Esta semana cerca de 20 bancos centrales tendrán reuniones, incluidos la Fed, el Banco Central Europeo -BCE- y el Banco de Inglaterra -BoE-. Esas decisiones tienen el potencial de agitar los cambios del mercado, ya que los operadores evalúan la resistencia de la reapertura global a entornos monetarios menos generosos y los desafíos del coronavirus. Los operadores apuestan a que el Banco de Inglaterra -BoE- elevará las tasas el próximo año, ya que las preocupaciones sobre las nuevas restricciones de Covid superan los temores de inflación. Los principales tomadores de decisiones de China la semana pasada habrían señalado que las políticas podrían ser más favorables al crecimiento el próximo año, de tal forma que algunos economistas suponen que China comenzará a agregar estímulos fiscales a principios de 2022.
El dólar (DXY) registra ganancias al comienzo de la semana por valor de 0.26% del cierre del viernes, lo que permite que el índice se ubique en torno a los 96.349 puntos. La aversión al riesgo se extiende a la sesión europea de este viernes, mientras los inversores siguen el sentimiento cauteloso de la sesión asiática y americana anterior. La incertidumbre sobre la nueva variante Ómicron combinada con las preocupaciones sobre las implicaciones de un tapering más rápido de la Fed mantiene al mercado inquieto. Esperamos un rango de operación comprendido entre 96.0 – 96.6 durante la jornada.
El peso colombiano (COP) retrocedió 0.08% el viernes y cerró en 3,900 pesos por dólar, reaccionando a nuevos datos económicos en Estados Unidos donde la inflación alcanzó niveles récord desde 1982. Las perspectivas para el peso colombiano son mixtas, impulsado al alza por mayor demanda de dólares a la espera de la nueva reunión del FOMC y un retroceso de los precios del petróleo, frente a mejores expectativas en la región. En este contexto, esperamos un rango de operación diaria entre 3,870 y 3,920 pesos por dólar.
El peso mexicano (MXN) inicia la jornada registrando una marginal apreciación de 0.06%, cotizando de esta manera sobre los 20.8707 pesos mexicanos por dólar. Esta semana los inversores están a la espera de la decisión de política monetaria del Banxico, del cual se espera una nueva subida de tasas en 25 pbs. Por su parte, las posiciones netas especulativas del peso mexicano se ubicaron en su peor nivel desde enero de 2017 con 64,100 contratos en terreno negativo en la bolsa de Chicago. Con este nivel acumulan su cuarta semana consecutiva incrementando la negatividad en contra de la moneda mexicana. En este contexto, prevemos un rango de negociación diario acotado entre 20.728 y 21.008.
El peso chileno (CLP) abre la jornada apreciándose 0.09%, cotizando a un nivel de 842.45 pesos chilenos por dólar. Como resultado de mayor incertidumbre a medida que se acerca la segunda ronda en las elecciones presidenciales, acompañado por un avance en la cotización del índice DXY y un retroceso en la cotización de los precios futuros del cobre, continuando la tendencia negativa de la semana anterior. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 851.90 – 831.10.
El sol peruano (PEN) cerró la jornada del viernes registrando una apreciación de 0.50%, lo cual equivale a una cotización sobre los 4.0594 soles por dólar. La divisa responde a las perspectivas de control de la inflación a medida que la última lectura señaló una ralentización del ritmo de crecimiento de los precios en términos anuales. En este sentido y mientras la postura monetaria del BCRP continua hawkish, se espera que la inflación logre estabilizarse en el país en el segundo semestre del 2022. Por su parte, el ministro de Economía y Finanzas (MEF), Pedro Francke, consideró que la remuneración mínima vital (RMV) debería elevarse el próximo año. En este frente, prevemos un rango de negociación diario acotado entre 4.004 y 4.108.
