Los futuros de las acciones a nivel global aumentan a medida que los puntos de presión como las tasas, el petróleo y el dólar comienzan a disminuir, mientras las materias primas reciben un impulso del plan de estímulo de US$220 mm de China. Los futuros del S&P500 y Nasdaq 100 avanzan al menos 0.2% luego que los indicadores subyacentes alcanzaron el primer repunte de tres días desde mayo. Las acciones asiáticas de semiconductores se recuperaron después que Samsung Electronics Co. informara un aumento de ingresos mejor de lo previsto. Los inversionistas se han visto afectados en las últimas dos semanas entre la preocupación por una inflación descontrolada y el potencial de una recesión en EE.UU. a pesar que las minutas de la última reunión de la FED mostraron la determinación de seguir subiendo las tasas, las caídas del precio del petróleo están calmando a los inversionistas sobre el ritmo del ajuste necesario.
El aumento de los ingresos de Samsung ha apaciguado temores sobre el debilitamiento de la demanda de los consumidores y el alza de los costes de los materiales, lo que provocó un rally en fabricantes de chips. Mientras tanto, el Ministerio de Finanzas de China estaría considerando permitir a los gobiernos locales vender $1,5B de yuanes (US$220 mm) en bonos especiales este año, en una aceleración sin precedentes de la financiación de infraestructura. El cobre se recuperó de una venta masiva de cinco días en Londres, dirigiéndose a la mayor ganancia desde septiembre de 2018. Los fabricantes de automóviles en Europa registraron algunas de las mayores ganancias en el EuroStoxx 600, que avanza por segundo día. En el Reino Unido, Boris Johnson se irá, aseguró una fuente oficial, después de que los legisladores de su propio partido solicitaron su renuncia en medio de una serie de escándalos. La libra subió hasta un 0.8% tras la noticia.
El dólar (DXY) se encuentra en un valor de 106.98 unidades en la mañana de hoy, después de alcanzar máximos de dos décadas por encima de 107 el día de ayer. A pesar de la leve depreciación en la mañana de hoy, el índice del dólar no muestra señales de desaceleración de su carrera alcista. El ánimo de los mercados parece mejorar en la mañana europea, con los futuros de los índices bursátiles estadounidenses registrando modestas ganancias diarias. Las Minutas de la reunión de política monetaria de la Fed de junio mostraron que los participantes «coincidieron» en que la elevada inflación justificaba unos tipos de interés «restrictivos», con la posibilidad de adoptar una «postura más restrictiva» si la inflación persiste. Ante la expectativa de endurecimiento de política monetaria, el miedo ante la recesión se consolida en los mercados por lo que los flujos del “flight to quality” deben seguir contribuyendo al fortalecimiento de la divisa estadounidense. Esperamos un rango de operación entre 106.4 y 107.7, con una tendencia principalmente alcista.
El peso colombiano (COP) cerró a $4,353 pesos, con una depreciación asociada de 1.72% frente al cierre anterior. La tasa de cambio se devaluó 1.72% en el intradía y frente al cierre de ayer, tocando su máximo histórico en los COP 4,397.0.El alcance de máximos históricos de la moneda colombiana podría continuar en el sentido que no existe una resistencia alcista de la moneda. Las fuertes presiones al alza sobre la divisa que son el fortalecimiento del dólar y los precios a la baja del petróleo, siguen prevaleciendo en el horizonte de corto y mediano plazo. La oferta de dólares provino del sector real, el mercado de derivados y varios agentes extranjeros.En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre $4,315 – $4,380.
