Los futuros de las acciones en NY avanzan tímidamente junto a sus pares en Europa al inicio de la semana, a medida que los operadores sopesan el avance global de los rendimientos de los bonos soberanos y los desarrollos corporativos. Dado el contexto de inflación récord y el mercado laboral históricamente ajustado, el enfoque de los inversionistas está en los márgenes, demostrando el poder de fijación de precios, pasando por el aumento de los costos al cliente. Por otra parte, el banco central de China flexibilizó la política el lunes para contrarrestar una desaceleración económica. Una caída del sector inmobiliario y los cierres parciales de Covid se encuentran entre los desafíos para la segunda economía más grande del mundo. La medida contrasta con el cambio hacia una política monetaria más estricta en EE. UU. y otros lugares para contener las presiones sobre los precios.
El dólar (DXY) cambia poco y gana 0.06% cotizando sobre los 95.225 puntos. Los mercados han comenzado la semana en modo tranquilo y el índice del dólar estadounidense DXY, que rompió una racha de pérdidas de tres días seguidos el pasado viernes, ha entrado en fase de consolidación por encima de 95.00 este lunes temprano. Los mercados de bonos y acciones en EE. UU. permanecerán cerrados hoy debido al festivo con motivo de los actos de conmemoración de Martin Luther King. En este contexto, prevemos un rango de operación diario acotado entre 94.8 – 95.6.
El peso colombiano (COP) luego de una semana a la baja, terminó con un repunte en valores máximos de $4.007,25 aumentando +0,82%. La moneda local opera en el mercado next-day por el festivo en EE.UU. En general existen diversos factores como la primera vuelta de las elecciones presidenciales en mayo con cierto tono desafiante por parte de ciertos candidatos, un déficit de cuenta corriente cada vez mayor y deudas fiscales crecientes lo que dificulta el alza apretando las valoraciones, por lo cual para esta semana esperamos que el dólar se cotice en promedio a $3.970 luego de que se conociera la inflación de Estados Unidos, sobre un rango de operación diario comprendido entre 4030 – 3980 por dólar para la jornada.
El peso mexicano (MXN) inicia la jornada registrando una marginal apreciación de 0.01%, lo que le permite a la divisa cotizar sobre los 20.3056 pesos por dólar. La divisa recorta ganancias en medio del reciente fortalecimiento del índice que mide la fortaleza del dólar, a la vez que los precios del petróleo retroceden levemente mientras los inversores sopesan el ritmo de recuperación económica con la propagación de la variante ómicron del virus. Las posiciones netas especulativas frente a la divisa continúan sesgadas al alza para el par. En ausencia de catalizadores económicos locales, prevemos un rango de operación diario acotado entre 20.197 y 20.369.
El peso chileno (CLP) abre la jornada depreciándose 0.11%, cotizando a un nivel de 819.75 pesos chilenos por dólar, debido principalmente a medida que el peso chileno y las acciones se recuperan en las primeras semanas del nuevo año, el apetito por nuevos bonos en el mercado local sigue siendo decididamente deprimido ante la falta de liquidez del mercado y la preocupación por el nuevo gobierno, las empresas buscan financiamiento en el extranjero, apoyado a su vez por una leve disminución en la cotización en el precio del cobre de 0.71%. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 826.814 – 810.186.
El sol peruano (PEN) cerró la jornada del viernes presentando una apreciación de 0.54%, lo cual es equivalente a una cotización sobre los 3.8705 soles por dólar americano. La divisa continúa cotizando por debajo de su media móvil de 200 días, reflejo de una recuperación estructural en su mercado cambiario por cuenta de una agresiva intervención cambiaria y una reducción importante de la incertidumbre electoral. Prevemos un rango de operación diario acotado entre 3.832 y 3.907.
El Yuan Chino (CNH) abre sesión apreciándose, cotizando a un valor de 6.3519 yuanes por dólar, con el USD/CNH disminuyendo 0.06%, una vez más el par regresa por debajo acompañado de una subida de los bonos de China gracias a que el banco central decide recortar la tasa de interés de política clave por primera vez desde abril de 2020, además los costos de endeudamiento a corto plazo cayeron en medio de una inyección de liquidez mayor a la esperada por parte de las autoridades, al ofrecer cerca de 700.000 millones de yuanes de préstamos del FML, y agregó 100.000 millones de yuanes con repos inversos a siete días. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 6.367 y 6.348.
