Los rendimientos de los bonos del Tesoro avanzan mientras los operadores se preparan para los discursos de los responsables de política de la FED esta semana. A pesar de que la crisis de deuda de China Evergrande sigue siendo relevante, los datos que se publicarán esta semana pueden mostrar que la recuperación manufacturera se está tambaleando. Mientras tanto, otra crisis, con un impacto más global, podría estar empezando a asomar la cabeza en China, a medida que está sufriendo las primeras consecuencias de una crisis energética que comenzó azotando a Europa y que ahora se extiende por el mundo a través de los mercados de gas, petróleo, carbón y materias primas en general. El racionamiento de esta energía amenaza con tensionar aún más las cadenas de suministro globales y generar escasez, con el potencial de reducir aún más el crecimiento mundial en momentos en donde los mercados se están preparando para una reducción gradual del estímulo de la Fed. Esta semana esperamos volatilidad a medida que los operadores examinan los discursos de los banqueros centrales, incluidas las reuniones del presidente Jerome Powell con los paneles del Congreso.
El dólar registra ganancias, a medida que comienza una semana marcada por rendimientos del tesoro al alza e incertidumbre en China, con lo que el índice DXY gana 0.13% frente al cierre previo, con lo que el indicador se mantiene sobre los 93. 452.El estado de ánimo del mercado sigue siendo optimista después de que el SPD llegara a la cima en las elecciones alemanas, tal como se esperaba, y a medida que la crisis de Evergrande se está alejando del punto de mira. Varios miembros de la Fed hablarán hoy tras la alusión explícita a la reducción de estímulos en la reunión de la semana pasada. Esperamos un rango de negociación comprendido entre 93.1 y 93.7 durante la jornada.
El peso colombiano (COP) tuvo una leve depreciación de 0,1% durante la semana pasada, cerrando en 3.834,57 por dólar. El comportamiento del peso durante la semana se dio en medio de un contexto de aversión al riesgo dada la crisis de Evergrande. Por su parte, hoy los mercados continúan con cautela, a medida que las tasas de los tesoros continúan aumentando a raíz de datos económicos favorables en Estados Unidos, mientras que los CDS suben y se forman expectativas sobre la potencial crisis energética en China. En este contexto, el panorama para la divisa en la jornada podría ser negativo, a pesar del fortalecimiento de los precios del petróleo. Esperamos un rango de negociación acotado entre $3.830 y $3.870 durante la jornada.
El peso mexicano (MXN) inicia la jornada registrando una depreciación de 0.22% respecto al cierre del viernes, lo que le permite a la divisa cotizarse sobre los 20.1004 pesos mexicanos por dólar. El comportamiento de la divisa se da en medio del fortalecimiento del índice que mide el fortalecimiento del dólar, a la vez que desde los fundamentales del país se logró evidenciar un déficit en balanza comercial para agosto mucho más pronunciado a lo esperado (-3902.2 M vs -1084.7 M est.). Esperamos un rango de negociación acotado entre 19.969 y 20.232
El peso chileno (CLP) abre la jornada depreciándose, cotizando a un nivel de 795.58 pesos chilenos por dólar, con el USD/CLP aumentando 0.40%, sobrepasando los niveles máximos en los meses anteriores acompañado por un índice del dólar (DXY) cotizando al alza iniciando la semana con una amplia vela alcista, acercándose a su resistencia clave en los 93.6 puntos y con los precios futuros del cobre cotizando levemente a la baja a la espera de un catalizador que produzca una tendencia en la materia prima. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 803.2 – 788.5.
El sol peruano (PEN) cerró la jornada del viernes presentando un comportamiento negativo, cerrando en 4.1093 por dólar, lo cual representa una depreciación de 0.08% respecto al cierre del viernes. Durante la jornada, la divisa presentó un comportamiento negativo, en medio del fortalecimiento del índice que mide la fortaleza del dólar. Por su parte, aunque el BCR sigue colocando dólares en el mercado como medida de intervención cambiaria, la incertidumbre sobre la solvencia de Evergrande Group sigue vigente en los mercados internacionales. De esta manera, y a medida que el dólar se fortalece, esperamos que la divisa presente un comportamiento negativo durante la sesión. Esperamos un rango de operación diario acotado entre 4.084 y 4.134.
El yuan chino (CNH) abre sesión perdiendo terreno, cotizando a un valor de 6.4662 yuanes por dólar, con el USD/CNH aumentando 0.10%, después de que la tasa de recompra a un dia en China a siete días cayera a un mínimo de cuatro meses, inyectando 100,000 millones de yuanes a través de operaciones de mercado abierto, con el objetivo de mantener la liquidez estable a final de mes. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 6.4750 – 6.4595.
