Los futuros de las acciones en NY caen con las acciones europeas, ya que la preocupación por una política más estricta persiste al final de una semana volátil, eclipsando las sólidas ganancias de Apple Inc. Los futuros de los tres principales indicadores en EE.UU. registran niveles más bajos después de un avance anterior, y los del Nasdaq 100 renunciaron a ganancias de hasta 1,4%. Las pérdidas en las acciones de tecnología y automóviles arrastraron los índices de referencia europeos, superando al minorista de resultados sólidos Hennes & Mauritz AB. Un indicador de las acciones de Asia-Pacífico subió por primer día de seis, ya que las ganancias en Japón compensan las caídas en China. Los mercados globales se han visto azotados esta semana por la volatilidad, ya que la Reserva Federal señaló un ajuste agresivo, mientras que las tensiones geopolíticas y una temporada de ganancias desigual se sumaron a las preocupaciones de los inversionistas. El sentimiento inversionista se vio reprimido cuando la economía de Alemania se contrajo más de lo esperado y la confianza de la zona euro cayó a un mínimo de nueve meses. A medida que los inversionistas se preparan para el aumento de las tasas, la rotación hace que las acciones “value” tengan un rendimiento superior. Los mercados monetarios ahora están valorando casi cinco alzas de la Fed en 2022 luego de una postura agresiva del presidente Jerome Powell. Esto es mucho más que los tres incrementos que se esperaban en diciembre de 2021. A medida que todavía se cuenta con amplia liquidez y se espera un crecimiento más débil, tendremos una mayor volatilidad.
El mercado de valores en EE.UU. tiene precios agresivos en comparación con otros países desarrollados incluyendo mercados emergentes, y dado que las valoraciones aún son bajas en estos últimos, podrían convertirse en vientos a favor en lugar de vientos en contra.
Viernes: Ingresos del consumidor de EE.UU., sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan.
El dólar (USD) avanza 0,09% a las 97.34 unidades. El euro (EUR) cae -0,07% a US$1,1138. La libra esterlina (GBP) retrocede -0.04% a US$1.3377. El yen japonés (JPY) cae +0,22% a US$115,62. El yuan (CNH) se debilita +0.05% a US$6.3713. El petróleo de referencia WTI avanza +0,98% a US$87,44 por barril cerca de un máximo de siete años. . La referencia Brent avanza 1.06% a US$90.29. Los futuros del oro caen -0.53% a US$1.788,02 la onza troy.
En Colombia, hoy se lleva a cabo la primera reunión de política monetaria del año, en donde esperamos que el Banco de la República aumente las tasas de interés en 75 puntos básicos a 3,75%, a medida que los formuladores de políticas intentan volver a controlar la inflación. El cambio de ritmo -frente a las dos últimas subidas de 50 pbs- se daría luego que la inflación anual llegó en diciembre a su mayor nivel en cinco años (5.62% a/a) y significaría el mayor incremento desde 2003. Los formuladores de políticas en América Latina han estado retirando agresivamente el estímulo monetario a medida que la inflación supera los objetivos en todas las principales economías de la región. Esta semana, Chile elevó su tasa de referencia al máximo en más de 20 años. La Bolsa de Valores de Colombia informó que recibió la garantía por parte del multimillonario Jaime Gilinski para las OPA tanto de Grupo Sura, como de Grupo Nutresa. El banquero lanzó este mes ofertas para comprar hasta US$1.100 millones en acciones del fabricante de alimentos Nutresa y hasta US$289 millones para una participación adicional del conglomerado financiero Grupo Sura.
