Los participantes del mercado ahora esperan los resultados del 4T21 para evaluar si las empresas pueden continuar generando ganancias sólidas a pesar de los mayores costos de financiamiento y los desafíos de ómicron, por lo que no se descarta un mercado bajista. El yen inicialmente disminuyó después de que el Banco de Japón se sentó en política mientras aumentaba su proyección de inflación.
El dólar (DXY) cambia poco y gana 0.14%, extendiendo las ganancias de principio de semana y cotizando sobre los 95.388 puntos. El aumentó en los rendimientos del tesoro permite que el dólar gane frente a sus rivales y mientras las bolsas permanecen a la baja, los flujos monetarios de refugio seguro podrían incrementar y dominar los mercados en la segunda mitad del día. El aumento de las tensiones geopolíticas debido al conflicto entre Rusia y Ucrania y el creciente número de casos de coronavirus en China parecen estar pesando sobre el sentimiento de riesgo, y de esta forma incrementando la demanda por dólar. En este contexto, prevemos un rango de operación diario acotado entre 95.0 – 95.7.
El peso colombiano (COP) operó el lunes bajo la modalidad Next Day por el festivo en Estados Unidos y cerró en $4.028,80 por dólar. El sentimiento inversionista global luce debilitado ante el fuerte repunte de los rendimientos de los bonos del tesoro, lo que lleva a terreno negativo las acciones, todo esto, a pesar del fuerte repunte del precio del petróleo. Además, tras evidenciar el importante repunte de las importaciones durante el mes noviembre de 2021 hasta los US$6.545,3 millones +56,3% evidenciamos que el déficit de la balanza comercial se amplía hasta los US$2010 millones por mes, el más alto de la historia. En este contexto esperamos un rango de negociación comprendido entre $4010 – $4060 durante la jornada.
El peso mexicano (MXN) inicia la jornada registrando una depreciación de 0.27%, lo que le permite a la divisa cotizar sobre los 20.3571 pesos por dólar. La divisa responde al fortalecimiento del índice que mide la fortaleza del dólar como resultado del aumento de las tasas de interés de los títulos de renta fija en las economías desarrolladas en medio de presiones inflacionarias persistentes. Desde lo local, los inversores están al tanto de la revelación del stock de reservas internacionales del país con corte del viernes de la semana pasada. Mientras la aversión al riesgo aumenta, prevemos un rango de operación diario acotado entre 20.276 y 20.443.
El peso chileno (CLP) abre la jornada debilitándose 0.59%, cotizando a un nivel de 826.75 pesos chilenos por dólar, debido principalmente por una jornada marcada por bajas transacciones por el pasado feriado en Estados Unidos, cerrando así con cierto impulso la jornada, revirtiendo las caídas que mostraba al inicio de sus operaciones, frente a una caída en el precio del cobre, principal producto de exportación del país, mientras que en el plano local el mercado está a la espera de las definiciones del Presidente electo, Gabriel Boric, respecto de su gabinete, a nivel internacional los inversionistas reaccionan a los malos datos de ventas minoristas que se dieron a conocer la semana pasada en EE.UU . En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 832.375 – 816.425.
El sol peruano (PEN) cerró la jornada del lunes presentando una apreciación de 0.42%, lo cual equivale a una cotización sobre los 3.854 soles por dólar americano. La divisa continúa en su rally de 2022 gracias a la reducción de la incertidumbre política al interior del país, teniendo en cuenta que Pedro Castillo afirmó que la recuperación de la divisa refleja la creciente confianza empresarial hacia el gobierno. A su vez, el Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI) detalló el último sábado 15 de enero que durante noviembre de 2021 la producción nacional se incrementó en 3,47%. Prevemos así un rango de operación diario acotado entre 3.807 y 3.878.
El Yuan Chino (CNH) abre sesión depreciándose, cotizando a un valor de 6.3573 yuanes por dólar, con el USD/CNH aumentando 0.12%, tras conocerse que las transacciones acumuladas de yuanes alcanzaron los 87.570 millones de yuanes (13.680 millones de dólares), significando así que las transacciones digitales en yuanes totalizaron 53.100 millones de yuanes en la segunda mitad del año pasado, además de reducir su tasa de interés de política por primera vez en casi dos años el lunes, lo que señala el comienzo de un ciclo de flexibilización, para impulsar una economía arrastrada por la caída de la inversión inmobiliaria y el lento consumo. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 6.364 y 6.341.
