Las caídas de las acciones a nivel global se profundizaron, con las acciones europeas cayendo y los futuros de las acciones en NY. Los rendimientos del Tesoro caen cerca de 6 puntos básicos, ya que los inversores buscaron un seguro contra nuevas caídas en los activos de riesgo, con la decidida a controlar la inflación a través de aumentos de tasas y una hoja de balance cada vez más reducida a partir de junio.
Las apuestas de que las sólidas ganancias pueden ayudar a los inversores a capear la turbulencia de este año se pusieron en duda después de que los titanes del sector retail de EE. UU. mostraron el creciente impacto de la alta inflación en los márgenes y el gasto de los consumidores. En esta línea, las acciones minoristas y empresas de consumo discrecional registraron algunas de las mayores pérdidas en Asia y Europa después de que los inversores estadounidenses cuestionaron las elevadas valoraciones de empresas como Target Corp. en el contexto del aumento de las tasas de interés. Mientras tanto, los funcionarios de la FED reafirmaron que se avecina una política monetaria más estricta razón por lo cual los inversores se preocuparon por los riesgos de estanflación.
El índice DXY pierde valor al inicio de la jornada por -0.48% lo que ubica la divisa en 103.307 unidades, con los principales índices de Wall Street sufriendo fuertes pérdidas el miércoles, .Los mercados mantienen la aversión al riesgo a primera hora del jueves, mientras los inversores esperan que BCE publique las minutas de su reunión de política monetaria de abril. Más adelante en la sesión, las solicitudes semanales de subsidio de desempleo y la encuesta manufacturera del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia serán los temas principales en el calendario económico estadounidense. El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkasi, también tiene previsto pronunciar un discurso sobre la inflación. Esperamos rangos de negociación acotados entre 102.9-103.4 durante la jornada.
El peso colombiano (COP) retrocede, depreciándose un 1.05% el miércoles, donde cerró en $4,072 por dólar siguiendo a las monedas emergentes las cuales cayeron en promedio 0.44%. El comportamiento del par puede verse afectado durante la jornada del jueves por el aumento en el sentimiento de riesgo global que fortalece a los activos de refugio seguro como el dólar. Adicionalmente, la incertidumbre electoral sigue limitando las ganancias de la moneda, lo que también se refleja en la volatilidad de los CDS. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre $4,030 – $4,080.
El peso mexicano (MXN) inicia la jornada con un movimiento a la baja de 0.38% cotizando en el nivel de 19.9462. El par amanece luego de retroceder junto con la bolsa el miércoles arrastrados por preocupaciones globales sobre el avance de la inflación y el impacto que las medidas para mitigarla podrían traer a la debilitada recuperación económica. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, prometió en la víspera que el banco central de Estados Unidos subiría las tasas de interés tanto como fuera necesario, incluso llevándolas por encima del nivel neutral. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 20.072 – 19.832.
El sol peruano (PEN) inicia la jornada con un movimiento a la baja de 0.12% cotizando en el nivel de 3.7563. El par amanece luego de conocer que el riesgo país de Perú cerrará la sesión de ayer en 1.77 puntos porcentuales, ajustado después del cierre, subiendo tres puntos básicos respecto a la sesión anterior, según el EMBI+ Perú calculado por el banco de inversión JP Morgan. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 3.787 – 3.726.
El peso chileno (CLP) abre la jornada apreciándose 0.47%, cotizando a un nivel de 850.05 pesos chilenos por dólar. Esto luego de conocerse que Chile se encuentra cada vez más cerca de tener una nueva constitución. De esta manera, ha sido de importancia la entrega del borrador con 499 artículos a la Comisión de Armonización que debe velar por su orden y coherencia. Por otra parte ha sido de importancia el hecho de que continúa el asombro sobre la alta inflación en el territorio. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 855.561 – 842.319.
El Yuan Chino (CNH) abre sesión apreciándose, cotizando a un valor de 6.7543 yuanes por dólar, con el USD/CNH retrocediendo en 0.33%, esto luego de que se conociera la intención de China por mejorar su relación con las empresas tecnológicas. De esta manera ha sido de importancia el hecho de que la iniciativa nombrada busque impulsar un sector tan importante para el país y que ha sido debilitado por el estancamiento del crecimiento económico. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 6.742 – 6.789.
