Los futuros de las acciones en NY caen al inicio de la semana y el dólar avanza a medida que las preocupaciones por la alta inflación, el endurecimiento de la política monetaria y los estrictos confinamientos por Covid en China contribuyen nuevamente a la cautela de los inversionistas dado que están teniendo un costo significativo en la economía y afectando las cadenas de suministro mundiales. En China los datos de PMI muestran que los proveedores se enfrentan a los mayores retrasos en más de dos años en la entrega de materias primas a clientes mientras que los inventarios de productos terminados subieron al nivel más alto en más de una década, mientras que las exportaciones e importaciones se desplomaron.
Las presiones de precios están siendo avivadas por el elevado costo de materias primas que van desde el combustible hasta alimentos, en parte debido a las interrupciones de la guerra de Rusia en Ucrania. Se espera que la FED aumente las tasas en 50 puntos básicos el miércoles, el mayor aumento desde 2000. La pregunta es qué tan alto debe llegar para controlar la inflación descontrolada, y si el agresivo ciclo de ajuste que se avecina desencadenará una recesión. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años se mantienen en los niveles altos del viernes y el dólar se mantiene cerca del nivel más alto desde 2020, ya que los inversionistas se preparan para una semana de ajuste de la tasa de política de la FED y de la hoja de balance.
El dólar (DXY) revierte parte de las pérdidas de la jornada del viernes y retoma la tendencia al alza, ganando 0.37% y cotizando sobre las 103.337 unidades. El estado de ánimo cauteloso del mercado ayuda al dólar a encontrar demanda en la primera parte del lunes mientras los inversores esperan los datos de confianza del consumidor y de negocios de la zona euro. Más adelante en el día, el ISM publicará los datos del PMI manufacturero de abril para EE.UU. En las primeras horas de negociación de la sesión asiática del martes, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) anunciará su decisión sobre las tasas de interés. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 103.0- 103.9.
El peso colombiano (COP) avanza, apreciándose un 0.68% en la jornada del viernes, donde cerró en $3,958 por dólar. La oferta de dólares provino del sector de hidrocarburos, mientras que la demanda fue del sector real. El comportamiento del par siguió la reevaluación de las divisas emergentes en donde se presentó una apreciación de 0.42%. Lo anterior guiado por la caída del DXY. Mientras tanto, el índice que mide el comportamiento del dólar vuelve a ubicarse por encima de las 103 unidades, lo que puede presionar la tasa de cambio al alza en la jornada. A su vez, el retroceso en los precios del petróleo puede impulsar dichas alzas. Durante la semana anterior, el COP acumuló una depreciación de 2.65%. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre $3,940 – $3,990.
El peso mexicano (MXN) inicia la jornada con un movimiento a la baja de 0.18% cotizando en el nivel de 20.3655. El par amanece luego de fortalecerse el viernes, recuperando sus límites luego de que el dólar estadounidense retrocediera por primera vez en siete días. De igual forma, la mayoría de las monedas de mercados emergentes avanzaban el viernes pasado en medio del retroceso del dólar, por su parte el índice EMFX de MSCI subió 0.4% la mayor alza en un mes después de nueve días consecutivos de pérdidas. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 20.522 – 20.264.
El sol peruano (PEN) amanece luego de que el país se enfrenta al sexto retiro de los ahorros en cuentas de los fondos por US$8.050 millones. Esto luego de que el martes 12 de abril la Comisión de Economía, Banca, Finanzas e Inteligencia Financiera del Congreso de Perú aprobara el dictamen que autoriza a todos los afiliados el retiro de hasta el equivalente de US$4,900 por persona, de sus fondos en los fondos privados. El dictamen del retiro de las AFP ya ha sido aprobado por la Comisión de Economía del Congreso, aún queda pendiente que el Pleno del Congreso la someta a votación y la apruebe. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 3.872 – 3.797.
El peso chileno (CLP) abre la jornada depreciándose en 0.26%, cotizando a un nivel de 853.38 pesos chilenos por dólar. La moneda inicia a la baja en medio de una presión por parte de España para que la Unión Europea apruebe un acuerdo comercial con Chile gracias a que este es una potencia cuprífera. Por otra parte, ha sido de importancia para la moneda el hecho de que Boric anunciara la posibilidad de incluir subsidios en la canasta básica. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 860.352 – 845.248.
