Los futuros de las acciones en NY suben a medida que los compradores tratan de recuperar el sentimiento luego de las fuertes caídas de la jornada anterior, a pesar de que el sentimiento sigue siendo frágil ante las preocupaciones por la inflación y el crecimiento. El dólar oscila entre pérdidas y ganancias a los 103.653 unidades mientras los bonos del Tesoro se valorizan con los rendimientos de los bonos a 10 años en 3.00%, lo que indica que cierta demanda de refugio aparece en medio del nerviosismo por el camino de la política de la FED para frenar la alta inflación, que erosiona el valor de los activos y proteger el crecimiento económico, en el intento de evitar la recesión. Tanto la senda esperada de la FED como los confinamientos en China limitan la confianza y auguran que la volatilidad se mantendrá.
La atención de los inversores ahora se dirige al IPC de EE.UU. que conoceremos mañana miércoles. El anuncio dará pistas sobre si la inflación se está acercando a un máximo, o aumentando la amenaza de un aumento de la tasa de 75 puntos básicos por parte de la Fed, en lugar de los 50 puntos básicos con los que los mercados parecen haber hecho las paces. El presidente de la Fed de Atlanta Raphael Bostic aseguró recientemente estar de acuerdo con seguir aumentando las tasas en movimientos de 50 pb, sin descartar medidas más agresivas.
El índice DXY registra una tendencia lateral cotizando debajo de los 104 unidades, ganando 0.04% y cotizando sobre los 103.695. Los principales índices de Wall Street sufrieron fuertes pérdidas el lunes y el S&P 500 tocó su nivel más bajo en un año por debajo de los 4.000 puntos. Aunque los mercados se mantienen relativamente tranquilos a primera hora del martes, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses bajan entre un 1.3% y un 1.7%. La encuesta ZEW de Alemania y el índice de optimismo empresarial NFIB de EE.UU. podrían generar nuevos impulsos. Los participantes del mercado también prestarán mucha atención a los comentarios de los banqueros centrales. Esperamos rangos de negociación acotados entre 103.4-104.0 durante la jornada.
El peso colombiano (COP) retrocede, depreciándose un 0.82% en la jornada del lunes, donde cerró en $4,091 por dólar, en una jornada donde la oferta de dólares provino del sector de hidrocarburos, mientras que la demanda fue del sector real, del mercado de derivados y de algunos agentes extranjeros. El comportamiento del par puede verse afectado durante la jornada del lunes por el aumento del CDS a 5 años de Colombia, el cual se encuentra por encima de las 264 unidades. Mientras que, los pares de la región también han presentado depreciaciones en sus divisas y aumentos en sus CDS. Por lo que se esperan presiones alcistas en la tasa de cambio. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre $4,060 – $4,110.
El peso mexicano (MXN) inicia la jornada con un movimiento a la baja de 0.31% cotizando en el nivel de 20.3263. El par amanece luego de depreciarse casi 1% al inicio de semana, situándose en 20.33 por dólar, al iniciar una semana presionado por un fortalecimiento del dólar, que sube ante las expectativas de una política monetaria más restrictiva en Estados Unidos. Por su parte, el fortalecimiento del dólar, el mercado continúa descontando el aumento de los intereses lo cual puede traer una ralentización del financiamiento, provocando que el crecimiento global se desacelera. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 20.499 – 20.214.
El sol peruano (PEN) inicia la jornada con un movimiento al alza de 0.05% cotizando en el nivel de 3.8080. El par amanece luego de que el pasado viernes el congreso de Perú rechazara el proyecto de ley presentado por el presidente de ese país, Pedro Castillo, para convocar un referéndum para cambiar la Constitución Política. Se trata de una de las propuestas de campaña que llevaron a Castillo a ocupar la Presidencia de Perú. El mandatario pretendía impulsar el papel del Estado en la economía con esta acción. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 3.852 – 3.764.
El peso chileno (CLP) abre la jornada depreciándose 0.02%, cotizando a un nivel de 867.25 pesos chilenos por dólar. El par retrocede luego de que a nivel local el senado tramitara el proyecto de salario mínimo con el fin de alcanzar los $400 mil. Por otra parte, Marcel destacó temas económicos en el borrador de nueva Constitución y afirmó tener una opinión favorable en lo que respecta a la propuesta del texto constitucional. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 873.123 – 858.677.