En Colombia: 1pm: BanRep decisión tasas; 20 analistas ven +75pbs a 3,75%, dos estiman alza a 4%, uno a 3,50% y uno no ve cambio en 3% * Subastas: Operaciones de expansión incluye repos de 9 meses por COP$1B y 31 días por igual monto *
Internacional: 8:30am: EE.UU. ingresos personales dic.; est. 0,5%, anterior 0,4% * 8:30am: EE.UU. gasto personal dic.; est. -0,6%, anterior 0,6% * 10am: EE.UU. sentimiento de consumidor U. Michigan enero F; est. 68,8, anterior 68,8 * Agenda Fed: No tienen previstos eventos públicos el resto de la semana
preocupación del suministro debido a las tensiones geopolíticas actuales entre Rusia y Ucrania. Dicho commoditie se dirige a obtener las mayores ganancias semanales desde octubre, afectada de igual manera por el fortalecimiento del dólar, el cual lo limita un poco. Por último, se espera que la OPEP mantenga su objetivo de petróleo planificado para el mes de marzo.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro están más altos, al igual que la mayoría de los mercados de bonos europeos, con los mercados de valores bajo presión a nivel mundial. Los gilts tienen un desempeño inferior a medida que los operadores valoran en una senda más agresiva de alzas de tasas desde el Banco de Inglaterra. La curva del Tesoro es más pronunciada, elevando los diferenciales desde mínimos de varios meses. Los rendimientos más bajos en 4pb-5pb en los sectores intermedios a largos, a 10 años alrededor de 1,84%, dentro del rango semanal; aunque el front-end tiene un desempeño superior, el rendimiento a 2 años alcanza el máximo del año a la fecha de 1,22%, aumentando 2s10s en ~ 1pb. La tasa de interés Libor en dólares a tres meses +1,76pb en 0,31657%, el más alto desde junio de 2020.
El rendimiento adicional que los inversionistas exigen para poseer bonos soberanos en dólares de los mercados emergentes en lugar de los bonos del Tesoro de EE.UU. se reduce un punto básico el viernes, lo que lleva la disminución semanal a tres puntos básicos. El presidente Iván Duque, dijo que los bancos centrales deben ser cuidadosos de cómo las alzas en las tasas de interés pueden afectar la recuperación económica. En Colombia, se llevará a cabo la reunión del Banco de la República, donde esperamos que aumente las tasas de interés en 75 puntos básicos a 3,75%. Los fundamentales de Colombia en materia inflacionaria obligan al banco a tomar una postura más agresiva. Por otra parte la decisión podría catalizar el aplanamiento de la curva donde la parte corta sería la más perjudicada luego de la decisión. Esperamos rangos de negociación acotados entre 7.35%-7.45% y 8.95%-9.05% para los TESTF24 y TESTF31 respectivamente para la jornada.
agresivo de la política monetaria de la Fed. Los optimistas datos estadounidenses, que mostraron que la economía se expandió a una tasa anualizada del 6.9% en el cuarto trimestre, ayudaron al dólar a conservar su fortaleza en la segunda mitad del día. No obstante, los principales índices de Wall Street cerraron en territorio negativo, reflejando el impacto del anuncio de la Fed sobre el sentimiento de riesgo. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 97.10 – 97.5.
El euro (EUR) inicia la jornada con una depreciación de 0.10% a un precio de cotización de US $1.1131. La divisa europea inicia la jornada con nuevos retrocesos, mientras el dólar continúa fuerte en el mercado luego de las declaraciones de la Fed. Se presenta la peor semana en meses y se espera que la moneda obtenga su mayor baja de cierre desde mayo del 2020. El mercado se encuentra observando el comportamiento de los bonos estadounidenses y de Wall Street y de igual manera, es de gran importancia datos de reporte de ingresos y gasto personal de Estados Unidos que serán publicados hoy. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.118 – 1.109.
a los activos de riesgo y un fuerte avance del dólar tras el comunicado del día miércoles de la Reserva Federal de Estados Unidos, además de la creciente incertidumbre que ha generado la cercanía de las elecciones en Colombia, a puertas de conocerse hoy el futuro de la tasa de política monetaria la cual se espera que aumente. Por lo anterior, esperamos un rango de negociación comprendido entre $3950 y $4000 para la jornada.
Los mercados de Asia-Pacífico se mezclaron el viernes, luego de una sesión volátil en Wall Street durante la noche, donde los inversores reaccionaron a los comentarios de la Reserva Federal y los datos del PIB de EE. UU. El Nikkei 225 en Japón ganó alrededor de un 2.09% para cerrar en 26,717.34 tras caer casi un 3% el jueves, mientras que el Topix subió un 1.8% a 1,876.89. El Kospi de Corea del Sur revirtió las pérdidas para subir un 1.87% y cerró en 2,663.34. El ASX 200 de Australia avanzó un 2.19% para finalizar la sesión en 6,988.1. Los mercados de China continental cayeron: el Compuesto de Shanghái perdió un 0.97% para cerrar en 3,361.44, mientras que el Componente de Shenzhen disminuyó un 0.53% a 13,328.06. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 1.05% en las operaciones de la tarde. El índice más amplio de MSCI de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón subió un 0.19%. El mercado de Taiwán está cerrado por feriado el viernes. Está previsto que Hong Kong publique su informe del PIB del cuarto trimestre el viernes por la tarde.
