Los futuros de las acciones en NY. avanzan a medida que el estímulo masivo de China calmó algunos nervios en la ansiosa espera de un discurso clave del presidente de la FED Jerome Powell. El sentimiento se vio aliviado tras un mayor estímulo de China con otro billón de yuanes (USD $146 mil millones) en medidas. Esperamos que los mercados se mantengan volátiles a medida que los comentarios de J. Powell en Jackson Hole al cierre de la semana podrán dar luces sobre el curso del ajuste monetario, por lo que aún está por verse si los activos de riesgo continuarán regresando a mínimos del año.
El EuroStoxx 600 redujo un avance inicial, en medio de datos económicos mixtos de la mayor economía de la región. Las acciones de energía y recursos básicos fueron las que más ganaron, con los minoristas con un rendimiento inferior. La economía de Alemania estaría demostrando ser más resistente de lo que se pensaba inicialmente en el 2T22, aunque el empeoramiento de la confianza empresarial promete un panorama aún nublado. La eurozona ya ha entrado en una situación de recesión técnica, provocada por el aumento de los precios de la energía y que posiblemente duraría hasta el 4T22.
El dólar (DXY) se encuentra cotizando alrededor de 108.2 unidades en la mañana de hoy.
- El cambio positivo en el sentimiento de riesgo pesó sobre el dólar en las primeras horas de la sesión europea y provocó que el Índice del Dólar bajará hacia 108.00, además del continuo aumento de los precios del petróleo.
- Los precios del petróleo crudo subieron por tercer día consecutivo por la incertidumbre que rodea a la reactivación del acuerdo nuclear con Irán, con el (WTI) consolidando sus ganancias diarias en torno a los 95 dólares. Más tarde, la segunda estimación del PIB del segundo trimestre de la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. podría revertir el optimismo si termina en terreno negativo.
- Los banqueros centrales también podrían conceder entrevistas a los medios de comunicación al margen del Simposio de Jackson Hole, lo le dará una volatilidad importante a la divisa. En ese contexto, esperamos un rango de operación diario de 108.0 – 109.0.
El peso colombiano (COP) cerró a $4,411 pesos, con una apreciación de 1.22% con respecto al cierre anterior.
- La oferta de dólares provino del sector de derivados, mientras que la demanda provino del sector real y algunos agentes extranjeros.
- La confianza empresarial, medida por el índice de confianza industrial y el índice de confianza del comercio al por menor, cayó por segundo mes consecutivo para el mes de julio. Además, la tasa de cambio colombiana se vio perjudicada a raíz de la fortaleza que experimentó el dólar el día de ayer.
- La jornada de negociación del día de hoy viene con señales mixtas, con expectativas ante los datos estadounidenses y anuncios del Jackson Hole, por eso, y a pesar de la fortaleza del petróleo, esperamos que la cotización de la divisa se mantenga en rango y no consolide una dirección específica en el intra-day. En ese contexto esperamos un rango de operación diario acotado entre 4,350 – 4,430.
El euro (EUR) cotiza a un valor de US $0.9989 con un fortalecimiento asociado de 0.24%.
- El mercado está a la expectativa de la publicación de la impresión preliminar del PIB de EE.UU. para el segundo trimestre. Una revisión a la baja se sumaría a las crecientes preocupaciones por una recesión económica global más profunda, lo que aumentaría el sentimiento de riesgo y fortalecería el USD como activo refugio, debilitando el par EUR/USD. Por el contrario, un resultado más fuerte del esperado debería reafirmar las expectativas de línea dura de la FED, elevar los rendimientos de los Tesoros de EE.UU., y fortalecer el USD, también debilitando el EUR/USD.
- Las minutas de la reunión de política monetaria del BCE de julio mostraron que un gran número de miembros del Consejo de Gobierno acordaron que era apropiado subir las tasas en 50 pbs.
- Los participantes del mercado reaccionan a los datos optimistas de Alemania, con un PIB del segundo trimestre al alza, y una encuesta IFO sobre clima empresarial por encima de las expectativas.
- La reciente subida del par podría atribuirse a las esperanzas del mercado de un discurso más moderado de Jerome Powell, presidente de la FED en el simposio Jackson Hole, en respuesta a los negativos datos económicos de EE.UU..
