Los futuros de las acciones operan en terreno mixto a medida que los comerciantes sopesan las perspectivas de la Fed y China. La advertencia económica del primer ministro chino Li Keqiang pesa sobre el frágil sentimiento. En la coyuntura reciente, los mercados registran amplias volatilidades por lo que, cualquier noticia positiva podría ampliar las ganancias y mejorar el sentimiento de riesgo. Pese a lo anterior, el riesgo de una recesión ha aumentado y esta vez es señalado como una preocupación relevante para el Foro Económico Mundial.
El EuroStoxx600 registra una modesta ganancia. Las acciones de energía se encontraban entre las de mejor desempeño a medida que el petróleo subía en medio de datos que mostraban una mayor disminución en las reservas de crudo y gasolina de EE. UU. antes de la temporada de conducción de verano. Las acciones mineras cayeron junto con el mineral de hierro y la mayoría de los metales básicos, mientras que las acciones tecnológicas tuvieron un rendimiento inferior. En el sector corporativo Nvidia Corp. cae más de un 5% en el premarket ya que los bloqueos en China y la guerra en Ucrania afectaron el pronóstico de ventas del fabricante de chips. Apple Inc. también cae después que un informe dijera que el gigante tecnológico planea mantener la producción de iPhone estable en 2022.
La volatilidad se ha disparado a medida que se intensifica el riesgo de una recesión en EE.UU., los cierres de China y la guerra en Ucrania se mantienen. La última advertencia terrible sobre las perspectivas en el Foro Económico Mundial. Por su parte, Carol Pepper, directora ejecutiva de Pepper International dijo en Bloomberg TV que “Si la inflación se controla lo suficiente durante el verano, es posible que no haya un aumento continuo de las tasas”, además agregó que los inversores deberían buscar comprar acciones tecnológicas después de la liquidación. “Estanflación, simplemente no creo que eso vuelva a suceder. Creo que estaremos en una situación en la que la inflación comenzará a disminuir y luego comenzaremos a entrar en un mercado más normalizado”.
La mayoría de los responsables políticos de EE. UU. observaron aumentos de tipos de medio punto, según correspondiera , en las próximas dos reuniones. Si bien notaron el potencial de que las tasas suban lo suficiente como para restringir la economía, hubo indicios de una posible pausa: un endurecimiento «acelerado» dejaría a la Fed «bien posicionada a fines de este año para evaluar los efectos de la política de endurecimiento y el alcance». a los cuales los desarrollos económicos justificaron ajustes de política”.
Los mercados continuaron mostrando a los comerciantes precios en 100 puntos básicos de aumentos de tasas durante las próximas dos reuniones. La línea de tendencia del mercado alcista del Tesoro a largo plazo se prueba una vez más. El banco central de Rusia entregó su tercera reducción de la tasa de interés en poco más de un mes y dijo que los costos de los préstamos pueden caer aún más, ya que busca detener un repunte del rublo y desarmar las defensas financieras vigentes desde la invasión de Ucrania. El Banco de Corea elevó su tasa de interés clave el jueves cuando el nuevo gobernador Rhee Chang-yong demostró su intención de abordar la inflación en su primera reunión de política desde que asumió el mando. El banco central de Nueva Zelanda también ha mostrado su compromiso esta semana para combatir el aumento de los precios.
El dólar (USD) retrocede -0.18% a las 101.869 unidades. El euro (EUR) avanza +0.32% a US$1,0715 luego de la retórica del Banco Central Europeo en torno al endurecimiento de su política monetaria. La libra esterlina (GBP) cae 0.03% a US$1,2570 gracias a la presión de venta que rodea al dólar. El yen japonés (JPY) retrocede 0.11% a US$127,18. El yuan (CNH) avanza +0.70% a los US$6.7595. El petróleo de referencia WTI subió un 3.1% a 113,80 dólares el barril. Los futuros del oro cayeron un 0.2% a 1,856.70 dólares la onza.
Colombia: Esta semana la publicación de encuestas y la aparición de candidatos en plaza pública está prohibida * 7am: Debate presidencial organizado por Grupo Prisa * Mayo 27: Reunión mensual junta BanRep (no se prevé decisión tasas).
