El repunte global de la renta variable se pondrá a prueba ya que los operadores esperan volatilidad hasta que haya más claridad sobre la amenaza de omicron a la economía, y antes de conocer las cifras de la inflación al consumidor en EE.UU. esta semana y la decisión de la Reserva Federal la próxima semana que puede proporcionar pistas sobre el ritmo de reducción del estímulo y el curso de aumentos de la tasa de interés. En China, la inflación de las fábricas disminuyó, lo que sugiere que hay más espacio para las medidas de apoyo a la economía. Mientras tanto, el banco central estableció su tasa de referencia para el yuan en un nivel más débil de lo esperado frente al dólar, lo que indica su malestar con el reciente repunte de la moneda. Las tensiones geopolíticas se suman a las preocupaciones de los inversores cuando la nueva ministra de Relaciones Exteriores de Alemania, Annalena Baerbock, redobló las advertencias de los políticos occidentales a Rusia sobre Ucrania, diciendo que Moscú pagaría un alto precio si seguía adelante con una invasión de su vecino. A su turno los EE. UU. colocaron a SenseTime Group Inc. en una lista negra de inversiones acusando a la puesta en marcha de inteligencia artificial de permitir abusos de derechos humanos, esto luego de que la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobaron el miércoles una legislación diseñada para castigar a China por su trato a los musulmanes uigures en la provincia de Xinjiang. Jueves: Discurso del presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari. Viernes: IPC de EE. UU.
El dólar (DXY) avanza +0,21% a las 96.140 unidades y se adelanta a la última lectura de inflación estadounidense del viernes, que se espera muestre que las presiones sobre los precios alcanzarán un nuevo máximo en 30 años. Durante las últimas semanas, el rendimiento de los dos años estadounidenses sensibles a las tasas de interés se ha movido drásticamente al alza y los comerciantes actualmente valoran un 100% de probabilidad de dos aumentos de tipos de 0.25% el próximo año y un 92% de tres aumentos. La decisión de tipos del FOMC del próximo miércoles y el último diagrama de puntos guiarán al dólar estadounidense durante los próximos meses. Esperamos un rango de operación comprendido entre 95.9 – 96.4 durante la jornada.
El peso colombiano (COP) el martes se fortaleció 0,6%, cerrando en $3.910,98 por dólar, como resultado de un repunte en los precios del petróleo y menor demanda por dólar, lo que significó mayor espacio para valorizaciones en las monedas en los mercados emergentes. Las perspectivas para el peso colombiano son mixtas, impulsado al alza por un retroceso en los precios del petróleo y un aumento en los CDS a 5 años de Colombia, frente a mejores expectativas de inversión en la región. En este contexto, esperamos un rango de operación diaria entre 3,880 y 3,930 pesos por dólar.
El peso mexicano (MXN) inicia la jornada registrando una depreciación de 0.53%, cotizando de esta manera sobre los 21.0436 pesos mexicanos por dólar. La divisa responde al continuo aumento en los niveles de precios en el país, en línea con una lectura de CPI mensual de 1.14%, superior en 12 pbs a la lectura estimada por el consenso de Bloomberg, mientras que la propagación de la variante ómicron del virus plantea riesgos frente a la reactivación económica. A su vez, los precios del petróleo se debilitan. Prevemos un rango de negociación diario acotado entre 20.872 y 21.189.
El peso chileno (CLP) abre la jornada apreciándose 0.29%, cotizando a un nivel de 836.40 pesos chilenos por dólar. Como resultado de expectativas de aumentos en la tasa de interés que lleguen al 5% en marzo y una inflación de 0.5% en diciembre, acompañado por un leve avance en la cotización del índice DXY y un retroceso en la cotización de los precios futuros del cobre recortando algo de las ganancias de días anteriores. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 845.10 – 828.50.
El sol peruano (PEN) cerró la jornada del martes registrando una apreciación de 0.17%, equivalente a una cotización sobre los 4.0785 soles por dólar. El comportamiento a la baja del par se explicó en su momento por una reducción en el risk-off gracias a que se percibió que la variante ómicron no planteaba riesgos fuertes en cuanto a la ocupación de las UCIs. Desde lo local. Betssy Chavez, ministra de Trabajo y Promoción del Empleo, indicó que el programa “Trabaja Perú” ha logrado incrementar la tasa de empleo en el país. Según señala, hasta diciembre del 2021 se han generado más de 270.000 puestos de trabajo, cantidad superior en 1080% a la del 2019. Prevemos de esta manera un comportamiento sesgado al alza para el par, dada una renovada aversión al riesgo en la jornada, con un rango de operación diario acotado entre 4.019 y 4.123.
