El mercado accionario de Estados Unidos extendió las pérdidas a finales de la jornada a medida que los inversionistas se refugian en activos menos riesgosos en medio de las preocupaciones de que Rusia podría tomar acciones militares ofensivas contra Ucrania cerrando así una semana en la que los mercados se vieron afectados por datos de inflación más altos de lo esperado y preocupaciones sobre el camino a seguir de la Reserva Federal.
El S&P 500 cayó 1.9% al cierre, con lo que su caída de dos días fue de 3.7% la peor racha desde 2020.Casi todos de los principales sectores industriales bajaron, con la tecnología de la información y los sectores de consumo discrecional cayendo más, mientras que las acciones de energía subieron. Por su parte, el índice Nasdaq 100 cayó un 3.1% con lo que su registro de dos días llegó al 5.3%. Mientras tanto, el Dow Jones cayó un 1.4%. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó después de permanecer por encima de 2% durante la mayor parte del día. Los futuros del Brent superaron los $95 por barril por primera vez desde 2014. Las acciones se negociaron sin rumbo alguno durante la primera mitad de la semana mientras los inversionistas esperaban el informe del Índice de Precios al Consumidor del jueves. Los datos mostraron que la inflación se aceleró más rápido de lo que esperaban los economistas, a un ritmo de 7.5% anual, debilitando el mercado de valores.
Por otro lado, las acciones europeas retrocedieron continuando el movimiento del jueves tras el dato de inflación en EE.UU. mayor de lo esperado, alimentando los temores de un ajuste agresivo de la Reserva Federal que podría frenar el crecimiento económico y de los beneficios. El índice Stoxx 600 cayó un 0.6%. El sector de tecnología fue el de peor desempeño ya que sus proyecciones de ganancias sufrieron por tasas de interés más altas. Las acciones de cuidado personal presentaron una subida tras las noticias de recompra de British American Tobacco Plc.
A pesar de las últimas caídas, las acciones europeas registraron su primer avance semanal de este año, rompiendo la racha más larga de pérdidas semanales desde marzo de 2020. La ganancia fue del 1.6% en la semana. Mientras tanto, la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde dijo que el banco será cauteloso y gradual en sus movimientos. Los márgenes de ganancias récord de las empresas europeas pueden estar en riesgo después de alcanzar su nivel más alto desde 2008, ya que las empresas enfrentan una creciente inflación y restricciones de oferta.
Los bonos del Tesoro estuvieron cerca de los máximos de la sesión en EE.UU. después de un repunte repentino generado por la advertencia de EE.UU. acerca de Rusia y la posibilidad de tomar una acción militar ofensiva o intentar provocar un conflicto dentro de Ucrania la próxima semana. Poco después de las 3pm, la Fed confirmó la próxima ronda de las compras de bonos del Tesoro, que hicieron que los futuros de los fondos federales subieran a máximos de la sesión, eliminando cualquier aumento de prima restante entre reuniones. El rango de los tesoros a 10 años termina la semana con un amplio rango de 1.89%-2.06%. La acción de los precios durante la sesión de la tarde en EE.UU. fue agitada, con volúmenes de futuros elevados a medida que los inversionistas sopesaban el sentimiento de riesgo en torno a la situación Rusia-Ucrania. Los rendimientos del Tesoro cayeron, el rendimiento a 1 año cayó 9.2pbs a 1.05%, el rendimiento a 10 años cayó 10.8pb a 1.927% y el rendimiento a 30 años cayó 6.9pb a 2.245%.
Por el lado de los Gilts, el BOE iniciará conversaciones con la oficina de deuda sobre venta de bonos QE, dado que el banco considerará ventas activas una vez que las tasas de interés alcancen el 1%. El Banco de Inglaterra ha iniciado conversaciones con la Oficina de Gestión de Deuda del Reino Unido y el Tesoro sobre cómo manejar las ventas activas de bonos que se encuentran en su cartera de flexibilización cuantitativa. Las discusiones se producen cuando el banco central dijo la semana pasada que comenzaría a reducir sus 875.000 millones de libras (US $ 1.2 billones) en tenencias de bonos del gobierno por primera vez al permitir que los gilts vencidos caigan de su balance, y reiteró que consideraría ventas activas una vez que haya interés%. Las ventas marcarían un hito para la política monetaria después de años de utilizar la flexibilización cuantitativa para ayudar a estimular la economía y estabilizar los mercados financieros. Los rendimientos cayeron en los Gilts del Reino Unido en las operaciones del jueves. El rendimiento a 1 año subió 3.5pbs a 1.254%, el rendimiento a 10 años cayó 1.8pbs a 1.506% y el rendimiento a 30 años cayó 3.1pb a 1.582%.
