Los rendimientos de los bonos cayeron cuando los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y los datos de crecimiento en Europa avivaron el temor sobre una recesión mundial. Powell aceptó que los aumentos bruscos de las tasas podrían desencadenar una recesión en EE.UU., y dijo que la tarea de diseñar un aterrizaje económico suave es «muy desafiante» en testimonio al Senado el miércoles. Los formuladores de políticas están tomando medidas drásticas para enfriar la inflación en un máximo de cuatro décadas y el presidente de la Fed reiteró su determinación de volver a bajar el crecimiento de los precios al consumidor al objetivo del 2%. Los operadores, por su parte, ahora debaten hasta qué punto la Fed prolongará su ciclo de tasas ante una recesión económica. Los mercados monetarios indican una disminución de las probabilidades de que el Banco Central suba las tasas más allá de fin de año y un aumento de las probabilidades de un recorte de tasas a partir de mayo de 2023.
En Colombia, Gustavo Petro y su movimiento Pacto Histórico se reúne con otros partidos en lo que se ha llamado el Frente Amplio que busca formar una coalición de partidos y movimientos políticos para incrementar la gobernabilidad de la próxima administración. También se reunirá con el presidente, Iván Duque. El mercado continúa atento al anuncio de quién ocupará la cartera de Hacienda para dar pistas del giro que tomará el nuevo Gobierno de izquierda.
Para hoy también se espera la publicación por parte de Fedesarrollo de datos de confianza industrial y minorista. En el frente de los datos, el PMI compuesto de la eurozona cayó a 51.9 en junio, un mínimo de 16 meses, mucho peor de lo esperado, debido a que los sectores de manufactura y servicios se ubicaron por debajo del consenso, mientras el crecimiento en Alemania y Francia también se desaceleró. Por su parte, los indicadores del Reino Unido y Australia se mantuvieron estables y la lectura compuesta de Japón registró una pequeña alza.
El dólar (DXY) alcanza un valor de 104.423, con una apreciación de 0.23% con respecto al día de ayer. Los mercados siguen siendo reacios al riesgo, ya que los inversionistas están cada vez más preocupados por una recesión mundial, luego del discurso de Jerome Powell ante el senado. Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses y los principales índices bursátiles de Europa tienen una tendencia a la baja en la mañana de la sesión europea y el dólar sigue encontrando demanda como activo de refugio. Durante la tarde, la Reserva Federal publicará los resultados del test de estrés bancario del 2022, que básicamente pone a prueba la capacidad de los sectores de mercados inmobiliarios comerciales y de deuda corporativa de soportar una recesión. Estos resultados tendrán un impacto importante en el sentimiento de aversión al riesgo, ya que puede reforzar la idea de una inminente recesión. Esperamos un rango de operación entre 104.1 y 105.4 , con una tendencia principalmente alcista.
El peso colombiano (COP) cerró a $4,020.75 pesos, con una apreciación asociada de -0.04% frente al cierre anterior. La moneda colombiana no mostró cambios abruptos, con una volatilidad asociada de $21. El principal demandante de dólares fue el sector real, mientras que la oferta fue del mercado de derivados. Con un mercado poco líquido esperamos que el día de hoy se mantenga una tendencia principalmente lateral. El anuncio de los datos de índices de confianza a productores, podría dar más luces sobre el sentimiento del mercado colombiano, para entender los próximos movimientos de la moneda. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre $4,020 – $4,060.
El peso mexicano (MXN) inicia la jornada con un movimiento a la baja de 0.07% cotizando en el nivel de 20.05. El par se fortaleció al tiempo que el martes los mercados de renta variable tuvieron un buen comportamiento. Por lo que la recuperación en las bolsas ayuda a las monedas de los mercados emergentes. Sin embargo, el aumento en la inflación sigue siendo un problema a lo largo del mundo, que impulsa una suba de tasas de interés. En México, el presidente Andrés Manuel López Obrador dijo el martes que está en preparación un plan para bajar el precio de los alimentos, aunque no brindó detalles al respecto. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 20.264 – 19.926.
El peso chileno (CLP) abre la jornada depreciándose 0.55%, cotizando a un nivel de 893.76 pesos chilenos por dólar, esto luego de conocerse que el día de ayer cerró en un nuevo máximo histórico. De esta manera, ha sido de importancia el anuncio por parte de los trabajadores del cobre sobre un paro nacional en el país luego de que el presidente de la FTC advirtiera que se encuentran ultimando los detalles de la medida de fuerza en contra de la clausura de la planta fundidora de Ventanas. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 896.209 – 878.011.
El Yuan Chino (CNH) abre sesión apreciándose, cotizando a un valor de 6.7069 yuanes por dólar, con el USD/CNH retrocediendo en 0.07%, esto en un contexto en el cual continúa el efecto generado por el aumento en las importaciones de petróleo proveniente de Rusia. De igual forma, ha sido de importancia el hecho de que el presidente Chino advirtiera contra la ampliación de las alianzas militares en un discurso previo a la cumbre telemática de los líderes de Rusia, India, Brasil y Sudáfrica. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 6.701 – 6.721.