Internacional: 7:30am: EE.UU. PIB anualizado 1T S; t/t est. -1.3%, anterior -1.4% * 7:30am: EE.UU. solicitudes iniciales de subsidios al desempleo mayo 21; est. 215.000, anterior 218.000 * Agenda Fed: 11am: Vicepresidenta Brainard habla sobre monedas digitales de bancos centrales ante la comisión de servicios financieros de la Cámara de Representantes.
el segundo mayor exportador del commodity en el mundo. En este orden, se conoció que esta semana la reducción de inventarios de crudo de Estados Unidos fue menor a lo esperado tras el aumento en las exportaciones.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro se empinan en medio de una acción de precios similar en los bonos y muchos otros mercados europeos y ganancias para los futuros de índices de acciones de EE.UU. Los rendimientos a 2 y 5 años alcanzaron los niveles más bajos en más de un mes y se mantienen por debajo de 50-DMA. El ciclo de subastas de EE.UU. concluye con la venta de bonos a 7 años, mientras que los datos económicos incluyen la revisión del PIB del 1T.
El rendimiento de la empresa a 7 años de ~ 2.735% es ~ 17pb más rico que el de abril, que cayó 1,7pb. La emisión de dólares IG pizarra incluye Bank of Nova Scotia SOFR cubierto 3 años; en lo que va de la semana sigue siendo inferior a los US $20,000 millones se espera que permanezca moderado hasta después del Día de los Caídos en EE.UU. La tasa de interés libor dólar a tres meses +2,20pb hasta 1.57486%. Los oradores programados de la Fed incluyen a Brainard a las 12pm. Esperamos rangos de negociación acotados entre 9.50%-9.80%, 10.40%-10.60% y 10.85%-11.25% para los TESTF24, TESTF27 y TESTF31 respectivamente para la jornada.
Por otra parte también ha sido de importancia para el comportamiento del índice el hecho de que se conoció que el PIB de Estados Unidos no presentó cambios y se quedó en -1.4% a nivel anual, al igual que la expectativa sobre que el PCE se mantuvo estable en 7%.En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre $101.35 – $102.80.
El euro (EUR) inicia la jornada con una apreciación de 0.21% a un precio de cotización de US $1.0702. La divisa europea inicia la jornada al alza principalmente gracias a la retórica del Banco Central Europeo en torno al endurecimiento de su política monetaria, en este orden, está claro que el núcleo del banco ahora es más agresivo a pesar de que la semana pasada varios miembros expresaran ajustes graduales de la política monetaria. Entonces, la inflación se encuentra afectando a la renta de los hogares en la zona euro. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.076 – 1.064.
Adicionalmente, nos acercamos a las elecciones presidenciales, por lo que la prima de riesgo político limita las valorizaciones de la moneda local. Por lo que la tasa de cambio puede sufrir una alta volatilidad durante el día. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre $3,910 – $3,960.
Las acciones de Asia-Pacífico lucharon por encontrar dirección el jueves después de que las minutas de la reunión de la Reserva Federal de EE. UU. mostraran que los funcionarios enfatizaron la necesidad de aumentar las tasas de interés rápidamente y potencialmente más de lo que anticiparon los mercados. Las acciones de China continental se recuperaron de las pérdidas anteriores, ya que el Compuesto de Shanghái cerró con un alza del 0.5% a 3,123.1 mientras que el Componente de Shenzhen ganó un 0.571% a 11,206.82. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó alrededor de un 0.7%, a partir de su última hora de negociación. En Japón, el Nikkei 225 finalizó la jornada con una caída del 0.27% a 26,604.84, mientras que el índice Topix subió ligeramente a 1,877.58. El Kospi de Corea del Sur cayó un 0.18%, cerrando en 2,612.45. El Banco de Corea anunció el jueves un aumento de 25 puntos básicos en su tasa base al 1.75%, la segunda subida de tipos consecutiva del banco central. El S&P/ASX 200 de Australia cerró con una caída del 0.69% a 7,105.90. El índice más amplio de MSCI de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón cayó alrededor de un 0.5%.