El peso mexicano (MXN) empieza la jornada fortaleciéndose, con una tasa de cambio a la baja que se ubica en el nivel de $20.6232 pesos mexicanos por dólar, disminuyendo 0.14% respecto a su cierre anterior. Este cambio en la tendencia del peso mexicano se puede deber a un mejoramiento de las perspectivas económicas y una leve disminución del miedo por una recesión mundial. Adicionalmente, las políticas monetarias del Banco de México se han mantendio ligeramente restrictivas, lo cual puede aligerar el miedo de los inversionistas a una recesión a nivel nacional. Sin embargo, se espera que continúe el fortalecimiento del dólar como consecuencia del aumento de su demanda como activo refugio, por lo que se espera que esta inversión en la tendencia se corriga y continúe la tendencia bajista del par. En este contexto, esperamos un rango de operación diario entre 20.727 – 20.408.
El peso chileno (CLP) abre la jornada apreciándose 0.67%, cotizando a un nivel de 963.03 pesos chilenos por dólar. Esto, ante un avance en el valor del cobre y en contexto en el cual el dólar estadounidense presentó un retroceso gracias como respuesta al tono agresivo que mantuvo la Fed como respuesta a la alta inflación. De este modo, ha sido de importancia para la moneda el hecho de que ahora los inversores se encuentran valorando otra subida de los tipos de interés de 75 puntos básicos en julio. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 983.097 – 958.003.
El Yuan Chino (CNH) abre sesión apreciándose, cotizando a un valor de 6.7055 yuanes por dólar, con el USD/CNH disminuyendo 0.14%, esto luego de conocerse que Beijing impondrá el primer mandato de la vacuna en contra del Covid-19 en China continental gracias a la subvariante omicron que ha tomado fuerza en el territorio en los últimos meses. Por otra parte, ha sido de importancia para la moneda el hecho de que EE.UU y China discutieron los desafíos que enfrenta la economía mundial y se especula sobre un posible recorte en los aranceles con el fin de aliviar la alta inflación e impulsar el crecimiento. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 6.697 y 6.720.
El euro (EUR) inicia la jornada con un valor de 1.0171 con una depreciación asociada de -0.12%. La divisa europea perdió casi 100 puntos el miércoles y tocó un mínimo de varias décadas en 1.0161. El par está protagonizando un modesto rebote hacia 1.0200 en los primeros compases de la sesión europea, gracias al descanso que se tomó la carrera alcista del dólar más temprano. A primera hora del día, los datos de Alemania mostraron que la producción industrial creció un 0.2% en mayo, por debajo de las expectativas del mercado del 0.4%. En ese contexto esperamos un rango de operación entre 1.015-1.03.
La libra esterlina (GBP) inicia la jornada registrando un fortalecimiento de 0.4271% llegando a 1.1968 dólares. El par ya estaba operando en terreno positivo el jueves, ante una debilidad generalizada del dólar y ganó momentáneamente luego de que funcionarios del gobierno británico afirmaron que Johnson renunciará como líder del Partido Conservador. La leve mejora del sentimiento de riesgo global provocó una toma de beneficios en torno al USD de refugio seguro, especialmente después del reciente y fuerte movimiento alcista que alcanzó un máximo de dos décadas. Aparte de esto, las expectativas de que el Banco de Inglaterra adopte un enfoque gradual hacia el aumento de las tasas de interés apoya las perspectivas de aparición de nuevas ventas en torno al par GBP/USD. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.206 – 1.19
El Yen japonés (JPY) abre sesión debilitándose, con el USD/JPY avanzando 1.05%, cotizando alrededor de ¥135.7430. El par carece de un sesgo direccional firme y oscila en un rango estrecho el jueves. Los medios de comunicación han informado de que el Banco de Japón aumentará su previsión de inflación para 2022 por encima del 2%, lo que provocó algunas ventas intradía en torno al par USD/JPY el jueves. Las divergentes perspectivas de la política monetaria entre el BoJ y la Fed, junto con un tono positivo en torno a los mercados bursátiles, pesaron sobre el JPY de refugio seguro y actuaron como viento de cola para el par USD/JPY. Sin embargo, un modesto retroceso del dólar estadounidense desde los máximos de dos décadas alcanzados el miércoles impidió que los alcistas abrieran nuevas posiciones y limitó las subidas del par. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 136.469 – 134.851
El dólar canadiense (CAD) empieza la jornada fortaleciéndose, con una tasa de cambio a la baja que se ubica en el nivel de C$1.2997 por dólar, disminuyendo 0.30% respecto a su cierre anterior. El rebote de los precios del petróleo benefician el CAD y ejercen presión sobre el par. Adicionalmente, el dólar estadounidense detuvo su fuerte movimiento alcista y ha retrocedido un poco, en medio de una ligera mejora del sentimiento de riesgo. Sin embargo, los temores a una recesión mundial, junto con los nuevos bloqueos por el COVID-19 en China, pueden ser un limitante para la demanda del comubistible, frenando el alza de los precios del petróleo. Además, el empeoramiento de las perspectivas económicas y las expectativas a la subida de tasas agresiva de la FED dan fortaleza al USD y por lo tanto ejercen presión a la alza sobre el par. Por lo tanto, será prudente esperar a verificar si se da una continuación de las ventas antes de confirmar que el par ha tocado techo y está ´reárado para iniciar un retroceso correctivo más profundo. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.308 – 1.289.
