En Estados Unidos la sesión cerró al alza y ratificó el fuerte repunte de la semana. Las acciones terminaron en verde a pesar de los datos de inflación el cual alcanzó un máximo de 39 años. La inflación se disparó un 6.8% interanual en noviembre a la tasa más alta desde 1982, dijo el viernes el Departamento de Trabajo. La impresión fue un poco más alta que el 6.7% estimado. El índice de precios al consumidor, que mide el costo de una amplia canasta de bienes, subió un 0.8% en términos mensuales. Adicionalmente, la alta inflación ha alimentado la expectativa de los inversores de que la Reserva Federal pueda acelerar la reducción de su programa mensual de compra de bonos de 120,000 millones de dólares. En términos semanales, el Dow ha subido un 3.8% esta semana. El S&P 500 y el Nasdaq Composite han subido un 3.4% y un 3.1%, respectivamente, desde el lunes. Finalmente, con respecto a los datos económicos de la jornada se conoció que el IPC subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, subió un 0.5% en el mes y un 4.9% respecto al año anterior, en línea con las estimaciones.
En Europa el mercado accionario terminó la jornada en terreno negativo debido a que los mercados siguen el ritmo de la nueva variante del coronavirus. El índice de referencia terminó provisionalmente con una baja del 0,3%, con la mayoría de los sectores y las principales bolsas en territorio negativo. Las acciones minoristas lideraron las pérdidas, cayendo un 1,4%. Por otro lado, los inversionistas están a la espera de los comentarios de la presidenta del Banco Central Europeo (BCE) sobre los avances de la economía de bloque y el golpe que pueda dar la variante. En el frente de los datos, la economía del Reino Unido creció solo un 0.1% intermensual en octubre, por debajo de las expectativas que esperaban una expansión del 0.4%. La lectura ha alimentado las dudas sobre si el Banco de Inglaterra aumentará las tasas de interés en su próxima reunión. Adicionalmente, la producción industrial británica cayó un 0.6% en octubre con respecto al mes anterior, nuevamente por debajo de las expectativas del mercado que esperaban un aumento del 0.1%.
El dólar (USD) cerró con una tendencia negativa de 0.20% cotizando en 96.055. El euro (EUR) se apreció en 0.21% ubicándose en 1.1316. El yen japonés (JPY) cedió terreno con un 0.01%, llegando a niveles de 113.40 por dólar. La libra británica (GBP) aumentó en 0.36%, negociando en 1.3266 por dólar.
Los hidrocarburos terminaron la jornada en terreno positivo, con un alza del 1.29%en la referencia BRENT el cual se ubicó en 75.38 dólares por barril y una apreciación 1.52% para la referencia WTI cotizando en 72.02 dólares por barril. Por otra parte, el oro se valorizó en 0.33% llegando a negociarse en 1,782.65 la onza.
En Colombia, Fitch Ratings afirmó las calificaciones de incumplimiento de emisor (IDR) en moneda local y extranjera a largo plazo de Oleoducto Central SA (Filial de Ecopetrol) en ‘BB +’, con una perspectiva de calificación estable. Por otro lado, el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE) dio a conocer que en el periodo enero-octubre de 2021, las exportaciones colombianas registraron un aumento de 27.9 %, frente al mismo periodo de 2020. Finalmente, GEB dará el segundo pago de dividendo extraordinario que se aprobó la pasada Asamblea General Extraordinaria de Accionistas del 13 de septiembre. El pago del segundo dividendo se dará el 16 de diciembre de 2021.
El mercado de deuda en los países desarrollados cerró la sesión en terreno mixto en una jornada caracterizada por la revelación de datos de precios y la continua formación de expectativas frente a los recortes de estímulos monetarios. En Estados Unidos, la tasa de los tesoros a 10 años disminuyó 1.7 pbs hasta 1.482%, después de que los datos de inflación estuvieran en línea con lo esperado por el mercado,avanzando 0.8% m/m y 6.8% a/a.Las perspectivas de que la inflación se mantendrá bajo control pueden pesar en contra de la necesidad de que la Fed acelere el proceso de endurecimiento de las políticas. Los swaps vinculados a las reuniones de la Fed indican alrededor de 70 puntos básicos de aumentos de la tasa de referencia para 2022, unos pocos puntos básicos menos que antes de los datos de precios al consumidor. A su vez, en Reino Unido, la tasa de los Gilts a 10 años se redujo en 1.4 pbs hasta 0.737%, después de que se lograra evidenciar una ralentización del ritmo de crecimiento económico y de la producción industrial. Finalmente, en Alemania la tasa de los Bunds a 10 años presentó un crecimiento de 0.8 pbs hasta -0.352%, teniendo en cuenta que si bien los datos de inflación salieron también en línea con la estimación del mercado (-0.2% m/m y 5.2% a/a), recientes estudios revelaron que el impacto de la nueva variante en el continente europeo se está disipando.
