Los futuros de las acciones suben en NY. a medida que la escalada de los rendimientos de los bonos se profundizó este martes ante las señales del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, de que la FED tomará medidas más agresivas para controlar la inflación. Las interrupciones del mercado de productos básicos derivadas de la guerra han aumentado la presión sobre la Fed y algunos otros bancos centrales clave para endurecer la política monetaria. J. Powell aseguró que la Fed está preparada para aumentar las tasas de interés en 50 puntos básicos en la próxima reunión de política si es necesario. La situación es desafiante para los mercados actualmente en el sentido de que normalmente un ciclo de ajuste de la Fed en las primeras etapas es bastante arriesgado, y luego más adelante significa preocupación por el endurecimiento de las condiciones financieras que impulsa una desaceleración del crecimiento. La Fed subió un cuarto de punto la semana pasada y señaló seis movimientos más este año. Los operadores de derivados valoraron el lunes alzas de tasas de alrededor de 7,5 incrementos de 25pb en las seis reuniones restantes de la Fed de este año, lo que efectivamente significa un aumento de más de medio punto.
El dólar (DXY) registra ganancias luego de una semana de pérdidas y cierres por debajo de las 98 unidades, el índice cotiza en 98.675 unidades incrementándose 0.18% sobre el cierre previo, como resultado del aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos. El calendario económico no incluirá ninguna publicación de datos macro de alto nivel. Los participantes del mercado vigilarán de cerca los discursos de los miembros de los bancos centrales y los acontecimientos en torno al conflicto entre Rusia y Ucrania. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 98.2 – 99.1.
El peso colombiano (COP) avanza, apreciándose un 0.16% en la jornada del viernes, donde cerró en $3,818 por dólar. La divisa local se aprecia ante la recuperación en los precios del petróleo y de las materias primas. Sin embargo, después de conocerse el resultado de las elecciones legislativas y de las consultas interpartidistas la prima de riesgo político puede aumentar hasta las elecciones presidenciales, mientras que la incertidumbre en el país aumenta dada la petición por el reconteo de votos. Es importante destacar que, el CDS a 5 años de Colombia, tocó el nivel de las 172 unidades el viernes, pero actualmente ha aumentado un 16.79%, superando nuevamente el nivel de 200 unidades. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre $3,790 – $3,850.
El peso mexicano (MXN) inicia la jornada con un movimiento a la baja de 0.0364 cotizando en el nivel de MX$20.3241, con un máximo de 20.4194 y un mínimo de 20.3119 en su sesión europea. El peso subía el lunes por séptima sesión consecutiva manteniendo su avance registrando la racha alcista más larga desde septiembre. La moneda avanzaba 0.12% a 20.3375 por dólar. El peso se ha fortalecido 2.9% en siete sesiones bursátiles.,El peso ahora cotizaba en el nivel intradiario más fuerte desde el 28 de febrero. La volatilidad implícita del peso a un mes subía a 11.075%, su primer avance en 10 días. Según Bloomberg, los inversionistas tomaron posiciones cortas en pesos después de tomar posiciones largas en la moneda durante seis semanas consecutivas. Además, los operadores no comerciales tomaron posiciones cortas en pesos por un total de 10.576 contratos frente a los 53.017 contratos largos. Los swaps de tasas TIIE de México registraban escasa variación el lunes. La curva ahora descuenta casi 300 puntos básicos de alzas de tasas para fin de año. Un alza de tasas de 50 puntos básicos está totalmente descontada para la reunión de Banxico del jueves. Los 15 analistas encuestados por Bloomberg esperan un aumento de la tasa de 50 puntos básicos. Entre los catalizadores locales clave esta semana se incluyen el IPC de mediados de marzo y la decisión de tasas del banco central, previstos para el jueves, y el índice de actividad económica de enero, que se dará a conocer el viernes. En concordancia a su estructura de mercado, se prevé un rango de cotización entre 20.10 y 20.50.
El peso chileno (CLP) abre la jornada depreciándose 0.16%, cotizando a un nivel de 794.10 pesos chilenos por dólar y en mínimos desde el mes de febrero. La moneda está siendo afectada en un contexto de la continuación del conflicto geopolítico que se ha presentado en el último mes entre Rusia y Ucrania. De esta manera, la moneda ha retrocedido en medio de un renovado impulso del precio del cobre que ha apoyado el debilitamiento del billete verde en Chile, además que la apreciación de las monedas de la región puede generar una presión bajista sobre el dólar. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 800.009 – 784.751.
El sol peruano (PEN) cerró la jornada del lunes ubicándose en el nivel de S/3.7824. El sol cerró la jornada sin cambios respecto al cierre del viernes. Además, en el año corrido, la moneda acumula un retroceso de más del 5%. Como aspectos a destacar, durante la sesión se negociaron US$367 millones a un precio de S/3.7875. El Banco Central intervino con un swap cambiario de tasa fija a 1 año por S/200 millones. Analistas comentan que el sol se ha venido depreciando debido a los problemas políticos en la nación, como por ejemplo el conflicto que hay en Petroperú. En concordancia a su estructura de mercado se prevé que el rango de cotización intradía esté acotado entre 3.7575 y 3.81.
