Los futuros de las acciones en NY. repuntan junto con las acciones en Europa luego que la Unión Europea informara que estaría considerando la venta conjunta de bonos para ayudar a contrarrestar las consecuencias fiscales de la invasión rusa de Ucrania. Una nueva ronda de estímulos sería un alivio bienvenido para un mercado que se agitó en las últimas semanas, ya que la invasión rusa de Ucrania elevó los precios del petróleo y el gas, lo que genera preocupaciones sobre la inflación y el crecimiento económico. Aún así, los detalles siguen siendo incompletos y el plan aún no se ha concretado, lo que mantiene a los inversionistas nerviosos en medio de la guerra en curso en Ucrania y el alza de los precios de las materias primas. La venta de bonos propuesta podría presentarse la próxima semana, según funcionarios familiarizados con los preparativos. La medida extraordinaria se produce solo un año después de que la UE lanzara un paquete de emergencia de €1,8B (US$2B) respaldado por una deuda conjunta para financiar los esfuerzos de los estados miembros para hacer frente a la pandemia. Ahora, el bloque enfrenta enormes necesidades de financiamiento a medida que comienza a reformar su infraestructura militar y energética tras la invasión rusa de Ucrania. En EE.UU., los legisladores están avanzando salvo importaciones de petróleo ruso. Rusia por su parte ha amenazado con recortar el suministro de gas natural a Europa a través del gasoducto Nord Stream 1. Eso subraya cómo el conflicto y la guerra económica contra Rusia, rica en recursos, están atenuando la perspectiva global. Por otra parte, el endurecimiento de la política monetaria para contener la inflación presenta nuevos desafíos.
El dólar (DXY) revierte las ganancias registradas recientemente y frena el rally de la última semana que ha impulsado la fortaleza relativa del dólar.El índice todavía cotiza sobre las 99.141 unidades y pierde 0.15% del valor de cierre previo, pero no tuvo dificultades para recuperar su fortaleza con flujos de refugio seguro que siguen controlando los mercados. Después de subir un 0.75% el lunes, el índice del dólar estadounidense parece haber entrado en una fase de consolidación por encima de 99.00 el martes. Los datos del cambio de empleo y del PIB del cuarto trimestre se incluirán en el calendario económico europeo a la espera de las cifras de la balanza comercial de mercancías de enero y del índice de optimismo económico IBD/TIPP de Estados Unidos. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 98.2 – 99.6.
El peso colombiano (COP) avanza, apreciándose un 0.44% en la jornada del lunes, donde cerró en $3,813 por dólar. La divisa local se aprecia guiada por mayores flujos extranjeros que han entrado al país y por los altos precios del petróleo. Mientras que, los acontecimientos en torno a la situación geopolítica siguen impactando los mercados y generando presiones al alza en el precio del crudo, lo que puede continuar beneficiando al COP en las proximas jornadas. Sin embargo, es importante tener en cuenta que el potencial de ganancias puede verse limitado. Dado que, la incertidumbre política aumenta a medida que se acercan las elecciones legislativas en el país, por lo que no se espera que la prima de riesgo político se comprima en el corto plazo, es probable que los acontecimientos políticos pesen sobre la moneda local en el futuro cercano, la incertidumbre es alta y no se disipará hasta no conocerse los resultados de las elecciones del 13 de marzo. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre $3,790 – $3,840.
El peso mexicano (MXN) inicia la jornada con un movimiento al alza de 0.154 cotizando en el nivel de MX$21.3305, con un máximo de 21.463 y un mínimo de 21.2505 en su sesión europea. El peso se depreció el lunes un 3.13% o 42.29 centavos convirtiéndose en la peor depreciación de la moneda mexicana desde junio de 2020, ubicándose en su peor nivel desde diciembre del año pasado. Según analistas, el fortalecimiento del dólar es debido a un aumento de la demanda de instrumentos de refugio seguro por la guerra entre Rusia y Ucrania, después de que los combates se intensificaron durante el fin de semana y el presidente Putin declaró que la guerra continuará. En concordancia a su estructura de mercado, se prevé un rango de cotización entre 21 y 21.60.
El peso chileno (CLP) abre la jornada con una apreciación de 0.20%, cotizando a un nivel de 809.98 pesos chilenos por dólar. El peso chileno inicia la jornada favorablemente en medio de la continuación del conflicto que se ha desarrollado en la última semana entre Rusia y Ucrania. Es así como la divisa se ha visto favorecida en medio de la incertidumbre y a pesar de que se dió a conocer la desaceleración para el mes de febrero de las exportaciones y la caída de la minería en casi dos años en Chile. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 819.379 – 800.021.
El sol peruano (PEN) cerró la jornada del viernes ubicándose en el nivel de S/3.7225. El sol se vio impactado por el nerviosismo en los mercados internacionales a raíz de la invasión de Rusia hacia Ucrania, y la búsqueda de activos refugio como el dólar y el oro por parte de los inversionistas a nivel global. El sol peruano fue la divisa de mejor desempeño, subiendo un 0.91% respecto al dólar. En concordancia a su estructura de mercado se prevé que el rango de cotización intradía esté acotado entre 3.69 y 3.8.
