Los futuros de las acciones en NY y a nivel global caen a medida que la inflación obstinada en la economía de EE.UU. reforzó el caso de un ajuste monetario más agresivo por parte de la FED. El dólar sube por sexta jornada consecutiva mientras los bonos del Tesoro avanzan en medio de un “fly to quality”. La lectura de inflación más alta de lo esperado de abril aumenta la preocupación de que las alzas de la Fed no estén reduciendo los precios lo suficientemente rápido y que los formuladores de políticas tengan que recurrir a un movimiento de 75 pb. Las preocupaciones de que tal aumento pueda obstaculizar el crecimiento económico en medio de la guerra entre Rusia y Ucrania mientras China lucha por contener el Covid, afectan el apetito por activos de riesgo.
Los precios en Europea del gas natural reflejan las preocupaciones sobre los suministros que desde Rusia transitan por Ucrania. El petróleo de referencia WTI cae -1,30% a US$104,33 por barril y se mantiene en el rango reciente ($100 -$110). El cobre cae abajo de US$9.000 la tonelada por primera vez desde octubre y otros metales cayeron debido a las crecientes preocupaciones sobre la débil demanda mundial. Los tokens digitales se hunden, víctimas de la disminución de la liquidez y la evaporación de la demanda de activos especulativos.
El índice DXY registra pérdidas y se consolida bajo las 104 unidades, perdiendo -0.28% y cotizando sobre los 103.621. El cambio positivo observado en el sentimiento de riesgo a mediados de semana hace difícil que el dólar siga superando a sus rivales. Mientras los inversores esperan los datos del índice de precios al consumidor IPC de EE.UU., que se espera que descienda al 8.1% interanual en abril desde el 8.5% de marzo. Los participantes del mercado también seguirán prestando atención a los comentarios de los banqueros centrales, incluidos los de la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, a lo largo del día. Esperamos rangos de negociación acotados entre 103.3-104.1 durante la jornada.
El peso colombiano (COP) retrocede, depreciándose un 0.14% el miércoles, donde cerró en $4,083 por dólar, en una jornada donde la oferta de divisas provino del sector de hidrocaburos, mientras que la demanda fue de agentes extranjeros y del mercado de derivados. El comportamiento del par puede verse afectado durante la jornada del jueves por el aumento en el índice DXY, el cual cotiza por encima de las 104 unidades. Lo anterior, ha sido impulsado por los inversionistas tomando una posición aversa al riesgo que fortalece a los activos de refugio seguro como el dólar. Adicionalmente, las caídas en los precios del petróleo podrían seguir generando presiones alcistas en la tasa de cambio. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre $4,070 – $4,130.
El peso mexicano (MXN) inicia la jornada con un movimiento al alza de 0.20% cotizando en el nivel de 20.3512. El par amanece luego de avanzar el miércoles después de dos sesiones de pérdidas y la bolsa subió luego de tocar en la semana su menor nivel en un año, tras una jornada marcada por la divulgación de cifras en Estados Unidos que mostraron una desaceleración de la inflación en abril. En México, la mirada de los inversionistas está puesta en el anuncio del jueves de la decisión de política monetaria del banco central, en medio de apuestas de un nuevo incremento de 50 puntos base a la tasa clave de interés. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 20.607 – 20.324.
El sol peruano (PEN) inicia la jornada con un movimiento a la baja de 0.11% cotizando en el nivel de 3.7804. El par amanece luego de que el sol peruano se aprecie en comparación al dólar en los últimos 5 días, mientras que el resto de las monedas de Latinoamérica se ven más impactadas por la fortaleza global de la divisa de EE.UU. En medio de la recuperación de las monedas latinoamericanas que más se mueven en comparación al precio del dólar resalta el sol peruano, que en los últimos cinco días es la única divisa de Latinoamérica que se aprecia frente a la divisa de EE.UU. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 3.818 – 3.752.
El peso chileno (CLP) abre la jornada depreciándose 0.86%, cotizando a un nivel de 869.00 pesos chilenos por dólar. El par retrocede en un contexto en el cual los mercados a nivel global se ven marcados por la publicación de hace unos días de las inflación Estadounidense. Por otra parte, a nivel local, se conoció que el Banco Central de Chile realizó la publicación de su primer informe para la emisión del peso digital disponible para la población y las transacciones cotidianas. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 875.672 – 861.228.
El Yuan Chino (CNH) abre sesión depreciándose, cotizando a un valor de 6.8181 yuanes por dólar, con el USD/CNH avanzando en 0.84%, esto luego de que el vicegobernador del PBOC insinuara más apoyo financiero y de que Han Wenxiu hablara acerca de nuevas políticas incrementales. De esta manera el comportamiento de la moneda se ha visto determinado por la oportunidad de desbloqueo mixto de Shanghái en casos de covid-19 comunitarios y por los riesgos de la crisis entre Ucrania y Rusia. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 6.746 – 6.8303.
