El repunte de las acciones en NY pierde impulso tras el mayor avance diario desde 2020 registrado el miércoles, a medida que resurgieron las preocupaciones sobre la inflación, incluso después que la FED elevó las tasas 50 pb por primera vez desde 2000. Los futuros del S&P500 caen -0,57%, mientras que los contratos del Nasdaq 100 caen -0,68%. En Europa, el EuroStoxx 600 sube más de 1%, liderado por las industrias de propiedad y tecnología. Los resultados positivos de las firmas de grandes capitalizaciones, como Airbus SE, Shell Plc, UniCredit SpA y ArcelorMittal SA, también ayudaron a mejorar el ambiente.
La FED señaló movimientos similares para las próximas reuniones para frenar el crecimiento descontrolado de los precios y luego que Jerome Powell aliviara las preocupaciones de que el banco central tras advertir que no aumentaría las tasas de manera más pronunciada, lo que provocó un repunte de alivio global. La FED reducirá las tenencias de bonos del Tesoro y los valores respaldados por hipotecas en junio a un ritmo mensual combinado inicial de US$47.500 millones, aumentando en tres meses a US$95.000 millones. El alza de los precios de las materias primas como el petróleo o el trigo, se ve intensificado por la guerra en Ucrania y está complicando el trabajo de los formuladores de políticas que intentan controlar la inflación más rápida en cuatro décadas.
En Europa, los pedidos de fábrica alemanes se desplomaron -4.7% m/m en marzo, destacando el peaje de la guerra. Fabio Panetta, miembro de la Junta Ejecutiva del Banco Central Europeo -BCE- aseguró que la expansión económica casi se ha detenido en la zona del euro. Mientras tanto, el Banco de Inglaterra -BoE- elevó las tasas de interés al 1% su nivel más alto desde la crisis financiera y advirtió que la economía está en camino de contraerse bajo la presión de una inflación de dos dígitos; así llegamos a la cuarta alza consecutiva del BoE, con el comité mencionando que comenzarán el proceso de venta activa de bonos comprados bajo flexibilización cuantitativa más adelante, por lo que darían a conocer el plan en agosto.
La ola global de ajuste monetario se está viendo como una amenaza para el crecimiento económico.
Jueves: OPEP+ se reúne virtualmente. Viernes: Informe de empleos de abril en EE.UU.
La libra esterlina (GBP) cae 1.89% a US$1,2393 (la caída más fuerte desde marzo de 2020) tras la decisión del BoE y en reacción a la advertencia que hicieran los formuladores de que se esperaba que el crecimiento del PIB se desacelerara bruscamente y que la inflación podría alcanzar un máximo del 10% más adelante este año. El dólar (USD) Spot sube +0,65% a las 103.256 unidades. El euro (EUR) cae -0,69% a US$1,0549. El yen japonés (JPY) cae +0,7% a US$129,99. El yuan (CNH) retrocede +0.42% a US$6.6501. Las divisas de mercados emergentes (EMFX) se fortalecen. El petróleo de referencia WTI avanza +0.83% y recupera los US$108.68 por barril luego que la Unión Europea diseñara el plan que busca prohibir la compra de los barriles rusos el próximo semestre. El trigo sube debido a la posibilidad de enfrentar limitaciones a la exportación por el principal productor de India. La referencia Brent sube +1,07% a US$111,31 por barril. Los futuros del oro suben un 0,89% a US$1.897,80 la onza troy.