El yuan chino abre sesión en el nivel de ¥6.3209, con un máximo de 6.3271 y un mínimo de 6.3124 en su sesión asiática. El yuan en China avanzó al máximo en una semana, pero sus ganancias fueron limitadas por los bancos estatales que compraron el dólar a más de 6.31 por dólar. Inversionistas extranjeros redujeron sus tenencias de los bonos del gobierno chino en el mes pasado. El par de divisas disminuyó hasta un 0.2% a 6.3124, su nivel más bajo desde el 2 de marzo. Se vio a algunos bancos estatales pujando por dólares estadounidenses frente al yuan por encima de la marca de 6.31 en el mercado local. El PBOC estableció el diario tasa de referencia en 6.3185 por dólar, 54 pips más fuerte que los 6.3239 estimados en una encuesta de Bloomberg donde las estimaciones. De la noche a la mañana la tasa repo sube 1pb hasta 2.03%; 7 días la tasa de recompra sube 3pbs a 2.09%. El par de divisas se negoció lateralmente y el riesgo a la baja parece haberse disipado. En este contexto, se prevé un rango de cotización diaria acotado entre 6.3080 y 6.3280.
El euro (EUR) inicia la jornada con una apreciación de 0.50% a un precio de cotización de US $1.0906. La divisa europea inicia la jornada con nuevos avances y logrando frenar la caída con la que había venido desde la semana pasada. De esta manera la divisa europea se vio beneficiada mientras el dólar retrocede, impactando principalmente la situación en Ucrania y el efecto de la caída en las bolsas, de la mano con el aumento en los precios de las materias primas. Es así como los datos económicos en este momento han pasado a un segundo plano. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.094 – 1.085.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada registrando una depreciación de 0.15% llegando a 1,3125 dólares. El par no logró eliminar la tendencia bajista y extendió su declive a un nuevo mínimo de varios meses el martes temprano. Tras la tercera ronda de conversaciones del lunes, las delegaciones de Rusia y Ucrania no pudieron avanzar hacia una solución diplomática o un alto el fuego. Los mercados siguen preocupados por el posible impacto negativo de un conflicto prolongado en la actividad económica mundial y la inflación, a pesar de que el índice FTSE 100 del Reino Unido cotizara en territorio positivo el martes temprano. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.318 – 1.306.
El Yen japonés (JPY) abre sesión depreciándose, con el USD/JPY avanzando 0.32%, cotizando alrededor de ¥115.66. El par mantuvo su tono de oferta de cara a la sesión europea y fue visto por última vez cerca del extremo superior de su rango de cotización intradiario. Japón registró un déficit de cuenta corriente de 1,1887 billones de yenes en enero, el mayor desde principios de 2014 en medio de un aumento en los costos de importación de petróleo. Esto fue visto como un factor clave que socavó al yen japonés y extendió algo de apoyo al par USD/JPY en medio de una nueva subida en los rendimientos de los bonos del tesoro de EE. UU.. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 116.053 – 115.221.
El franco suizo (CHF) inicia la jornada con un retroceso de 0.11% a un precio de cotización de 0.9264 francos por dólar. La divisa europea inicia la jornada en terrenos negativos y afectada por la intervención del Banco Nacional Suizo del lunes en donde se reiteró el compromiso de intervenir en los mercados de divisas y un buen repunte en los mercados de valores. Por otro lado, el sentimiento de riesgo a nivel global se impulsó luego de conocerse que la Unión Europea está lista para emitir bonos de forma conjunta a una escala potencial masiva para financiar el gasto de energía y defensa. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.93 – 0.922.
El dólar canadiense (CAD) empieza la jornada con un ligero cambio al alza de 0.0004 en el nivel de C$1.2824, con un máximo de 1.2839 y un mínimo de 1.2796 en su sesión europea. Los datos de comerciantes minoristas muestran que el 49% de los inversionistas están en posiciones largas, con una proporción de comerciantes cortos a largos de 1.04 a 1. De hecho, los comerciantes se han mantenido netos cortos desde el 24 de febrero, cuando el par cotizaba cerca de 1.28, precio ha bajado un 0.05% desde entonces. El número de operadores netamente largos es un 0.70 % menor que ayer y un 34.25 % menor que la semana pasada, mientras que el número de operadores netamente cortos es un 26.06 % mayor que ayer y un 49.83 % mayor que la semana pasada. El hecho de que los operadores estén netos en corto sugiere que los precios del dólar canadiense pueden continuar aumentando. En este contexto y en concordancia a su perfil de mercado, se prevé un rango de cotización acotado entre 1.2720 y 1.2850.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con una apreciación de 0.18% llegando al nivel de 0.7298. El par logró recuperar algunos pips desde el mínimo de varios días. Dado el fuerte repunte reciente observado, la caída podría atribuirse únicamente a un comercio de larga duración. El creciente aislamiento de Rusia después de la invasión de Ucrania ha alimentado los temores de una escasez de suministro y condujo a las recientes ganancias monstruosas en los precios de las materias primas. Esto fue visto como un factor clave que había impulsado el dólar australiano vinculado a los recursos y podría continuar brindando apoyo al par AUD/USD. Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.734 – 0.726.
El dólar neozelandés (NZD) inicia la jornada con una depreciación de 0.26% negociándose en 0.6843. El par cae a un nuevo mínimo diario durante la sesión europea, donde la guerra entre Rusia y Ucrania sigue siendo el tema dominante en los mercados y no mostró signos de terminar. De hecho, los aviones rusos continuaron lanzando bombas cerca de la capital ucraniana, Kiev, y la tercera ronda de conversaciones de alto el fuego terminó sin mucho progreso. Aparte de esto, los temores de un gran impacto inflacionario pesaron sobre la confianza de los inversores y beneficiaron al USD como refugio seguro. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.689 – 0.681.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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