Los futuros de las acciones en NY luego del reporte de ganancias de Snap Inc. con un ajuste preocupante a sus expectativas en adelante lo que no solo disminuye el apetito por acciones tecnológicas sino que alimenta las preocupaciones sobre los riesgos para el crecimiento económico. Las dos economías más grandes de Europa se mantienen creciendo en mayo, ya que se beneficiaron de un repunte sostenido en los servicios que compensa las consecuencias de la invasión rusa de Ucrania.
Las acciones han sido volátiles a medida que los inversionistas evalúan las perspectivas de la política monetaria, la inflación y el impacto de las estrictas políticas de Covid de China en la economía global, de un aterrizaje suave, de recesión, la inflación o la estanflación, China, Ucrania, la temporada de conducción de verano en EE.UU., las cadenas de suministro, y una serie de eventos más. Las empresas de servicios públicos registraron la mayor caída en Europa.
Las minutas de la más reciente reunión de la Reserva Federal se conocerán mañana miércoles, un informe que dará a los mercados una idea de la senda de ajuste del banco central de EE.UU. Con la era del dinero barato llegando a su fin, la atención se centrará en el discurso de Jerome Powell, el presidente de la Reserva Federal más tarde, con inversionistas dispuestos a obtener cualquier nueva información sobre cuán lejos y rápido está el banco central de EE.UU. subirá las tasas y se deshará de sus tenencias masivas de bonos. Martes: Ventas de casas nuevas en EE.UU., PMI global de S&P. Miércoles: Decisión de tasa del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda * Minutas de la FED. BCE publica su revisión de estabilidad financiera.
El índice DXY se suma al retroceso del lunes y ahora supera el soporte de 102.00 por primera vez desde finales de abril, tras la continuación del apetito de los inversores por el complejo de riesgo. De hecho, el estado de ánimo de riesgo prevaleciente se aceleró después de la campana de apertura en los mercados europeos el martes y luego de nuevos comentarios de Lagarde del BCE. quien casi confirmó que las tasas de interés estarán en territorio positivo en el tercer trimestre, en el momento en que descartó una recesión en el bloque del euro por el momento. Mientras tanto, la corrección a la baja del dólar se produce en medio de la recuperación de los rendimientos estadounidenses, mientras que los rendimientos del bono alemán a 10 años parecen carecer de cierta tracción alcista hasta el momento. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 102.517 – 101.419.
El peso colombiano (COP) avanzó, apreciándose un 2.04% el viernes, donde cerró en $3,972 por dólar, en una jornada donde la oferta de dólares fue del mercado de derivados y del sector de hidrocarburos, mientras que la demanda provino del sector real. El comportamiento del par puede verse influido durante el lunes por la disminución en el sentimiento de riesgo global, donde el índice DXY ha sufrido fuertes pérdidas. Adicionalmente, la divisa local se puede beneficiar de la recuperación en los precios del petróleo. Por lo que el COP puede continuar apreciándose durante el día. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre $3,920 – $3,970.
El peso mexicano (MXN) inicia la jornada con un movimiento a la baja de 0.17% cotizando en el nivel de 19.8267. El par amaneció luego de tocar en la jornada anterior a los 19.80 por dólar, luego de comenzar la semana en apreciación mientras subía el apetito por el riesgo. Sin embargo, después cedió ganancias y el tipo de cambio cerró al alza, situándose en 19.88 pesos por dólar. Los temores que invadieron al mercado la semana pasada se disiparon hoy, luego de que el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, abriera una posibilidad de retirar los aranceles a las importaciones provenientes de China. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 19.948 – 19.722.
El peso chileno (CLP) abre la jornada apreciándose 0.21%, cotizando a un nivel de 831.60 pesos chilenos por dólar. Esto en un contexto en el cual a nivel local se presentaron las primeras movilizaciones por parte de los estudiantes en la administración de Boric, por otra parte, ha estado presente la idea de un aumento en el salario mínimo equivalente a 400,000 pesos a nivel mensual lo cual representa la mayor cifra en 29 años, esto, con el fin de enfrentar el aumento de costos de la Canasta Básica de Alimentos.En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 837.168 – 822.672.
El Yuan Chino (CNH) abre sesión depreciándose, cotizando a un valor de 6.6757 yuanes por dólar, con el USD/CNH avanzando en 0.23%, esto después de que se conociera la caída del dólar gracias a que la presidenta del Banco Central Europeo afirmara que no descarta una subida de interés de 50 puntos básicos. En este orden, a nivel local, la revaluación del anuncio de estímulo fiscal de China ha hecho que el mercado se torne en un tono de aversión al riesgo mientras aún no existe una salida de las afectaciones por la estrategia covid-cero del gobierno. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 6.648 – 6.691.
