Los futuros de las acciones operan en terreno mixto a medida que los comerciantes sopesan las perspectivas de la Fed y China. La advertencia económica del primer ministro chino Li Keqiang pesa sobre el frágil sentimiento. En la coyuntura reciente, los mercados registran amplias volatilidades por lo que, cualquier noticia positiva podría ampliar las ganancias y mejorar el sentimiento de riesgo. Pese a lo anterior, el riesgo de una recesión ha aumentado y esta vez es señalado como una preocupación relevante para el Foro Económico Mundial.
La volatilidad se ha disparado a medida que se intensifica el riesgo de una recesión en EE.UU., los cierres de China y la guerra en Ucrania se mantienen. La última advertencia terrible sobre las perspectivas en el Foro Económico Mundial. Por su parte, Carol Pepper, directora ejecutiva de Pepper International dijo en Bloomberg TV que “Si la inflación se controla lo suficiente durante el verano, es posible que no haya un aumento continuo de las tasas”, además agregó que los inversores deberían buscar comprar acciones tecnológicas después de la liquidación. “Estanflación, simplemente no creo que eso vuelva a suceder. Creo que estaremos en una situación en la que la inflación comenzará a disminuir y luego comenzaremos a entrar en un mercado más normalizado”.
La mayoría de los responsables políticos de EE. UU. observaron aumentos de tipos de medio punto, según correspondiera , en las próximas dos reuniones. Si bien notaron el potencial de que las tasas suban lo suficiente como para restringir la economía, hubo indicios de una posible pausa: un endurecimiento «acelerado» dejaría a la Fed «bien posicionada a fines de este año para evaluar los efectos de la política de endurecimiento y el alcance». a los cuales los desarrollos económicos justificaron ajustes de política”.
Los mercados continuaron mostrando a los comerciantes precios en 100 puntos básicos de aumentos de tasas durante las próximas dos reuniones. La línea de tendencia del mercado alcista del Tesoro a largo plazo se prueba una vez más. El banco central de Rusia entregó su tercera reducción de la tasa de interés en poco más de un mes y dijo que los costos de los préstamos pueden caer aún más, ya que busca detener un repunte del rublo y desarmar las defensas financieras vigentes desde la invasión de Ucrania. El Banco de Corea elevó su tasa de interés clave el jueves cuando el nuevo gobernador Rhee Chang-yong demostró su intención de abordar la inflación en su primera reunión de política desde que asumió el mando. El banco central de Nueva Zelanda también ha mostrado su compromiso esta semana para combatir el aumento de los precios.
El índice DXY continúa luchando después de las minutas del FOMC. Este movimiento se considera correctivo, no obstante, agentes señalan que el índice podría caer por debajo del nivel 100 si no se mantiene en 101.80. El índice cotiza sin una dirección clara y sigue rondando el vecindario de 102.00 el jueves. Por otra parte también ha sido de importancia para el comportamiento del índice el hecho de que se conoció que el PIB de Estados Unidos no presentó cambios y se quedó en -1.4% a nivel anual, al igual que la expectativa sobre que el PCE se mantuvo estable en 7%.En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre $101.35 – $102.80.
El peso colombiano (COP) avanza, apreciándose un 0.97% el miércoles, donde cerró en $3,937 por dólar, en una jornada donde la oferta de dólares por parte de algunos agentes extranjeros fue compensada por la demanda del sector de hidrocarburos. El comportamiento del par puede verse influido durante el jueves por la disminución en el sentimiento de riesgo global. Adicionalmente, nos acercamos a las elecciones presidenciales, por lo que la prima de riesgo político limita las valorizaciones de la moneda local. Por lo que la tasa de cambio puede sufrir una alta volatilidad durante el día. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre $3,910 – $3,960.
El peso mexicano (MXN) inicia la jornada con un movimiento a la baja de 0.05% cotizando en el nivel de 19.8100. El par amaneció luego de apreciarse contra el dólar estadounidense en las operaciones de media semana. La moneda local ganó terreno por quinta jornada consecutiva en un mercado que recibió las minutas de reunión de la Reserva Federal. El dólar recortó el avance inicial en una jornada marcada por la aversión a las divisas más riesgosas. Este segundo movimiento comenzó antes del mediodía, de cara a que la Reserva Federal publicará las actas de su reunión de mayo. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 19.91 – 19.693.
El peso chileno (CLP) abre la jornada apreciándose 0.74%, cotizando a un nivel de 836.05 pesos chilenos por dólar, extendiendo su liderazgo como la moneda con el mejor desempeño del mundo este año, ya que los inversionistas apuestan a que el presidente electo, Gabriel Bórico, se inclinara hacia la moderación una vez elija a su gabinete en particular a conocer al próximo titular de hacienda, a su vez la políticas impulsadas por China empujan al precio del cobre luego de que se relajaran las tasas para los créditos hipotecarios en su intento por dar un impulso a su economía ayudando al peso chileno. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 842.706 – 828.254.
