Los futuros de las acciones en NY avanzan junto a sus pares en Europa al inicio de la semana, mientras los operadores se preparan para una serie de decisiones de la banca central esta semana, en medio de preocupaciones sobre el curso de la inflación y los riesgos económicos que supone la variante del virus Omicron. Los futuros estadounidenses suben después que las acciones cerraron a niveles récord la semana anterior. Las acciones de tecnología ganaron en el premarket, con Apple cerca de alcanzar una capitalización de mercado de US$3B si la medida se mantiene. Las mineras lideran un avance en el EuroStoxx 600 a medida que el precio del mineral de hierro subía con las expectativas de que China tomará medidas para aumentar el estímulo en 2022. Se espera que la FED el miércoles acelere el retiro del estímulo y tal vez abra la puerta a alzas de tasas de interés en 2022 luego que las presiones sobre los precios se mantienen cerca de un máximo de cuatro décadas. El indicador de acciones de Asia-Pacífico de MSCI Inc. vendiendo arrasó con los bonos y las acciones de los desarrolladores chinos después de que la repentina caída en las notas de una importante firma inmobiliaria renovara la preocupación por la salud del sector.
Esta semana cerca de 20 bancos centrales tendrán reuniones, incluidos la Fed, el Banco Central Europeo -BCE- y el Banco de Inglaterra -BoE-. Esas decisiones tienen el potencial de agitar los cambios del mercado, ya que los operadores evalúan la resistencia de la reapertura global a entornos monetarios menos generosos y los desafíos del coronavirus. Los operadores apuestan a que el Banco de Inglaterra -BoE- elevará las tasas el próximo año, ya que las preocupaciones sobre las nuevas restricciones de Covid superan los temores de inflación. Los principales tomadores de decisiones de China la semana pasada habrían señalado que las políticas podrían ser más favorables al crecimiento el próximo año, de tal forma que algunos economistas suponen que China comenzará a agregar estímulos fiscales a principios de 2022.
Martes: El Comité Federal de Mercado Abierto de EE.UU. comienza su reunión de política de dos días. Miércoles: China publica datos de producción industrial y ventas minoristas de noviembre. Decisión de tasa del FOMC y conferencia de prensa de Powell. Jueves: Decisiones de tasas de Indonesia, Filipinas, México, Banco de Inglaterra, Banco Central Europeo (informe de Christine Lagarde), Noruega, Suiza, Taiwán, Turquía. PMI manufacturero de Markit: Eurozona, Francia, Alemania, Reino Unido, Australia. Viernes: Evaluar decisiones de Colombia, Japón, Rusia.
El dólar (USD) avanza +0,22% a las 96.287 unidades. El euro (EUR) cae -0,28% a US$1,1280. La libra esterlina (GBP) cae -0,08% a US$1,3258 luego que el primer ministro Boris Johnson advirtiera que el Reino Unido enfrenta los riesgos de una Omicron y estableció una fecha límite de fin de año para el programa de vacunación de refuerzo del país. El yen japonés (JPY) cae +0,22% a US$113,62. El yuan (CNH) avanza -0,08% a US$6,3702. El petróleo de referencia WTI cae -1.02% a US$70,93 por barril. La referencia Brent cae 1% a US$74,37 pb. Los futuros del oro avanzan +0,3% a US$1.790,20 la onza troy.
En Colombia esta semana el mercado se prepara para el último incremento de tasas por parte del Banco de la república por lo que en Acvaeconomía mantenemos nuestra expectativa de otros +50pb para finalizar en una tasa del 3% al cierre de 2021, un proceso de normalización que llevaría la tasa con destino 4.75% al cierre de 2022 a medida que la inflación superó el 5% y mantiene un curso de expansión que la podría llevar cerca al 6% en el 1T22. Esta semana conoceremos el ritmo de actividad económica del mes de octubre (manufactura, ventas al por menor, producción industrial, ISE) cuando el DANE actualice sus reportes entre el 15 y 17 de diciembre. Subastas transitorias de Expansión 30 días COP$1B a 29 días COP$13B. Subastas de contracción 1 día cupo ilimitado. El viernes finaliza la oferta del multimillonario Jaime Gilinskipor una participación mayoritaria en Grupo Nutresa. Hasta el viernes pasado el saldo acumulado de aceptaciones llegó al 0,35%, aunque se espera que solo hasta los últimos días los accionistas interesados anuncien sus aceptaciones. El presidente Duque propuso un incremento del salario mínimo para que este llegue al millón de pesos sin el auxilio de transporte. Esto implicaría un alza del 10,07%, lo que significaría el aumento en términos reales más alto en 40 años, dijo. Bruce Mac Master, el presidente de la asociación de empresarios ANDI, dijo que apoya la subida mientras que la asociación de instituciones financieras ANIF comentó que dada la expectativa de un incremento de la inflación cercano al 5% para este año, el alza en el salario mínimo “no debe ser mayor al 7%”.
