| Análisis Económico
«Mercado cerrado en EE.UU. por festivo de acción de gracias»
Los futuros de las acciones en NY avanzan junto a sus pares en Europa luego de que las minutas de la última reunión de la FED mostraron la posibilidad de aumentos más moderados de las tasas de interés. El EuroStoxx 600 extendió su repunte con el sector de bienes raíces registrando un rendimiento superior. Las minutas de la reunión celebrada a principios de este mes por parte de la FED dieron señales de que varios funcionarios respaldaron la necesidad de moderar el ritmo de los aumentos de tasas, incluso cuando algunos optaron por la necesidad de una tasa terminal más alta. Lo anterior promueve la expectativa de que la FED aumentará las tasas en 50 pb en diciembre.
Hoy se espera que los volúmenes de negociación sean más bajos debido al feriado de Acción de Gracias, lo que significa que no habrá operaciones en efectivo en el mercado de valores de EE.UU. Los futuros de Wall Street subieron después de que el S&P 500 cierra en un máximo de dos meses la jornada anterior. Las acciones en Asia también avanzaron.
Los anuncios macro del miércoles también mostraron que la actividad comercial en EE.UU. sigue dinámica, pero las solicitudes de desempleo aumentaron a medida que la economía se enfría. Se presenta una jornada sin negociación de bonos del Tesoro debido al feriado estadounidense. El petróleo continúa retrocediendo a medida que la Unión Europea considera un límite de precio más alto de lo esperado para el crudo ruso, pero aumentan las señales de una desaceleración mundial.
Las acciones en China tuvieron un rendimiento inferior, ya que los inversionistas sopesaron el impacto de los casos récord de Covid-19. Comentarios oficiales transmitidos el miércoles indicaron que el Banco Popular de China permitiría a los bancos reducir las reservas de capital para estimular el crecimiento.
En Colombia, el ministro de Hacienda, José Antonio Ocampo, y el gerente del Banco de la República, Leonardo Villar, hablan en el Congreso nacional de la infraestructura. El presidente Gustavo Petro se reúne con su homólogo Andrés Manuel López Obrador en México.
Para la Agencia calificadora Moody’s, los costos del servicio de la deuda significarán una mayor proporción de los presupuestos de los gobiernos de América Latina en 2023, en comparación con la situación previa a la pandemia (2019), lo que afectará las perspectivas de crecimiento.
La confianza industrial medida por Fedesarrollo bajó a -0.4 en octubre desde 7.0 el mes anterior mientras que la confianza minorista bajó a 17.0 desde el dato previo de 23.4.
El presidente de Ecopetrol Felipe Bayón aseguró que Colombia podría aumentar sus reservas de gas en 20 años a medida que la compañía continúa explorando el Caribe. Comentó que el país tiene actualmente 3 billones de pies cúbicos de reservas de gas, lo que equivale a diez años en la producción actual.
Por festivo de Acción de Gracias en EE.UU., la moneda local (COP) opera hoy bajo la modalidad de next day.
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EE.UU.: Los bonos del Tesoro no tienen cotización en el mercado hoy por el festivo de Acción de Gracias.
Mercados Desarrollados: Los bonos europeos se valorizan de manera importante ante la disminución de los precios del crudo y unos buenos resultados de las expectativas IFO para Alemania. En ese sentido, los bunds alemanes obtienen ganancias de hasta 10 pb en un movimiento paralelo bajista. Los bonos franceses tienen un comportamiento similar, también impulsado por la falta de fundamentales estadounidenses. En Inglaterra, los gilts también encuentran demanda con valorizaciones más conservadoras de hasta 5 pb.
Mercados Emergentes: La prima solicitada por los inversionistas para demandar bonos emergentes en lugar de Tesoros disminuye por tercer día consecutivo (-5pb) , luego de que las minutas de la FED desvelaran que una gran mayoría de los funcionarios estaban de acuerdo con una disminución del ritmo de aumentos en la tasa de intervención. .En latinoamérica, los bonos de Brasil consolidaron el mayor flujo comprador, en la parte corta. Los bonos mexicanos y chilenos tienen pocos movimientos a inicios de la sesión.
Colombia: Los TES se valorizaron 20 pb en promedio, con ganancias en los nodos de 2,8,15 y 30 años. Es así que se consolida una semana de buenos resultados para los títulos de deuda colombianos. Los resultados son respaldados por una disminución de la prima de riesgo del país, que se mantiene con perspectiva bajista. Para la jornada de hoy el movimiento podría continuar, pero con agotamiento del impulso bajista. Las últimas jornadas se han caracterizado por bajos volúmenes de negociación, por lo cuál, esperamos estar más cerca de los pisos para un rebote en lugar de una consolidación de tendencia. Igualmente, por el festivo americano el volumen del día debería verse considerablemente acotado.
