Los futuros de las acciones en NY fluctúan y los bonos del Tesoro subieron a medida que los operadores esperan la decisión de la Casa Blanca sobre quién será el próximo jefe de la Reserva Federal. Los futuros del S&P500 y Nasdaq 100 borraron una pérdida anterior, mientras que los rendimientos de los bonos del tesoro frenan la subida ante la posibilidad de que el ajuste de la política de la Fed sea más gradual bajo el mandato de otro chairman Tanto el presidente actual Jerome Powell como el gobernador de la Fed, Lael Brainard, han sido entrevistados para el cargo principal, y se espera una decisión esta semana. La noticia a principios de este mes de que Brainard está en la carrera hizo que los rendimientos de los bonos largos cayeran bajo la suposición de que estaría significativamente más moderado. Los mercados continúan evaluando cómo reaccionarán los formuladores de políticas a la inflación que consideran transitoria, con exfuncionarios de la Fed advirtiendo que se necesita un enfoque más agresivo para frenar la creciente presión sobre los precios. Ayer, los datos de manufactura de Nueva York más fuertes de lo esperado se sumaron al caso para un despegue más temprano de la tasa de interés. En el premarket, las acciones de Tesla Inc. cayeron después de que Elon Musk ejerciera opciones para vender más de sus acciones. Rivian Automotive Inc. se sumó a las ganancias recientes, duplicando los US$78 a los que vendió sus acciones cuando cotizó la semana pasada.
Los precios europeos del gas aumentaron hasta un 12% por posibles retrasos en el inicio de un controvertido nuevo gasoducto desde Rusia. Obstáculos para poner en funcionamiento el gasoducto Nord Stream 2 de Gazprom elevó las existencias de energía de la región hasta un 2,1%. El enfoque de esta semana estará en la fortaleza del consumidor, y los datos de ventas minoristas en EE.UU. del martes que podrían mostrar una aceleración. Gigantes de la industria como Walmart Inc. y Home Depot Inc. también revelarán sus resultados trimestrales.
Los presidentes de la Fed, Thomas Barkin, Esther George, Raphael Bostic, Patrick Harker, hablan en varios eventos. Martes. El gobernador del Banco de la Reserva de Australia, Philip Lowe, pronuncia un discurso. Martes. Las ventas minoristas de EE.UU. están preparadas para mostrar una aceleración en octubre, ya que la demanda de los consumidores sigue siendo resistente. Martes. IPC de la eurozona. Miércoles. Comienza la construcción de viviendas en EE.UU. Miércoles. Índice líder de Conference Board en EE.UU., solicitudes iniciales de desempleo. Jueves. Richard Clarida y Mary Daly de la Fed hablan en la Conferencia de Política Económica de Asia. Viernes.
El dólar (USD) tuvo pocos cambios y se mantiene sobre las 95.538 unidades. El euro (EUR) con pocos cambios a US$1,1370. La libra esterlina (GBP) subió 0,2% a US$1,3453. El yen japonés (JPY) cae +0,15% a US$114,27. Las divisas de mercados emergentes (EMFX) caen levemente. El yuan (CNH) tras acercarse a su nivel más fuerte desde 2018 revierte la tendencia y revive la devaluación, luego que la esperanza de ver aliviadas las tensiones con EE.UU. luego de la cumbre virtual entre el presidente Joe Biden y el líder chino Xi Jinping se desvanecen. El petróleo de referencia WTI sube un +0,44% a US$81,24 por barril. La referencia Brent avanza 0.33% a US$82,60 pb, mientras los inversionistas esperan ver si EE.UU. liberará crudo de las reservas de emergencia para enfriar los precios. El apretón en el mercado petrolero mundial que impulsó los precios a un máximo de siete años está comenzando a disminuir a medida que la producción se recupera en EE.UU. y en otros lugares, dijo la Agencia Internacional de Energía. El crecimiento de la demanda sigue siendo sólido, pero la oferta se está poniendo al día y los cambios en las reservas de petróleo vistos en octubre sugieren que “la marea podría estar cambiando”, según el informe mensual de la AIE. Si el pronóstico resulta ser correcto, proporcionaría un alivio significativo para los consumidores agobiados que están sufriendo las consecuencias de la inflación de precios. Los futuros del oro subieron un 0,57% a US$1.872,74 la onza troy.