Ahora, dentro de los mercados emergentes, en Brasil, la mayoría de los vencimientos a lo largo de la curva de rendimientos tuvo pocos cambios. El rendimiento a 1 año subió 4pbs a 12.418%, el rendimiento a 7 años cayó 3.2pbs a 11.513% y el rendimiento a 10 años cayó 3.6pbs a 11.538%. Por el lado de los bonos en México, la mayoría de los vencimientos a lo largo de la curva de rendimientos subieron. El rendimiento a 1 año bajó 2.4pbs a 2.405%, el rendimiento a 10 años subió 8pbs a 3.986% y el rendimiento a 30 años subió 4.9pbs a 4.931%.
En el mercado colombiano, los títulos de tesorería TES de Colombia terminaron mixtos: Los TES de 2022 finalizaron en 4.205%, frente al cierre de 4.395% del jueves. Los TES de 2024 finalizaron en 8.093%, frente al cierre de 8.00%, de la pasada jornada.
El mercado accionario local terminó la jornada al alza. El índice de referencia MSCI Colcap avanzó 1.19% cotizando a 1,492.8 puntos. Los valores con mejor rendimiento fueron ISA que aumentó 6.07%, Ecopetrol con un crecimiento de 4.28%, y Grupo Argos con un incremento de 2.7%. Los valores que peor rendimiento tuvieron fueron Grupo Bolivar que disminuyó -5.79%, Pref. Grupo Argos que retrocedió -1.78% y Pref. Cementos Argos con una caída de -0.83%. Los montos negociados en las operaciones de compraventa de acciones fueron de COP $203,087 millones donde las acciones más activas estuvieron a cargo de Grupo Argos con COP $40,284 millones, Ecopetrol con un monto de COP $40,174 millones y por último Pref. Bancolombia con COP $34,953 millones.
El mercado estadounidense cierra la sesión en terreno negativo. El Dow Jones Industrial retrocedió -1.43% al nivel de los 34738.06 puntos acompañado por la mayoría de sectores durante la jornada. Los valores con mejor rendimiento fueron Chevron Corporation que aumentó 1.95%, 3M Company con un crecimiento de 1.58% y Visa, Inc. con un incremento de 0.64%. Los valores con peor rendimiento fueron Nike, Inc. que disminuyó -3.20%, The Boeing Company que retrocedió -3.01% y Salesforce.Com, Inc. con una caída de -2.67%. El S&P 500 disminuyó -1.9% al nivel de los 4418.64 puntos liderado a la baja por el sector de tecnología de la información. Los valores con mejor rendimiento fueron Newell Brands Inc. que aumentó 11.36%, Baker Hughes Company con un crecimiento de 5.27% y Nov Inc. con un incremento de 0.64%. Los valores con peor rendimiento fueron Under Armour, Inc. que disminuyó -9.92%, Zebra Technologies Corp. que retrocedió -4.22% y Illumina, Inc. con una caída de -3.52%. El NASDAQ 100 cayó -3.07% al nivel de los 14253.84 puntos acompañado por gran parte de las empresas que componen el índice. Los valores con mejor rendimiento fueron Regeneron Pharmaceutica que aumentó 3.72%, Moderna, con un crecimiento de 2.75% y Micron Technology, con un incremento de 2.21%. Los valores con peor rendimiento fueron Advanced Micro Devices que disminuyó -8.97%, Xilinx, Inc. que retrocedió -8.91% y Nvidia Corporation con una caída de -7.02%.
