Las acciones globales se encaminan hacia el mayor repunte de cuatro días desde noviembre de 2020, y los futuros de las acciones en NY suben, a medida que empresas de EE.UU. y Europa informaron ganancias mejores a las pronosticadas y continuaron las compras en acciones tecnológicas. Los inversionistas han estado oscilando entre el nerviosismo por el ajuste de la FED y la confianza en la recuperación económica a medida que navegan por un comienzo de año volátil. Una sólida perspectiva de ganancias está ayudando a aliviar la incertidumbre, al menos por el momento. Pese a lo anterior, las preocupaciones que incluyen una inflación obstinada, riesgos regulatorios en China y brotes de pandemia aún persisten en el fondo.
En los más recientes comentarios de la Fed se dibuja un enfoque calibrado para aumentar las tasas de interés y lograr combatir la inflación, lo que podría calmar algunas preocupaciones de los inversionistas de que la economía se verá afectada por una política monetaria más estricta. Ninguno de los funcionarios de la Fed apoya un aumento de 50 pb en marzo, pero no descartan 5 incrementos en 2022. Los datos recientes que muestran que la inflación de la zona euro se aceleró a un récord enviaron el rendimiento a 10 años de Alemania a un nivel tan alto como 0,046%, un nivel visto por última vez en mayo de 2019. En Australia, el gobernador del banco central dijo que la autoridad monetaria hará lo necesario para mantener una inflación baja y estable, lo que indica que los formuladores de política actuarán si los precios se aceleran demasiado.
El dólar (DXY) continúa debilitándose con un descenso del -1.42% que lo ubica en niveles de cotización cercanos a las 95.9 unidades. De este modo, el índice pierde terreno por tercera sesión consecutiva y pone a prueba el nivel de 96 en medio de la continuación del sentimiento optimista en el complejo de riesgo y la falta de tracción al alza en los rendimientos estadounidenses. De hecho, la fase consolidativa en los mercados de efectivo de los Estados Unidos prevalece por ahora, lo que lleva a los rendimientos a extender el movimiento lateral en el extremo superior del rango reciente a medida que los participantes del mercado continúan recalibrando sus expectativas sobre las posibles tasas de interés de la Fed. Sumado a ello, el informe de ADP sobre el empleo en el sector privado estuvo muy por debajo de las expectativas, con lo que la incertidumbre sobre una ralentización en la actividad podría continuar presionando la divisa.
El peso colombiano (COP) cerró la jornada de negociación del martes mostrando una valoración intradía de 0,6% hacia una cotización de tasa de cambio de $3.925.50 por dólar, su cierre más fuerte desde el 13 de diciembre. La divisa local subió luego de que el banco central reforzara el tono agresivo en su informe trimestral de política monetaria publicado el lunes, acompañado por el aumento de los precios del petróleo, los cuales fluctúan cerca de máximos de siete años antes de una reunión de la OPEP+. Adicionalmente, a medida que empresas de EE.UU. y Europa informaron ganancias mejores a las pronosticadas y continuaron las compras en acciones tecnológicas, apoyando la apreciación del par. Para la jornada esperamos un rango de negociación comprendido entre $3890 y $3940.
El peso mexicano (MXN) continúa apreciándose respecto al dólar marcando una tendencia bajista en las últimas sesiones, abriendo en los MX$20.4836 con un máximo de 20.5543 en su sesión europea. El dólar cayó por segunda sesión consecutiva tras los débiles datos económicos reportados el martes y los comentarios de la Reserva Federal. Los operadores siguen a la espera de los datos del empleo en Estados Unidos el viernes, los cuales son claves para una futura toma de decisión por parte de la Reserva Federal. En concordancia a su estructura de mercado se prevé que el rango de cotización intradía esté acotado entre 20.4 y 20.61.
El peso chileno (CLP) abre la jornada preciándose en 0.36%, cotizando a un nivel de 798.58 pesos chilenos por dólar. El peso chileno inicia la jornada ganando posición frente a la debilidad global presentada sobre el dólar por tercera jornada consecutiva. De igual forma, se tienen las fuertes presiones por el aumento de casos debido a la variante ómicron, las cuales han afectado, aparte de la inflación, las próximas decisiones acerca del aumento de tasas de interés por parte de la Fed. Es así como el día de hoy también se ven afectados mayoritariamente los precios del cobre por la preocupación en los bajos inventarios. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 807.442 – 793.758.
El sol peruano (PEN) finalizó el mes de enero en el nivel de S/3.8450. La divisa se ha apreciado un 4.22% en lo que va del 2022 y en comparación a sus pares latinoamericanos se posiciona en el segundo lugar en materia de fortalecimiento frente al dólar estadounidense. El panorama para el sol es positivo considerando la constante recuperación de los flujos corporativos y un mayor interés por los operadores en busca de riesgo. En concordancia a su estructura de mercado se prevé que el rango de cotización intradía esté acotado entre 3.82 y 3.855.