Subastas: Operaciones de expansión incluyen repos de 29 días por COP13 billones, y de 30 días por COP1 billón * Esta semana: Dic. 15: Producción manufacturera, producción industrial, ventas minoristas * Dic. 17: BanRep decisión tasas * Actividad económica.
Internacional: No publican datos macro de alta relevancia en EE.UU. hasta dic. 14 * Esta semana: Dic. 14: Decisión tasas de Chile; Minutas de Brasil * Dic. 15: Decisión tasas de Fed * Dic. 16: Decisión tasas de BCE, Inglaterra, México decisiones sobre tasas * Dic. 17: Decisión tasas de Japón.
precedentes a la variante Omicrón y la preocupación por la efectividad de las vacunas está generando incertidumbre en el mercado. El anuncio del viernes del Departamento de Energía de EE. UU sobre la venta de parte de su reserva estratégica de petróleo, exactamente 18 millones de barriles, no generó mucha reacción en el mercado porque los inversionistas se encuentran a la espera de las decisiones de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), la Reserva Federal de EE. UU., El Banco de Inglaterra y el Banco de Japón para esta semana. Se espera un rango de cotización durante el día entre US $70,91 a US $73,25 por barril.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro registran movimientos mixtos a medida que comienza el día de negociación en EE.UU., con rendimientos a largo plazo más bajos, a corto plazo con pocos cambios, lo que prolonga la tendencia de aplanamiento de curvas. Sin datos económicos de EE.UU. programados y los oradores de la Fed en silencio antes de la reunión de política del miércoles, las subastas son los eventos de importancia en el día, mientras la Fed está programada para comprar títulos de largo plazo. Los rendimientos a 10 a 30 años caen alrededor de 1pb-2pb, a 10 años en 1,5pb a ~ 1,468%; los rendimientos de 2 a 5 años con pocos cambios, reduciendo 2s10s y 5s30s en 1pb-2pb. El aplanamiento de la curva ha ganado impulso este mes debido a las crecientes expectativas de tapering. La Fed decidirá un ritmo más rápido de reducción de la compra de activos en la reunión del 14 al 15 de diciembre, lo que permitirá que los aumentos de tasas comiencen durante la primera mitad de 2022; esta semana también trae reuniones de política del BCE, BOE y BOJ. La tasa de interés Libor en dólares a tres meses subió 0,45pb a 0,20275%, el más alto desde el 28 de enero. El rendimiento de Alemania a 10 años tuvo pocos cambios en -0,35%. El rendimiento de Gran Bretaña a 10 años cayó un punto básico a 0,73%.
después de la caída repentina en las notas en dólares de Shimao Group Holdings Ltd.El banco central de China señaló que busca lograr un equilibrio entre frenar un aumento en el yuan y limitar la intervención agresiva al establecer su tasa de referencia en un nivel ligeramente más débil de lo esperado. En Colombia, sólo en noviembre de 2021, se fueron de Colombia US$864,4 millones por inversión de portafolio, el peor comportamiento mensual de lo que va del año. Además en el Informe de Política Monetaria (IPM) sugiere que la inflación se situaría alrededor del 5,3% para final de 2021 y algo por encima del 3,6% al finalizar 2022, incrementando las expectativas y generando nuevas oportunidades en indexación al IPC. El mercado estará atento a la última reunión del banco central del año en la que esperamos que se incremente la tasa de intervención nuevamente en 50 puntos básicos al 3%. Esperamos rangos de negociación acotados entre 6.25%-6.40% y 7.90%-8.05% para los TESTF24 y los TESTF31 respectivamente.
mientras los inversores siguen el sentimiento cauteloso de la sesión asiática y americana anterior. La incertidumbre sobre la nueva variante Ómicron combinada con las preocupaciones sobre las implicaciones de un tapering más rápido de la Fed mantiene al mercado inquieto. Esperamos un rango de operación comprendido entre 96.0 – 96.6 durante la jornada.