Las acciones europeas finalizaron la sesión en terreno negativo. El STOXX 600 retrocedió -0.59% al nivel de los 469.57 puntos acompañado por la gran mayoría de sectores durante la sesión. Los valores con mejor rendimiento fueron Tate & Lyle Plc que aumentó 8.58%, Banco Bpm S.P.A. con un crecimiento de 8.23% y Sweco Ab (Publ) con un incremento de 6.58%. Los valores con peor rendimiento fueron Schibsted Asa que disminuyó -14.35%, Naturgy Energy Group, que retrocedió -12.75% y Delivery Hero Se con una caída de -12.68%. El DAX alemán cayó -0.42% al nivel de los 15425.12 puntos liderado por el sector de tecnología de la información y materiales. Los valores con mejor rendimiento fueron Daimler Ag que aumentó 3.95%, Deutsche Börse Ag con un crecimiento de 0.61% y Henkel Ag & Co. Kgaa con un incremento de 0.61%. Los valores con peor rendimiento fueron Delivery Hero Se que disminuyó -12.68%, Zalando Se que retrocedió -5.89% y Infineon Technologies A.. con una caída de -5.49%. El FTSE 100 de Londres disminuyó -0.15% al nivel de los 7661.02 puntos con un índice liderado por el sector de bienes inmobiliarios con un retroceso de -2.48%. Los valores con mejor rendimiento fueron Unilever Plc que aumentó 3.65%, Evraz Plc con un crecimiento de 3.02% y British American Tobacco con un incremento de 2.97%. Los valores con peor rendimiento fueron Just Eat Takeaway.Com N. que disminuyó -6.15%, Spirax-Sarco Engineering que retrocedió -4.06% y Experian Plc con una caída de -3.79%.
El dólar (USD) termina la jornada mostrando un avance del 0.48% con una cotización del índice DXY de 96.01 unidades. La divisa norteamericana finaliza la jornada ganando terreno luego de que el asesor de seguridad de la Casa Blanca advirtiera la posibilidad de que Rusia invada Ucrania en cualquier momento. Es así cómo se generó un aumento en el valor de los futuros del crudo estadounidense no visto desde el año 2014, acompañado por el comportamiento del mercado por el dato del IPC de 7.5% expuesto el día de ayer.
El peso colombiano (COP) finaliza la jornada de hoy con una depreciación del 0.32% a un precio de negociación de COP $3,928. El peso colombiano finaliza la jornada con nuevos retrocesos, en un momento en donde los accionistas del Grupo Sura han llegado a vender 2.13 millones de títulos por medio de la segunda OPA de Gilinski, esperando que se logre llegar hasta el 5% de los títulos ofrecidos. De igual manera el día de hoy tanto el peso colombiano como los mercados se vieron afectados por el desplome de 10 puntos básicos en los rendimientos del tesoro estadounidenses luego de que se anunciara por medio de twitter la decisión de Putin de invadir Ucrania. En cuanto a los fundamentales del país, el crudo finalizó avanzando en la referencia Brent, en casi 0.4% y subió en la referencia WTI en casi 0.5%, el café continúa al alza y los TES finalizan mixtos. De esta manera, la divisa cierra la jornada con un rango de cotización acotado entre $3,898 y $3,933.
El euro (EUR) termina la jornada con un retroceso de 0.07% a un precio de cotización de US $1.1347. La divisa europea finaliza la jornada con en terrenos desfavorables mientras el dólar se aprecia de forma significativa. La moneda se vio afectada por los máximos en los rendimientos de los bonos del tesoro estadounidense, al igual que por las declaraciones de distintos funcionarios del BCE acerca de la sobrerreacción de los mercados sobre el mensaje del banco, apuntando que los movimientos en la tasa podrían generarse pero de forma gradual.
El petróleo de referencia WTI cerró la jornada con un precio de US $93.90 por barril, presentando un aumento de 4.47%.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones wtovar@accivalores.com
Laura Daniel Triana Pulido Renta Variable daniela.triana@accivalores.com
Daniel Herrera Hernández Analista Renta Fija daniel.herrera@accivalores.com
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Daniel Felipe Pardo Analista Sector Energético daniel.pardo@accivalores.com Juan Pablo Bejarano Analista Sector Holdings juan.bejarano@accivalores.com
Sebastian Marroquin Analisa Sector Finaicero sebastian.marroquin@accivalores.com
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