La crisis energética de Europa, la lucha de China para reprimir el Covid y una FED agresiva llevaron las principales bolsas de Europa y EE.UU. a su nivel más bajo desde mediados de marzo esta semana. Las ganancias corporativas de EE.UU. están brindando cierto consuelo con cerca del 80% de las empresas superando las expectativas. En Europa los fabricantes de automóviles lideran la sesión. Por otra parte, Rusia aseguró que detendrá los flujos de gas natural a Polonia y Bulgaria luego que no ha recibido el pago en rublos. Los precios del gas en Europa subieron a medida que los operadores sopesaban el riesgo de que otros países fueran los próximos, lo que generó preocupaciones sobre un nuevo aumento de la inflación y una fuerte desaceleración de la economía.
El dólar (DXY) registra ganancias manteniendo la fuerte tendencia al alza antes de la reunión del FOMC, ganando 0.48% y cotizando sobre las 102.79 unidades. La intensificación del vuelo hacia el refugio seguro durante la sesión americana provocó que las acciones mundiales sufrieran fuertes pérdidas el martes e impulsaron otro repunte en el índice del dólar estadounidense DXY, que subió a su nivel más alto en más de dos años cerca de 102.50. El calendario económico de EE.UU. no incluirá ninguna publicación de datos de alto impacto el miércoles. La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, pronunciará un discurso más tarde en el día y los inversores seguirán centrados en la percepción del riesgo. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 102.0- 103.2.
El peso colombiano (COP) retrocede, depreciándose un 0.21% en la jornada del martes, donde cerró en $3,944 por dólar. El comportamiento de la divisa siguió la devaluación de las monedas emergentes las cuales en promedio cayeron un 0.75% y de las divisas de los principales países de Latinoamérica, las cuales presentaron una caída de 1.36% según la variación del índice LACI. Adicionalmente, el aumento en la aversión al riesgo global y el fuerte impulso del DXY puede seguir debilitando al COP. Sin embargo, ante la leve recuperación en los precios del petróleo, se podría atenuar un gran aumento en la tasa de cambio. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre $3,920 – $3,980.
El peso mexicano (MXN) inicia la jornada con un movimiento a la baja de 0.02% cotizando en el nivel de 20.4300. El par amanece luego de caer el martes presionado por el dólar, al igual que todas las monedas latinoamericanas. El peso mexicano retrocedía por tercera vez en cuatro días, tras la fortaleza del dólar y una caída de las acciones estadounidenses, mientras oscilaba en torno a su promedio móvil de 50 días. El catalizador local clave de esta semana es la lectura preliminar del PIB del primer trimestre, donde el consenso espera un crecimiento de 1.6% interanual. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 20.616 – 20.341.
El sol peruano (PEN) inicia la jornada con un movimiento a la baja de 0.10% cotizando en el nivel de 3.8189. El par amanece luego de que Gobierno publicará la ley que reconoce a las ollas comunes y garantiza su financiamiento directo, así como fomenta el trabajo productivo de sus beneficiarias. A la fecha, esta iniciativa comunitaria se ve afectada por el alza de precios de productos. El texto señala que estas pueden activarse durante emergencias naturales, sanitarias o graves circunstancias que afecten a la Nación. Asimismo, pueden seguir funcionando hasta 12 meses después de la emergencia. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 3.88 – 3.758.
El peso chileno (CLP) abre la jornada apreciándose 0.17%, cotizando a un nivel de 844.10 pesos chilenos por dólar. La moneda inicia al alza en medio de un contexto en el cual se presentó un ajuste en la bolsa chilena menor que en otros mercados debido a los estímulos presentados en China por parte de su banco central a su economía. De esta manera, se considera que en los últimos días han sido de suma importancia el alza de tasas de la Fed y el panorama político sobre la gestión del gobierno de Gabriel Boric para determinar la ganancia de valor de la moneda local. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 854.405 – 838.995.
El yuan chino abre sesión al alza, en el nivel de ¥6.5827 y con una variación de 0.08%, de esta manera, la moneda inicia la semana con una ganancia de valor por segunda jornada consecutiva, principalmente luego de los anuncios que dio el banco central de China. Es así como el alivio sobre un apoyo para la economía ha impulsado el valor del yuan a pesar de que la ola de Covid-19 de Shanghái signifique un riesgo para la potencia. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 6.574 – 6.595.
