Los futuros de las acciones en NY. oscilan entre ganancias y pérdidas, mientras se rumoran posiciones agresivas de la FED, en medio de crecientes señales de una desaceleración económica global. El repunte global en las acciones desde mínimos de junio sigue estancado antes del evento de los banqueros centrales. Asimismo, los más recientes datos señalan una actividad económica con tendencia al debilitamiento desde EE.UU. a Europa y Asia, lo que subraya la delicada tarea que enfrentan los bancos centrales de subir las tasas de interés para reducir la alta inflación sin provocar una recesión. Aun así, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo que la inflación aún es muy alta y el banco central debe actuar para controlarla.
En otros lugares, WTI petróleo crudo subió a más de USD $94 por barril, reforzado por la reducción de las reservas de EE.UU. y los posibles recortes de producción de la OPEP+. El repunte de Bitcoin del martes fue de corta duración, y la criptomoneda se dirigió hacia los USD $21.000.
El dólar (DXY) se encuentra cotizando alrededor de 108.9 unidades en la mañana de hoy.
- Después de haber interrumpido una racha de cuatro días de ganancias tras la publicación de datos decepcionantes el martes del PMI manufacturero, la divisa americana comenzó a subir a primera hora de la mañana en la sesión europea.
- En ausencia de publicaciones de datos de alto nivel, la acción del mercado se vuelve agitada, con los inversores manteniéndose cautelosos antes del Simposio de Jackson Hole a finales de esta semana.
- En la segunda mitad del día, los datos de las ventas pendientes de viviendas y los pedidos de bienes duraderos de julio figuran en la agenda económica estadounidense. A falta de más fundamentales, esperamos un rango de operación diario de 108.4 – 109.3, con una tendencia lateral en el día.
El peso colombiano (COP) cerró a $4,358 pesos, con una apreciación de 0.95% con respecto al cierre anterior.
- La oferta de dólares provino del sector de hidrocarburos, mientras que la demanda provino del mercado de derivados.
- La primera mitad de la sesión estuvo marcada por pérdidas en el valor de la tasa de cambio colombiana, pero a medida que la sesión avanzaba y los precios del petróleo ganaban tracción al alza la divisa logró recuperarse.
- Para la sesión de hoy, con un dólar con menos momentum alcista, con precios del petróleo buscando niveles más altos y una prima de riesgo devolviendo las alzas de inicios de semana (con una disminución asociada de -3.68%), esperamos que el peso colombiano se mantenga buscando niveles más bajos, a una velocidad moderada. En ese contexto esperamos un rango de operación diario acotado entre 4,300 – 4,390.
El euro (EUR) cotiza a un valor de US $0.9928 con un debilitamiento asociado de -0.38%.
- El mercado está a la expectativa de la publicación de los datos de pedidos de bienes duraderos de julio. Si la demanda de bienes duraderos aumenta, se reforzarán las expectativas de línea dura de la FED, resultando en un USD más fuerte y en un EUR/USD más débil. Por otro lado, un informe más débil aumentará los miedos de recesión, pesando sobre la confianza de los inversores, y apoyando el estado de refugio del dólar. Así, parece que el movimiento de menor resistencia para el par es a la baja.
- No se espera un repunte significativo del euro ni de ninguna moneda europea hasta que no se supere la crisis del gas. Las expectativas apuntan a una subvaluación prolongada a corto plazo si los precios de la gasolina se mantienen elevados y la amenaza de escasez de suministro es material.
- En cuanto a la política monetaria, Fabio Panetta, miembro de la junta directiva del BCE, enfatizó que esta dependerá estrictamente de los datos, teniendo en cuenta la condición de la economía de la zona euro.
- Algunos eventos clave para esta semana son la tasa de crecimiento del PIB final del segundo trimestre de Alemania, el clima empresarial IFO de Alemania, las cuentas del BCE, y la confianza del consumidor de Alemania.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.987 – 0.999.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada registrando un debilitamiento de -0.4209% llegando a 1.1780 dólares.
- El par GBP/USD está perdiendo terreno lenta pero constantemente a medida que la aversión al riesgo alimenta la demanda del dólar..
- La libra esterlina obtiene cierto apoyo de las perspectivas de una subida de tipos de 50 pb por parte del Banco de Inglaterra en septiembre.
- Los inversores ahora esperan con ansias los datos de pedidos de bienes duraderos de EE. UU. para oportunidades a corto plazo..
