Las acciones y bonos caen al inicio de la semana a medida que los riesgos políticos y económicos pesan sobre la confianza. Los futuros en NY disminuyen, lo que señala más desafíos para las acciones globales después que la FED señalara la semana pasada fuertes alzas de las tasas de interés y una reducción de la hoja de balance para frenar las presiones sobre los precios. Las acciones en China también se deslizaron en medio del brote de Covid que sufre el continente, además de preocupaciones regulatorias en el sector de la tecnología.
La confianza del mercado sigue siendo moldeada por una Fed agresiva, las interrupciones del mercado de productos básicos causadas por la invasión Rusa a Ucrania y la perspectiva de una desaceleración económica. Las restricciones de Covid de China amenazan con exacerbar los problemas de la cadena de suministro, lo que aviva aún más los riesgos de inflación. Los inversores están a la espera de los informes de ganancias trimestrales de este mes para restablecer la confianza en las perspectivas de las acciones. Mientras tanto, la ministra de Relaciones Exteriores de Alemania, Annalena Baerbock, dijo que Ucrania necesita más apoyo militar, incluidas armas pesadas, ya que Ucrania informó sobre ataques con misiles rusos y dijo que espera que Rusia amplíe su ofensiva en el este, esta semana. Mientras tanto el canciller de Austria, Karl Nehammer, dijo que se reunirá con el presidente Vladimir Putin en Moscú el lunes.
El dólar (DXY) se consolida sobre las 99 unidades y cotiza lateralmente sobre los 99.92 puntos ganando 0.13% del cierre previo,tocando su nivel más alto desde mayo de 2020,el cambio negativo observado en el sentimiento de riesgo a primera hora del lunes ayuda al dólar a volver a ganar fortaleza. Además, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense continúan subiendo en medio de las perspectivas de un ajuste agresivo de las políticas monetarias de la Fed. El calendario económico no incluirá ninguna publicación de datos de alto nivel y los inversores se centrarán en los discursos de la Fed. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 99.7 – 100.3.
El peso colombiano (COP) avanza, apreciándose un 0.33% en la jornada del viernes, donde cerró en $3,757 por dólar. Sin embargo, el peso registró una caída semanal de 0.2%, lo que pone fin a seis semanas de avances consecutivos. El comportamiento de la divisa estuvo guiado por los precios del petróleo, los cuales se han visto afectados ante nuevas presiones en la demanda, donde ambas referencias de crudo ya cotizan por debajo de los US $100 por barril. Lo anterior, perjudica los flujos de entrada al país. Mientras tanto, la prima de riesgo político continúa siendo un factor que limita las valorizaciones de la moneda local. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre $3,740 – $3,790.
El peso mexicano (MXN) inicia la jornada con un movimiento a la baja de 0.02% cotizando en el nivel de 20.0390. El par amanece luego de que el mercado ha empezado a descontar que en las reuniones de julio y junio la Fed incrementará en 50 puntos base cada anuncio, lo cual también ejercerá presión para Banxico sobre la magnitud en la que estará incrementando la tasa de interés de referencia, de esta forma las apuestas en favor del peso mexicano aumentaron ante un posible endurecimiento en la política monetaria por parte del banco de México. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 20.146 – 19.897.
El sol peruano (PEN) inicia la jornada con un movimiento a la baja de 0.06% cotizando en el nivel de S/3.7146. El par amanece luego de que la moneda subiera un 1.5%, por la preocupación de que la agitación pueda reavivar la crisis política que busca la destitución de Castillo. El sol de Perú tuvo su peor desempeño en seis semanas debido a la preocupación de los comerciantes por el impacto político y económico de las crecientes protestas anti inflacionarias que llevaron al presidente Pedro Castillo a imponer un toque de queda en Lima y declarar el estado de emergencia en la cercana ciudad portuaria de Callao. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 3.768 – 3.661.
El peso chileno (CLP) abre la jornada depreciándose 0.32%, cotizando a un nivel de 816.50 pesos chilenos por dólar. La moneda inicia a la baja tras conocerse que la reactivación del mercado de bonos de Chile podría sobrevivir al choque inflacionario, es así como los emisores corporativos volvieron a entrar en el mercado de bonos la semana pasada cuando el banco central se volvió moderado y las tasas de interés locales cayeron. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 824.129 – 809.271.