En Colombia, el mercado abre luego del lunes festivo. El DANE publica los datos de crecimiento del 3T21 en donde se espera una expansión de 5,5% frente al 2T21 y de 12,5% a/a con respecto al mismo periodo de 2020. La encuesta de expectativas del Banco de la República mostró que en promedio los analistas esperan que la inflación termine 2022 en 3,61% (vs 3,52% encuesta octubre) y en 24 meses llegue a 3,23% (vs 3,15% anterior), alejándose de la meta puntual de 3%. Ante el incremento de expectativas de largo plazo, en Acvaeconomía esperamos que el Banrep subirá de nuevo la tasa de intervención en 50 puntos básicos en su próxima reunión de política monetaria programada para diciembre. El Grupo Energía de Bogotá anunció que la capital colombiana ha decidido está explorando la venta de 9,4% en la compañía, parte del 20% previamente autorizado.
11am: PIB 3T, a/a est. 12,5%, anterior 17,6%; t/t est. 5,5%, anterior -2,4% * 11am: Actividad económica ISE sept. a/a; est. 11,5%, anterior 13,2% * Subastas: 9:30am: COP250.000 millones de TES de corto plazo * Operaciones de expansión incluyen repos de 62 días por COP18 billones, y de 30 días por COP1 billón.
10:30am: Ventas minoristas EE.UU. oct.; est. 1,5% m/m, anterior 0,7% * 11:15am: Producción industrial EE.UU. oct.; est.0,9% m/m, anterior -1,3%.
Los expertos han dicho que los precios pueden volver a subir si la OPEP no aumenta la cantidad de barriles diarios y un invierno muy frío; sin embargo, los incentivos para impulsar la producción de petróleo en Estados Unidos mantienen ajustados los preciso del crudo. Por otro lado, la AIE aumentó el martes el pronóstico para el precio promedio de la referencia Brent en 2022 a USD $79.40 y para este año en USD $71.50 por barril. En este contexto, esperamos un rango de operación diario entre US $79.56 y US $80.67 por barril.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro bajan a medida que la curva se aplana después de deshacer las pérdidas de la sesión asiática durante la mañana europea. Los bonos españoles e italianos registran un desempeño superior, mientras que los bunds y gilts siguen el ritmo de los bonos del Tesoro. Los puntos focales para la sesión de EE.UU. incluyen las ventas minoristas de octubre, después de la impresión del IPC de la semana pasada, y dos operaciones de compra de la Fed. Los rendimientos son ~ 1pb más bajo en el extremo largo de la curva, aplanando los diferenciales de 2s10s y 5s30s en menos de 1pb; A 10 años ronda el 1,606% tras alcanzar el 1,618%. Durante la Sesión de Asia, los bonos australianos cayeron incluso después de que el gobernador del RBA, Philip Lowe, dijera que «aún es plausible» que el banco central no suba antes de 2024. La tasa de interes Libor en dólares a 3 meses + 0,21pb a 0,16000%. El último posicionamiento de futuros de la CFTC publicado el lunes por la noche mostró que los fondos de cobertura agregaron US $ 19,3 millones a las posiciones cortas netas en contratos de bonos. Las subastas de bonos del Tesoro de EE.UU. incluyen nueva emisión a 20 años el miércoles y reapertura de TIPS a 10 años el jueves.El rendimiento de Alemania a 10 años cayó dos puntos básicos a -0,25%. El rendimiento de Gran Bretaña a 10 años cayó dos puntos básicos a 0,94%.
de un modo pandémico a uno normal.Los rendimientos de la deuda de Sudáfrica a 10 años aumentaron un tercer día antes de una subasta de deuda semanal. La venta de bonos precede a una decisión sobre la tasa de interés a finales de esta semana donde se espera un incremento. En Colombia, en sólo octubre de 2021, se fueron de Colombia US$364,1 millones por inversión de portafolio, el cuarto peor comportamiento mensual de lo que va del año.Interconexión Eléctrica sale a colocar bonos no garantizados por hasta US$400 millones. En Colombia la atención se centrará en el dato de crecimiento económico de 2T21, al tiempo que en la encuesta de expectativas del Banrep, la inflación al cierre de 2022 se incrementó, lo que resulta favorable para la parte corta de la curva de UVR. Esperamos rangos de negociación acotados entre 6.30%-6.45% y 7.82%-7.96% para los TESTF24 y los TESTF31 respectivamente.