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.185 – 1.171.
El Yen japonés (JPY) abre sesión con un fortalecimiento, con el USD/JPY avanzando -0.1119%, cotizando alrededor de ¥ 136.57.
- El USD/JPY mantiene intacta la caída correctiva desde los máximos mensuales.
- El dólar estadounidense se aferra a las ganancias de recuperación, pero los rendimientos del Tesoro retroceden.
- El yen podría recibir apoyo del anuncio del primer ministro japonés Fumio Kishida de la relajación de los controles fronterizos covid a partir del 7 de septiembre.
- Esperamos un rango de operación diario acotado entre 137.756 – 135.758.
El dólar canadiense (CAD) empieza la jornada debilitándose, con una tasa de cambio al alza, que se ubica en el nivel de C$1.2997 por dólar, aumentando 0.29% respecto a su cierre anterior.
- El USD ha recuperado la tracción positiva, siendo un viento de cola clave para el par USD/CAD. La reacción del mercado a los resultados negativos del PMI de EE.UU. (que disminuyó a 51.3 frente a las expectativas de 52) resulta ser menos significativa que las crecientes expectativas de un mayor endurecimiento de la política por parte de la FED. Adicionalmente, en un entorno predominante de aversión al riesgo, se continúa beneficiando el dólar como refugio seguro.
- La desaparición de las esperanzas de un recorte de la producción por parte de los principales productores de petróleo crudo limitó los precios del crudo, y el precio del WTI cae un 0.40%,, socavando el CAD vinculado a las materias primas.
- Los alcistas prefieren esperar un mensaje agresivo del presidente de la FED, Jerome Powell, en el simposio de Jackson Hole el viernes. Mientras tanto, los operadores estarán atentos a la agenda económica de EE.UU., que presentará datos de pedidos de bienes duraderos y ventas pendientes de viviendas.
- Esperamos un rango de operación acotado entre 1.294 y 1.306.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con un debilitamiento de -0.3522%, cotizando alrededor de 0.6903 dólares.
- El dólar estadounidense recorta una parte de sus ganancias intradía y resulta ser un factor clave que ofrece cierto soporte al par AUD/USD.
- La retirada de los rendimientos de los bonos estadounidenses parece limitar al USD y ofrecer algo de apoyo a la principal.
- Los temores de recesión, las expectativas de línea dura de la Fed favorecen los toros del USD y las ganancias de capitalización para el par.
- Esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.695 – 0.684.
El dólar neozelandés (NZD) empieza la jornada debilitándose, con una tasa de cambio a la baja que se ubica en el nivel de $0.6174 USD por NZD, disminuyendo -0.52% respecto al cierre anterior.
- El par NZD/USD está cayendo con firmeza luego de rebotar desde el mínimo mensual, influenciado por los temores del mercado sobre una desaceleración económica y la política monetaria agresiva de la FED, que permanecen intactos antes de los datos/eventos clave de esta semana.
- Las preocupaciones inminentes sobre el creciente pesimismo en China fomentan la demanda del USD como activo refugio, debilitando el par NZD/USD.
- Se dieron las lecturas del PMI manufacturero global, con resultados por debajo de las expectativas, y la disminución de ventas de casas nuevas en EE.UU.. La economía estadounidense pesimista desencadenó una corrección del dólar antes de las órdenes de bienes duraderos de hoy para julio, mientras los operadores siguen a las expectativas del discurso del presidente de la FED, Jerome Powell, en el simposio de Jackson Hole el viernes.
- Esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.613 y 0.622.
El franco suizo (CHF) abre la jornada con un mínimo debilitamiento, cotizando a un valor de 0.9645 francos por dólar, con el USD/CHF avanzando en 0.07%.
- El par USD/CHF prolonga su movimiento alcista por octavo día consecutivo el miércoles y sube a más de un mes durante la mitad de la sesión europea. Actualmente, el par parece estar preparado para seguir apreciándose.
- Una modesta recuperación del sentimiento de riesgo global -como se desprende de un giro positivo en los mercados de valores- parece socavar el refugio del franco suizo. Esto, junto con el tono alcista subyacente que rodea al dólar estadounidense, favorece a los operadores alcistas y apoya las perspectivas de una extensión de la reciente recuperación desde la zona de 0.9370, o el mínimo mensual.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.969 – 0.96.