El euro (EUR) inicia la jornada con un retroceso de 0.14% a un precio de cotización de US $1.1698 por euro. La divisa europea inicia la jornada cediendo terreno frente al dólar que continúa firme apoyado por el aumento en el rendimiento de los tesoros. Las elecciones del domingo en Alemania han dejado un panorama lleno de incertidumbre gracias al triunfo de los socialdemócratas por encima del partido de la canciller Merkel. El triunfo fue por una pequeña diferencia (25.7% a 24.1%) lo que significa que la formación del gobierno dependerá de las coaliciones. En este contexto, esperamos un rango de operación diario entre US $1.1728 y US $1.1689 por euro.
La libra esterlina (GBP) se valoriza 0.05% llegando al nivel de 1.3690 por dólar. A pesar de que el par haya iniciado la semana con unas modestas ganancias, sigue bajo presión ya que la escasez de gasolina, el crecimiento más débil y la alta inflación podría perjudicar las dinámicas de la divisa. Así mismo, una preocupación de riesgo en los mercados globales y un endurecimiento de la política anticipado podría ser desfavorable para la moneda inglesa. Se prevé un rango de negociación diario entre 1.3586 y 1.3794 por dólar.
El yen japonés (JPY) abre sesión depreciándose, con el USD/JPY aumentando 0.25%, cotizando alrededor de ¥111.00, marcando máximos de doce semanas impulsado por una subida en la tasa del rendimiento del bono del tesoro en Estados Unidos que el lunes logró cotizar a 1.497%, nivel que logró en el mes de junio, posiblemente poniendo fin a la tendencia bajista según el análisis técnico en el activo, con miras a nuevos datos sobre el desempeño en la economía que podrían fortalecer al yen. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 111.70 – 110.20.
El franco suizo (CHF) inicia la jornada con un avance del 0.39% a un precio de cotización de 0.9276 francos por dólar. La divisa europea inicia la jornada con un avance en los mercados luego de los discursos positivos de la Fed durante la semana pasada, sin embargo, los malos resultados de la economía alemana han aumentado la aversión al riesgo en los mercados europeos durante la apertura del lunes. En este contexto, esperamos un rango de operación diario entre 0.9286 y 0.9239 francos por dólar.
El dólar canadiense (CAD) inicia la jornada registrando un comportamiento plano, depreciándose 0.03% respecto al cierre del viernes, llegando de esta manera a una cotización sobre los 1.2656 dólares canadienses por americano. La divisa se ha visto fortalecida por la valorización del petróleo, mientras que los datos económicos en el país continúan siendo resilientes. Sin embargo, hoy responden al fortalecimiento del dólar en antesala a la revelación de datos económicos relevantes de inversión en el país americano. Esperamos un rango de negociación acotado entre 1.258 y 1.274.
El dólar australiano (AUD) se deprecia 0.03% llegando al nivel de 0.7255.A pesar de que el par habría logrado algunas ganancias la semana pasada, se deprecia debido a que las preocupaciones después del incumplimiento de pago de intereses por parte de Evergrande han mermado el apetito de riesgo por parte de los inversionistas, adicionalmente, el impulso del dólar estadounidense podría lastrar aún más la divisa. Bajo este contexto, esperamos un rango de negociación diario entre 0.7217 y 0.7293.
El dólar neozelandés (NZD) inicia la jornada retrocediendo 0.19% negociando en 0.699. El par ha consolidado una tendencia bajista desde la semana pasada, ya que con la falta de catalizadores que den un impulso positivo y las preocupaciones en los mercados globales, la moneda ha quedado a merced de las dinámicas del dólar estadounidense el cual ha visto una apreciación, ya que los inversionistas buscan un refugio seguro en momentos de incertidumbre como el de ahora por el posible incumplimiento del gigante inmobiliario chino. En medio de este contexto esperamos un rango de negociación diario entre 0.6961 y 0.7037.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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Lina María Uribe Analista de Divisas lina.uribe@accivalores.com
Laura López Merchán Analista Renta Variable laura.lopez@accivalores.com
Daniel Herrera Hernández Analista Renta Fija daniel.herrera @accivalores.com
Ángeles Sánchez Analista Sector Retail maria.sanchez@accivalores.com
Nicolás Caicedo Analista Sector Energético nicolas.caicedo@accivalores.com
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