Los inversores esperan los datos del mercado laboral del Reino Unido y las cifras del PIB del tercer trimestre para la zona euro. Más tarde en el día, las ventas minoristas de octubre y la producción industrial aparecerán en el calendario económico de EE.UU. Esperamos rangos de negociación acotados entre 95.3 – 95.8 durante la jornada.
El euro (EUR) inicia la jornada con un avance de 0.02% a un precio de cotización de US $1.1370 por euro. La divisa europea inicia la jornada con leves avances frente al repunte del dólar que se mantiene en máximos de 16 meses. La fortaleza del dólar continúa apoyada por las decisiones de la Fed, se espera que en las próximas reuniones se pronuncien sobre la inflación y se den más pistas sobre la subida en las tasas de interés. Mientras tanto en la eurozona, el reporte de crecimiento del PIB del tercer trimestre no mostró mayores cambios, confirmando un avance de 3.7% y se mantuvo en línea con las expectativas de los inversionistas. El dato no capitalizo mayores ganancias contra la divisas, pues el temor en los mercados aumenta por el aumento en los reporte de casos por Covid -19. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.142 – 1.132.
por mayor volatilidad en la cotización del índice DXY como resultado de nuevos datos económicos en Estados Unidos, frente a mejores precios del petróleo en la referencia brent y datos económicos locales que indicaran cuál fue el desempeño de la economía para el tercer trimestre del año. En este contexto, esperamos un rango de operación diaria entre 3,870 y 3,910 pesos por dólar.
Las acciones en Asia-Pacífico estuvieron mixtas el martes cuando los inversores reaccionaron a una reunión virtual entre el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, y el presidente de China, Xi Jinping . El índice Hang Seng de Hong Kong cerró un 1.27% más alto a 25,713.78. Las acciones de la firma de hardware de juegos Razer en Hong Kong subieron un 11.46% después de que los ejecutivos de la firma informaran de un plan de consorcio para valorar la compañía en hasta 35 mil millones de dólares de Hong Kong. Las acciones de China continental terminaron la jornada a la baja, con el compuesto de Shanghai cayendo un 0.33% a 3,521.79 mientras que el componente de Shenzhen cayó un 0.153% a 14,613.97. Las acciones japonesas cerraron al alza, con el Nikkei 225 subiendo un 0.11% a 29,808.12 mientras que el índice Topix subió un 0.11% a 2,050.83. En Corea del Sur, el Kospi terminó la jornada de negociación con una baja fraccional a 2,997.21. El índice más amplio de acciones de Asia-Pacífico de MSCI fuera de Japón subió un 0.37%. La reunión virtual entre Biden y Xi, que marcó la comunicación más cercana entre los dos líderes desde que Biden asumió el cargo en enero, comenzó con una nota positiva con comentarios cordiales. Después de la reunión, las declaraciones públicas enfatizaron las formas en que las dos potencias económicas pueden evitar conflictos, aunque se señalaron puntos de tensión.El S & P / ASX 200 en Australia cayó un 0.67% para cerrar en 7,420.40 después de que el gobernador del Banco de la Reserva de Australia rechazara los pedidos de una subida de tipos el próximo año. Las actas de las actas de la reunión de política monetaria de noviembre del banco central australiano publicadas el martes mostraron que el RBA esperaba mantenerse estable en la tasa de efectivo hasta 2024.