El euro (EUR) inicia la jornada con una apreciación de 0.53% a un precio de cotización de US $1.0524. La divisa europea inicia la jornada al alza luego de conocerse que los miembros del Banco Central Europeo expresaron su preocupación por las cifras elevadas de inflación considerando que es de importancia actuar sin retrasos para alcanzar la estabilidad en los precios. Por otra parte, los responsables de la política monetaria del banco se encuentran preparados para respaldar al menos dos subidas de tipos de 25 puntos básicos este año según ha informado el MNI citando fuentes del Eurosistema. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.058 – 1.047.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada registrando una depreciación de 0.66% llegando a 1.2424 dólares. El par recuperó tracción positiva el jueves y recuperó una parte de la caída de la noche a la mañana. El par atrajo algunas compras el jueves y recuperó una parte de la caída de la noche a la mañana, aunque cualquier recuperación significativa aún parece difícil de lograr. Un tono más suave en torno a los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. mantuvo a los alcistas del dólar estadounidense a la defensiva y extendió algo de apoyo al par GBP/USD. Dicho esto, el estado de ánimo de aversión al riesgo, junto con las perspectivas de un endurecimiento de la política más agresivo por parte de la Fed, debería limitar las pérdidas para el dólar y limitar cualquier ganancia adicional para la principal. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.25 – 1.234.
El Yen japonés (JPY) abre sesión apreciándose, con el USD/JPY retrocediendo 0.42%, cotizando alrededor de ¥127,73. El par luchó por capitalizar su movimiento positivo temprano, en cambio se encontró con una nueva oferta en la vecindad de la cifra redonda de 129.00 y bajó por segundo día consecutivo el jueves. El entorno predominante de aversión al riesgo impulsó la demanda del yen japonés, que, junto con la aparición de nuevas ventas de dólares estadounidenses, ejerció una presión a la baja sobre el par USD/JPY. Los mercados ahora parecen preocupados de que un movimiento más agresivo por parte de los principales bancos centrales para limitar la inflación pueda afectar el crecimiento económico mundial. Además de esto, los bloqueos prolongados de COVID-19 en China y la guerra entre Rusia y Ucrania han estado alimentando los temores de recesión. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 128.461 – 127.093.
El Yen japonés (JPY) abre sesión apreciándose, con el USD/JPY avance 0.46%, cotizando alrededor de ¥128.99. El par ganó algo de tracción positiva el viernes y se recuperó aún más desde un mínimo de dos semanas. Una combinación de factores de apoyo ayudó al par USD/JPY a ganar algo de tracción positiva el viernes y se basó en el rebote de la noche desde mediados de los 127,00, o durante un mínimo de dos semanas. Una buena recuperación en los mercados de valores socavó al yen japonés, que, junto con el repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., actuó como un viento de cola para los precios al contado. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 129.604 – 128.269.
El franco suizo (CHF) inicia la jornada con un avance de 1.44% a un precio de cotización de 0.9734 francos por dólar. Esto después de que Jordan de SNB afirmara que el frando es un refugio seguro y que la política monetaria negativa hará que se respalde la inflación objetivo. De esta manera ha sido de importancia el hecho de que los formuladores de política monetaria de la Reserva Federal se encuentren apostando a dos aumentos más de las tasas de interés para este año. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.98 – 0.971.
El dólar canadiense (CAD) empieza la jornada con una tasa de cambio al alza en el nivel de C$1.2927, con un leve aumento de 0.0%. El dólar canadiense se deprecia frente al dólar a medida que disminuye el deseo de activos de mayor riesgo en el mercado mundial en medio de un incremento en la aversión al riesgo global. Actualmente, el comportamiento de los precios se acerca a la sobreventa y es probable que los compradores de dólares estadounidenses defienden su área de soporte por ahora. En este contexto y en concordancia a su perfil de mercado, se prevé un rango de cotización acotado entre 1.31 – 1.298.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con una depreciación de 0.65% llegando al nivel de 0.6999. El par recuperó la tracción positiva el jueves y revirtió una parte importante de la caída durante la noche. Una combinación de factores de apoyo ayudó al par AUD/USD a atraer nuevas compras cerca del área de 0.6950 el jueves y revertir una parte importante de la caída de retroceso durante la noche desde un máximo de una semana. El dólar australiano obtuvo cierto apoyo de los datos de empleo doméstico, que mostraron que la tasa de desempleo cayó al nivel más bajo en casi 50 años. Por otro lado, el modesto retroceso en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. mantuvo a los alcistas del dólar estadounidense a la defensiva y extendió el apoyo adicional a la principal. Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.705 – 0.695.
El dólar neozelandés (NZD) inicia la jornada con una depreciación de 1.00% negociándose en 0.6356. El par retoma las ofertas para renovar el máximo intradiario después de la publicación del presupuesto anual de Nueva Zelanda. Además del presupuesto de Nueva Zelanda, un USD más débil también apuntala el retroceso correctivo del par Kiwi en los últimos tiempos. Los operadores de NZD/USD prestarán atención al catalizador de riesgo y las cifras de actividad/vivienda de segundo nivel de los EE. UU. para un nuevo impulso. En general, es probable que los bajistas mantengan las riendas. Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.64 – 0.632.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones wtovar@accivalores.com
Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable daniela.triana@accivalores.com
Daniel Herrera Hernandez Analista Renta Fija daniel.herrera@accivalores.com
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