En Colombia, hoy el DANE publica datos de inflación de abril, en donde esperamos una lectura anual de 8,83%, frente al 8,5% de marzo y más del doble del techo del rango meta de 2-4%. En términos mensuales esperamos un aumento del 0,88%. La producción de café cayó 7% en abril a 750.000 sacos mientras que las exportaciones se redujeron 18% a 845.000 sacos. Los pronósticos de inflación del BanRep mostraron una revisión al alza significativa de las estimaciones anteriores y sugirieron que la inflación ya está cerca de su máximo, pero que se mantendrá por encima del techo del objetivo de 3,0% +/- 1 punto porcentual en los próximos dos años. En su informe trimestral de política monetaria publicado el 2 de mayo, los formuladores de política señalaron que la presión inflacionaria se debe a choques grandes y prolongados de la oferta mundial y se ha visto exacerbada por la depreciación monetaria acumulada, la robusta demanda interna y una brecha de producción que se reduce rápidamente. Advirtieron sobre los riesgos de la alta incertidumbre sobre la pandemia y la invasión rusa de Ucrania. El banco central estima que la inflación debería estabilizarse cerca de 8,5% en el primer semestre antes de caer a 7,14% en diciembre y 4,79% en 2023. Las proyecciones están por encima de los pronósticos de consenso de 7,04% en 2022 y 4,19% en 2023, según la encuesta del banco central de abril.
En la región el banco central de Brasil elevó las tasas en 100 pb por segunda reunión consecutiva, tal como se esperaba, llevando la tasa Selic a 12,75%. El banco indicó otra probable alza de menor tamaño en la reunión del próximo mes para frenar la inflación. Hoy se espera que el Banco Central de Chile ajuste su tasa en 100 puntos básicos hasta el 8% desde el 7% actual.
En Colombia: 7pm: IPC abril; m/m est. 0,85%, anterior 1%; a/a est. 8,80%, anterior 8,53% * Esta semana: * No hay eventos datos relevantes.
Internacional: 7:30am: EE.UU. solicitudes iniciales de subsidios al desempleo abril 30; est. 180.000, anterior 180.000 * 5pm: Decisión de tasas de Chile * Agenda Fed: No tienen previstos eventos públicos hasta mayo 6.
Adicionalmente, materia prima inicia la jornada ganando terreno mientras las preocupaciones en torno a las perspectivas de demanda por los bloqueos prolongados por Covid-19 en China se disipan, dado que un posible embargo de petróleo proveniente de Rusia por el conflicto en Ucrania, genera fuertes presiones en la oferta, lo que genera aumentos en su precio.
El front-end de los bonos del Tesoro extiende brevemente pérdidas, tras el movimiento de los gilts después de que el Banco de Inglaterra subiera 25pb con tres votantes buscando un movimiento mayor de 50pb. El movimiento de aplanamiento de los bajistas del día registra un diferencial de 5s30 cerca de los mínimos de la sesión. Los oradores de la Fed reanudan el viernes con seis eventos programados. Los rendimientos se incrementaron hasta 6pb en el extremo frontal de la curva antes de retroceder; Los rendimientos a 2 años del Reino Unido borraron el aumento de 3pb que siguió al anuncio de la política del Banco de Inglaterra; Las pérdidas del led de front-end reducen los diferenciales de 2s10s, 5s30s en ~ 2pb y ~ 4pb en el día. Los rendimientos de EE.UU. a 10 años rondan el 2.94%, con pocos cambios después de retroceder desde el máximo del día. A raíz del anuncio de política del miércoles, los swaps nocturnos ahora están valorando alzas de tasas cercanas a 50pb en las próximas tres reuniones de política. La tasa de interés Libor en dólares a tres meses -3,54pb a 1.37071%. El programa de oradores de la Fed se reanuda el viernes y se espera que Williams, Kashkari, Bostic, Bullard, Waller y Daly.
El día de los mercados emergentes tendrá decisiones sobre las tasas de interés en Polonia, República Checa y Chile, donde se espera en torno al 8%. En Colombia, Minhacienda subastó TES UVR por $390.000 millones. Se recibieron ofertas de compra por $599.000 millones, 2.0 veces el monto convocado. La demanda permitió activar cláusulas de sobre adjudicación del 30% del monto inicialmente subastado. Las tasas de interés de corte de la subasta fueron: 3.928% para vencimiento 2029, 4.755% para vencimiento 2037 y 4.770% para el vencimiento 2049. La jornada de hoy se dará a conocer el dato de inflación en donde esperamos que en la variación mensual el índice se ubique en 0.88% y presione las expectativas de los inversionistas sobre los ajustes futuros de las tasas del Banrep, los tesoros acotados y las devaluaciones creciendo en suma podrían afectar a lo TES en la jornada. Esperamos rangos de negociación acotados entre 8.85-9.05%, 9.90%-10.10% y 10.15%-10.35% para los TESTF24, TESTF27 y TESTF31 respectivamente para la jornada.