- En el frente de la zona euro, las probabilidades de una crisis energética están aumentando, por el mantenimiento no programado del gasoducto Nord Stream 1. Un mayor ajuste del suministro podría elevar significativamente los precios de la energía, lo cual aumentaría el déficit de su balanza comercial y debilitaría el EUR respecto al USD.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.993 – 1.005.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada registrando un debilitamiento de 0.3875% llegando a 1.1838 dólares.
- GBP/USD capta nuevas ofertas el jueves y vuelve a subir cerca del máximo semanal.
- El impulso de riesgo socava el USD de refugio seguro y ofrece apoyo a la principal.
- Expectativas de la Fed Hawkish, temores de recesión para limitar las pérdidas del USD y limitar el alza.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.191 – 1.177.
El Yen japonés (JPY) abre sesión con un fortalecimiento, con el USD/JPY avanzando -0.4778%, cotizando alrededor de ¥ 136.44.
- El USD/JPY baja el jueves en medio de la aparición de nuevas ventas en torno al USD.
- Una combinación de factores favorece a los comerciantes alcistas que respaldan las perspectivas de algunas compras en picado.
- Las expectativas de la Fed Hawkish y los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses deberían limitar las pérdidas por el dólar.
- Esperamos un rango de operación diario acotado entre 137.403 – 135.461.
El dólar canadiense (CAD) empieza la jornada fortaleciéndose, con una tasa de cambio a la baja, que se ubica en el nivel de C$1.2915 por dólar, disminuyendo -0.39% respecto a su cierre anterior.
- El par USD/CAD cae al mínimo de la semana en medio de la aparición de nuevas ventas de USD. El impulso de riesgo aleja la demanda del USD como activo refugio.
- Las probabilidades de una desaceleración en el ritmo del aumento de las tasas de interés por parte de la FED se están acelerando, como consecuencia de una contracción en las actividades económicas y una caída en la demanda general indicada por los débiles pedidos de bienes duraderos de EE.UU.. Los operadores están a la espera del discurso de Jerome Powell, presidente de la FED, en el simposio Jackson Hole el día de mañana.
- El CAD vinculado a las materias primas por ser Canadá el exportador líder de petróleo para EE.UU., se fortalece por una subida en los precios del crudo, mientras el cartel del petróleo discute recortes de producción para aumentar los precios nuevamente. Además, los precios más altos del petróleo traerán mayores ingresos a Canadá y fortalecerán su balance fiscal.
- Esperamos un rango de operación acotado entre 1.285 y 1.298.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con un debilitamiento de 0.9513%, cotizando alrededor de 0.6972 dólares.
- AUD/USD recupera una fuerte tracción positiva el jueves y salta a más de un máximo de una semana.
- Las medidas de estímulo de China aumentan la confianza de los inversores y benefician al dólar australiano sensible al riesgo.
- El impulso de riesgo pesa aún más sobre el refugio seguro USD y proporciona un impulso adicional.
- Esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.703 – 0.693.
El dólar neozelandés (NZD) empieza la jornada fortaleciéndose, con una tasa de cambio al alza que se ubica en el nivel de $0.6236 USD por NZD, aumentando 0.79% respecto al cierre anterior.
- El par NZD/USD ha mostrado un repunte firme, en respuesta a un debilitamiento del USD. Los inversores han preferido vender el USD y aumentar su apetito por el riesgo, ante las perspectivas de que en el simposio de Jackson Hole, el presidente de la FED Jerome Powell va a dar un discurso menos agresivo.
- A nivel nacional, los inversores han ignorado los datos vulnerables de las ventas minoristas de Nueva Zelanda, que han bajado a -2.3% desde la publicación anterior de -0.5%.
- Los inversores se centrarán en el discurso del gobernador del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, Adrian Orr, en el simposio Jackson Hole. Se espera que Orr discuta las crecientes presiones y las estrategias para combatirlas.
- Esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.620 y 0.629.
El franco suizo (CHF) abre la jornada con un leve fortalecimiento, cotizando a un valor de 0.9652 francos por dólar, con el USD/CHF retrocediendo en 0.11%.
