Los futuros de las acciones en NY caen al cierre de la semana luego que los operadores sopesaron señales mixtas de las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania. Tanto la Fed como el Banco de Inglaterra -BoE- aumentaron las tasas esta semana para extinguir la inflación más alta en décadas, mientras que el Banco de Japón -BoJ- se ve atascado con su postura política moderada. El contexto de endurecimiento de la política monetaria y mayores riesgos de inflación a nivel mundial, supone riesgos para los activos de riesgo a mediano plazo. Los continuos combates en Ucrania y las sanciones impuestas a Rusia también son vientos en contra para la recuperación del crecimiento mundial, lo que agrava las preocupaciones sobre el aumento de la inflación y las políticas agresivas del banco central. El presidente ruso, Vladimir Putin, acusó a los negociadores en Ucrania de intentar «estancamiento» en el progreso en las conversaciones de paz al presentar «más y más demandas nuevas y poco realistas», según la lectura de las conversaciones telefónicas del Kremlin. Hoy el presidente Joe Biden y su homólogo chino, Xi Jinping, debatirán sobre la guerra. El Pentágono advirtió que Rusia podría depender más de su disuasión nuclear a medida que el conflicto y las sanciones debiliten sus fuerzas convencionales.
¿El dólar (DXY) registra ganancias luego de 2 jornadas consecutivas de pérdidas y cierres por debajo de las 98 unidades durante la sesión de ayer, pero el giro negativo en el sentimiento de riesgo ayudó a la moneda a sacudirse la presión de venta en las primeras horas del viernes. La balanza comercial de enero de la zona del euro y los datos de ventas de viviendas existentes de EE.UU. de febrero se incluirán en la agenda económica, pero los inversores seguirán centrados en los titulares que rodean la crisis entre Rusia y Ucrania. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 97.8 – 98.8.
El peso colombiano (COP) avanza, apreciándose un 0.18% en la jornada del jueves, donde cerró en $3,828 por dólar. La divisa local se aprecia después de conocerse el resultado de las elecciones legislativas y de las consultas interpartidistas, donde no se tiene aún una clara señal de cómo el mercado está digiriendo estos importantes resultados. Por lo que, la prima de riesgo político puede aumentar hasta las elecciones presidenciales. Mientras tanto, ante la reciente recuperación en los precios del petróleo y de las materias primas, el COP ha avanzado. Cabe destacar que, en lo corrido del año el peso colombiano se ha apreciado un 6.23%. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre $3,810 – $3,860.
El peso mexicano (MXN) inicia la jornada con un movimiento a la baja de 0.04888 cotizando en el nivel de MX$20.4752, con un máximo de 20.5425 y un mínimo de 20.4662 en su sesión europea. El peso mexicano se está fortaleciendo por tercer día consecutivo en la semana, luego de una depreciación significativa en la última semana, donde el par alcanzó un máximo YTD en 21.4679, en un vuelo hacia activos refugio, cortesía del conflicto entre Rusia y Ucrania. Un ambiente de mercado positivo rodea los mercados financieros. Los índices bursátiles europeos y estadounidenses están repuntando, mientras que la bolsa mexicana sube más de 1% en la sesión. En concordancia a su estructura de mercado, se prevé un rango de cotización entre 20.40 y 20.65.
El peso chileno (CLP) abre la jornada apreciándose 0.10%, cotizando a un nivel de 799.10 pesos chilenos por dólar. La moneda está siendo impulsada por la incertidumbre global que existe en torno al conflicto en Ucrania el cual según informó el Kremlin ruso no ha avanzado de manera positiva y significativa para llegar a un acuerdo entre las dos naciones. Es así como la mirada está puesta en las conversaciones de los mandatarios de China y Estados Unidos para discutir temas del conflicto geopolítico y también en la última decisión de política monetaria de la Reserva Federal, luego de subir las tasas de interés por primera vez desde el 2018. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 810.395 – 793.405.
El peso mexicano (MXN) inicia la jornada con un movimiento a la baja de 0.04888 cotizando en el nivel de MX$20.4752, con un máximo de 20.5425 y un mínimo de 20.4662 en su sesión europea. El peso mexicano se está fortaleciendo por tercer día consecutivo en la semana, luego de una depreciación significativa en la última semana, donde el par alcanzó un máximo YTD en 21.4679, en un vuelo hacia activos refugio, cortesía del conflicto entre Rusia y Ucrania. Un ambiente de mercado positivo rodea los mercados financieros. Los índices bursátiles europeos y estadounidenses están repuntando, mientras que la bolsa mexicana sube más de 1% en la sesión. En concordancia a su estructura de mercado, se prevé un rango de cotización entre 20.40 y 20.65.
El yuan chino abre sesión al alza, en el nivel de ¥6.3729, con un máximo de 6.3810 y un mínimo de 6.3604 en su sesión asiática. Según China Macro Economy, China hizo su mayor esfuerzo para debilitar el yuan a través de sus fijaciones de divisas esta semana, ya que las restricciones relacionadas con el coronavirus y el aumento de los precios de las materias primas amenazaron con desacelerar la economía. El promedio semanal de la brecha entre la tasa de referencia diaria del yuan del Banco Popular de China (PBOC) y las estimaciones del mercado se amplió a 68 puntos básicos, el más alto registrado desde que Bloomberg comenzó la encuesta con analistas y comerciantes en 2018. La mayor parte del movimiento se produjo el lunes y el martes, cuando el ajuste se desvió 150 pips y 129 pips respectivamente de las previsiones. Las fijaciones más débiles son un recordatorio de la intolerancia del PBOC al avance implacable del yuan, especialmente en un momento en que el resurgimiento de los casos de virus, los crecientes riesgos geopolíticos y el aumento en los precios de las materias primas amenazan con socavar el objetivo de crecimiento de «alrededor del 5.5 por ciento» este año. En este contexto, se prevé un rango de cotización diaria acotado entre 6.3480 y 6.3860.
