Los futuros de las acciones en NY cambian cuando la guerra en Ucrania entró en su segunda semana y los inversores sopesan el impacto del aumento de los precios de las materias primas en la inflación y el crecimiento económico. Los mercados de materias primas se han visto afectados por la crisis de Ucrania a medida que las grandes empresas se retiran de Rusia, los prestamistas se retiran de los acuerdos de financiación y la amenaza de nuevas sanciones disuade a los compradores. El gas natural europeo se tambaleó después de alcanzar un nuevo récord, mientras que el zinc alcanzó el nivel más alto desde 2007. Mientras tanto, las autoridades monetarias parecen decididas a seguir adelante con una política más estricta. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, expresó su apoyo el miércoles a un aumento de tasas de un cuarto de punto a fines de este mes e indicó que el banco central podría tener que tomar medidas más duras si las presiones sobre los precios no comienzan a disminuir. El mercado de bonos espera movimientos de alrededor de cinco cuartos de punto este año. El presidente de la Fed logró apaciguar los mercados de riesgo al descartar un aumento de 50 puntos básicos en marzo, al mismo tiempo que prometía vigilancia de la inflación en las siguientes reuniones. Realmente es hora de que los inversores estén preparados para una mayor volatilidad, especialmente en los mercados de bonos, ya que la Fed aún no ha comenzado la reducción de su hoja de balance.
El dólar (DXY) extiende las ganancias al inicio de la jornada del día de hoy y suma 0.12% del valor de cierre previo y cotiza en 97.503 unidades. Los flujos de refugios seguros tomaron el control de los mercados en la segunda mitad del día el martes, ya que la continua agresión de Rusia contra Ucrania a pesar de las duras sanciones impuestas por las naciones occidentales obligó a los inversores a buscar refugio. Los participantes en el mercado están cada vez más preocupados por el posible impacto negativo de una prolongada guerra entre Rusia y Ucrania en la actividad económica mundial. Los datos de inflación de la zona del euro y el empleo del ADP en el sector privado en los EE. UU. se incluirán en el calendario económico del miércoles. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 97.2 – 97.9.
El peso colombiano (COP) avanza, apreciándose un 1.16% en la jornada del miercoles, donde cerró en $3,838 por dólar. La divisa local se aprecia guiada por mayores flujos extranjeros que han entrado al país, mientras se sigue beneficiando por los altos precios del petróleo, el par superó el promedio móvil de los últimos 200 días. En las próximas jornadas, es probable que los acontecimientos en torno a Rusia y Ucrania sigan impactando los mercados y generando presiones al alza en el precio del crudo, lo que beneficiaría al COP. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre $3,790 – $3,840.
El peso mexicano (MXN) inicia la jornada con un movimiento al alza de 0.0868 cotizando en el nivel de MX$20.7069, con un máximo de 20.7369 y un mínimo de 20.6128 en su sesión europea. De acuerdo con Banco de México (Banxico), el peso tiene una depreciación de 0.53% este 2022, una pérdida frente al dólar que se generó en la última semana, desde que en la madrugada del jueves de la semana pasada comenzara el ataque militar ruso. Según analistas del Economista, el tipo de cambio mostró presiones al alza hacia el nivel de 20.80 pesos por dólar, al bajar la preferencia de riesgo a nivel global, debido a que se intensificó la guerra en Ucrania, lo que aumenta el riesgo de mayores sanciones por parte de gobierno y empresas con probables disrupciones en cadenas de suministro globales. En concordancia a su estructura de mercado, se prevé un rango de cotización entre 20.54 y 20.82.
El peso chileno (CLP) abre la jornada con una leve apreciación de 0.04%, cotizando a un nivel de 803.88 pesos chilenos por dólar. El peso chileno inicia la jornada favorablemente en medio de la incertidumbre que se ha presentado en torno a los enfrentamientos y encuentros diplomáticos entre Rusia y Ucrania a lo largo del conflicto que el día de hoy cumple 8 días. Es así como el peso chileno, y el mundo se encuentran a la expectativa del aumento en las tasas de interés por parte de la Fed para este mes. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 814.749 – 792.711.
El sol peruano (PEN) cerró la jornada del miércoles ubicándose en el nivel de S/3.7510. El par de divisas se venía apreciando casi un 0.3% durante la jornada del miércoles. El dato de inflación del mes de febrero publicado el día martes registró un aumento del 0.31% en términos mensuales y de 6.15% en términos anuales, en línea con las estimaciones de los analistas. En concordancia a su estructura de mercado se prevé que el rango de cotización intradía esté acotado entre 3.70 y 3.81.
El yuan se mantiene resistente a pesar de las mayores expectativas de que la Reserva Federal de EE.UU. endurecerá las políticas monetarias este año. Esto refleja el cambio significativo en la oferta y la demanda de dólares en China en la era posterior a la pandemia. La demanda del dólar estadounidense en China ha disminuido notablemente ya que las importaciones del país han sido más débiles que las exportaciones, principalmente debido al impacto del brote en la cadena de suministro global, lo que ha resultado en una menor demanda de compras en dólares estadounidenses. La actividad de fusiones y adquisiciones chinas en el extranjero también está disminuyendo, lo que reduce aún más la demanda de divisas, principalmente porque algunos países desarrollados han reforzado la supervisión de las fusiones y adquisiciones por parte de empresas de otras naciones, agregó. Los fondos en el extranjero siguen entusiasmados con los activos en yuanes, y ha habido enormes entradas de capital extranjero. A diferencia de otros mercados emergentes como activos de riesgo, los activos en yuanes han mostrado gradualmente un atributo de activo de refugio seguro en los últimos años. En este contexto, se prevé un rango de cotización diaria acotado entre 6.3080 y 6.3320.