El euro (EUR) inicia la jornada con una depreciación de 0.55% a un precio de cotización de US $1.0577. La divisa europea inicia la jornada bajando mientras el dólar continúa firme. De esta manera el comportamiento de la moneda se ha visto determinado gracias a que los riesgos a la baja continúan dominando y a que los datos no ayudaron con una caída mayor a la esperada en la confianza del consumidor en Alemania. Por otra parte, ha jugado un papel importante el corte en el suministro de gas ruso a Polonia y Bulgaria. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.062 – 1.052.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada registrando una apreciación de 0.05% llegando a 1,2565 dólares. El par ya ha perdido más del 2% esta semana, pero aún no ha realizado una corrección. La mejora del estado de ánimo de riesgo el miércoles temprano está haciendo poco o nada para ayudar a la libra esterlina a afianzarse, pero los vendedores podrían buscar reservar sus ganancias antes de apostar a más pérdidas. En ausencia de publicaciones de datos macroeconómicos de alto nivel, el dólar continúa capitalizando los flujos de refugio seguro. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.26 – 1.25.
El Yen japonés (JPY) abre sesión depreciándose, con el USD/JPY avanzando 0.68%, cotizando alrededor de ¥128,08. El par recuperó la tracción positiva el miércoles y revirtió la caída de la noche a un mínimo de una semana. Una combinación de factores ayudó al par USD/JPY a atraer nuevas compras el miércoles y revertir una gran parte de la caída del día anterior a un mínimo de una semana. Una sólida recuperación en los futuros de acciones de EE. UU. socavó al yen japonés, un refugio seguro, que se vio aún más lastrado por la postura política divergente adoptada por la Fed y el Banco de Japón. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 128.726 – 127.274.
El franco suizo (CHF) inicia la jornada con un retroceso de 0.44% a un precio de cotización de 0.9663 francos por dólar. La divisa europea inicia la jornada de manera negativa en un contexto en el cual están presentes las apuestas acerca de aumentos agresivos en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal y una perspectiva negativa sobre la economía a nivel mundial que han hecho que el dólar estadounidense se vea impulsado. De esta manera el impulso de riesgo podría socavar al franco de refugio seguro y respaldar las perspectivas de mayores ganancias. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.971 – 0.963.
El dólar canadiense (CAD) empieza la jornada con una tasa de cambio al alza en el nivel de C$1.2846, con un aumento de 0.27%. El dólar canadiense se deprecia frente al dólar a medida que disminuye el deseo de activos de mayor riesgo en el mercado mundial en medio de un incremento en la aversión al riesgo global. Actualmente, el comportamiento de los precios se acerca a la sobreventa y es probable que los compradores de dólares estadounidenses defienden su área de soporte por ahora. En este contexto y en concordancia a su perfil de mercado, se prevé un rango de cotización acotado entre 1.285 – 1.27.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con una depreciación de 0.23% llegando al nivel de 0.7139. El par recortó una parte de sus ganancias intradiarias. El par fue testigo de un rebote de cobertura de posiciones cortas el miércoles y rompió una racha de pérdidas de cuatro días hasta el mínimo de dos meses tras la publicación de cifras de inflación al consumidor australianas mejores de lo esperado. De hecho, la Oficina de Estadísticas de Australia informó que el IPC general superó las expectativas del mercado y se aceleró al 2.1% el último trimestre o el ritmo anual más rápido en dos décadas. Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.717 – 0.709.
El dólar neozelandés (NZD) inicia la jornada con una depreciación de 0.07% negociándose en 0.6567. El par cae por quinto día consecutivo frente al dólar, acumulando una caída de más de 200 pips. El factor clave es la aversión al riesgo. El empeoramiento de la situación del COVID en China y la preocupación por el impacto de un endurecimiento más agresivo de la Reserva Federal. A pesar de la caída frente al dólar y el deterioro de la confianza del mercado, el kiwi no se encuentra entre los de peor desempeño en el espacio del G10. Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.66 – 0.652.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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