Las acciones a nivel global repuntan y el “vuelo a lo seguro” cede el martes en medio del optimismo de que las tensiones geopolíticas en Ucrania podrían estar disminuyendo. Los futuros de las acciones en NY suben después que Rusia anunció el inicio del retroceso de algunas de sus fuerzas tras los simulacros que alertaron sobre un posible asalto militar a su vecino. Los esfuerzos diplomáticos continúan tratando de aliviar la crisis de Ucrania, con el canciller alemán Olaf Scholz listo para reunirse con el presidente ruso, Vladimir Putin. Si bien los funcionarios estadounidenses han advertido que una invasión rusa puede ser inminente, Moscú ha negado repetidamente que esté planeada.
Los mercados se habrían agitado recientemente a medida que la crisis de Ucrania se sumó a las preocupaciones por la alta inflación y el retiro del estímulo por parte de la Reserva Federal. El enfoque de los inversionistas hoy estará en las cifras de inflación de los precios al productor, en busca de pistas sobre cuán agresiva se tornara la Fed para controlar su política monetaria.
El dólar (DXY) revierte parte de las ganancias de inicio de la semana y pierde -0.33% del valor de cierre previo, lo que obliga al indicador a cotizar sobre las 96.052 unidades. Los mercados permanecen relativamente tranquilos a primera hora del martes después del vuelo a la seguridad del lunes, ya que los inversores siguen centrados en la geopolítica. El dólar está luchando por preservar su fuerza contra sus principales rivales y los valores futuros de Estados Unidos operan planos en la mañana europea. Esperamos rangos de negociación acotados entre 95.8-96.5 durante la jornada.
El peso colombiano (COP) retrocede al inicio de la semana, depreciándose un 0.4% en la jornada del lunes, donde cerró en $3,944.8 por dólar. Los fundamentales colombianos son un soporte para la moneda, pero el potencial de ganancias podría ser limitado. Dado que, el rápido crecimiento económico, los altos precios del petróleo y la posible mayor producción de crudo apuntan a mejores perspectivas sobre Colombia. Sin embargo, la incertidumbre política sigue siendo alta. A medida que no se espera que esta prima de riesgo político se comprima en el corto plazo, es probable que los acontecimientos políticos sigan pesando sobre COP en el futuro cercano. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre $3900 – $3950.
El peso mexicano (MXN) inicia la jornada con un movimiento a la baja de 0.0408 cotizando en el nivel de MX$20.3835, cerca de los mínimos de 20.3648 en su sesión europea. El peso se venía apreciando un 0.53% cerca del cierre de la jornada del lunes luego de comentarios de un funcionario ruso que aliviaron preocupaciones sobre una posible invasión en Ucrania. Los operadores están pendientes de las minutas del reciente encuentro de la junta de la Reserva Federal esta semana en busca de datos de política monetaria. En concordancia a su estructura de mercado, se prevé un rango de cotización entre 20.30 y 20.48.
El peso chileno (CLP) abre la jornada apreciándose en 0.54%, cotizando a un nivel de 808.15 pesos chilenos por dólar. El peso chileno inicia la jornada ganando posición luego de que el mercado local se aliviara por la noticia de que algunas tropas rusas regresarán a sus bases. Dicha noticia tuvo efecto sobre los mercados bursátiles del mundo y ayudó a que los activos considerados como refugio seguro en momentos de turbulencias perdieran fuerza. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 816.18 – 800.22.
El sol peurano (PEN) cerró la jornada del lunes en el nivel de S/3.7965. El sol se encuentra en un movimiento de depreciación rezagado frente sus pares latinoamericanos en medio de precios bajistas del cobre, ayudando a mantener la aversión al riesgo entre los operadores de la divisa. La volatilidad del mercado local aumentó registrándose sesiones de amplias oscilaciones intradía. Recuerde que el viernes la comisión constitucional del Congreso de Perú aprobó un proyecto que podría dejar a futuro al presidente aún más vulnerable, afectando la divisa. En concordancia a su estructura de mercado se prevé que el rango de cotización intradía esté acotado entre 3.725 y 3.865.
El yuan chino (CNH) abre sesión a la baja negociándose 0.174 más bajo en el nivel de 6.3401, con un máximo de 6.3596 y un mínimo de 6.3396 en su sesión asiática. Los fondos en yuanes en circulación del país chino para divisas se expandieron en términos mensuales a finales del mes de enero, según datos del banco central publicados el martes. Según Bloomberg, los fondos ascendían a casi 21.3 billones de yuanes (3.35 billones de dólares estadounidenses), 33.340 millones de yuanes más que el mes anterior, a través de los datos suministrados por el Banco Popular de China. Como el yuan chino no es libremente convertible en la cuenta de capital, el banco central tiene que comprar moneda extranjera generada por un superávit comercial y la inversión extranjera en el país, agregando fondos al mercado monetario. Dichos fondos son un indicador importante de los flujos externos de capital extranjero y la liquidez interna del yuan. Las tenencias de divisas de China llegaron a 3.2216 billones de dólares estadounidenses a fines de enero, una disminución de 28.500 millones de dólares estadounidenses, o 0.88 por ciento, desde fines de 2021. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 6.30 y 6.3680.