política del Banco de Inglaterra (BOE) y la conferencia de prensa del gobernador Andrew Bailey donde decidieron de aumentar +25pbs mientras que 3 miembros votaron por un ajuste de +50pbs más agresivo. Mientras en datos económicos los resultados de reclamos de subsidio por desempleo no alcanzaron las expectativas del mercado. Esperamos rangos de negociación acotados entre 102.4-103.7 durante la jornada.
El euro (EUR) inicia la jornada con una depreciación de 0.69% a un precio de cotización de US $1.0549. La divisa europea inicia la jornada a la baja, marcando un nuevo mínimo para el día y borrando la suba que le siguió a la decisión de la Reserva Federal. Una subida generalizada del dólar llevó a la baja al par. Por lo que, el euro cae a los niveles que tenía antes de la reunión de la Fed. A nivel técnico, el EUR/USD ha perdido fuerza y deteriorado su panorama de muy corto plazo tras caer debajo de 1.0580. De conseguir regresar sobre 1.0605, el euro quedaría posicionado para una prueba al máximo del día en 1.0643, aunque en 1.0630 enfrentará una resistencia. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.062 – 1.052.
Mientras tanto, la prima de riesgo crece a medida que se acerca la primera vuelta presidencial, lo que termina generando fuertes presiones al alza en la tasa de cambio. Para el jueves, se espera la cifra de inflación del mes de abril. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre $4,030 – $4,090
Las acciones en Asia-Pacífico subieron en su mayoría el jueves luego de la decisión ampliamente esperada de la Reserva Federal de EE. UU. durante la noche de aumentar las tasas en medio punto porcentual, su mayor aumento en dos décadas . Las acciones de China continental cerraron en territorio positivo ya que volvieron a cotizar después de los días festivos. El compuesto de Shanghai ganó un 0.68% a 3,067.76 mientras que el componente de Shenzhen subió un 0.226% a 11,046.38. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó en territorio negativo, cayendo alrededor de un 0.1% a partir de su última hora de negociación. Las acciones de JD.com y Bilibili subieron un 1% y un 2.55%, respectivamente. Las dos empresas fueron agregadas por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. a una lista de empresas que enfrentan el riesgo de exclusión de las bolsas estadounidenses . El S&P/ASX 200 de Australia subió un 0.82% para cerrar en 7,364.70. El índice más amplio de MSCI de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón ganó alrededor de un 0.7%. Los mercados de Japón y Corea del Sur estuvieron cerrados el jueves.
sectores y las principales bolsas entraron en territorio positivo. El centro de atención en Europa el jueves estuvo en el Banco de Inglaterra , que elevó las tasas de interés a su nivel más alto en 13 años en un intento por hacer frente a la inflación persistente. La guerra en Ucrania también permanece en el radar de los inversores. Según se informa, las fuerzas rusas han renovado su asalto al complejo siderúrgico de Azovstal, un último bastión para los combatientes ucranianos en la ciudad portuaria sureña de Mariupol. Las ganancias corporativas continúan guiando la acción del precio de las acciones individuales en Europa. Shell, BMW, Leonardo, UniCredit, Intesa Sanpaolo, Banco BPM, Societe Generale, Credit Agricole, AXA, Stellantis, Airbus y Air France KLM estuvieron entre los que informaron antes de la campana del jueves. Las acciones de Airbus subieron más del 7% después de un sólido informe del primer trimestre, mientras que S4 Capital subió más del 12% después de que la empresa de publicidad británica anunciara que sus resultados retrasados para todo el año se publicarán el viernes. En la parte inferior del índice europeo de primera línea, la compañía eléctrica austriaca Verbund cayó un 9%.