Por su parte, el mercado de deuda en los países emergentes de la región presentó un comportamiento positivo, catalizado por factores idiosincráticos de cada país. En Brasil, la tasa de los bonos a 10 años disminuyó 18.5 pbs hasta 10.472%, después de que la lectura de inflación mensual de 0.95% revelara una ralentización en el crecimiento de precios. En México, la tasa de los bonos a 10 años disminuyó 1.3 pbs hasta 7.320%, teniendo en cuenta que los datos económicos recientes señalan una ralentización del ritmo de crecimiento de la producción industrial y manufacturera. En Colombia, la deuda pública presentó un comportamiento positivo, teniendo en cuenta que los datos de exportaciones al mes de octubre señalaron un crecimiento de la demanda externa. Por su parte, se conoció que la deuda externa en el país alcanzó el 52.5% del PIB a septiembre. En este sentido, la tasa de los TESTF24 disminuyó 0.80 pbs hasta 6.31%, mientras que la tasa de los TESTF31 bajó 1.20 pbs hasta 7.98%.
El mercado accionario local cerró la sesión a la baja, impulsado por los valores que mayor peso tienen en la canasta. El índice de referencia MSCI Colcap retrocedió 0.71% cotizando a 1,389.16 puntos. Los valores con mejor rendimiento fueron Grupo Argos que aumentó 2.96%, Grupo Aval con un crecimiento de 1.30% y Mineros que avanzó 0.11%. Los valores con peor rendimiento fueron Promigas que disminuyó 3.24%, Pref Davivienda con una caída de 2.84% y Pref. Cementos Argos con un retroceso de 2.59%. Los montos negociados en las operaciones de compraventa de acciones fueron de COP $46,891 millones donde las acciones más activas estuvieron a cargo de Pref. Grupo Aval con COP $8,299 millones, Ecopetrol con un monto de COP $7,975 millones y por último Nutresa con COP $7,946 millones.
El mercado estadounidense cierra la sesión en terreno positivo, con las compañías de tecnología liderando el sentimiento en la última jornada de la semana. El Dow Jones Industrial aumentó 0.60% al nivel de los 35,970.99 puntos acompañado por una ganancia en gran parte de los sectores que componen la canasta. Los valores con mejor rendimiento fueron Cisco Systems Inc que aumentó 2.95%, Microsoft Corporation con un crecimiento de 2.83% y Apple Inc con un incremento de 2.80%. Los valores con peor rendimiento fueron Goldman Sachs que disminuyó 1.37%, Boeing que retrocedió 1.21% y Amgen con una caída de 0.79%. El S&P 500 avanzó 0.94% al nivel de los 4,711.10 puntos liderado al alza por el sector de productos de la tecnología. Los valores con mejor rendimiento fueron Oracle Corporation con un crecimiento de 15.58%, seguido de Ford Motor con un aumento en el precio de su acción de 9.81% y por último Broadcom que avanzó 8.27%. Los valores con peor rendimiento fueron Southwest Airlines con una caída de 3.76%, seguido por Ventas Inc que disminuyó 2.77% y por último United Rentals Inc que cayó 2.48%. El NASDAQ 100 creció 1.13% al nivel de los 16,331.98 puntos acompañado por gran parte de los valores que componen el índice. Los valores con mejor rendimiento fueron Broadcom Inc con un crecimiento de 8.27%, seguido por Costco con un aumento en el precio de su acción de 6.58% y por último Adobe Systems Incorporated que aumentó 3.46%. Los valores con peor rendimiento fueron Moderna Inc con una caída de 5.57%, seguido por Peloton Interactive que disminuyó 5.39% y DocuSign que cayó 3.27%.