El euro (EUR) inicia la jornada con un avance del 0.04% a un precio de cotización de US $1.1420 por euro. La divisa europea inicia la jornada con ventaja frente al dólar, recortando un poco la subida que tuvo dicha moneda el viernes. El día de hoy, el euro no se encuentra a la expectativa de datos de impacto por parte de los Estados Unidos debido a que el país está en día feriado, pero si está pendiente de la publicación mensual del banco central alemán. Los datos de China superaron lo previsto, indicando un crecimiento de 4.9% y afectando así la apreciación de la moneda europea. Se puede esperar la posibilidad de una debilidad en el corto plazo ocasionado por el aumento en los contagios por la variante ómicron en el territorio. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.146 – 1.137.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada registrando una depreciación de 0.08% llegando a 1.3662 dólares. El par abrió la sesión a la baja, guiado por los acontecimientos políticos del Reino Unido. Por un lado, Boris Johnson, ha perdido apoyo por el escándalo del «Partygate» y su Partido Conservador se ha quedado atrás del Partido Laborista de Sir Keir Starmer por lo cual los inversores centran su atención en el contexto políticos de la nación. Por otro lado, el índice del dólar estadounidense DXY rompió una racha de pérdidas cerrando el viernes en terreno positivo, lo que debilitó el GBP/USD. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.372 – 1.361.
El Yen japonés (JPY) abre sesión depreciándose, con el USD/JPY aumentando 0.23%, cotizando alrededor de ¥114.45, tras beneficiarse en medio de los datos débiles de EE.UU y su aversión al riesgo, el yen registra esta semana un comportamiento contrario apoyado principalmente por un DXY que crece y da un giro positivo durante la sesión americana, que a su vez se explica por el informe de ventas minoristas publicado el viernes por Estados Unidos que mostró una caída inesperada del 1.9% en diciembre. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 114.965 – 114.035.
El franco suizo (CHF) inicia la jornada con un avance de 0.03% a un precio de cotización de 0.9143 francos por dólar. La divisa europea inicia la jornada con avances, luego de presentarse también, la mejora de la divisa norteamericana. Todo esto reflejando un mayor optimismo y aceptación frente a los datos altos de inflación presentados en días anteriores. Se tiene también en cuenta que las decisiones de política monetaria de Estados Unidos irán orientadas a controlar el aumento de los precios y a dejar la expansión de la variante ómicron en un segundo plano. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.919 – 0.91.
El dólar canadiense (CAD) inicia la jornada registrando una apreciación de 0.24%, lo cual equivale a una cotización sobre los 1.2524 dólares canadienses por americano. La divisa es respaldada por las perspectivas de subidas de tasas por parte del BoC, mientras que el DXY cotiza flat en medio de una jornada festiva en Estados Unidos. El sentimiento se encuentra mixto mientras que los operadores sopesan el avance económico y los más altos rendimientos de los bonos alrededor del mundo. Los inversionistas están a la espera de la revelación de las perspectivas económicas del BoC, mientras que los precios del petróleo retroceden marginalmente. Prevemos un rango de operación diario acotado entre 1.245 y 1.258.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con un avance de 0.19% llegando al nivel de 0.7220. El par inició la jornada en terreno positivo, moviéndose al alza debido a que las expectativas del mercado de subidas de tipos del Banco de la Reserva de Australia (RBA) siguen siendo optimistas. Los datos del mercado laboral del jueves serán otra oportunidad para reevaluar la visión optimista del mercado sobre el RBA. Adicionalmente, Australia publicó la inflación de TD Securities de diciembre, que se contrajo del 3.1% al 2.8% interanual, mientras que las ventas minoristas de noviembre aumentaron al 7.3% intermensual, superando el 3.9% esperado. En el sector de la vivienda, los préstamos aumentaron un 7.6% y los permisos de construcción en un 3.6%. Los últimos datos publicados devuelven confianza a los inversionistas y son el resultado de la reapertura económica. Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.726 – 0.718.
El dólar neozelandés (NZD) inicia la jornada avanzando un 0.16% para negociarse en 0.6808. El par abrió la sesión al alza apoyado por un mejor desempeño que se presentó el viernes en los índices globales, lo cual fortaleció la demanda del NZD. Los operadores ven un panorama optimista, luego de que China anunciara una tasa de crecimiento interanual de su producto interno bruto (PIB) que dio como resultado un avance del 4%. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.685 – 0.677.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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