El Yuan Chino (CNH) abre sesión depreciándose, cotizando a un valor de 6.7067 yuanes por dólar, con el USD/CNH avanzando en 0.75%, esto por el tono de aversión al riesgo del mercado luego de que se diera el anuncio de una reevaluación del estímulo fiscal en China el lunes. En este orden el comportamiento de la divisa se ha visto determinado por el hecho de que el mercado dio la bienvenida a la idea de más de $20 mil millones en devoluciones de impuestos a las empresas. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 6.650 – 6.7117.
El euro (EUR) inicia la jornada con una apreciación de 0.21% a un precio de cotización de US $1.0702. La divisa europea inicia la jornada al alza principalmente gracias a la retórica del Banco Central Europeo en torno al endurecimiento de su política monetaria, en este orden, está claro que el núcleo del banco ahora es más agresivo a pesar de que la semana pasada varios miembros expresaran ajustes graduales de la política monetaria. Entonces, la inflación se encuentra afectando a la renta de los hogares en la zona euro. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.076 – 1.064.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada registrando una depreciación de 0.08% llegando a 1,2586 dólares. El par ha cobrado un impulso alcista el jueves y subió por encima de 1.2600. La presión de venta que rodea al dólar está ayudando al par GBP/USD a subir. Mientras tanto, la reacción del mercado a los nervios políticos en el Reino Unido sigue siendo silenciada por el momento. Dos legisladores del Partido Conservador del primer ministro Boris Johnson anunciaron que retiraron su apoyo por el escándalo del ‘partygate’. En caso de que las tensiones políticas sigan aumentando en el Reino Unido, la libra podría tener dificultades para seguir cobrando fuerza. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.265 – 1.249.
El Yen japonés (JPY) abre sesión apreciándose, con el USD/JPY retrocediendo 0.13%, cotizando alrededor de ¥127.08. El par luchó por capitalizar las modestas ganancias de recuperación durante la noche, en lugar de eso, se vio sometido a una renovada presión de venta el jueves y retrocedió más de 100 pips desde el máximo diario. Las perspectivas de un movimiento más agresivo por parte de los principales bancos centrales para limitar la inflación, junto con la guerra entre Rusia y Ucrania, han alimentado los temores de recesión. Esto, a su vez, continuó prestando algo de apoyo al yen japonés como refugio seguro y actuó como un obstáculo para el par USD/JPY en medio de la subsiguiente acción del precio del dólar estadounidense. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 127.847 – 126.425.
El franco suizo (CHF) inicia la jornada con un retroceso de 0.21% a un precio de cotización de 0.9616 francos por dólar. Esto en un contexto en el cual el dólar cae desde un mínimo de un mes. De esta manera, la moneda de refugio seguro se ha visto afectada por el colapso de ventas de casas nuevas y por la caída de las acciones de las redes sociales que hicieron más fuertes las preocupaciones en torno a una posible recesión en Estados Unidos. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.968 – 0.958.
El dólar canadiense (CAD) empieza la jornada con una tasa de cambio al alza en el nivel de C$1.2861, con un aumento de 0.33%. El dólar canadiense se deprecia frente al dólar a medida que disminuye el deseo de activos de mayor riesgo en el mercado mundial en medio de una disminución en la aversión al riesgo global. Actualmente, el comportamiento de los precios se acerca a la sobreventa y es probable que los compradores de dólares estadounidenses defienden su área de soporte por ahora. En este contexto y en concordancia a su perfil de mercado, se prevé un rango de cotización acotado entre 1.272 – 1.284.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con una apreciación de 0.06% llegando al nivel de 0.7076. Una combinación de factores ayudó al AUD/USD a atraer algunas compras el jueves. A falta de grandes sorpresas en las últimas actas de la reunión del FOMC, la idea de que la Fed podría pausar el ciclo de subidas de tipos a finales de este año arrastró a la baja los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Esto, junto con una sólida recuperación en los mercados de valores, socavó al dólar estadounidense como refugio seguro y extendió algo de apoyo al dólar australiano sensible al riesgo. Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.713 – 0.703.
El dólar neozelandés (NZD) inicia la jornada con una apreciación de 0.21% negociándose en 0.6465. A pesar de la señal agresiva del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda el miércoles, el empeoramiento de las perspectivas económicas mundiales impidió que los operadores realizarán apuestas alcistas agresivas en torno al kiwi sensible al riesgo. De hecho, los mercados siguen preocupados de que una medida más agresiva de los principales bancos centrales para limitar la inflación y la guerra entre Rusia y Ucrania puedan plantear desafíos a la economía mundial. Dicho esto, un tono más suave en torno al dólar estadounidense extendió algo de soporte y ayudó a limitar la caída del par NZD/USD. Bajo este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.651 – 0.643.
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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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