Los futuros bursátiles cayeron en la mañana del jueves, poniendo a Wall Street en camino de recuperar algunas de las fuertes ganancias observadas en la sesión anterior después de que la Reserva Federal elevó las tasas en medio punto. Los futuros vinculados al Dow Jones Industrial Average perdieron 163 puntos, o un 0.5%. Los futuros del S&P 500 y del Nasdaq 100 cayeron un 0.6% y un 0.8%, respectivamente. Los movimientos se producen después de un importante repunte de las acciones el miércoles. El promedio industrial Dow Jones el miércoles subió 932 puntos, o un 2.81 %, y el S&P 500 ganó un 2.99 % para registrar sus mayores ganancias desde 2020. El Nasdaq Composite subió un 3.19 %.
Las acciones subieron por tercer día consecutivo al comienzo del mes, después de que la Fed aumentara su tasa de interés de referencia en 50 puntos básicos, como se esperaba, y dijera que comenzaría a reducir su balance general en junio. Sin embargo, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo durante su conferencia de prensa que la Fed “no está considerando activamente” un aumento mayor de la tasa de 75 puntos básicos, lo que pareció provocar un repunte. Incluso después de que las acciones subieron para terminar el día, el mercado experimentó grandes movimientos a la baja después de horas, ya que las empresas continuaron informando los resultados financieros del último trimestre. Etsy cayó más de un 12% y eBay perdió un 5.8% en operaciones extendidas, con una previsión de ingresos más ligera de lo esperado para el segundo trimestre. Mientras tanto, las acciones de Booking Holdings avanzaron más del 8% después de horas. El jueves por la mañana, la empresa de comercio electrónico Shopify informó resultados decepcionantes en las líneas superior e inferior, lo que hizo que las acciones cayeran un 14%. Papa John’s, sin embargo, ganó un 3% luego de reportar un primer trimestre más fuerte de lo esperado.
El mercado accionario local terminó la jornada al alza. El índice de referencia MSCI Colcap avanzó 1.28% cotizando a 1,613.72 puntos. Los valores con mejor rendimiento fueron Grupo Sura que aumentó 9.99%, ISA con un crecimiento de 3.84%, y Mineros con un incremento de 3.40%. Los valores que peor rendimiento tuvieron fueron Pref. Cementos Argos que disminuyó -2.93%, Davivienda que retrocedió -1.75% y Cementos Argos con una caída de -1.24%. Los montos negociados en las operaciones de compraventa de acciones fueron de COP $127,463 millones donde las acciones más activas estuvieron a cargo de Ecopetrol con COP $65,909 millones, Pref. Bancolombia con un monto de COP $15,873 millones y por último ISA con COP $5,491 millones
- En línea con nuestras expectativas, ISA reportó resultados neutrales. Pese a la solidez operacional evidenciada en un EBITDA 16.7% superior al del 1T21 (acorde con nuestro pronóstico), los mayores gastos financieros derivados del aumento en la inflación presionaron a la baja la utilidad neta de la compañía. Los ingresos del 1T22 ascendieron a COP 2.76 billones, un 10.3% menos que lo alcanzado en el 4T21, mayormente explicado por una menor actividad de construcción en Chile y Perú así como una menor entrada de ingresos por este rubro en Colombia.
- En línea con nuestras expectativas, Celsia reportó resultados positivos donde destacamos un EBITDA de COP 455 mil millones (11.3% por encima de nuestro pronóstico) ampliamente favorecido por el desempeño de todos los negocios en Colombia. Los resultados del trimestre se vieron impulsados por la solidez de los activos, una mayor generación y un mejor precio de venta de energía e ingresos por uso y conexión de redes.
- La Autoridad Nacional de Licencias Ambientales (ANLA), sancionó por 1,308,660,854 a Ecopetrol tras declarar a la compañía responsable de llevar a cabo obras, durante la fase constructiva del sistema de transporte de hidrocarburos del proyecto Poliducto Andino, no amparadas por la licencia de manejo y control ambiental.
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