Los futuros de las acciones en NY. apuntan a bajas extendidas después que el S&P500 durante el 1S22 sufriera su mayor caída en más de 50 años. Los activos de riesgo siguen siendo objeto de ventas el viernes, luego que los temores por la recesión superan la preocupación por una inflación descontrolada. Con los hacedores de política de la FED decididos a lograr que el crecimiento de los precios vuelva a su objetivo del 2%, los inversionistas están evaluando el impacto por los fuertes aumentos de tasas de interés. Bancos relevantes consideran que un monto cercano a los US$6.000 millones salieron de los fondos de acciones globales durante la semana (hasta el 29 de junio).
El dólar (DXY) se encuentra en un valor de 105.312 unidades en la mañana del viernes, con un fortalecimiento asociado de 0.60% con respecto al día de ayer. Luego de una sesión estadounidense volátil en medio de datos de inflación débiles de EE. UU. y los flujos de fin de mes el jueves, los mercados se mantienen relativamente tranquilos. Los futuros del índice bursátil de EE. UU. se negocian en territorio negativo. Durante la mañana se publicará el informe PMI manufacturero de ISM, un excelente indicador sobre la salud de la economía y su dirección. Por lo tanto, un buen resultado del índice podría aliviar el sentimiento de miedo del mercado en el corto plazo, reduciendo los flujos flight to quality y debilitando la carrera alcista del dólar. Esperamos un rango de operación entre 104.9 y 106.1 , con una tendencia principalmente alcista.
El peso colombiano (COP) cerró a $4,151 pesos, con una depreciación asociada de 0.83% frente al cierre anterior. La tendencia alcista del peso colombiano, siguiendo a la de mercados emergentes, estuvo marcada por los fuertes flujos de aversión al riesgo y la caída de los precios del petróleo luego de que la OPEP anunciara que se mantiene el plan de aumento de la oferta de crudo . Esto se dio a pesar del anuncio del Banco de la República de aumento de la tasa de política monetaria en 150pb, que pudo haber generado un alivio para el peso colombiano. El día de ayer se alcanzaron niveles no vistos desde inicios de la pandemia en el 2020, y la perspectiva para hoy es que se mantenga este comportamiento. La demanda de dólares provino del sector real y del mercado de derivados, mientras que no se observaron flujos de oferta de ningún agente en especial. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre $4,150 – $4,230.
El peso mexicano (MXN) inicia la jornada con un movimiento a la baja de 0.29% cotizando en el nivel de 20.1861. El par se fortalece al tiempo que el jueves los mercados de renta variable tuvieron un mal comportamiento. Por lo que el retroceso en las bolsas no ha ayudado a las monedas de los mercados emergentes. Adicionalmente, el aumento en la inflación sigue siendo un problema a lo largo del mundo, que impulsa una suba de tasas de interés. En México, el presidente Manuel López Obrador dijo el martes que está en preparación un plan para bajar el precio de los alimentos, aunque no brindó detalles al respecto. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 20.381 – 20.07.
El peso chileno (CLP) abre la jornada depreciándose 1.82%, cotizando a un nivel de 933.08 pesos chilenos por dólar, esto en un contexto en cual los deterioros en las expectativas de la economía global han hecho que el dólar inicie una carrera al alza para la primera sesión de julio. En este sentido, ha sido de importancia el hecho de que el gasto del consumidor aumentó menos de lo esperado en mayo mientras que la presión en los precios continuó elevada, cosa que podría reafirmar un sendero agresivo por parte de los bancos centrales. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 935.647 – 914.733.
El Yuan Chino (CNH) abre sesión depreciándose, cotizando a un valor de 6.7115 yuanes por dólar, con el USD/CNH retrocediendo en 0.37%, esto en un panorama en el cual continúa en pie la estrategia de la OTAN con el fin de enfrentarse a Rusia y a China, de esta manera, el proyecto planteado comprende una mayor presencia militar estadounidense en Europa, especialmente en el este del continente y un paquete de asistencia integral para Ucrania en el cual se encuentran incluídos suministros médicos, chalecos antibalas y sistemas anti drones. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 6.690 – 6.728.
El euro (EUR) inicia la jornada con un valor de 1.0418 con una depreciación asociada de -0.64%. La divisa europea protagonizó un repunte decisivo durante la sesión estadounidense y terminó cerrando en territorio positivo el jueves. El par se mantiene a la defensiva temprano el viernes y avanza a la baja hacia 1.0450. Más temprano se anunció el dato de inflación de la zona euro que subió hasta 8.6% en junio desde el 8.1% de mayo . La subida inflacionaria se asocia con el posible endurecimiento de la política monetaria del BCE (con una expectativa de aumento de la tasa de política monetaria en 50pb),, por lo tanto se renueva el sentimiento de aversión al riesgo por el miedo a la recesión, ejerciendo fuertes presiones a la baja en la moneda. En ese contexto esperamos un rango de operación entre 1.038-1.05.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada registrando un debilitamiento de 1.258% llegando a 1.2019 dólares. El par retomó los recorridos bajistas y quebró firmemente por debajo de 1.2100. El GBP/USD está teniendo una caída semanal superior a los 200 pips y va camino a tener el cierre más bajo desde marzo de 2020 en esta temporalidad. El contexto de aversión al riesgo, junto con un alivio en las expectativas de ajuste monetario por parte del Banco de Inglaterra están pensando sobre la libra. A lo anterior se suman las nuevas incertidumbres por el Brexit. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.209 – 1.195.