El yuan chino abre sesión a la baja, en el nivel de ¥6.6750 y con una variación de 0.54%, de esta manera, la moneda inicia la semana con una pérdida de valor en un contexto en el cual los nuevos confinamientos por Covid-19 se encuentran frenando el sólido crecimiento que China llevaba hasta el momentos, es así como, la promoción de cero covid por parte del gobierno con el fin de detener los contagios ha afectado de manera negativa a los mercados globales haciendo que el anuncio del banco central de China sobre una ayuda económica no ayude a aliviar las preocupaciones. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 6.582 – 6.659.
El euro (EUR) inicia la jornada con una depreciación de 0.10% a un precio de cotización de US $1.0530. La divisa europea inicia la jornada bajando a pesar de que se conociera que los rendimientos del bono alemán se acercan gradualmente a un nivel de 1.0%. De esta manera, la moneda continúa perdiendo valor debido a que la Unión Europea continuará con la interrupción en el suministro de energía acompañada de los comentarios anteriores del vicepresidente del BCE el cual afirmó una subida de las tasas de interés del banco central en julio. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.058 – 1.047.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada registrando una apreciación de 0.11% llegando a 1,2558 dólares. El par amanece a mediados de los 1,2500 el lunes, con volúmenes reducidos como resultado de los cierres de los mercados del Reino Unido y mientras los operadores se preparan para los anuncios de política clave de la Fed y el BoE el miércoles y el jueves. Se espera que la reunión de la Fed sea mucho más dura de las dos, ya que se espera que el banco central de EE. UU. eleve las tasas de interés en 50 pb, señala más aumentos de 50 pb y anuncie sus planes de ajuste cuantitativo. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.261 – 1.251.
El Yen japonés (JPY) abre sesión apreciándose, con el USD/JPY retrocediendo 0.08%, cotizando alrededor de ¥129.72. El par recuperó tracción positiva y revirtió una parte de las fuertes pérdidas del viernes. Una combinación de factores de apoyo ayudó al par USD/JPY a atraer nuevas compras el primer día de una nueva semana y revirtió una parte de la caída de retroceso del viernes. Las señales de estabilidad en los mercados de valores socavaron al yen japonés, un refugio seguro, que se vio aún más lastrado por una postura más moderada adoptada por el Banco de Japón. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 130.852 – 128.832.
El franco suizo (CHF) inicia la jornada con un retroceso de 0.11% a un precio de cotización de 0.9744 francos por dólar. La divisa europea inicia la jornada de manera negativa en medio de un estado de ánimo deprimido en el mercado el cual aumentó el apetito por la moneda refugio del franco y las ganancias registradas del dólar estadounidense. De esta manera, ha sido de importancia para el comportamiento de la moneda el brote de coronavirus en China y las preocupaciones sobre el endurecimiento agresivo de la Reserva Federal. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.978 – 0.97.
El dólar canadiense (CAD) empieza la jornada con una tasa de cambio al alza en el nivel de C$1.2856, con un aumento de 0.28%. El dólar canadiense se deprecia frente al dólar a medida que disminuye el deseo de activos de mayor riesgo en el mercado mundial en medio de un incremento en la aversión al riesgo global. Actualmente, el comportamiento de los precios se acerca a la sobreventa y es probable que los compradores de dólares estadounidenses defienden su área de soporte por ahora. En este contexto y en concordancia a su perfil de mercado, se prevé un rango de cotización acotado entre 1.285 – 1.27.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con una apreciación de 0.04% llegando al nivel de 0.7061. El par está revirtiendo una caída intradiaria a un mínimo de más de tres meses tocado el lunes. Un tono generalmente positivo en torno a los mercados de valores benefició al australiano percibido como más riesgoso y actuó como un viento en contra para el refugio seguro USD. Aparte de esto, las especulaciones de que el Banco de la Reserva de Australia podría elevar la tasa de efectivo objetivo oficial el martes a raíz del fuerte aumento de la inflación de la semana pasada, extendieron el apoyo al par AUD/USD. Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.71 – 0.702.
El dólar neozelandés (NZD) inicia la jornada con una apreciación de 0.32% negociándose en 0.6434. El par está presenciando algunas ventas de seguimiento por octavo día consecutivo el lunes. Un tono generalmente positivo en los mercados de valores actuó como un viento en contra para el dólar de refugio seguro y extendió algo de apoyo al kiwi percibido como más riesgoso. Los comerciantes también parecían reacios a realizar apuestas direccionales agresivas y prefirieron esperar al margen antes de los eventos clave/riesgos de datos de esta semana. Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.647 – 0.64.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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