de Rusia en la frontera con Ucrania, y la OTAN advirtió que estaría preparada para defender la soberanía de Ucrania. Mientras tanto, una crisis migratoria en las fronteras de Bielorrusia con Polonia, Letonia y Lituania ha llevado a Minsk a la mira de la Unión Europea, con los ministros de Relaciones Exteriores discutiendo una nueva ronda de sanciones contra el presidente Alexander Lukashenko y otras entidades. En el frente de los datos, las nóminas del Reino Unido aumentaron en 160,000 tras el fin del plan de licencias del país en octubre, según revelaron las estadísticas oficiales el martes. Es probable que la impresión positiva mitigue algunos de los temores del Banco de Inglaterra sobre el endurecimiento de la política monetaria. El PIB del tercer trimestre de la zona euro creció un 2.2%, en línea con las expectativas, confirmó Eurostat el martes. El crecimiento económico en los tres meses hasta fines de septiembre fue un 3.7% más que en el mismo período del año pasado. Los beneficios corporativos en Europa provinieron de Imperial Brands, Bouygues, Vodafone y Asda, entre otros. Bitcoin y otras criptomonedas cayeron drásticamente el martes , retrocediendo desde niveles casi récord. En términos de movimiento del precio de las acciones individuales en Europa, las acciones de Vodafone ganaron un 5.7% después de su informe de resultados. Las acciones de Diageo subieron casi un 2.5% después de que la compañía dijera que espera ver un fuerte crecimiento orgánico de las ventas netas en la primera mitad del año. Las acciones de HomeServe subieron un 4.7% después de que la empresa británica de reparaciones para el hogar superó las expectativas de ganancias del primer semestre. En la parte inferior del índice europeo, las acciones de Jeronimo Martins se desplomaron más del 11% después de que Asteck vendiera la totalidad de su participación del 5% en el minorista portugués.
Los futuros del promedio industrial Dow Jones subieron después de resultados mejores de lo esperado de Walmart y Home Depot. Los contratos de futuros vinculados al Dow, que contiene a los dos grandes minoristas, agregaron 56 puntos o 0.1%. El S&P 500 agregó un 0.05% y los futuros de Nasdaq 100 estaban ligeramente en verde. Walmart inició la semana en positivo al informar que las ganancias e ingresos del tercer trimestre estaban muy por encima de las estimaciones y que las ventas en las mismas tiendas en EE. UU. aumentaron un 9.2%, excluyendo el combustible. La compañía también elevó su pronóstico para 2021 , diciendo que las ganancias ajustadas por acción serán de alrededor de $6.4 frente a sus expectativas anteriores de entre $6.20 y $6.35. Las acciones subieron más del 1% en las operaciones previas a la comercialización. Las ganancias del tercer trimestre de Home Depot superaron las estimaciones con un aumento de ventas del 9.8% . Las acciones subieron un 1.2% en las operaciones previas a la comercialización. Este martes se publicará una gran cantidad de datos económicos, incluidas las cifras de ventas minoristas de octubre. Durante las operaciones regulares del lunes, el Dow cayó unos 13 puntos, o un 0.04%. El S&P 500 terminó el día sin cambios en 4,682.87. El Nasdaq Composite cayó un 0.04%. El movimiento de las acciones se produjo cuando las tasas de interés subieron, con el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años superando el 1.62%, mientras que el bono del Tesoro a 30 osos subió por encima del 2%.
Mineros (-4.57%), Banco Davivienda (-2.88%), Preferencial Cementos Argos (-2.33%), Grupo Argos (-1.69%) e ISA (-1.51%). Entre tanto, las cotizaciones de Canacol (+1.64%), Celsia (´+0.12%), Banco de Bogotá (+0.11%) y Grupo Bolívar (+0.07%) lideraron las ganancias al interior del índice. La Bolsa de Valores de Colombia se mantuvo alrededor de la línea plana. El total de compraventas alcanzó COP $79,754 millones, con las acciones de Grupo Sura, Pref Bancolombia y Ecopetrol liderando los volúmenes de negociación. A nivel semanal, el Colcap registró una caída del 2.31% mayormente impulsada por las acciones de Mineros (-6.36%), Canacol (-5.47%) y Banco Davivienda (-4.61%). En contraste, las acciones de Grupo Bolívar (+2.15%), Terpel (+1.59%) y Preferencial Grupo Argos (+0.82%) registraron algunos avances. Bajo este escenario, esperamos un rango de negociación para Ecopetrol de 2,855 – 2,910.
- El Grupo Energía Bogotá (GEB) informó que ha suscrito con su accionista mayoritario, el Distrito Capital de Bogotá, a través de la Secretaría Distrital de Hacienda, un Contrato Interadministrativo con el objeto de gerenciar el proceso de democratización del 9.4 % que tiene autorizado enajenar el Distrito de acciones de la compañía.
- Grupo Argos manifestó su postura sobre la OPA por Nutresa. El holding que reúne a Celsia, Cementos Argos y Odinsa explicó que la Junta Directiva en sesión realizada el viernes “acordó contratar los asesores necesarios para analizar integralmente los aspectos económicos, legales y de alineación estratégica de la eventual oferta, así como los efectos de esta para la compañía y todos sus grupos de interés”.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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