El Yen japonés (JPY) abre la sesión fortaleciéndose, con el USD/JPY avanzando 0.3146%, cotizando alrededor de ¥135,007. El par cayó el jueves, tras un informe de inflación peor a lo esperado, que podría disuadir a la Reserva Federal de EE.UU de ajustar su política monetaria a un ritmo más rápido en medio de las probabilidades de recesión, lo que mantiene a los inversores inquietos. Además, los temores a una recesión por el estancamiento del crecimiento mundial, junto con la elevada inflación, estimularon una huida hacia los refugios. En particular, en el USD/JPY, el yen se mantiene impulsado por la caída de los rendimientos del Tesoro de EE.UU, lastrado por el descenso de las expectativas de inflación de EE.UU. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 136.072 – 134.272.
El franco suizo (CHF) inicia la jornada con un retroceso de 0.48% a un precio de cotización de 0.9777 francos por dólar. Esto, en un contexto en el cual el aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense continuó presentando un soporte para el dólar, lo que a su vez generó que el USD/CHF se viera beneficiado. Así, ha sido de importancia también el declive en el sentimiento de riesgo gracias a las expectativas de un endurecimiento de la política monetaria por parte de los bancos centrales. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.981 – 0.971.
El dólar canadiense (CAD) empieza la jornada debilitándose, con una tasa de cambio al alza que se ubica en el nivel C$1.2953 por dólar, aumentando 0.64% respecto a su cierre anterior. El dólar canadiense pierde terreno frente al dólar estadounidense como consecuencia de los temores de los inversionistas por una posible postura más agresiva de la Reserva Federal (Fed). Adicionalmente, el dólar canadiense presenta contracciones en la jornada del jueves, ya que se produjo un debilitamiento de la moneda en la jornada anterior, cuando la Administración de Información Energética de Estados Unidos comunicara que las reservas de combustibles aumentaron, lo cual muestra un impacto negativo en el precio del petróleo. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.3 – 1.29.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con un debilitamiento de 1.822% llegando al nivel de 0.6773. El dólar australiano baja a medida que los mercados financieros se han visto afectados por un clima de aversión al riesgo en el último día del primer semestre de 2022. La renta variable estadounidense amplía sus pérdidas y el USD cae, como muestra el índice del dólar estadounidense, que se desploma un 0.39%. Mientras tanto, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años caen en picado por debajo del umbral del 3% a medida que aumentan los temores de recesión. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.681 – 0.673.
El dólar neozelandés (NZD) inicia la jornada con un retroceso de 1.38% negociándose en 0.6157 dólares estadounidenses por dólar neozelandés (NZD/USD). El par pierde fuerza en un panorama donde las perspectivas de un endurecimiento más rápido de la política monetaria por parte de los principales bancos centrales para frenar el aumento de la inflación, junto con la actual guerra entre Rusia y Ucrania, han alimentado el temor a una posible recesión. Esto, a su vez, atenuó el apetito de los inversores por los activos de mayor riesgo, lo que se puso de contribuyó en una prolongada venta masiva en los mercados bursátiles. Esta combinación de factores ayudó al USD a acercarse a los máximos de 20 años alcanzados en junio y ejerció una fuerte presión a la baja sobre el par NZD/USD. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.62 – 0.612.
Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente diversificada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no deben interpretarse como un consejo de inversión, una recomendación de compra o venta, ni como una indicación de la intención de comercializar en nombre de cualquier producto de Acciones & Valores S.A.. Los valores que se mencionan pueden o no ser parte de los fondos de Acciones & Valores S.A. Para obtener una lista completa de las tenencias de cualquier cartera de Acciones & Valores S.A., consulte el informe anual, semestral o trimestral más reciente en nuestra página web. Este documento es de carácter informativo. Acciones y Valores, no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma, no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas para efectos de contar con la total y absoluta precisión, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody’s o Standard & Poor’s. Estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos.
Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones wtovar@accivalores.com
Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable daniela.triana@accivalores.com
Daniel Herrera Hernandez Analista Renta Fija daniel.herrera@accivalores.com
Juan Pablo Bejarano Analista Sector Holding juan.bejarano@accivalores.com
Andres Felipe Campos Analista Sector Retail andres.campos@accivalores.com
Daniel Felipe Pardo Analista Sector Energetico daniel.pardo@accivalores.com
Juan Felipe Herrera Analista Sector Financiero juan.herrera@accivalores.com
Volver al blog
