidas están Celsia (-1.4%), ISA (1.4%) y PF-Grupo Argos (-1.8%).
Los montos negociados en las operaciones ascendieron a los COP$31,082.5 millones, con las acciones más transadas siendo PF-Bancolombia (COP$6,428.3 millones), Ecopetrol (COP$5,813 millones) e ISA (COP $2,473.7 millones).
| Emisores
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| Héctor Wilson Tovar García: Gerente de Investigaciones – wtovar@accivalores.com
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|Nicolás Aguilera Peña: Analista IE – nicolas.aguilera@accivalores.com
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| Sarah Garces Anzola: Analista IE – sarah.garces@accivalores.com
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