El yuan chino (CNH) abre sesión apreciándose, cotizando a un valor de 6.3712 yuanes por dólar, con el USD/CNH disminuyendo 0.06%, luego de que el Banco central de China señalara que está tratando de lograr un equilibrio entre la desaceleración de un aumento en el yuan y limitar la intervención agresiva al establecer su tasa de referencia a un nivel más débil de lo esperado. El Banco Popular de China fijó su moneda en 6.3669. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 6.3805 – 6.3640.
El euro (EUR) inicia la jornada con un avance del 0.30% a un precio de cotización de US $1.1275 por euro. La divisa europea inicia la jornada con leves retrocesos a vísperas de una semana cargada de reuniones importantes por parte de los bancos centrales y un dólar fuerte en todos los frentes. Los inversionistas tienen el foco en la reunión de la Fed, por las implicaciones que podría tener, ya que el programa de compras y una posible aceleración en el ritmo del recorte del estímulo, así como en las perspectivas sobre las tasas de interés. Por el lado del Banco Central Europeo algunos ven la posibilidad de postergar algunas decisiones de recortes por temas de inflación y el avance del Covid, sin embargo, no se tiene certeza de esto, y por ahora no se vislumbran cambios importantes. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.133 – 1.124.
La libra esterlina (GBP) se desvaloriza 0.09% llegando al nivel de 1.3257 por dólar. El par inició la jornada con una tendencia bajista debido a que la propagación de la variante en Reino Unido continúa avanzando de forma acelerada. Adicionalmente, con los nuevos contagios las expectativas de los inversionistas de una intervención por parte del Banco de Inglaterra (BoE) sobre los tipos de interés se ha disipado, generando presión sobre la moneda inglesa. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.331 – 1.32 por dólar.
El Yen japonés (JPY) abre sesión depreciándose, con el USD/JPY aumentando 0.20%, cotizando alrededor de ¥113.60, a medida que los inversores se abstienen de abrir posiciones agresivas antes de la reunión del FOMC y del Banco de Japón durante la semana. Además, la disminución de las preocupaciones sobre las posibles consecuencias económicas de la nueva variante Omicron potencian la búsqueda de activos con mayor riesgo. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 114.00 – 113.20.
El franco suizo (CHF) inicia la jornada con un avance de 0.33% a un precio de cotización de 0.9240 francos por dólar. La divisa europea inicia la jornada avanzando gracias a la fortaleza del dólar en la apertura. El avance de Omicron y la incertidumbre han fortalecido a la divisa, así como los temores por la inflación y la crisis de suministros en Europa. El foco está ahora mismo en las reuniones de los bancos centrales durante la semana. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.928 – 0.92.
El dólar canadiense (CAD) inicia la jornada registrando una depreciación de 0.32%, lo cual equivale a una cotización sobre los 1.2761 dólares canadienses por americano. El comportamiento de la divisa se da en medio de un fortalecimiento del DXY a la espera de una semana cargada de decisiones de política monetaria. Por su parte, los precios del petróleo disminuyen mientras los contagios aumentan. En este contexto, prevemos un rango de negociación diario acotado entre 1.27 y 1.282.
El dólar australiano (AUD) se deprecia 0.50% llegando al nivel de 0.7135. El par inicia la semana en territorio negativo y borra las ganancias consolidadas de la semana pasada. La caída en la cotización del par está principalmente explicada por un fortalecimiento del dólar estadounidense lo que terminó presionando la divisa. Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.718 – 0.709.
El dólar neozelandés (NZD) inicia la jornada retrocediendo 0.32% negociando en 0.6774. En medio de nuevas preocupaciones por la variante del coronavirus el par se ha mantenido presionado y continúa con la tendencia bajista. Adicionalmente un aumento en la demanda del dólar estadounidense también ha actuado como viento en contra. Por ahora, los inversionistas esperan la última actualización del crecimiento de la economía local en busca de un impulso para la moneda. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.681 – 0.674.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable daniela.triana@accivalores.com
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