El dólar australiano (AUD) inicia la jornada con un fortalecimiento de 0.8924% llegando al nivel de 0.6840. El dólar australiano se recupera de un mínimo de dos años y rompe una racha de dos días de pérdidas. Los datos alentadores de la balanza comercial australiana, junto con la recuperación de los precios del mineral de hierro, ofrecieron cierto soporte al AUD, divisa vinculada a los precios de las materias primas. No obstante, el creciente temor a una posible recesión mundial debería frenar cualquier movimiento optimista en los mercados. Aparte de esto, las perspectivas de subidas de tasas más agresivas de la Fed debería actuar como viento de cola para el dólar y contribuir a limitar el par AUD/USD, al menos por el momento. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.689 – 0.679
El dólar neozelandés (NZD) empieza la jornada fortaleciéndose, con una tasa de cambio a la alza que se ubica en el nivel de $0.6175 USD por NZD, aumentando 0.46% respecto al cierre anterior. Este fortalecimiento puede deberse a un leve mejoramiento de las perspectivas económicas. Adicionalmente, se ha dado una recuperación de los precios del mineral de hierro, ofreciendo soporte al AUD, el cual tiene una correlación positiva con el NZD de 0.7817. Sin embargo, observando un panorama más amplio, el par NZD/USD apunta a una tendencia bajista bien establecida a corto plazo, siguiendo un canal descendente que se extiende desde mediados de junio. Por ello, se espera que el creciente temor a una posible recesión mundial frene cualquier movimiento optimista de los mercados, mientras que se espera que las perspectivas de subidas más agresivas de la FED contribuyan fortaleciendo el dólar y limitando el par NZD/USD. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 0.622 – 0.615.
Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente diversificada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no deben interpretarse como un consejo de inversión, una recomendación de compra o venta, ni como una indicación de la intención de comercializar en nombre de cualquier producto de Acciones & Valores S.A.. Los valores que se mencionan pueden o no ser parte de los fondos de Acciones & Valores S.A. Para obtener una lista completa de las tenencias de cualquier cartera de Acciones & Valores S.A., consulte el informe anual, semestral o trimestral más reciente en nuestra página web. Este documento es de carácter informativo. Acciones y Valores, no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma, no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas para efectos de contar con la total y absoluta precisión, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody’s o Standard & Poor’s. Estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos.
Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones wtovar@accivalores.com
Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable daniela.triana@accivalores.com
Daniel Herrera Hernandez Analista Renta Fija daniel.herrera@accivalores.com
Juan Pablo Bejarano Analista Sector Holding juan.bejarano@accivalores.com
Andres Felipe Campos Analista Sector Retail andres.campos@accivalores.com
Daniel Felipe Pardo Analista Sector Energetico daniel.pardo@accivalores.com
Juan Felipe Herrera Analista Sector Financiero juan.herrera@accivalores.com
Volver al blog
