Los futuros de las acciones en NY suben junto a la mayoría de sus pares en Europa cuando la venta masiva global de bonos soberanos se detuvo y los inversionistas centraron su atención en las ganancias corporativas. Los fabricantes de automóviles y las empresas de energía mantuvieron caídas luego que el petróleo retrocedió de un máximo de siete años. Los rendimientos de los bonos del tesoro cayeron, pero siguen siendo altos debido a las preocupaciones sobre la elevada inflación y la perspectiva de alzas de tasas de la FED. El tema dominante para los mercados sigue siendo los posibles aumentos de las tasas de la Fed y la posible reducción de sus tenencias en bonos del Tesoro a partir de 2022. El retiro del enorme estímulo monetario amenaza con inyectar mayores niveles de incertidumbre y por ende más volatilidad en diferentes tipos de activos en las próximas semanas. Mientras tanto, la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, dijo que el BCE tiene «Todas las razones» para no responder con tanta fuerza como la Fed al alza de los precios al consumidor. El banco central ha estado bajo presión para actuar, pero los funcionarios dicen que un aumento de la tasa de interés es muy poco probable este año, ya que el actual brote de inflación está impulsado por choques de oferta y un aumento en los costos de la energía.
El dólar (DXY) cambia poco y gana 0.11%, revirtiendo las pérdidas de ayer y cotizando sobre los 95.615 puntos. Con el rendimiento de referencia de los bonos a 10 años manteniéndose estable cerca del 1.85 % a principios del jueves, el dólar se mantiene resistente frente a sus rivales. Más adelante en la sesión, el Banco Central Europeo (BCE) publicará las actas de su reunión de política monetaria de diciembre. Por otro lado, es posible que la escalada de tensiones entre Rusia y Ucrania no permita que un rally de riesgo gane tracción. En este contexto, prevemos un rango de operación diario acotado entre 95.3 – 95.9.
El peso colombiano (COP) se fortaleció el miércoles 1,1%, cerrando en $3.994,35 por dólar en tanto que el sentimiento de riesgo cede a nivel global. A medida que los inversionistas a nivel global dejan de vender los bonos del tesoro y se enfocan en los resultados corporativos la menor incertidumbre reduce la volatilidad dan paso a tímidas valorizaciones en las monedas emergentes por lo cual, esperamos un esperamos un rango de negociación comprendido entre $3970 – $4020 para la jornada.
El peso mexicano (MXN) empieza su cotización en la jornada con una caída ubicándose en los MX$20.3454 por cada dólar estadounidense y llegando a un mínimo de 20.3294 en la sesión nocturna. Aunque en la madrugada alcanzó un máximo intradía de MX$20.4451 no logra aceptar mayores precios y borra sus ganancias diurnas. La divisa se encuentra en la mira de los inversores ante cualquier señal sobre alzas de tasas de interés para el resto del año, a medida que los economistas apoyan la estimación de una subida de mínimo el 6,5% para finales del año 2022. En contraparte, los negociadores de swaps proyectan una subida de hasta 200 puntos básicos, lo cual ha ayudado a limitar el peso temporal provocado por la política restrictiva de la Reserva Federal, reflejándose este sentimiento en el aumento de 100 puntos básicos en los últimos meses del spread entre las tasas swap de Estados Unidos y México. En concordancia a su estructura de mercado, se prevé que el rango de cotización intradía esté acotado entre 20.32 y 20.45.
El peso chileno (CLP) abre la jornada apreciándose 0.01%, cotizando a un nivel de 808.25 pesos chilenos por dólar, a la espera de quien el presidente electo, Gabriel Boric, nombre como su ministro de hacienda ya que se ha visto que los activos chilenos han tenido un comienzo de año sobresaliente con un avance de 5.2% así como que el índice bursátil de referencia IPSA ha subido un 9.2% medido en dólares, acompañado a su vez con incrementos en la cotización del precio del cobre del 1.13%. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 814.643 – 800.217.
El sol peruano (PEN) empieza su cotización en la jornada sin cambios ubicándose en los S/3.8674 por cada dólar estadounidense. La divisa ha evidenciado una fuerte apreciación frente al dólar en el primer mes del año, mostrando un desempeño superior en los mercados mundiales a pesar de la leve caída en el cobre. Los negociadores han estado reduciendo cada vez más las apuestas negativas vinculadas al partido político de Castillo desde el año pasado. Correspondiente a su estructura de mercado, se prevé un rango de cotización intradía acotado entre los 3.83 y 3.89.