El yuan chino abre sesión a la baja, en el nivel de ¥6.3787 y con una variación de 0.19%, de esta manera, el comportamiento de la divisa está sustentado gracias a que se conoció que los nuevos préstamos en yuanes de China aumentaron para el mes de marzo, por otra parte, esto se dio a pesar de que el financiamiento social agregado de marzo fuera más fuerte de lo esperado lo que ayuda a brindar apoyo oportuno a la economía que empeora rápidamente y que sufre las consecuencias de los brotes por Covid-19.En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 6.3693 – 6.3868.
El euro (EUR) inicia la jornada con una apreciación de 0.19% a un precio de cotización de US $1.0897. La divisa europea inicia la jornada subiendo de la mano de un dólar que continúa siendo apoyado por los rendimientos de los bonos del Tesoro. De esta manera la moneda europea se ha visto beneficiada gracias a las elecciones francesas, de las cuales se conoció que ningún candidato ganó por mayoría por lo que es necesario hacer una segunda vuelta entre Macro y Le Pen, por otra parte, en el calendario económico el foco está puesto sobre los funcionarios de la Fed y sus declaraciones. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.096 – 1.085.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada registrando una apreciación de 0.03% llegando a 1,3026 dólares. El par revirtió rápidamente una caída temprana de la sesión europea más cerca del mínimo del año anterior y fue visto por última vez operando cerca del extremo superior de su rango diario. La ventaja del actual presidente francés Emmanuel Macron en la primera ronda de las elecciones presidenciales ofreció cierto apoyo a la moneda compartida. Esto obligó al dólar estadounidense a consolidar sus fuertes ganancias recientes al nivel más alto desde mayo de 2020, lo que, a su vez, actuó como un viento de cola para el par GBP/USD. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.308 – 1.298.
El Yen japonés (JPY) abre sesión depreciándose, con el USD/JPY avanzando 1.11%, cotizando alrededor de ¥125.70. El par continuó escalando al alza a principios de la sesión europea y disparó a su nivel más alto desde junio de 2015. El Banco de Japón recortó su evaluación para la mayoría de las economías regionales y el gobernador Haruhiko Kuroda advirtió sobre la gran incertidumbre sobre las consecuencias de la crisis de Ucrania. Sumado a esto, la ampliación del diferencial de rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. y Japón alejó los flujos del JPY y actuó como un viento de cola para los precios al contado en medio de un interés sostenido de compra de dólares estadounidenses. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 126.129 – 125.109.
El franco suizo (CHF) inicia la jornada con un avance de 0.07% a un precio de cotización de 0.9339 francos por dólar. La divisa europea inicia la jornada de manera positiva en medio de una tasa de desempleo de suiza sin cambios en 2.2% lo cual hizo que se apuntalara el dólar. La moneda se encuentra a la espera de que el martes se publique el índice de precios al consumidor de EE.UU, lo cual tendrá un efecto sobre la decisión de política monetaria por parte de la Reserva Federal para contener la inflación. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.937 – 0.93.
El dólar canadiense (CAD) empieza la jornada con una tasa de cambio al alza en el nivel de C$1.2598, con un aumento de 0.26%. El dólar canadiense se deprecia frente al dólar a medida que disminuye el deseo de activos de mayor riesgo en el mercado mundial en medio de un incremento en la aversión al riesgo global. Actualmente, el comportamiento de los precios se acerca a la sobreventa y es probable que los compradores de dólares estadounidenses defienden su área de soporte por ahora. En este contexto y en concordancia a su perfil de mercado, se prevé un rango de cotización acotado entre 1.266 – 1.255.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con una apreciación de 0.19% llegando al nivel de 0.7440. El fin de las restricciones de virus nacionales, las apuestas sobre aumentos del RBA y el fuerte apoyo de las materias primas han llevado al dólar australiano a liderar las monedas del G10 hasta 2022. Mientras los economistas de Scotiabank creen que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) decepcionará a los mercados, el dólar australiano debe bordear más abajo. Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.748 – 0.74.
El dólar neozelandés (NZD) inicia la jornada con una apreciación de 0.13% negociándose en 0.6835. El par está defendiendo el mínimo de principios de la sesión asiática alrededor de 0.6820, ya que el índice del dólar estadounidense (DXY) está luchando por superar la cifra crítica de 100.00. El DXY está mostrando una fortaleza más amplia en medio de las crecientes apuestas sobre un tramo saludable en el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU., que se publicará el martes. Esto respaldará aún más al dólar frente al dólar kiwi. Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.688 – 0.68.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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