- El par USD/CHF se comporta volátil frente a la expectativa general del mercado por el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell. En ese sentido, los temores a la recesión ofrecen cierto soporte al CHF, que es un refugio seguro, y ejercen presión sobre el par y, los rendimientos más suaves de los bonos estadounidenses actúan como un viento en contra del dólar y contribuyen a la modesta debilidad.
- Las expectativas agresivas de la Fed deberían limitar cualquier caída significativa del USD y del par.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.967 – 0.959.
El peso mexicano (MXN) empieza la jornada fortaleciéndose, con una tasa de cambio a la baja que se ubica en el nivel de $19.8701 pesos mexicanos por dólar, disminuyendo -0.07% respecto a su cierre anterior.
- El peso mexicano se ha posicionado a lo largo de la semana entre las monedas con menor desempeño pese a la baja en los mercados de renta variable, mientras el USD pierde fuerza.
- Los datos publicados en México muestran que la inflación no parece disminuir, con un 0.42%m/m y un 8.62% a/a. Esto pone presión sobre Banxico para seguir subiendo las tasas de interés, lo que implica un problema económico de crecimiento, pero aumentaría las perspectivas de fortalecimiento del peso mexicano.
- El día de hoy se publicarán las minutas de la última reunión del Banco de México y comienza el simposio de Jackson Hole. Mañana hablará en el simposio Jerome Powell, dando una perspectiva a los mercados acerca de la dirección futura de la política monetaria de EE.UU.
- Esperamos un rango de operación diario acotado entre 19.741 y 19.991.
El peso chileno (CLP) abre la jornada con un fortalecimiento asociado al -0.21%, cotizando a un nivel de 918.05 pesos chilenos por dólar.
- La divisa cerró el miércoles con una depreciación del 0.49% luego de ganar terreno en la apertura.
- No hay datos nacionales que puedan afectar la cotización de la divisa durante la jornada. El Simposio de Jackson Hole que inicia el día de hoy, podrá mover el DXY con lo cual el peso chileno se verá directamente afectado.
- El plan de intervención del dólar sostiene la divisa por debajo de las 950 unidades por dólar, en un intento por evitar la depreciación continúa del peso
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 914.51 – 921.81.
El real brasileño (BRL) abre la jornada con un fortalecimiento asociado al 0.07%, cotizando a un nivel de 5.1079 unidades por dólar.
- El día de hoy se dió a conocer la confianza del consumidor con un valor de 83.6 frente a 79.5 del mes pasado. Dicho así, junto a los datos conocidos como inflación y PIB, la economía brasileña parece estar tomando fuerzas para una recuperación gradual.
- El viernes se conocerá el IPP, con lo cual la divisa se puede mantener a la espera por conseguir pistas para anticipar la inflación en el mes de agosto.
- En este contexto, se espera un rango de operación diario acotado entre 5.0864 – 5.1220.
El sol peruano (PEN) abre la jornada con una depreciación del 0.45% ubicándose en 3.8733 unidades por dólar.
- La divisa continúa perdiendo terreno frente al dólar en un contexto donde la situación interna del país es tensa, lo cual tiene mayor peso en la fluctuación del sol.
- Según el discurso de la Fed en el simposio de Jackson Hole y la afectación que tenga esto sobre el DXY, la volatilidad de la divisa peruana podría aumentar en mayor medida.
- En horas de la noche se anuncia la revisión del PIB interanual, con lo cual la moneda peruana podrá mantenerse a la espera del anunció. Se debe recordar que el crecimiento anual se ubicó en 3.8% a pesar de las presiones inflacionarias que alcanzaron niveles no vistos en más de 10 años.
- Se espera un rango de operación diario acotado entre 3.8668 – 3.8733.
El yuan chino abre sesión fortaleciéndose, cotizando a un valor de 6.8623 yuanes por dólar, con el USD/CNH retrocediendo un 0.18%.
- El yuan parece apreciarse levemente, sin embargo, el contexto sugiere que continuará su tendencia lateral sesgada a la baja. El banco central de China dio un estímulo masivo de otro billón de yuanes (USD $146 mil millones), lo que sin duda desvío distrajo un poco al mercado que ha estado expectante por el próximo discurso de Jerome Powell.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 6.8466 – 6.8776.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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