El euro (EUR) inicia la jornada con un avance del 0.30% a un precio de cotización de US $1.1275 por euro. La divisa europea inicia la jornada con leves retrocesos a vísperas de una semana cargada de reuniones importantes por parte de los bancos centrales y un dólar fuerte en todos los frentes. Los inversionistas tienen el foco en la reunión de la Fed, por las implicaciones que podría tener, ya que el programa de compras y una posible aceleración en el ritmo del recorte del estímulo, así como en las perspectivas sobre las tasas de interés. Por el lado del Banco Central Europeo algunos ven la posibilidad de postergar algunas decisiones de recortes por temas de inflación y el avance del Covid, sin embargo, no se tiene certeza de esto, y por ahora no se vislumbran cambios importantes. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.133 – 1.124.
impulsado al alza por mayor demanda de dólares a la espera de la nueva reunión del FOMC y un retroceso de los precios del petróleo, frente a mejores expectativas en la región. En este contexto, esperamos un rango de operación diaria entre 3,870 y 3,920 pesos por dólar.
Los mercados de Asia y el Pacífico operaron de forma mixta el lunes, y algunos índices cedieron ganancias, ya que los inversores centraron su atención en una serie de reuniones de política monetaria que se celebrarán esta semana. En Japón, el Nikkei 225 subió un 0.71% a 28,640.49 mientras que el índice Topix añadió un 0.13% a 1,978.13. El Kospi de Corea del Sur cayó un 0.28% a 3,001.66. El índice de referencia ASX 200 de Australia sumó un 0.35% a 7,379.30. El índice Hang Seng de Hong Kong cedió las ganancias iniciales y cayó un 0.17% a 23,954.58. Las acciones de China continental también avanzaron: el compuesto de Shanghai subió un 0.4% a 3,681.08 y el componente de Shenzhen añadió un 0.67% a 15,212.49. Los principales puntos de referencia en India también cedieron ganancias y cotizaron a la baja por la tarde.
El FTSE del Reino Unido subió 13 puntos a 7,305, el DAX alemán subió 133 puntos a 15,757 y el CAC de Francia agregó 21 puntos a 7,014. En el frente de los datos en Europa, los inversores estarán atentos al informe de estabilidad financiera del Banco de Inglaterra y los resultados de las pruebas de resistencia del Reino Unido. Se espera que el director del banco, Andrew Bailey, celebre una conferencia de prensa a las 5:30 pm, hora Londres. Credit Suisse anunció una revisión de su junta ejecutiva el lunes temprano. Mientras tanto, Santander recibió el viernes la orden de pagar a Andrea Orcel 68 millones de euros por retirar su oferta del puesto de consejero delegado.
Los futuros de las acciones estadounidenses subieron el lunes temprano después de que el S&P 500 registró su mejor semana desde febrero con un nuevo cierre récord, recuperándose de una gran liquidación provocada por los temores de la variante Omicron. Los futuros del promedio industrial Dow Jones cotizaron 75 puntos más alto, o un 0.2%. Los futuros del S&P 500 subieron un 0.3% y los futuros del Nasdaq 100 subieron un 0.4%. Las acciones de Moderna estuvieron entre las que más ganaron antes de la comercialización el lunes, subiendo un 2.4% por día después de que el principal experto en enfermedades infecciosas de la Casa Blanca, el Dr. Anthony Fauci, calificara las vacunas de refuerzo de Covid como “atención óptima”, pero dijo que la definición de completamente vacunado no cambiaría. El fabricante de chips Nvidia , que se ha convertido en una firma de reapertura comercial, subió un 1.7% debido al optimismo de que Omicron no sería tan disruptivo como se pensaba inicialmente. El Dow de primera línea ganó un 4% la semana pasada, rompiendo una racha perdedora de cuatro semanas con su mejor desempeño semanal desde marzo. El S&P 500 y el Nasdaq Composite subieron 3.8% y 3.6%, respectivamente, la semana pasada, y ambos registraron su mejor desempeño semanal desde principios de febrero. Los inversores asimilaron un salto en los datos generales de inflación, que se situó en 6.8% en noviembre año tras año para el mayor aumento desde 1982. Las acciones se recuperaron la semana pasada, ya que los inversores apostaron a que la preocupación inicial por la cepa Covid es exagerada. Muchos también se consolaron con la noticia de Pfizer y BioNTech de que un estudio encontró que tres dosis de su vacuna proporcionan un alto nivel de protección contra la variante.
