Los futuros de las acciones en NY caen junto a los bonos del Tesoro al inicio de la semana, luego que los inversionistas incorporan la posibilidad de un ajuste más rápido de la política monetaria por parte de la FED. Un aumento en los costos de la energía resaltó las preocupaciones sobre la inflación, ya que los precios del gas natural en EE.UU. llegaron al nivel intradía más alto en más de 13 años. El patrón en los mercados sugiere que los inversionistas siguen sin estar seguros de si la alta inflación ha alcanzado su punto máximo o no. Las presiones de los precios están siendo avivadas por los gruñidos de la cadena de suministro luego de restricciones de movilidad por Covid en China y las interrupciones en los flujos de productos básicos debido a la guerra. Crece la preocupación de que la economía de EE.UU. se enfrente a una recesión a medida que la Fed endurece la política para contener la inflación. Es difícil esperar que la Fed logre enfriar la inflación sin causar amplia volatilidad y turbulencia en los mercados mientras intenta esquivar una recesión.
Los datos económicos mixtos en China, se suman a las preocupaciones de los inversores sobre una recuperación estancada. China redujo el coeficiente de reservas obligatorias el viernes, pero se abstuvo de bajar las tasas de interés en un cauteloso movimiento previo a la flexibilización de la política, mientras que el gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, describió un eventual retiro del estímulo como muy rápido. En Shanghái, los funcionarios habrían reportado las primeras muertes por un brote creciente de Covid-19. La ciudad también ha publicado planes para reanudar la producción después de un bloqueo prolongado, se recomienda que las empresas adopten la llamada gestión de circuito cerrado, donde los trabajadores viven en el sitio y se someten a pruebas regularmente. Los funcionarios ucranianos estarán en Washington para las reuniones de esta semana del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial para buscar apoyo financiero.
El dólar (DXY) se consolida sobre las 100.4 unidades y cotiza a la baja luego de alcanzar máximos de 100.7 unidades, en 100.563 a esta hora ganando un 0.06% al cierre previo, registrando la mayor ganancia desde 2020 en el cierre semanal. Las condiciones comerciales siguen siendo débiles el Lunes de Pascua, pero el dólar conserva su fortaleza frente a sus rivales.continúa subiendo gracias al aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. en la mañana europea. Las bolsas de valores del viejo continente estarán cerradas este lunes. Los mercados bursátiles y de bonos estadounidenses operarán en horarios regulares, pero la agenda económica no presentará ninguna publicación de datos macroeconómicos. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 100.2- 100.8.
El peso colombiano (COP) avanza, apreciándose un 0.8% en la jornada del miércoles, donde cerró en $3,723 por dólar. El comportamiento de la divisa estuvo guiado por la recuperación en los precios del petróleo, el cual continúa valorizandose por lo que se espera una mayor entrada de flujos al país y un fortalecimiento del COP. Sin embargo, la prima de riesgo político continúa siendo un factor que limita las valorizaciones de la moneda local, donde el CDS a 5 años supera actualmente las 210 unidades. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre $3,700 – $3,750.
El peso mexicano (MXN) inicia la jornada con un movimiento a la baja de 0.12% cotizando en el nivel de 19.9146. El par mostraba un retroceso en la operación de spot del domingo 17 de abril mientras que se llevaban a cabo las conversaciones sobre la reforma eléctrica en la Cámara de Diputados. De esta forma, la divisa alcanzo los $20,0140 unidades como máximo durante la jornada anterior, además la directora de Análisis Económico y Financiero de Banco BASE comento que la reforma eléctrica afectaría a la economía, el medio ambiente y los tratados que México tiene con otros países. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 20.054 – 19.781.
El sol peruano (PEN) inicia la jornada con un movimiento al alza de 0.04% cotizando en el nivel de 3.7284. El par amanece luego de que los fondos privados de pensiones en Perú verían retiros de hasta US$8.000 millones. Por su parte, la cifra generaría un impacto negativo en la inflación, todo se da por cuenta de un proyecto que ya tiene visto bueno del Congreso. La iniciativa para permitir a los afiliados de AFP realizar un nuevo retiro de su fondo de pensiones avanzó en el Congreso, pese a las críticas de entidades técnicas y expertos económicos. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 3.759 – 3.698.
El peso chileno (CLP) abre la jornada depreciándose 0.23%, cotizando a un nivel de 815.75 pesos chilenos por dólar. La moneda inicia a la baja luego de conocerse acerca del endurecimiento en el conflicto entre Rusia y Ucrania en los últimos días,esto acompañado de las preocupaciones que van en torno a las primeras muertes por el rebote de Covid-19 en China. Es así como entonces la divisa se encuentra a la esperan los diferentes discursos de los miembros de la Fed frente al dato de IPC que salió la semana pasada. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 821.789 – 806.772.