El Yuan Chino (CNH) abre la sesión apreciándose, cotizando a un valor de 6.3611 yuanes por dólar, con el USD/CNH disminuyendo un 0.10%, por lo que el yuan vuelve a registrar ganancias después de varias jornadas negativas. El par abrió la sesión al alza guiado por los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el cual declaró que la Fed seguirá un camino de endurecimiento en la política monetaria. Por otra parte, la subida del CNH se asocia con un mejor ánimo en los mercados y la subida los rendimientos de los bonos del Tesoro que están debilitando al dólar. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 6.3765 y 6.3601.
El euro (EUR) inicia la jornada con una apreciación de 0.38% a un precio de cotización de US $1.1313. La divisa europea inicia la jornada con nuevos avances luego de conocerse que el dato de inflación de la zona euro aumentó a un máximo récord en enero a una tasa de 5.1%. De igual forma se tiene que los precios de los mercados de dinero en la zona se han ajustado a las expectativas acerca de la política monetaria del BCE, el cual tendrá su reunión el jueves y jugará un rol decisivo. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.137 – 1.127.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada registrando una apreciación de 0.29% llegando a 1.3559 dólares, por lo que se ubica en terreno positivo, superando el nivel de 1.3500. El par abrió la sesión al alza, guiado por las expectativas de que el Banco de Inglaterra suba las tasas de interés en su reunión del jueves beneficiaron a la libra esterlina. Además, una recuperación en el sentimiento de riesgo global provoca algunas pérdidas al USD de refugio seguro. Sin embargo, hay que tener en cuenta que el reciente drama político del Reino Unido podría impedir que los inversores abran posiciones alcistas agresivas en torno al par y limiten su subida. Se espera que el informe sobre las supuestas fiestas durante el confinamiento en Downing Street se publique esta semana, lo que podría decidir el destino del primer ministro Boris Johnson. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.362 – 1.351.
El Yen japonés (JPY) abre sesión a la baja, con un cambio de -0.42 ubicándose en el nivel de ¥114.29 con un máximo de 114.80 en su sesión asiática, pero rechazándolo a pesar del movimiento al alza en los rendimientos del Tesoro. Los rendimientos de los bonos japoneses a 10 años se mantuvieron cerca de los máximos cerrando en 1.74%. Los operadores aumentan sus especulaciones en base a la posible presión que otros bancos centrales puedan ejercer al Banco de Japón en materia a las medidas de ajuste en los tipos de interés elevando la curva de rendimientos. Con base en el perfil de mercado esperamos un rango acotado entre 113.9 y 115.2.
El franco suizo (CHF) inicia la jornada con un retroceso de 0.21% a un precio de cotización de 0.9195 francos por dólar. La divisa europea inicia la jornada en terrenos negativos mientras el dólar se comporta en su misma dirección. En este contexto, los mercados mundiales han impulsado hacia los activos de riesgo y las expectativas se han apaciguado respecto al aumento de las tasas de interés por parte de la Fed. De igual forma, la moneda ha sido afectada por la venta masiva gracias a los resultados de Alphabet. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.923 – 0.915.
El dólar canadiense (CAD) empieza su cotización de la jornada en búsqueda de nuevos máximos, intentando romper el nivel de 1.2699 en su sesión europea, pero rebotando hasta el nivel de 1.2669. Luego de una consolidación durante la mañana, el par de divisas parece haber encontrado compradores para romper la tendencia bajista de las últimas sesiones. Los precios alcistas del petróleo continuaron apuntalando el dólar canadiense creando un límite en el movimiento alcista en medio de la venta del dólar estadounidense. El petróleo se mantuvo estable y cerca del máximo de casi una década respaldada por las expectativas sobre un aumento limitado en la producción por la OPEC. Correspondiente a su perfil de mercado esperamos un rango acotado entre 1.2635 y 1.272.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con un avance de 0.34% llegando al nivel de 0.7150, mientras se acerca al nivel de 0.7200. El par inició la jornada en terreno positivo, moviéndose al alza debido a que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) anunció que terminará su programa de compras ante una aceleración de la inflación y los ajustes del mercado laboral. La forma de actuar del RBA estaba descontada en el mercado por lo que no generó sorpresa, pero sí contribuye a la subida del par. Adicionalmente, los funcionarios de la Fed restaron importancia a la perspectiva de una subida de tipos de interés de 50 puntos básicos en marzo, lo que mantuvo a los alcistas del dólar estadounidense a la defensiva y ofreció cierto soporte al par AUD/USD. Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.72 – 0.711.
El dólar neozelandés (NZD) inicia la jornada con avance de 0.12% negociandose en 0.6645. El par abrió la sesión al alza guiado porque los mercados de Nueva Zelanda recibieron de buena manera la publicación del informe de inflación de los precios al consumidor del mes de diciembre, donde la variación del IPC se ubicó en un 0.4%, lo cual es inferior a lo esperado por los analistas, lo que da como resultado una tasa de inflación trimestral del 1.4%. Sin embargo, las ganancias del par se pueden ver limitadas por la evolución del empleo en el país, el cual ha sido bastante negativo en el último mes del 2021, con un 0,1% frente al 2% que se había publicado con anterioridad. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.669 – 0.661.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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