El euro (EUR) inicia la jornada con una depreciación de 0.62% a un precio de cotización de US $1.1019. La divisa europea inicia la jornada cayendo luego de que el sentimiento del mercado se haya debilitado ya que las negociaciones entre Rusia y Ucrania parecen no avanzar como lo esperado. Es así como para el día de hoy la moneda europea se ha desvalorizado frente al dólar. Por otra parte, se ha visto afectada por la publicación de la balanza comercial de enero de la Zona Euro, la cual ha mostrado el déficit más alto desde inicios del milenio con -27.7 billones de euros. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.106 – 1.095.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada registrando una apreciación de 0.14% llegando a 1,3133 dólares. El par se ha recuperado luego de la caída inspirada por el BOE del jueves. El jueves, el Banco de Inglaterra (BOE) anunció que aumentó su tasa de política en 25 puntos básicos a 0.75% como se esperaba. El vicegobernador Jon Cunliffe, sin embargo, votó a favor de mantener las tasas sin cambios y no permitió que la libra esterlina capitalizara el aumento de las tasas. Además, la declaración de política mostró que la crisis entre Rusia y Ucrania había aumentado significativamente la incertidumbre en torno a las perspectivas económicas y el tono cauteloso del banco afectó aún más a la libra esterlina. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.318 – 1.305.
El Yen japonés (JPY) abre sesión depreciándose, con el USD/JPY avanzando 0.41%, cotizando alrededor de ¥119.07. El par atrapó nuevas ofertas el viernes después de que el BoJ se apegara a su postura política acomodaticia. Una combinación de factores de apoyo ayudó al USD/JPY a recuperar una tracción positiva el último día de la semana y prolongar su reciente trayectoria alcista observada durante las últimas dos semanas más o menos. El Banco de Japón se mantuvo firme en su postura moderada y dejó sin cambios su ajuste de política ultra flexible al final de la reunión de marzo. Esto, a su vez, pesó sobre el yen japonés y empujó al par al alza en medio de un buen repunte en la demanda del dólar estadounidense. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 119.814 – 118.886.
El franco suizo (CHF) inicia la jornada con un avance de 0.12% a un precio de cotización de 0.9357 francos por dólar. La divisa europea inicia la jornada de manera positiva, al actuar como moneda refugio en medio de la incertidumbre y el pesimismo en los mercados gracias a que se conoció que el avance de las conversaciones entre Rusia y Ucrania con el fin de llegar a un común acuerdo no ha sido tan significativo como se pensaba. De esta manera, la moneda ha respondido a endurecimiento en las condiciones de política monetaria y a los mercados globales agitados. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.94 – 0.933.
El dólar canadiense (CAD) empieza la jornada con un cambio a la baja de 0.0007 en el nivel de C$1.2621, con un máximo de 1.2639 y un mínimo de 1.2596 en su sesión europea. Las ventas minoristas en Canadá cayeron 0.5% en febrero. El dólar canadiense avanzó frente a su contraparte estadounidense por cuarta sesión el viernes, su racha de ganancias más larga desde octubre. Los precios del crudo en Nueva York se mantuvieron por encima de los US $100 por barril después de reducir las ganancias; la Agencia Internacional de Energía dijo que los precios podrían moverse significativamente más alto en los próximos meses. Las tendencias estacionales reflejan un desempeño del primer trimestre típicamente suave para la moneda, que se vuelve más positivo a medida que se avanza hacia el segundo/tercer trimestre. Analistas esperan un alcance limitado para las ganancias del dólar a corto plazo buscando más mejoras en el CAD en las próximas semanas. En este contexto y en concordancia a su perfil de mercado, se prevé un rango de cotización acotado entre 1.2580 y 1.2685.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con una depreciación de 0.13% llegando al nivel de 0.7380. El par luchó por preservar sus modestas ganancias intradía a un máximo de casi dos semanas. El dólar australiano siguió recibiendo apoyo de las crecientes apuestas por un movimiento temprano de subida de tipos por parte del Banco de la Reserva de Australia, impulsado por el optimista informe de empleo doméstico del jueves. Aparte de esto, la esperanza de que China entregue un estímulo adicional para complementar su promesa de apoyar la economía y estabilizar los mercados financieros impulsó las monedas de las antípodas, incluido el dólar australiano. Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.741 – 0.732.
El dólar neozelandés (NZD) inicia la jornada con una depreciación de 0.02% negociándose en 0.6882. El par ganó tracción por cuarto día consecutivo y volvió a subir cerca del pico mensual. El par ganó una fuerte tracción de seguimiento por cuarto día consecutivo el viernes y ahora ha subido casi 200 pips desde el mínimo mensual, alrededor del área de 0.6730-0.6725 tocada a principios de esta semana. Las esperanzas de que China entregue un estímulo adicional para complementar su promesa de apoyar la economía y estabilizar los mercados financieros beneficiaron a las monedas de las antípodas, incluido el kiwi. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.691 – 0.683.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones wtovar@accivalores.com
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