El euro (EUR) inicia la jornada con una apreciación de 0.24% a un precio de cotización de US $1.0712. La divisa europea inicia la jornada al alza esto en un contexto en el cual se dieron a conocer los datos de de la encuesta preliminar del PMI de la zona euro para mayo los cuales son más débiles que lo previsto. De esta manera, la moneda ha sido beneficiada luego de que Lagarde afirmara que el Banco Central Europeo probablemente elevaría las tasas de interés a fines del tercer trimestre. En este orden la atención se encuentra sobre los futuros comentarios de Powell mientras se advierte una caída del dólar. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.078 – 1.067.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada registrando una apreciación de 0.65% llegando a 1,2502 dólares. El par ha invertido su dirección en la sesión europea del martes, borrando la mayoría de las ganancias registradas el lunes. Los datos del Reino Unido recordaron a los inversores los riesgos de recesión en el Reino Unido y pesaron mucho sobre la libra esterlina. El PMI de servicios en mayo se desplomó a 51.8 en la estimación preliminar de mayo desde 58.9 en abril. Esta impresión no alcanzó la expectativa del mercado de 57.3 por un amplio margen. De manera similar, el PMI manufacturero cayó a 54.6 desde 55.8 en el mismo período. Si bien estas cifras sugieren que la actividad comercial continuó expandiéndose a un ritmo moderado en mayo, la pérdida de impulso de crecimiento es una señal de advertencia importante. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.259 – 1.242.
El Yen japonés (JPY) abre sesión apreciándose, con el USD/JPY retrocediendo 0.39%, cotizando alrededor de ¥127.38. El par ronda los 127,60 con un PMI de Jibun Bank más alto de lo esperado. El PMI manufacturero de Japón ha aterrizado en 53.2 por encima de las estimaciones de 52, mientras que el PMI de servicios se ha registrado en 51.7 frente al 50.6 registrado anteriormente. Esto ha apuntalado al yen japonés frente al dólar. Mientras tanto, el Banco de Japón (BOJ), el jefe de la división del banco central que supervisa la redacción de la política monetaria declaró que los inversores deben prepararse para la continuación de la relajación cuantitativa por parte del BOJ para ayudar a la economía. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 128.104 – 126.684.
El franco suizo (CHF) inicia la jornada con un avance de 0.11% a un precio de cotización de 0.9647 francos por dólar. Esto en un contexto en el cual el dólar alcanza un nuevo mínimo del mes gracias a que los mercados bursátiles no lograron impulsar al activo de refugio seguro como lo es el dólar. En este orden, los ojos se encuentran puestos sobre las siguientes declaraciones del Banco Central Europeo el cual posiblemente estará dispuesto a aumentar sus tasas de interés para finales del tercer trimestre. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.969 – 0.96.
El dólar canadiense (CAD) empieza la jornada con una tasa de cambio al alza en el nivel de C$1.2790, con una disminución de 0.39%. El dólar canadiense se aprecia frente al dólar a medida que aumenta el deseo de activos de mayor riesgo en el mercado mundial en medio de una disminución en la aversión al riesgo global. Actualmente, el comportamiento de los precios se acerca a la sobreventa y es probable que los compradores de dólares estadounidenses defienden su área de soporte por ahora. En este contexto y en concordancia a su perfil de mercado, se prevé un rango de cotización acotado entre 1.272 – 1.284.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con una apreciación de 0.51% llegando al nivel de 0.7070. El par fue testigo de algunas ventas el martes y fue presionado por una combinación de factores. Los inversores siguen preocupados de que una medida más agresiva de los principales bancos centrales para frenar la inflación pueda plantear desafíos para la economía mundial. Además de esto, la guerra entre Rusia y Ucrania y el último brote de COVID-19 en China han estado alimentando los temores de recesión. Esto, a su vez, desencadenó una nueva ola del comercio global de aversión al riesgo, que ayudó al dólar estadounidense de refugio seguro a lograr una modesta recuperación desde el mínimo mensual y pesó sobre el dólar australiano sensible al riesgo. Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.713 – 0.703.
El dólar neozelandés (NZD) inicia la jornada con una apreciación de 0.48% negociándose en 0.6434. El par se recupera de sus pérdidas intradiarias debido a la debilidad más amplia del DXY. Para hacer frente al aumento inflacionario, se espera que el gobernador del RBNZ, eleve su tasa de efectivo oficial en 50 puntos básicos (bps). El área de kiwi se enfrenta a los vientos en contra del aumento de las facturas de energía y los precios de las materias primas, que están afectando los sueldos de los hogares. En el primer trimestre del año fiscal 2022, la tasa de interés se elevó al 6.9%, lo que es muy necesario corregir mediante la implementación de varias medidas cuantitativas. Sin embargo, el continuo tono agresivo del RBNZ está elevando los temores de recesión. Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.648 – 0.64.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones wtovar@accivalores.com
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