El Yuan Chino (CNH) abre sesión apreciándose, cotizando a un valor de 6.7490 yuanes por dólar, con el USD/CNH aumentando en 0.09%, esto luego de que el primer ministro Li advirtiera que China se encuentra enfrentándose a un mercado laboral complejo y grave a causa de los confinamientos generalizados por Covid-19 que han frenado la economía. Por otra parte, lo nombrado se presentó en medio de la continuación de enfrentamientos entre civiles y empleados del gobierno de Shanghái. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 6.709 – 6.777.
El euro (EUR) inicia la jornada con una depreciación de 0.03% a un precio de cotización de US $1.0550. La divisa europea inicia la jornada levemente a la baja, mientras los mercados de renta variable rebotan luego de un desplome y contribuyen a la calma. Por otra parte el comportamiento de la moneda se vio caracterizado por un dólar firme en el mercado sin ninguna corrección significativa y los rendimientos de los bonos del Tesoro que siguen alejados de los picos en años recientes. El foco de la jornada se encontrará sobre la exposición de varios miembros de la Reserva Federal. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.061 – 1.05.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada registrando una apreciación de 0.02% llegando a 1,2326 dólares. El par actualmente se mueve lateralmente en los bajos 1.2300 mientras los operadores monitorean el discurso de la Fed y las noticias del Brexit. Si bien un retroceso en los rendimientos de los EE. UU. desde los máximos recientes a medida que los responsables de la política de la Fed rechazan la idea de aumentos de tasas de 75 pb está ayudando al dólar estadounidense a estabilizarse en el período previo a la publicación de los datos de inflación de precios al consumidor de EE. UU. del miércoles, el potencial alcista del GBP/USD es limitado por ahora. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.242 – 1.223.
El Yen japonés (JPY) abre sesión apreciándose, con el USD/JPY retrocediendo 0.33%, cotizando alrededor de ¥129.92. El par careció de una dirección firme el martes y osciló entre ganancias y pérdidas menores durante la primera mitad de la sesión europea. La caída de retroceso en curso en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. mantuvo a los alcistas del dólar estadounidense a la defensiva y actuó como un obstáculo para los precios al contado. Dicho esto, el impulso de riesgo socavó el yen japonés de refugio seguro y extendió algo de apoyo al par USD/JPY. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 130.924 – 129.332.
El franco suizo (CHF) inicia la jornada con un retroceso de 0.04% a un precio de cotización de 0.9932 francos por dólar. Esto gracias a que la moneda se ha visto afectada por la tasa plana de desempleo y las cifras de IPC de Estados Unidos. De esta manera, también ha sido de importancia el hecho de que la Fed en las jornadas anteriores haya decidido subir sus tipos de interés en 75 pb, afectando de manera contundente a los mercados. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.997 – 0.989.
El dólar canadiense (CAD) empieza la jornada con una tasa de cambio al alza en el nivel de C$1.2759, con un aumento de 0.12%. El dólar canadiense se deprecia frente al dólar a medida que disminuye el deseo de activos de mayor riesgo en el mercado mundial en medio de un incremento en la aversión al riesgo global. Actualmente, el comportamiento de los precios se acerca a la sobreventa y es probable que los compradores de dólares estadounidenses defienden su área de soporte por ahora. En este contexto y en concordancia a su perfil de mercado, se prevé un rango de cotización acotado entre 1.282 – 1.271.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con una depreciación de 0.28% llegando al nivel de 0.6963. El par protagonizó un buen rebote desde su nivel más bajo desde julio de 2020 tocado a principios de este martes. El dólar estadounidense ahora parece haber entrado en una fase de consolidación alcista en medio de un tono más suave en torno a los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Aparte de esto, la fuerte recuperación en los mercados de acciones socavó aún más el dólar de refugio seguro y extendió algo de apoyo al dólar australiano percibido como más riesgoso. Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.701 – 0.691.
El dólar neozelandés (NZD) inicia la jornada con una apreciación de 0.02% negociándose en 0.6318. El par protagonizó un modesto rebote intradiario desde su nivel más bajo desde junio de 2020 alcanzado el martes. El dólar estadounidense permaneció a la defensiva en medio de un tono más suave en torno a los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Aparte de esto, las señales de estabilidad en los mercados de valores socavaron aún más el dólar de refugio seguro y extendieron algo de apoyo al kiwi percibido como más riesgoso. Dicho esto, las perspectivas de un endurecimiento de la política más agresivo por parte de la Fed ayudaron a limitar las pérdidas más profundas para el dólar y mantuvieron a raya cualquier alza significativa para el par NZD/USD. Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.635 – 0.628.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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