USD
El dólar (USD) continúa su senda de fortalecimiento con un avance del 0.26% hasta una cotización del índice DXY de 92.22 unidades, con nuevos máximos de 2021. Este incremento está impulsado por la sorpresa positiva de la jornada del viernes frente al reporte de nóminas no agrícolas y la aprobación del paquete de estímulo fiscal por US$1.9 billones en EE. UU. por parte del Senado. De igual manera, los rendimientos de los bonos del Tesoro persisten al alza, por encima de la región de 1.59%, lo que permite el respaldo de la demanda por dólares también. El riesgo que enfrenta el dólar está representado por el repunte de los precios del petróleo, que continúan presentando presiones inflacionarias sobre sus precios. En este contexto, esperamos un rango de negociación para la jornada comprendido entre 91.50 – 92.50 unidades.
COP
El peso colombiano (COP) se debilitó 0.3% la semana pasada, cerrando en $3,636.65 por dólar. La moneda local se ha visto respaldada durante las últimas dos jornadas por el repunte de los precios del petróleo promovido por la decisión de la OPEP+ de la semana pasada, con respecto a la extensión de los recortes en la producción de crudo por un mes más. Adicionalmente, el ataque a una instalación de exportación de petróleo de Arabia Saudita el domingo, presionó al alza aún más los precios del crudo: Así, el peso colombiano se podría continuar respaldando sobre la correlación con los precios del petróleo hacia apreciaciones moderadas. Sin embargo, el fortalecimiento de la demanda por dólares, junto con el incremento persistente de los rendimientos de los tesoros y la aprobación del paquete de estímulo fiscal en EE. UU. por parte del Senado, amenaza las monedas de mercados emergentes hacia depreciaciones importantes, debido al incremento en la percepción de riesgo frente a los temores inflacionarios. En este contexto, esperamos un rango de negociación comprendido entre $3,640 – $3,700 por dólar para la jornada.
EUR
El euro (EUR) abre la semana con un retroceso del 0.47% hacia una cotización mínima del año, alrededor de US$1.1861. El inminente avance del dólar respaldado en los rendimientos de los tesoros, la aprobación del estímulo fiscal en EE. UU. por parte del Senado y los reportes saludables de los distintos indicadores económicos que apuntan a una pronta recuperación económica, impulsan a la baja el valor de la divisa única. Por su parte, el proceso de vacunación en la zona euro avanza lentamente y los reportes económicos que se han publicado más temprano en la jornada, reflejaron una contracción del 2.5% mensual en la producción industrial alemana y un índice Sentix de la confianza del inversor mejorado hasta las 5.0 unidades. De esta manera, esperamos que el euro permanezca bajo la presión bajista y un rango de negociación para la jornada acotado entre US$1.1830 – 1.1950.
Durante la semana esperamos que la tasa de cambio se mantenga en niveles inferiores a la barrera de los 3,000 pesos en la medida que las fundamentales locales continúan mostrando una recuperación de la economía local, y las tasas de interés se mantienen atractivas para los inversionistas extranjeros. Así los bajos riesgos locales tanto políticos y fiscales favorecen la inversión sobre otros países emergentes como Brasil y Sudáfrica.
La tasa de cambio local en octubre presentó importantes presiones de desvalorización, las cuales superaron el 8% y la consolidaron como la divisa de peor desempeño entre sus pares. Los mercados emergentes presentaron considerables salidas de capitales (la mayor desde junio de 2013) debido a los persistentes niveles de volatilidad que afectaron los índices accionarios globales. Los países asiáticos y latinoamericanos fueron los más afectados, donde destacamos el importante interés comprador de dólares en Colombia por parte de agentes OffShore, que acumularon dólares por $3,775. 6 millones, principalmente en el mercado forward.
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