En términos del movimiento de precios de acciones individuales, la firma británica de capital privado Intermediate Capital saltó más del 9% para liderar el índice europeo después de su informe de ganancias de todo el año. La empresa química británica Johnson Matthey cayó un 5.7% después de emitir una perspectiva débil para 2023, ya que las interrupciones del suministro chino y el abastecimiento de componentes de Ucrania continúan siendo una carga para sus clientes. El comercio cauteloso de las acciones europeas se produce después de un cierre alcista el miércoles, ya que los mercados globales intentaron recuperarse de un retroceso generalizado en la sesión anterior.
Los futuros vinculados al Promedio Industrial Dow Jones y al S&P 500 subieron levemente el jueves, mientras Wall Street intentaba recuperarse de una larga serie de caídas semanales. Los futuros del Dow subieron 141 puntos, o un 0.6%. El S&P 500 subió un 0.6% y el Nasdaq avanzó un 0.3%. El Dow Jones ha caído en las últimas ocho semanas, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq están en rachas negativas de siete semanas. Sin embargo, el mercado parece haber recuperado un poco su equilibrio esta semana, ya que los inversores esperan que la inflación esté comenzando a alcanzar su punto máximo y que se pueda encontrar un buen valor en estos niveles. El Dow y el S&P 500 subieron un 2.75% y un 2%, respectivamente, durante la semana.
El movimiento en los futuros se produce después de fuertes ganancias del sector minorista. Las acciones de Macy’s subieron un 15% en las operaciones previas a la comercialización después de que la compañía elevó su perspectiva de ganancias para 2022, y Williams-Sonoma subió un 8.3% después de superar las estimaciones en los resultados financieros. Los minoristas de descuento Dollar Tree y Dollar General subieron un 12% y un 10%, respectivamente, después de registrar ganancias. Por otro lado, las acciones del fabricante de chips Nvidia cayeron un 5.6% antes de la comercialización después de que la empresa presentara una previsión más débil de lo esperado para el segundo trimestre y el director financiero de la empresa dijera que Nvidia reduciría las contrataciones. De manera similar, las acciones de software Snowflake cayeron un 14% después de que la guía de la compañía para el margen operativo fuera más estrecha de lo esperado . Aunque las ganancias del primer trimestre para el mercado en su conjunto han estado en gran medida en línea con las tendencias históricas, ha habido retrocesos dramáticos para algunas acciones importantes después de los informes de ganancias a medida que los inversores buscan el impacto de la inflación y la desaceleración del crecimiento económico. Por otra parte, las acciones de Twitter subieron más del 5% después de que Elon Musk aumentara su compromiso en su oferta pública de adquisición a 33.500 millones de dólares, lo que, según los analistas, indica una nueva seriedad y una mayor probabilidad de que complete el trato. Las acciones subieron el miércoles , con el Nasdaq ganando un 1.5% para liderar el camino. El S&P 500 sumó un 0.9%, mientras que el Dow Jones ganó un 0.6%. Los inversores obtendrán una visión actualizada de las solicitudes semanales de desempleo y una segunda lectura del PIB del primer trimestre. Los datos sobre las ventas pendientes de viviendas seguirán más tarde en la mañana.
- Corficolombiana reportó resultados positivos donde se destacan el buen desempeño del sector agroindustrial, la sostenida recuperación del sector de hotelería y el resultado del sector financiero aprovechando las condiciones de mercado. De igual manera, el crecimiento del 24.4% en el EBITDA que alcanzó un monto de COP 1.6 billones, con todas las filiales registrando crecimientos positivos.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones wtovar@accivalores.com
Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable daniela.triana@accivalores.com
Daniel Herrera Hernandez Analista Renta Fija daniel.herrera@accivalores.com
Andrés Felipe Rico Analista Sector Energético andres.rico@accivalores.com
Juliana Robayo Aponte Analista Sector Retail juliana.robayo@accivalores.com
Maria Jose Saavedra Analista Sector Holding maria.saavedra@accivalores.com
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