El Yuan Chino (CNH) abre sesión depreciándose, cotizando a un valor de 6.3504 yuanes por dólar, con el USD/CNH aumentando 0.02%, tras conocerse que el PBOC estableció la tasa de referencia a 6.3485 por dólar el jueves, en comparación con la estimación promedio de 6.3478, acompañado a su vez por una fuerte compra de dólares de algunos bancos estatales y las ofertas de importación relacionadas con la energía acercándose a 6.34, además de la postura agresiva de la Reserva Federal. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 6.355 y 6.343
El euro (EUR) inicia la jornada con una depreciación de 0.03% a un precio de cotización de US $1.1337. La divisa europea finaliza la jornada con pérdida de valor y teniendo dificultad para tener un impulso de recuperación. Los inversionistas se encuentran a la espera de las minutas de la reunión del Banco Central Europeo y también de los datos de nivel medio por parte de Estados Unidos. A pesar del reducido repunte del día de ayer, se puede esperar que sea difícil para la moneda europea el poder atraer una tendencia alcista en el corto plazo y los comentarios de los responsables políticos acerca de las perspectivas de inflación se encuentran bajo la mira. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.139 – 1.129.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada registrando una depreciación de 0.02% llegando a 1.3603 dólares, volviendo a registrarse en terreno negativo. El par abrió la sesión a la baja, guiado por la aversión al riesgo, la cual se produce tras el anuncio de la inflación anualizada del Reino Unido que se situó en el 5.4% y es más alta de lo esperado para diciembre. La inflación llegando a un nivel mayor en el Reino Unido eleva las probabilidades de una subida de tasas del Banco de Inglaterra (BoE) en su primera reunión del año el 3 de febrero, por lo que los inversores se encuentran a la espera de esta decisión. A pesar de su retroceso, la libra intenta mantenerse por encima de 1.360. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.367 – 1.356.
El Yen japonés (JPY) abre sesión apreciándose, con el USD/JPY disminuyendo -0.02%, cotizando alrededor de ¥114.30, tras ser respaldado por una recuperación en el sentimiento de riesgo lo cual socavó al yen japonés como una divisa de refugio seguro y actuó como un viento de cola para el par USD/JPY, los compradores también se inspiraron en los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro Estadounidense los cuales extendieron algo de apoyo al dólar estadounidense. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 114.701 – 113.917.
El franco suizo (CHF) inicia la jornada con un retroceso de 0.01% a un precio de cotización de 0.9157 francos por dólar. La divisa europea inicia la jornada con leves retrocesos a la par que cae el dólar. Los mercados se encuentran a la espera de un día arduo de noticias por parte del BCE y la Fed y la moneda estadounidense apenas registró variaciones a pesar de el aumento en los rendimientos de bonos estadounidenses que podrían aportar una mejora a la moneda. Debido a lo presentado se espera que haya una pequeña mejora en el sentimiento inversionista. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.92 – 0.912.
El dólar canadiense (CAD) empieza su cotización en la jornada con una leve caída ubicándose en los C$1.2479 por cada dólar estadounidense y llegando a un mínimo de 1.2470 en la sesión nocturna. La divisa ha experimentado un brusco retroceso después de acercarse a su último máximo negociado el 14 de enero, impulsado por el aumento en las expectativas salariales y el dato de inflación del mes de diciembre, el cual se espera que baje un 0.1% ubicándose en su cifra anual de 4.8%, fortaleciendo las apuestas de los inversores de que la subida de tasas de interés en el corto plazo. Los mercados están descontando hasta seis aumentos de tasas del Banco de Canadá este año, con una mayor probabilidad en la próxima semana, cuando los responsables en la política monetaria dirigidos por el gobernador del Banco de Canadá Tiff Macklem, anuncien su primera decisión del año. El rendimiento de 10 años referente al país canadiense subió hasta un 1,8921 %, superando su nivel máximo intradía del lunes rompiendo máximos de principios del 2019. Correspondiente a su estructura de mercado, se prevé que el rango de cotización intradía esté acotado entre 1.2470 y 1.2540.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con un avance de 0.36% llegando al nivel de 0.7236, logrando superar los 0.7200. El par inició la jornada en terreno positivo, moviéndose al alza debido al optimista informe de empleos en Australia y un tono de riesgo positivo llevan al AUD/USD a alcanzar un máximo semanal. El par obtuvo el apoyo de unos datos de empleos optimistas en Australia, que mostraron que la tasa de desempleo cayó al 4.2% en diciembre desde el 4.6% registrada en noviembre. Además, el número de ocupados superó las expectativas y aumentó en 64.800 durante el mes reportado. Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.728 – 0.72.
El dólar neozelandés (NZD) inicia la jornada retrocediendo un 0.20% para negociarse en 0.6773, alejándose de los máximos que alcanzó la semana pasada. El par abrió la sesión a la baja dada la aversión al riesgo que se ha presentado en los índices globales. Los rendimientos de los bonos de Estados Unidos logran fortalecer al dólar estadounidense al ser considerado refugio seguro, lo cual debilidad la demanda del NZD, esto junto a la creciente aceptación de los mercados de que la Fed comenzaría a subir las tasas de interés en marzo para contener una inflación alta continuó apoyando al USD. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.682 – 0.674.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable daniela.triana@accivalores.com
Daniel Herrera Hernandez Analista Renta Fija daniel.herrera@accivalores.com
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Daniel Felipe Pardo Analista Sector Energetico daniel.pardo@accivalores.com
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