El Stoxx 600 cayó un 1.5% a última hora de la mañana, y los automóviles perdieron un 2.8% para liderar las pérdidas, ya que todos los sectores cayeron en rojo excepto el comercio minorista, que ganó un 0.3% después de algunos informes de ganancias prometedores. Las ganancias fueron un factor clave en el movimiento del precio de las acciones individuales el viernes. La empresa de iluminación holandesa Signify saltó más del 14 % después de un sólido conjunto de resultados, mientras que H&M ganó un 4.8 %. En la parte inferior del índice europeo, la empresa química alemana Henkel cayó un 9% después de su informe de ganancias.
Los futuros de acciones estadounidenses cayeron la madrugada del viernes. Los futuros del Promedio Industrial Dow Jones perdieron alrededor de 150 puntos, o un 0.4%, luego de subir más temprano en la sesión. Los futuros del S&P 500 perdieron un 0.3%. Los futuros del Nasdaq 100 cambiaron poco, impulsados por el estallido posterior a las ganancias de Apple. Las acciones de Apple subieron un 3.7% en las operaciones previas a la comercialización después de que la empresa reportara su mayor trimestre en términos de ingresos hasta la fecha. Sus ventas crecieron más del 11% incluso en medio de desafíos de suministro y los efectos persistentes de la pandemia. Apple superó las estimaciones de los analistas en ventas en todas las categorías de productos, excepto iPads. Las acciones de Chevron cayeron casi un 3% en las operaciones de la mañana después de no cumplir con las expectativas de ganancias de Wall Street. Caterpillar cayó un 1% antes de la comercialización, incluso después de superar las estimaciones de ganancias. Los principales promedios han experimentado cambios intradiarios descomunales cada día de esta semana, ya que los inversores continuaron asimilando el giro de la Reserva Federal hacia una política más estricta. El indicador de miedo del mercado, el índice de volatilidad Cboe , se disparó a su nivel más alto desde octubre de 2020 a principios de esta semana y se negoció por encima de 30. El Dow acaba de salir de su novena sesión negativa en 10, cayendo un 0.3% en la semana y podría dirigirse a su cuarta semana negativa consecutiva. El S&P 500 ha bajado un 1.62 % en la semana hasta la fecha, mientras que el barómetro tecnológico Nasdaq Composite ha bajado un 1.4 %, en camino a su quinta semana negativa consecutiva. El S&P 500 y el Nasdaq se encuentran ahora en territorio de corrección, con un 10.2 % y un 17.6 % por debajo de sus respectivos máximos intradiarios.
Pref. Grupo Sura con un crecimiento de 0.98% y Canacol con un incremento de 0.91%. Los valores que peor rendimiento tuvieron fueron Promigas que disminuyó -1.32%, Pref. Cementos Argos que retrocedió -1.32% y Pref. Grupo Argos con una caída de -1.17%. Los montos negociados en las operaciones de compraventa de acciones fueron de COP $84,671 millones donde las acciones más activas estuvieron a cargo de Pref. Bancolombia con COP $15,803 millones, Pref. Grupo Aval con un monto de COP $14,209 millones y por último Ecopetrol con COP $12,081 millones. Bajo este escenario, esperamos un rango de negociación para Ecopetrol entre 2,910 y 2,970.
- En la tarde de ayer, la Bolsa de Valores de Colombia emitió dos boletines en que anunció la radicación de garantías para las ofertas públicas de adquisición por Grupo Sura y Nutresa. En tal sentido, en las próximas sesiones podríamos tener el anuncio de aprobación y, con ello, ambos activos retomarían su cotización en bolsa.
Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente diversificada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no deben interpretarse como un consejo de inversión, una recomendación de compra o venta, ni como una indicación de la intención de comercializar en nombre de cualquier producto de Acciones & Valores S.A.. Los valores que se mencionan pueden o no ser parte de los fondos de Acciones & Valores S.A. Para obtener una lista completa de las tenencias de cualquier cartera de Acciones & Valores S.A., consulte el informe anual, semestral o trimestral más reciente en nuestra página web. Este documento es de carácter informativo. Acciones y Valores, no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma, no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas para efectos de contar con la total y absoluta precisión, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody’s o Standard & Poor’s. Estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos.
Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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