El euro (EUR) inicia la jornada con un retroceso del 0.18% a un precio de cotización de US $1.1387 por euro. La divisa europea inicia la jornada con expectativas más bajas y perdiendo terreno frente al dólar. Se espera que el impulso al alza de la moneda europea en las próximas semanas continúe disminuyendo debido a la normalización del mercado luego del dato de inflación en Estados Unidos. De igual forma, el fortalecimiento del dólar se dio gracias a que se ha visto aumentar los rendimientos implícitos de los futuros de bonos de EE.UU.. Los mercados se encuentran expectantes a próximos avisos de la Fed y del BCE al igual que el rápido esparcimiento de COVID en el territorio por los últimos días. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.144 – 1.135.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada registrando una depreciación de 0.33% llegando a 1.3600 dólares. El par abrió la sesión a la baja, guiado por un sentimiento de aversión al riesgo y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. Por un lado, el fuerte aumento visto en los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos antes de la reunión de política del FOMC de la próxima semana ayuda al dólar a encontrar demanda el martes. Por otro lado, la Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido informó que la tasa de desempleo bajó al 4.1% en noviembre desde el 4.2%. Sin embargo, el mercado no reaccionó ante esta cifra y el FTSE 100 se mantiene en terreno negativo. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.368 – 1.356.
El Yen japonés (JPY) abre sesión debilitándose, con el USD/JPY aumentando 0.10%, cotizando alrededor de ¥114.72, debido a una fuerte caída en los mercados de renta variable beneficiando así al yen, acompañado además por los rendimientos de los bonos del tesoro habían favorecido la subida del par, pues esta se disparó al nivel más alto desde enero de 2022 en medio de la. Creciente aceptación de que la Reserva Federal comenzaría a subir las tasas de interés en marzo de 2022, sin embargo, el bono gubernamental japonés a 10 años se mantuvo cerca de cero a raíz de la política de control de la curva de rendimiento del Banco de Japón. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 115.105 – 114.233.
El franco suizo (CHF) inicia la jornada con un avance de 0.12% a un precio de cotización de 0.9150 francos por dólar. La divisa europea inicia la jornada con un fortalecimiento en misma dirección que el dólar, debiéndose a la normalización del mercado luego de los recientes anuncios de la Fed y a los máximos más altos luego de dos años presentados en los rendimientos de los bonos del tesoro norteamericanos. Su avance puede generar que se haga menos atractiva y haya un sentimiento negativo frente al inversor. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.919 – 0.911.
El dólar canadiense (CAD) inicia la jornada registrando una apreciación de 0.14%, lo cual es equivalente a una cotización sobre los 1.2498 dólares canadienses por americano. La divisa es respaldada por el fortalecimiento de sus términos de intercambio, teniendo en cuenta un fortalecimiento robusto de los precios del petróleo, mientras que el mercado monetario espera una subida de tasas por parte del BoC en su reunión de la próxima semana, fortaleciendo de esta manera el carry de la divisa. Prevemos así un rango de operación diario acotado entre 1.244 y 1.256.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con un retroceso de 0.33% llegando al nivel de 0.7187. El par inició la jornada en terreno negativo, moviéndose a la baja debido al deterioro en los mercados financieros de Europa, que a su vez afecta a América y a los futuros de Wall Street, los cuales se estima que abrirán con descensos. Los datos del mercado laboral del jueves serán otra oportunidad para reevaluar si puede darse una visión optimista del mercado sobre el RBA. Adicionalmente, los inversores se encuentran a la espera del reporte del Empire State Manufacturing y el índice NAHB en Estados Unidos. Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.724 – 0.715.
El dólar neozelandés (NZD) inicia la jornada retrocediendo un 0.32% para negociarse en 0.6775. El par abrió la sesión a la baja apoyado por un mal desempeño que se ha presentado en los índices globales, lo cual debilitó la demanda del NZD. El tono negativo del neozelandés fortalece al dólar estadounidense, apoyado por los rendimientos de los bonos del Tesoro que se alejan de los altos niveles alcanzados en jornadas pasadas. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.682 – 0.674.
Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente diversificada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no deben interpretarse como un consejo de inversión, una recomendación de compra o venta, ni como una indicación de la intención de comercializar en nombre de cualquier producto de Acciones & Valores S.A.. Los valores que se mencionan pueden o no ser parte de los fondos de Acciones & Valores S.A. Para obtener una lista completa de las tenencias de cualquier cartera de Acciones & Valores S.A., consulte el informe anual, semestral o trimestral más reciente en nuestra página web. Este documento es de carácter informativo. Acciones y Valores, no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma, no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas para efectos de contar con la total y absoluta precisión, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody’s o Standard & Poor’s. Estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos.
Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones wtovar@accivalores.com
Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable daniela.triana@accivalores.com
Daniel Herrera Hernandez Analista Renta Fija daniel.herrera@accivalores.com
Juan Pablo Bejarano Analista Sector Holding juan.bejarano@accivalores.com
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Daniel Felipe Pardo Analista Sector Energetico daniel.pardo@accivalores.com
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