El peso mexicano (MXN) empieza la jornada fortaleciéndose, con una tasa de cambio a la baja que se ubica en el nivel de $19.9513 pesos mexicanos por dólar, disminuyendo -0.18% respecto a su cierre anterior.
- El peso mexicano avanza en medio de un retroceso de la bolsa, luego de la divulgación del PMI de distintas economías, siendo reflejo de una actividad empresarial menor a las expectativas. Adicionalmente, el par se fortalece en medio del pesimismo de la economía de EE.UU., influenciado tanto por el PMI como por el mínimo en 6 años de venta de casas en el país.
- El peso se aprecia en un mercado que sigue atento al discurso de Jerome Powell, presidente de la FED el viernes, en el simposio anual de Jackson Hole. El discurso cobra importancia porque buscará dar señales al mercado sobre el futuro de la política monetaria de EE.UU..
- El día de mañana se publicarán las minutas de la última reunión de Banxico, lo que podrá formar expectativas en el mercado acerca de los próximos movimientos de política monetaria en el país.
- Esperamos un rango de operación diario acotado entre 19.811 y 20.054.
El peso chileno (CLP) abre la jornada con una depreciación asociada al 0.33%, cotizando a un nivel de 918.50 pesos chilenos por dólar.
- La divisa continúa ganando terreno y acumula una apreciación del 3% en lo que va de semana.
- No hay fundamentales que puedan afectar la cotización de la divisa durante la jornada. La fluctuación del DXY será el determinante de los movimientos el día de hoy.
- Las tensiones previas al plebiscito por la nueva constitución interfiere en las preferencias de los inversionistas, quienes se mantienen cautelosos por conocer los resultados. La volatilidad podrá aumentar según sea la decisión más votada.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 916.50 – 921.00.
El real brasileño (BRL) abre la jornada con un fortalecimiento asociado al 0.05%, cotizando a un nivel de 5.1013 unidades por dólar.
- El día de hoy se dió a conocer el IPC para mitad de mes ubicándose en -0.73%, siendo más alto que el esperado. Sin embargo, y a pesar de no cumplir las expectativas, continúa siendo un valor negativo, con lo cual persiste la presión a la baja de la inflación.
- La divisa se mantiene fuerte frente al dólar, luego de que el martes cayera más del 1% a lo largo de la sesión. El DXY se encuentra en un nivel importante, a la espera de las declaraciones de la FED en el simposio de Jackson Hole, con lo cual el real podría tener una jornada tranquila el miércoles.
- En este contexto, se espera un rango de operación diario acotado entre 5.0943 – 5.1135.
El sol peruano (PEN) abre la jornada con una depreciación del 0.46% ubicándose en 3.8670 unidades por dólar.
- El día de hoy se hará una revisión de la variación anual del PIB en horas de la tarde. Luego de un primer informe donde se indica un crecimiento del 3.8%, se mantendrá la expectativa por conocer si el dato es más alto o más bajo que el notificado.
- Pese a la baja correlación entre el sol peruano y las divisas emergentes, la atención estará centrada en las fluctuaciones del DXY. Las tensiones previo al discurso de la FED entre el jueves y el sábado, podrán aumentar la volatilidad en las siguientes sesiones.
- Se espera un rango de operación diario acotado entre 3.8631 – 3.8670.
El yuan chino abre sesión debilitándose, cotizando a un valor de 6.8825 yuanes por dólar, con el USD/CNH avanzando un 0.42%.
- El yuan cayó a su nivel más bajo en casi dos años después de que el banco central del país redujera su tasa de interés de referencia y redujera la referencia hipotecaria por un margen mayor el lunes, lo que se suma a las medidas de relajación de la semana pasada, mientras Beijing impulsa los esfuerzos para reactivar una economía cojeando por un crisis inmobiliaria y un resurgimiento de los casos de COVID-19.
- La fuerte sequía actual en China pone en riesgo a la economía asiática, de modo que, los niveles de agua en retirada del Yangtze han entorpecido la generación de electricidad en muchas plantas hidroeléctricas.
- En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 6.8523 – 6.8872.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones wtovar@accivalores.com
Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable daniela.triana@accivalores.com
Paola Andrea Lama Velásquez Analista Renta Fija paola.lama@accivalores.com
Juan Camilo Buendia Delgado Analista Sector Holding juan.buendia@accivalores.com
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Estiven Hurtado Analista Sector Utilities estiven.hurtado@accivalores.com
Valentina Orozco Acuña Analista petroleo, minas y gas valentina.orozco@accivalores.com
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