El euro (EUR) inicia la jornada con una depreciación de 0.30% a un precio de cotización de US $1.108. La divisa europea inicia la jornada con nuevos retrocesos en un contexto en donde continúan los enfrentamientos debido al conflicto geopolítico en Ucrania. De esta manera, la moneda se ha visto afectada por factores como la continuación de los problemas políticos en Alemania frente a posibles nuevas elecciones en 2018 y la posibilidad de una apreciación de la divisa que impulsará la respuesta del BCE, la cual podría aumentar los costes de endeudamiento para países como Italia y España. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.113 – 1.105.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada registrando una apreciación de 0.17% llegando a 1.3377 dólares. El par capitalizó los flujos de riesgo el miércoles por la noche y logró cerrar en territorio positivo. El estado de ánimo agrio del mercado el jueves no permite que el par construya sobre las ganancias del miércoles y la perspectiva técnica muestra que los compradores están luchando por mantener el control de la acción. Los comentarios agresivos del presidente del FOMC, Jerome Powell, sobre la perspectiva de la política de la Fed durante el horario comercial estadounidense del miércoles ayudaron al dólar a preservar su fortaleza frente a sus principales rivales. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.344 – 1.333.
El Yen japonés (JPY) abre sesión depreciándose, con el USD/JPY aumentando +0.15%, cotizando alrededor de ¥115,68. El par mantuvo su tono de oferta durante la mitad de la sesión europea. Una combinación de factores de apoyo ayudó al par USD/JPY a capitalizar el fuerte movimiento alcista de la jornada anterior y ganar algo de tracción de seguimiento por segundo día consecutivo. La carrera global hacia los activos tradicionales de refugio seguro que siguió a la invasión rusa de Ucrania la semana pasada ahora parece haber disminuido en medio de las esperanzas de un alto el fuego. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 116.107 – 115.303.
El franco suizo (CHF) inicia la jornada con un avance de 0.15% a un precio de cotización de 0.9191 francos por dólar. La divisa europea inicia la jornada en terrenos positivos justificando la señal del mercado, revirtiendo el riesgo. La apreciación de la moneda puede estar relacionada con la ansiedad del mercado en torno a las conversaciones entre Rusia y Ucrania, así como por las reuniones acerca de los movimientos de aumento de tasas de interés que realizará la Reserva Federal para marzo. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.923 – 0.916.
El dólar canadiense (CAD) empieza la jornada con un ligero cambio a la baja de 0.0001 en el nivel de C$1.2629, con un máximo de 1.2655 y un mínimo de 1.2587 en su sesión europea. El par de divisas revirtió una caída temprana de la sesión europea a niveles inferiores a 1.2600, o el nivel más bajo desde el 26 de enero, y se vio por última vez operando casi sin cambios durante el día. Los precios del petróleo crudo fueron testigos de un retroceso modesto desde el máximo de varios años en medio de informes de que la próxima ronda de conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania podría comenzar a las 12:00 GMT del jueves. Esto, a su vez, socavó el dólar canadiense vinculado a las materias primas y extendió algo de apoyo al par. Por otro lado, las preocupaciones sobre el impacto económico del aumento de los precios de las materias primas tras la invasión de Ucrania por parte de Rusia continuaron apuntalando al dólar estadounidense como refugio seguro . Esto fue visto como otro factor que ayudó al dólar canadiense a atraer algunas compras cerca del área de 1.2585. En este contexto y en concordancia a su perfil de mercado, se prevé un rango de cotización acotado entre 1.2560 y 1.2740.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con un avance de +0.23% llegando al nivel de 0.7310. El par retrocedió unos pocos pips desde el nuevo máximo YTD tocado durante la primera parte de la sesión europea. Los buenos datos macroeconómicos domésticos reportados elevaron las apuestas por un eventual aumento de tasas por parte del Banco de la Reserva de Australia en 2022. Esto se consideró un factor clave que extendió algo de apoyo al dólar australiano Además de esto, las recientes ganancias monstruosas en los precios de las materias primas, junto con las esperanzas de conversaciones de alto el fuego entre Rusia y Ucrania, beneficiaron aún más al dólar australiano. Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.735 – 0.728.
El dólar neozelandés (NZD) inicia la jornada con una depreciación de 0,05% negociándose en 0.6782. El par revirtió una caída intradiaria y subió a un nuevo máximo diario durante la sesión europea temprana. El repunte estuvo patrocinado por un tono de riesgo generalmente positivo, que tiende a beneficiar al kiwi percibido como más riesgoso. A pesar de las crecientes tensiones geopolíticas, las esperanzas de conversaciones de alto el fuego entre Rusia y Ucrania siguieron respaldando un tono positivo en los mercados de valores. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.683 – 0.675.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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