El euro (EUR) se retrocede a un valor de 1.0502 dólares con una depreciación asociada de -0.6%.Más temprano en el día, los datos de Alemania y Francia mostraron que la actividad comercial en el sector privado creció a un ritmo más lento de lo esperado a principios de junio. De manera similar, el PMI compuesto de la eurozona cayó a 51,9 desde 54,8 en mayo, por debajo de la expectativa del mercado de 54. Los datos decepcionantes de la eurozona, ponen en entredicho el rumbo de la economía europea. El rendimiento del bono estadounidense a 10 años cayó levemente, lo que empujó la divisa europea al nivel de 1,06, pero tuvo una duración limitada. Con la fuerza renovada del dólar la divisa probablemente retome su tendencia bajista. En ese contexto esperamos un rango de operación entre 1.04-1.053.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada fortaleciendo de 0.18% llegando a 1.2240 dólares. El par bajó por segundo día consecutivo en medio de un repunte en la demanda de USD. El dólar estadounidense volvió a tener demanda en medio de las expectativas de línea dura de la Fed y obtuvo apoyo adicional del empeoramiento de las perspectivas económicas mundiales, que, a su vez, ejerció una presión a la baja sobre el par. Además, a los inversores les sigue preocupando que una medida más agresiva de los principales bancos centrales para frenar la inflación galopante plantee desafíos para la recuperación económica mundial. La decepcionante publicación de las impresiones preliminares del PMI de la zona euro para junio aumentó aún más los temores sobre una posible recesión y afianzó aún más el estado de refugio seguro del dólar. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.232 – 1.214.
El Yen japonés (JPY) abre sesión fortaleciéndose, con el USD/JPY retrocediendo 0.96%, cotizando alrededor de ¥134.83. El par extendió el retroceso durante la noche desde un máximo de 24 años y bajó por segundo día consecutivo. Los operadores se volvieron cautelosos y optaron por aligerar sus apuestas alcistas en torno al par USD/JPY en medio de especulaciones de que cualquier depreciación adicional del yen japonés podría forzar algún tipo de intervención práctica. Aparte de esto, el empeoramiento de las perspectivas económicas mundiales impulsó los flujos de refugio hacia el JPY y ejerció una presión a la baja sobre la principal. Los operadores bajistas siguieron las señales de la disminución de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., aunque la aparición de nuevas compras de dólares estadounidenses ayudó a limitar pérdidas más profundas para el par USD/JPY, al menos por ahora. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 136.561 – 134.195.
El franco suizo (CHF) inicia la jornada con un retroceso de 0.48% a un precio de cotización de 0.9777 francos por dólar. Esto, en un contexto en el cual el aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense continuó presentando un soporte para el dólar, lo que a su vez generó que el USD/CHF se viera beneficiado. Así, ha sido de importancia también el declive en el sentimiento de riesgo gracias a las expectativas de un endurecimiento de la política monetaria por parte de los bancos centrales. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.981 – 0.971.
El dólar canadiense (CAD) empieza la jornada debilitándose, con una tasa de cambio al alza que se ubica en el nivel C$1.2957 por dólar, aumentando 0.09% respecto a su cierre anterior. El dólar canadiense pierde terreno frente al dólar estadounidense a medida que la percepción de riesgo a nivel global aumenta. Actualmente, la preocupación por la ralentización del crecimiento económico mundial y de la demanda de combustible siguió actuando como viento en contra de los precios del petróleo crudo. Además, el impulso del presidente estadounidense, Joe Biden, para reducir los crecientes costes de los combustibles, provocó una fuerte caída en los precios del mismo. Esto, a su vez, pesó sobre el CAD, divisa vinculada a las materias primas, lo que junto con un buen repunte de la demanda del dólar estadounidense, proporcionó una subida del par USD/CAD. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.301 – 1.29.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada fortaleciéndose 0.26% llegando al nivel de 0.6906. El par permaneció bajo cierta presión de venta por segundo día consecutivo el jueves. Ahora bien, un buen repunte en la demanda del dólar estadounidense ejerció cierta presión a la baja sobre el par AUD/USD. El estado de ánimo de cautela predominante en el mercado ofreció algo de apoyo al dólar de refugio seguro, que atrajo apoyo adicional de las expectativas de línea dura de la Fed. Los mercados parecen convencidos de que la Fed se apegaría a su política agresiva de endurecimiento para combatir la inflación obstinadamente alta y entregaría otros 75 pb en su próxima reunión en julio. Bajo este contexto, en este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.694 – 0.686.
El dólar neozelandés (NZD) inicia la jornada con un debilitamiento de 0.22% negociándose en 0.6285 dólares estadounidenses por dólar neozelandes (NZD/USD). El par pierde fuerza a medida que el dólar estadounidense volvió a ser demandado en medio de la creciente aceptación de que la Fed mantendrá su agresiva política de endurecimiento y subirá los tipos a un ritmo más rápido para combatir la persistente inflación. Esto, junto con una nueva oleada de aversión al riesgo a nivel mundial, proporcionó un impulso adicional al dólar como refugio seguro y ejerció una presión a la baja sobre el NZD de mayor riesgo percibido. Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.632 – 0.624.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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