Las acciones europeas finalizaron la sesión en terreno negativo, a medida que la variante Omicron preocupa a los inversionistas junto con reacciones negativas frente al dato de inflación en Estados Unidos. El STOXX 600 retrocedió 0.30% al nivel de los 468.12 puntos acompañado por gran parte de los sectores que componen el índice. Los valores con mejor rendimiento fueron LPP que aumentó 10.19%, Swedish Match con un crecimiento de 7.18% y Daimler Truck Holding que avanzó 6.34%. Los valores con peor rendimiento fueron, HelloFresh que disminuyó 5.26%, seguido por Genmab con una caída de 4.62% e IMCD que retrocedió 4.42%. El DAX alemán cayó 0.10% al nivel de los 15,623.31 puntos liderado por el sector de productos de primera necesidad. Los valores con mejor rendimiento fueron Daimler Truck Holding que aumentó 6.34%, Daimler con un crecimiento de 2.63% y Bayer que avanzó 1.80%. Los valores con peor rendimiento fueron, HelloFresh con una caída de 5.26%, seguido por Zalando el cual cayó 4.35% y Delivery Hero que disminuyó 2.99%. El FTSE 100 disminuyó 0.40% al nivel de los 7,291.78 puntos con un índice liderado por el sector de productos de consumo con un retroceso de 1.73%. Los valores con mejor rendimiento fueron British American Tobacco que aumentó 2.53%, seguido por London Stock Exchange Group con un crecimiento de 1.51% y BT Group que avanzó 1.02%. Los valores con peor rendimiento fueron, Darktrace con una caída de 4.20%, seguido por Entain el cual cayó 3.00% y Ocado Group que disminuyó 2.94%.
El dólar (USD) termina la jornada mostrando un retroceso del 0.22% con una cotización del índice DXY de 96.06 unidades. La divisa norteamericana finaliza la jornada con retrocesos leves, pero pierde en todos los frentes. Principalmente, la divisa perdió fuerza gracias al nuevo dato de inflación que a pesar de ser el más alto en 40 años, no sorprende demasiado a los operadores pues se encuentra dentro del rango que esperaban y continúan en pie los planes de la Fed, por lo que no se espera que se produzcan adelantos en cuanto a una subida de los tipos de interés. El tapering se ve aún más presionado por estos datos que confirman y apoyan las declaraciones de Powell ante la necesidad de acelerarlo.
El peso colombiano (COP) finaliza la jornada de hoy con una depreciación del 0.012% a un precio de negociación de COP $3,900. El peso colombiano finaliza la jornada sin mayores variaciones y en medio de los nuevos datos de inflación en Estados Unidos que no se veían desde 1982, lo que también ayudó a la divisa a mantenerse a flote. En Colombia, de acuerdo con el DANE, en el periodo enero-octubre de 2021, las exportaciones colombianas registraron un aumento de 27.9 %, frente al mismo periodo de 2020.Por otro lado, la calificadora Fitch Ratings mantuvo la calificación de BB+ para Colombia con perspectiva estable, aunque un nivel por debajo del grado de inversión, le ha brindado algo de estabilidad al peso. En el marco de la discusión sobre el aumento del salario mínimo para 2022, el Banco de la República dio a conocer parte del escenario macroeconómico que tiene sobre el país para 2021 y 2022. En ese sentido, el emisor asegura que la nueva información disponible sugiere que, al finalizar el 2021, la inflación terminaría alrededor de 5.3%r. En cuanto a los fundamentales del país, el crudo terminó con fuertes avances para ambas referencias, subiendo más de 3.50%, el café continúa al alza y los TES finalizan a la baja. De esta manera, la divisa cierra la jornada con un rango de cotización acotado entre $3,876 y $3,907.
El euro (EUR) termina la jornada con un avance de 0.21% a un precio de cotización de US $1.1315. La divisa europea finaliza la jornada con nuevos avances luego de los datos de inflación en Estados Unidos que provocaron retrocesos en el billete verde. A pesar de esto, el euro continúa teniendo un tono bajista por el nerviosismo que ha generado Omicron en los mercados, además de esto, los inversionistas ponen el foco en el encuentro que tendrán los miembros del BCE la próxima semana.
El petróleo de referencia WTI cerró la jornada con un precio de US $71.92 por barril, presentando una variación positiva de 1,38% con respecto al día de ayer. La cotización del crudo se vió influenciada por la publicación de los datos del Departamento de Trabajo de Estados Unidos acerca del aumento en el índice de precios al consumidor en un 0,8% para el mes pasado, dado el alza en el costo de los bienes y servicios por restricciones en la oferta, siendo el mayor aumento interanual desde junio de 1982. Durante la semana, el WTI ganó un 8,1% luego de presentar algunas semanas en pérdida, dónde los analistas advierten de una mayor volatilidad mientras el mercado intenta controlar la incertidumbre por la variante Omicron y los temores del alza de tipos.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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