Grupo Argos (+2.96%), Mineros (+0.11%). Entre tanto, las cotizaciones de Promigas (-3.24%), Davivienda (-2.84%), Preferencial Cementos Argos (-2.59%), ETB (-2.57%) y Preferencial Grupo Argos (-2.19%) registraron algunas pérdidas. El total de compraventas alcanzó COP $46,891 millones, con las acciones de Nutresa, Preferencial Aval y Ecopetrol liderando los volúmenes de negociación. Bajo este escenario, esperamos un rango de negociación para Ecopetrol de 2,650 – 2,710.
A nivel semanal, el Colcap retrocedió un 3.59% con Grupo Argos (-11.58%), Bancolombia (-10.20%) y Preferencial Bancolombia (-8.00%) registrando las mayores pérdidas. Grupo Sura (+16.44%), Terpel (+5.88%) y Cementos Argos (+3.73%) lideraron las ganancias al interior del índice.
- Con base en el Boletín Informativo de la BVC No. 063 del 3 de diciembre de 2021, donde se informó que el 31 de diciembre será un día no hábil bursátil, se reprogramó el periodo exdividendo de la acción de Banco de Bogotá. Ahora, empezará el 27 de diciembre y finalizará el 3 de enero para compensar el día no hábil.
- Celsia Colombia S.A. E.S.P., filial del Grupo Argos, informó que la Junta Directiva autorizó a los representantes legales a firmar el primer contrato de crédito vinculado a indicadores ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG) con Bancolombia.
- GEB dará el segundo pago de dividendo extraordinario que se aprobó la pasada Asamblea General Extraordinaria de Accionistas del 13 de septiembre de 2021. El dividendo extraordinario de $95 por acción, se acordó ser entregado en dos cuotas iguales de cuarenta y siete pesos con cincuenta centavos ($47.50) siendo el primer pago hasta el 29 de octubre de 2021 y el segundo hasta el 31 de diciembre de 2021. En consecuencia, el segundo pago del dividendo extraordinario se realizará el 16 de diciembre de 2021.
- Fitch Ratings afirmó las calificaciones de incumplimiento de emisor (IDR) en moneda local y extranjera a largo plazo de Oleoducto Central SA (Ocensa) en ‘BB +’, con una perspectiva de calificación estable. Fitch cree que la integración operativa y los vínculos estratégicos entre ambas entidades son lo suficientemente importantes como para crear incentivos económicos para que Ecopetrol apoye eficazmente a Ocensa. Las calificaciones también incorporan la posición competitiva de la empresa como la compañía de transporte de petróleo crudo más grande y confiable de Colombia, lo que le otorga ventajas en costos sobre sus principales competidores.
- Fitch Ratings afirmó las calificaciones nacionales de largo y corto plazo de Corporación Financiera Colombiana S.A. (Corficolombiana) y su subsidiaria, Fiduciaria Corficolombiana S.A. (Fiduciaria Corficolombiana) en ‘AAA(col)’ y ‘F1+(col)’. La perspectiva de la calificación de largo plazo es estable.
- Fitch Ratings afirmó las calificaciones nacionales de largo y corto plazo de Banco Davivienda S.A. (Davivienda) y Grupo Bolívar (GB) en ‘AAA(col)’ y ‘F1+(col)’, respectivamente. La perspectiva de las calificaciones de largo plazo es estable.
- Fitch Ratings afirmó las calificaciones nacionales de largo y corto plazo de Bancolombia S.A. (Bancolombia), sus subsidiarias locales y entidad relacionada en ‘AAA(col)’ y ‘F1+(col)’, respectivamente. La perspectiva de las calificaciones de largo plazo es estable.
- La Superintendencia Financiera de Colombia publicó un comunicado en el que informa que recibió una solicitud de oferta pública de adquisición sobre acciones ordinarias sobre Acerías Paz del Río. El precio de compra por cada acción del emisor será la suma de $3.65. La oferta pública de adquisición se formula para adquirir como mínimo 20,499,067,131 de acciones ordinarias, equivalentes al 82.42% de las acciones ordinarias del Emisor suscritas, pagadas y en circulación. Como máximo podrán adquirir 24,870,647,495 acciones ordinarias que representan el cien por ciento 100% de las acciones ordinarias suscritas, pagadas y en circulación del Emisor. Este hecho hace que se suspenda la negociación bursátil de los valores objeto de oferta, por la publicación de la OPA.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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