Esperamos un rango de operación de 11.50-12.00% para los TES 24, de 12.60%-13.10% para los TES 27, de 12.70-13.15% para los TES 31, de 13.00%-13.50% para los TES 42 y de 13.00%-13.60% para los TES 50.
| Renta Variable
Las acciones en Asia-Pacífico subieron en su mayoría, al asimilar de manera optimista las minutas de la Fed. El índice Hang Seng subió un +0.78%. En China continental, el compuesto de Shanghái cerró a la baja (-0.25%), al igual que el componente de Shenzhen (-0.14%). En Japón el índice Nikkei 225 avanzó un +0.95%, y el Topix también subió un +1.21%. El Kospi de Corea del Sur subió (+0.9%), a pesar de que el Banco de Corea elevó sus tipos de interés de referencia en 25 puntos básicos hasta el 3.25%. En Australia el S&P/ASX 200 avanzó un +0.14%.
En Europa, los mercados acumulan ganancias. El índice paneuropeo Stoxx 600 subió un +0.6% para alcanzar su punto más alto desde mediados de agosto. Las acciones de productos químicos agregaron un +1.1% para liderar las ganancias, ya que todos los sectores y las principales bolsas cotizaron en territorio positivo. El FTSE de Inglaterra aumentó un +0.08%. El DAX de Alemania avanzó un +0.92%. El índice CAC de Francia subió un +0.48%.
El índice MSCI COLCAP terminó la jornada de ayer en terreno positivo, aumentó su cotización en +0.81%, llegando a 1,266 puntos. Las acciones más valorizadas fueron Banco de Bogotá +7.72%, Canancol +7.09% y Promigas +4.88%. Dentro de las acciones que terminaron con pérdidas Celsia -1.57%, Corficolombiana -2.18% y Grupo Sura -3.87%.
Los montos negociados en las operaciones ascendieron a los COP$54,469 millones, con las acciones más transadas siendo Ecopetrol (COP$10,737.7 millones), PF-Bancolombia (COP $9,584.8 millones) y Bancolombia (COP $4,100 millones).
| Emisores
- Promigas: Para el 3T22, Promigas presentó resultados positivos los cuales continúan reflejando la estabilidad de sus negocios. Los ingresos se ubicaron en COP 1,530.3 mil mm durante el periodo, lo que representa un incremento del 16% frente al 3T21 y un aumento de +5.4% frente al trimestre anterior. Del mismo modo, esto es explicado por el aumento en la TRM de facturación que incrementó +COP $425 con respecto al 2021.
- Nubank: Hoy Nubank anunció que ampliará su portafolio de productos en México con la oferta de una cuenta de ahorro digital “Cuenta Nu”, así como una tarjeta débito. De acuerdo con el emisor, la ‘Cuenta Nu’ será 100% digital, y permitirá gestionar los procesos desde la app Nu México, y ofrecerá una rentabilidad diaria, sin requisitos de saldo mínimo ni comisiones adicionales, además de proporcionar liquidez inmediata, permitiendo a los clientes retirar efectivo las 24 horas del día, sin condiciones. En cuanto a la tarjeta débito, estará disponible de manera física y virtual y tendrá notificaciones en tiempo real cada vez que se realice una transacción.
- GEB: El Grupo Energía Bogotá S.A. ESP informa que, el Ministerio de Hacienda y Crédito Público mediante resolución autorizó al Grupo para celebrar un contrato de empréstito externo con UMB Bank N.A. como Agente Administrativo, y The Bank of Nova Scotia, Sumitomo Mitsui Banking Corporation, Bank of China Limited Panamá Branch, Citibank N.A. International Banking Facility y Banco de Sabadell S.A. Miami Branch, en calidad de prestamistas, hasta por la suma de USD $509.000,000 con el propósito de financiar parcialmente el plan de inversiones 2022.
Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente estructurada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no constituyen una recomendación profesional para realizar inversiones en los términos del artículo 2.40.1.1.2 del Decreto 2555 de 2010, ni una indicación de la intención de comercializar en nombre de Acciones & Valores S.A. cualquiera de los productos que gestiona de cualquier forma. Los pronósticos compartidos fueron construidos a partir de supuestos sujetos a diferentes condiciones de mercado, de modo que las conclusiones expuestas, así como los análisis que las acompañan no son definitivas. Este documento es de carácter informativo, por lo que no debe ser distribuido, copiado, vendido o alterado sin la autorización expresa de la sociedad. Acciones & Valores S.A., no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas, para efectos de contar con la total y absoluta precisión, además de considerar su perfil de riesgo, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web, así como por las entidades pertinentes. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody’s, Fitch o Standard & Poor’s; estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos. © 2022 Acciones & Valores S.A
| Héctor Wilson Tovar García: Gerente de Investigaciones – wtovar@accivalores.com
| Paola Andrea Lama Velasquez: Analista IE – paola.lama@accivalores.com
|Nicolás Aguilera Peña: Analista IE – nicolas.aguilera@accivalores.com
| Estiven Hurtado Cortés: Analista IE – estiven.hurtado@accivalores.com
| Sarah Garces Anzola: Analista IE – sarah.garces@accivalores.com
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| Valentina Orozco Acuña: Analista IE – valentina.orozco@accivalores.com
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