El yuan chino abre sesión al alza, en el nivel de ¥6.3735, con un máximo de 6.3781 y un mínimo de 6.3696 en su sesión asiática. El Banco Popular de China (PBOC) emitió el martes 5.000 millones de yuanes (alrededor de 785.4 millones de dólares) en billetes del banco central en la Región Administrativa Especial (RAE) de Hong Kong. Las letras vencerán en seis meses, con una tasa de interés del 2,6 por ciento, según el PBOC. La emisión fue bien recibida por los inversores extranjeros, con una oferta total que superó los 22.000 millones de yuanes, aproximadamente 4.4 veces el valor emitido. La oferta refleja el fuerte atractivo de los activos en renminbi para los inversores extranjeros y la confianza que los inversores globales tienen en la economía china. En este contexto, se prevé un rango de cotización diaria acotado entre 6.3630 y 6.3820.
El euro (EUR) inicia la jornada con una apreciación de 0.14% a un precio de cotización de US $1.1029. La divisa europea inicia la jornada subiendo luego de que se publicaran los datos de cuenta corriente de la zona euro los cuales han demostrado un avance del superávit del 23 billón de euros en comparación a los 22.6 billones anteriores. De esta manera la divisa se ha visto beneficiada de igual manera por la mejora en las expectativas de los productos acabados de construcción los cuales han crecido un 3.9% y un 4.1% a nivel mensual y anual, por otro lado, fue de importancia que el vicepresidente del BCE descartara la posibilidad de que la zona euro entre a una zona de estanflación. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.11 – 1.098.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada registrando una depreciación de 0.46% llegando a 1.3227 dólares. El par ha recuperado su tracción al mejorar el estado de ánimo del mercado el martes temprano. El cambio positivo observado en el estado de ánimo del mercado parece estar ayudando a la libra esterlina a mantenerse firme frente al dólar a principios de la sesión europea. El presidente ucraniano, dijo el martes que estaban listos para discutir el compromiso de no unirse a la OTAN y agregó que también podrían discutir el estado de Crimea y Donbass después del alto el fuego. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.33 – 1.317.
El Yen japonés (JPY) abre sesión depreciándose, con el USD/JPY avanzando 1.15%, cotizando alrededor de ¥120.83. El par ha subido por encima del nivel de 120.00 hoy. La lucha agresiva de la Fed contra la inflación podría enviar al USD/JPY a 125.00, según informan los economistas de ING. Los comentarios agresivos ayer del presidente de la Fed, Jerome Powell, han dado otro impulso en los mercados de tasas estadounidenses. Se espera mucha especulación sobre si una curva de rendimientos estadounidenses plana o invertida significa recesión, y ciertamente, este choque energético ha aumentado las posibilidades de una recesión estadounidense a finales de 2023/24. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 121.271 – 120.319.
El franco suizo (CHF) inicia la jornada con un avance de 0.12% a un precio de cotización de 0.9324 francos por dólar. La divisa europea inicia la jornada de manera positiva en un contexto en donde la OTAN apunta a un alto en el fuego entre Rusia y Ucrania por medio de la vía diplomática. De esta manera, el sentimiento del mercado se ha encontrado un poco agrio y los inversores han decidido respaldar a las monedas de refugio seguro gracias a que se conoció la posible imposición de sanciones adicionales hacia Rusia por la insistencia de una tregua a Moscú en distintas ocasiones que no se ha consolidado. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.936 – 0.929.
El dólar canadiense (CAD) empieza la jornada con un cambio a la baja de 0.0012 en el nivel de C$1.2581, con un máximo de 1.2624 y un mínimo de 1.2571 en su sesión europea. Bank of Montreal dijo que el petróleo aún importaba para el dólar canadiense. Después de ignorar básicamente los giros del crudo durante las primeras 10 semanas del año (de hecho, en realidad tuvo una correlación negativa en ese período), la moneda canadiense repentinamente encontró un «poco de chispa» en la última semana, señaló el banco. El dólar estaba forjando al alza en los cruces en medio de la persistencia del petróleo por encima de los US $100/ barril. El CAD se había fortalecido a casi 95 frente al yen, su nivel más alto desde 2015. Esta fue principalmente una historia débil del yen, pero el hecho de que el dólar canadiense estaba subiendo frente al dólar estadounidense es notable. En este contexto y en concordancia a su perfil de mercado, se prevé un rango de cotización acotado entre 1.2550 y 1.2640.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con una depreciación de 0.44% llegando al nivel de 0.7434. El par ha logrado mantenerse por encima de 0.7400 a medida que DXY se fortalece ante la línea dura de la Fed la cual ha anunciado un alto y claro de que en este año hay seis aumentos más en las tasas de interés. Mientras tanto, Goldman Sachs dijo que ahora ven dos aumentos de 50 puntos básicos a partir de la próxima reunión, seguidos de cuatro aumentos de 25 puntos básicos hasta finales de año. Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.748 – 0.76.
El dólar neozelandés (NZD) inicia la jornada con una depreciación de 0.85% negociándose en 0.943. El par amanece luego del discurso del presidente de la Reserva Federal de EE. UU., Jerome Powell, el cual sirvió como el evento más significativo del lunes, en el que anunció de manera inequívoca su disposición a subir la tasa en 50 puntos en la próxima reunión del 4 de mayo. Antes del discurso de Powell, el miembro de la Junta de Gobernadores Christopher Waller habló públicamente sobre tal movimiento el viernes, pero su comentario se desvaneció en una serie de evaluaciones más cautelosas. Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.88 – 0.99.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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