El yuan chino abre sesión a la baja, en el nivel de ¥6.3752 y con una variación de 0.08%, de esta manera, la moneda inicia la semana con una pérdida de valor luego de que se dieran a conocer las primeras cifras oficiales de muertes por Covid-19 en Shanghái. De esta manera, se conoce que han sido infectados cientos de miles de personas a pesar del confinamiento estricto que ha sido implementado por el gobierno en las últimas semanas pero que la cifra de personas fallecidas ha sido sorprendentemente baja, pues únicamente han sido tres. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 6.3697 – 6.3856.
El euro (EUR) inicia la jornada con una depreciación de 0.06% a un precio de cotización de US $1.0801. La divisa europea inicia la jornada bajando en un contexto en el cual en dólar estadounidense toma el protagonismo gracias al clima de aversión al riesgo de los mercados generado por el aumento en la gravedad de los ataques de Rusia hacia Ucrania y por el incremento en los rendimientos de los bonos del tesoro de Estados Unidos. Es así como se demuestra el gran efecto de los seis muertos tras el ataque a Lviv y del bombardeo a las provincias de Donetsk, Lugansk y Dnipropetrovsk. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.087 – 1.076.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada registrando una apreciación de 0.18% llegando a 1,3034 dólares. El par retrocedió hacia 1.3000 el lunes temprano en medio de una renovada fortaleza del dólar. Aunque el par bajó el jueves y el viernes, logró registrar ganancias la semana pasada. Sin embargo, dado que el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años de referencia continúa subiendo al comienzo de la nueva semana, el dólar comenzó a superar a sus rivales y pesó sobre el par. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.308 – 1.298.
El Yen japonés (JPY) abre sesión depreciándose, con el USD/JPY avanzando 0.02%, cotizando alrededor de ¥126.47. El par cayó después de tocar un máximo de 126,80, pero se recuperó bruscamente en medio de una recuperación en el índice del dólar estadounidense (DXY). El sentimiento negativo del mercado ha mejorado el atractivo de los activos de refugio seguro y, finalmente, la demanda del DXY. El mayor se acerca a su máximo de dos décadas en 132,38 en medio de una debilidad más amplia del yen japonés. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 127.012 – 125.968.
El franco suizo (CHF) inicia la jornada con un retroceso de 0.02% a un precio de cotización de 0.9427 francos por dólar. La divisa europea inicia la jornada de manera negativa debido principalmente a que el dólar se mantuvo estable y con apoyo por las expectativas de un endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal, esto como medida principal para hacer frente a la inflación. Por otra parte, los inversores se encuentran preocupados frente al aumento en los precios de las materias primas, lo que ha sido causa de la continuación de la guerra entre Rusia y Ucrania. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.948 – 0.938.
El dólar canadiense (CAD) empieza la jornada con una tasa de cambio al alza en el nivel de C$1.2657, con un aumento de 0.12%. El dólar canadiense se deprecia frente al dólar a medida que disminuye el deseo de activos de mayor riesgo en el mercado mundial en medio de un incremento en la aversión al riesgo global. Actualmente, el comportamiento de los precios se acerca a la sobreventa y es probable que los compradores de dólares estadounidenses defienden su área de soporte por ahora. En este contexto y en concordancia a su perfil de mercado, se prevé un rango de cotización acotado entre 1.269 – 1.258.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con una apreciación de 0.48% llegando al nivel de 0.7365. El par está experimentando un baño de sangre el Lunes de Pascua después de caer por debajo del mínimo de la semana anterior en 0.7392. El par ha cedido más del medio por ciento en la sesión asiática y está observando una mayor debilidad en medio de un bajo rendimiento de los datos económicos chinos. Mientras tanto, la fortaleza más amplia del índice del dólar estadounidense (DXY) ha frenado la demanda del dólar australiano. Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.741 – 0.733.
El dólar neozelandés (NZD) inicia la jornada con una apreciación de 0.48% negociándose en 0.6731. El par permaneció deprimido a principios de la sesión europea a su nivel más bajo desde fines de febrero. Luego de un repunte temprano al área de 0.6775, el par NZD/USD se encontró con un nuevo suministro el lunes y bajó por cuarto día consecutivo. Esto también marcó el octavo día de un movimiento negativo en los nueve anteriores y fue patrocinado por el sentimiento alcista subyacente que rodea al dólar estadounidense. Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.678 – 0.67.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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