El yuan chino (CNH) abre sesión depreciándose, cotizando a un valor de 6.3775 yuanes por dólar, con el USD/CNH aumentando 0.52%, acompañado por nuevas presiones en los bancos de China a los cuales se les obligó a mantener más monedas extranjeras de reserva por segunda vez este año para frenar el avance del yuan que durante la semana se fortaleció al nivel más alto en tres años. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 6.3850 – 6.3650.
El euro (EUR) inicia la jornada con un retroceso de 0.28% a un precio de cotización de US $1.1310 por euro. La divisa europea inicia la jornada retrocediendo ante los nuevos controles impuestos por algunos gobiernos frente al Covid-19, esto ha disminuido el apetito por el riesgo de los inversionistas, afectando directamente al euro. La divisa parece despegar del soporte de los 1.300, sin embargo, el impulso se ha perdido con los nuevos cierres y se espera que continúe a la baja. Mientras tanto, los inversionistas se enfocan en la próxima semana, la cual tendrá como protagonistas la reunión del BCE, así como la de las de la Fed y el BoE; se espera que la reducción de tipos de interés sea anunciada para marzo de 2022 por parte de la Fed, mientras que el BCE y el BoE tienen que repensar sus decisiones debido al fuerte avance del Covid por sus territorios, así como los altos niveles de inflación. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.135 – 1.128.
La libra esterlina (GBP) se desvaloriza 0.19% llegando al nivel de 1.3184 por dólar. El par inició la jornada en terreno negativo y consolida una tendencia bajista, esto explicado por un aumento significativo de contagios en Reino Unido, lo que ha llevado al gobierno a imponer nuevas restricciones. Así mismo, el resurgimiento del virus puede ralentizar los procesos del Banco de Inglaterra de una subida de tipos de interés, lo que finalmente termina afectando la cotización de la moneda inglesa. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.331 – 1.319 por dólar.
El Yen japonés (JPY) abre sesión apreciándose, con el USD/JPY disminuyendo 0.10%, cotizando alrededor de ¥113.55, consolidando sus movimientos laterales durante la jornada europea, acompañado por un sentimiento de mercado cauteloso, lo que mantiene al par como activo refugio seguro, a medida que los inversores presentan mayores expectativas de la FED y avanzan los rendimientos de los bonos en Estados Unidos. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 114.10 – 112.95.
El franco suizo (CHF) inicia la jornada con un avance de 0.26% a un precio de cotización de 0.9226 francos por dólar. La divisa europea inicia la jornada en verde luego de que en varias regiones del mundo se anunciaran las nuevas medidas por Covid-19. Los cierres en países como Dinamarca e Inglaterra, así como, la cancelación de planes turísticos en países como China, han hecho que los mercados se detengan a especular sobre lo que puede pasar con Omicron. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.927 – 0.919.
El dólar canadiense (CAD) inicia la jornada registrando una depreciación de 0.30%, lo cual equivale a una cotización sobre los 1.2693 dólares canadienses por americano. El comportamiento de la divisa se debe principalmente al renovado fly to quality tras conocerse que la nueva cepa es 4.2 veces más contagiosa que la variante delta en sus nuevas etapas y que ello podría traer confinamientos que ralenticen la actividad económica. Lo anterior, por su parte, viene acompañado de una caída en los precios del petróleo. Prevemos así un rango de operación diario acotado entre 1.263 y 1.275.
El dólar australiano (AUD) se deprecia 0.39% llegando al nivel de 0.7143. El par ha iniciado la sesión en terreno negativo y ha borrado su racha positiva de tres sesiones, la baja es principalmente explicada por un aumento en la demanda del dólar estadounidense. Adicionalmente, las noticias mixtas sobre la nueva variante han mantenido la cautela en los mercados, lo que finalmente ha actuado como un viento en contra de la moneda. Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.714 – 0.707.
El dólar neozelandés (NZD) inicia la jornada retrocediendo 0.26% negociando en 0.6790. A pesar de los últimos datos de la inflación de China los cuales muestran un avance, el par inicia la jornada depreciándose. La caída en la cotización de la divisa se explica principalmente por un sentimiento de mercado más averso y una fortaleza en la demanda del dólar estadounidense. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.681 – 0.673.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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