El euro (EUR) inicia la jornada con una apreciación de 0.35% a un precio de cotización de US $1.1345. La divisa europea inicia la jornada con nuevos avances mientras el apetito por el dólar se hace más pequeño. La moneda está en un momento en donde se encuentra a la expectativa de los eventos entre Rusia y Ucrania y del efecto que estos pueden tener sobre los rendimientos de los bonos del gobierno tanto de EE.UU como de Europa. De igual manera, se encuentra pendiente a datos como el del índice Empire manufacturero y el índice de precios al productor. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.139 – 1.131.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada registrando una depreciación de 0.1% llegando a 1.3543 dólares, a puertas de poder alcanzar el nivel de 1.3600. El par amanece tras conocerse que la oficina de estadísticas nacionales dijo el martes que el número de puestos de trabajo en el sector privado de la economía británica aumentó en 108,000 en enero, alcanzando un récord de 29,5 millones. Al igual la tasa de desempleo en el periodo de tres meses informado se mantuvo en el mismo nivel de 4,1%, y los ingresos promedio excluyendo bonos aumentaron 3,7% luego de un aumento de 3,8% en septiembre y noviembre. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.359 – 1.349.
El Yen japonés (JPY) abre sesión depreciándose, con el USD/JPY aumentando 0.12%, cotizando alrededor de ¥115.66. El par permanece a la defensiva cerca del mínimo diario y devuelve parte del rebote del día anterior. El USD/JPY retrata el sentimiento de aversión al riesgo en el mercado moviéndose a la baja por la fuerza del yen japonés de refugio seguro y manteniéndose presionado alrededor del mínimo intradía, por lo cual se espera que el par caiga sustancialmente en medio de un mayor aplanamiento de la curva y la disminución de las materias primas. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 116.108 – 115.282.
El franco suizo (CHF) inicia la jornada con un retroceso de 0.03% a un precio de cotización de 0.9247 francos por dólar. La divisa europea inicia la jornada en terrenos negativos, mientras se intenta desvanecer el temor sobre el conflicto entre Rusia y Ucrania luego de que, según los informes, Rusia decidiera retirar las tropas militares. Es así cómo, se generó un cambio drástico sobre el sentimiento de riesgo global y se socavaron monedas refugio como el franco. De igual manera, un factor importante son las apuestas por los cambios de política monetaria de la Fed que han impulsado los rendimientos de los bonos estadounidenses. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.928 – 0.921.
El dólar canadiense (CAD) empieza la jornada en el nivel de C$1.2718, con un cambio ligero a la baja de 0.0012, rebotando del máximo de 1.2753 en su sesión europea. En este contexto y en concordancia a su perfil de mercado, se prevé un rango de cotización acotado entre 1.2685 y 1.279. El dólar estadounidense presenció algunas ventas durante la sesión europea arrastrando al par de divisas a un nuevo mínimo diario, alrededor de la región de 1.2710 en la última hora. Luego de un repunte temprano buscando el nivel de 1.2750, el par se encontró con una fuerte oferta el martes y se alejó aún más del máximo semanal. Un giro positivo en el sentimiento de riesgo global pesó sobre el dólar estadounidense de refugio seguro ejerciendo presión sobre el par de divisas. En este contexto y en concordancia a su perfil de mercado, se prevé un rango de cotización acotado entre 1.267 y 1.277.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con un avance de 0.16% llegando al nivel de 0.7137. Sin embargo, el par ha sido la moneda del G10 de peor desempeño en la sesión del martes, ya que los precios del mineral de hierro cayeron más de 10%. La medida fue provocada por una declaración de los reguladores de China destinada a advertir a las empresas chinas contra la especulación y el acaparamiento en lo que respecta al comercio del mineral de hierro, por lo que este se había apreciado (retrocediendo por encima de los 160 USD/t). Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.717 – 0.71.
El dólar neozelandés (NZD) inicia la jornada con una depreciación de 0.05% negociándose en 0.66616. Al igual que los dólares australianos, los dólares neozelandeses se cotizan al alza este martes, ya que las dos monedas siguen al alza en los mercados de valores mundiales. La acción del precio explica que algunos inversionistas pueden no estar comprando los titulares que piden la inminente invasión de Ucrania por parte de Rusia ya que es posible que se estén haciendo sus primeras apuestas en una solución diplomática al problema. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.665 – 0.658.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones wtovar@accivalores.com
Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable daniela.triana@accivalores.com
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