El euro (EUR) inicia la jornada con una depreciación de 0.87% a un precio de cotización de US $1.0420. La divisa europea inicia la jornada a la baja en medio de un clima de tensión en los mercados, esto, a pesar de los comentarios de los funcionarios del Banco Central Europeo. De esta manera, en contraste el dólar estadounidense no ayuda a impulsar la moneda al ser beneficiado por declaraciones acerca de una suba de tasas para julio en Europa. Por otra parte, los ojos se encuentran sobre el clima en los mercados y el índice de precios al productor de EE.UU. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.045 – 1.035.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada registrando una apreciación de 0.32% llegando a 1,2211 dólares. El par cayó a un mínimo de casi dos años el jueves en reacción a los datos macro más débiles del Reino Unido. El par extendió la caída de rechazo durante la noche desde la marca de 1,2400 y fue testigo de una fuerte venta de seguimiento el jueves, marcando el sexto día consecutivo de un movimiento negativo. La libra esterlina se vio afectada tras la publicación de datos macroeconómicos más débiles en el Reino Unido, lo que, junto con la compra sostenida de dólares estadounidenses, ejerció presión sobre el par GBP/USD. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.228 – 1.211.
El Yen japonés (JPY) abre sesión apreciándose, con el USD/JPY retrocediendo 0.43%, cotizando alrededor de ¥129,86. El par estuvo bajo una nueva presión de venta el miércoles en medio de una modesta debilidad del USD. La caída de retroceso en curso en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. pesó sobre el dólar estadounidense , lo que, a su vez, ejerció una presión a la baja sobre los precios al contado. La desventaja parece limitada en medio de un tono generalmente positivo en los mercados de valores, que tiende a socavar el yen japonés, que es un refugio seguro. Aparte de esto, una gran divergencia en la postura de la política monetaria adoptada por el Banco de Japón y la Reserva Federal debería evitar que los operadores bajistas realicen apuestas agresivas en torno al par USD/JPY. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 130.631 – 129.127.
El Yen japonés (JPY) abre sesión apreciándose, con el USD/JPY retrocediendo 1.33%, cotizando alrededor de ¥128.19. El par estuvo bajo una intensa presión de venta el jueves y cayó a un mínimo de más de dos semanas. Una combinación de factores ejerció una fuerte presión sobre el par USD/JPY por segundo día consecutivo el jueves y arrastró los precios al contado más lejos de un máximo de dos décadas alcanzado a principios de esta semana. El entorno predominante de aversión al riesgo, representado por una venta masiva prolongada en los mercados de valores, impulsó la demanda del yen japonés como refugio seguro. Esto, junto con un nuevo retroceso en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., inspiró aún más a los operadores bajistas y ejerció una presión a la baja sobre el par USD/JPY. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 129.253 – 127.871.
El franco suizo (CHF) inicia la jornada con un retroceso de 0.27% a un precio de cotización de 0.9965 francos por dólar. Esto gracias a que el dólar estadounidense continúa tratando de mantenerse por el sentimiento negativo del mercado que ha disminuido frente al apetito por el riesgo de los inversores. De esta manera, el rendimiento inferior del franco se debe principalmente por las cifras de desempleo y el IPC en Suiza que aterrizaron en 2.2% y 2.5% respectivamente. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.001 – 0.993.
El dólar canadiense (CAD) empieza la jornada con una tasa de cambio al alza en el nivel de C$1.3010, con un aumento de 0.18%. El dólar canadiense se deprecia frente al dólar a medida que disminuye el deseo de activos de mayor riesgo en el mercado mundial en medio de un incremento en la aversión al riesgo global. Actualmente, el comportamiento de los precios se acerca a la sobreventa y es probable que los compradores de dólares estadounidenses defienden su área de soporte por ahora. En este contexto y en concordancia a su perfil de mercado, se prevé un rango de cotización acotado entre 1.31 – 1.298.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con una apreciación de 0.93% llegando al nivel de 0.6873. El par fue testigo de una fuerte venta de seguimiento el jueves y cayó a un mínimo de casi dos años. Tras las oscilaciones de precios bastante volátiles del día anterior, el par AUD/USD fue testigo de fuertes ventas el jueves y se vio presionado por el fuerte sentimiento alcista subyacente que rodea al dólar estadounidense. A pesar de las señales de que las presiones inflacionarias en la economía más grande del mundo están llegando a su punto máximo, los mercados parecen convencidos de que la Fed endurecerá su política monetaria a un ritmo más rápido. Esto, a su vez, siguió actuando como un viento de cola para el dólar y arrastró los precios al contado a la baja. Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.691 – 0.681.
El dólar neozelandés (NZD) inicia la jornada con una apreciación de 0.70% negociándose en 0.6248. El par acepta ofertas para renovar el mínimo de varios días, ignora el retroceso correctivo del miércoles. Al hacerlo, el par Kiwi podría haber reaccionado al último estado de ánimo de aversión al riesgo, así como al rebote del dólar estadounidense, mientras permanece dentro de un canal de tendencia descendente de un mes. Teniendo en cuenta un camino sin escalas hacia el sur y el último sentimiento amargo, es probable que el NZD/USD siga siendo bajista, acercándose a la línea de soporte del canal indicado, cerca de 0.6190 al cierre de esta edición. Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.627 – 0.62.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones wtovar@accivalores.com
Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable daniela.triana@accivalores.com
Daniel Herrera Hernandez Analista Renta Fija daniel.herrera@accivalores.com
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Daniel Felipe Pardo Analista Sector Energetico daniel.pardo@accivalores.com
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